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张大伟
统计局发布了2019年1-10月房地产市场数据,最值得关注的一个数据是:1—10月份,商品房销售面积133251万平方米,增速今年以来首次由负转正,同比增长0.1%,1—9月份为下降0.1%。   1—10月份,商品房销售面积133251万平方米,增速今年以来首次由负转正,同比增长0.1%,1—9月份为下降0.1%。其中,住宅销售面积增长1.5%,办公楼销售面积下降11.9%,商业营业用房销售面积下降14.0%。商品房销售额124417亿元,增长7.3%,增速加快0.2个百分点。其中,住宅销售额增长10.8%   最值得关注的数据肯定是销售额和销售面积! 首先,1....
面包财经

渝农商行()上市第11个交易日跌破发行价。

渝农商行于10月29日登陆A股,每股发行价为7.36元。上市当天公司股价一度上涨至10.60元,随后便出现回落,当日收盘价为9.35元,上市首日涨幅为27.04%。

第二个交易日,渝农商行便大幅低开,并最终以跌停价报收。在此之后,公司的股价依旧延续了下跌趋势。11月12日,公司上市第11个交易日,股价在开盘不久便跌破发行价,最终收盘价为7.10元,当日跌幅为1.25%。

上市银行上市后,出现快速破发的情况并不多见,结合渝农商行目前在港股的股价以及政策原因来看,表面上看是A股和H股差价过...

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吴悦风

要警惕那些将外资“圣人化”的声音

吴悦风 11月14日

“80后最具潜力私募基金经理”、央视财经频道特约评论员、前大型保险资管投资经理

(一)   这几年,外资确实极大地干预和影响了A股的生态和估值中枢。11月26日将完成在MSCI指数年内扩容的第三步,单单这一次的外资增量资金就有望达到2200亿人民币,占全年MSCI引入外资的45%。   随着外资的加速流入,A股投资者结构中外资占比快速提升。当前机构投资者中,从持有流通市值占比角度来看,公募占比最高为4.52%;其次为保险,占比3.79%;第三为外资,占比3.74%。——并且大家都预期外资很快会成为A股的第一大机构投资者。   因此,这两年的市场观点,言必称外资带来的价值投资风格将是A股长期趋势。我们也认可外资....
巴曙松

从创业和技术发展角度探讨金融与技术创新

巴曙松 11月14日

中国银行业协会首席经济学家、香港交易及结算所首席中国经济学家

按:10月26日,华中科技大学第十二届校友企业家论坛在深圳举行,主题为“聚焦创新,回归技术”。巴曙松教授参会并发表演讲,以下是演讲全文。 这几年我在香港交易所工作,观察到在资本市场仪式感最强的时刻,是企业上市敲锣的时候。企业上市融资,从短期和局部来看,对技术创新、技术进步的影响未必是那么直接,但是从中长期看、从总体看,企业上市融资应当说对于整个经济结构改变的力量之大,确实是往往超乎我们的想象。   10年前,市值最大的中国公司是哪一家?大家还有印象吗?中石油,中石油在其开盘上市的当天,最高价格到了....
黄凡

这次不一样!

黄凡 11月13日

资深投资管理人

过去十多年,许多国内人士的投资理财方法非常简单而且有效,那就是:买房、买房、再买房;剩下的一点“零钞”就放到“高收益的理财产品”。事实上,这十多年间,“上证指数几经反复上浮零”,“房价一路永远涨”,“金融机构理财产品刚性兑付”等国内特色一直持续,直到强化成为许多投资人头脑中根深蒂固的“信仰”。   为何?因为每一次的经济增长放缓,就会导致货币政策的的放松以及利率水平的下降,而同时高层也会启动对房地产市场的刺激。于是股票市场短期弹升之后以长期下跌回归原位、房价则更上一个新台阶、而债务水平也在“刚性....
唐涯

理解区块链 | 智能合约就是“如果…则…”

唐涯 11月13日

博士、金融学者,香帅数字经济工作室创始人,香帅的金融江湖公众号主理人,香帅的北大金融学课主理人,年度财富报告主理人,曾任北京大学金融学副教授、博士生导师。

区块链触及到了信用和确权的本质,而智能合约则是“信用和确权”的显性表达。   说起区块链,很多人会直接联想到比特币,基本不怎么提及智能合约。   其实智能合约也是区块链重要的落地场景,只是很多人第一次用到的智能合约产品是机场、火车站、地铁站里的自动售货机,而区块链把智能合约推向了一个新的高度。   区块链触及到了信用和确权的本质,而智能合约则是“信用和确权”的显性表达。这个应用与广为熟知的比特币不同,它虽然也介入到了价值形成的过程中,但它不是货币,而是协议,更强调的是“缔结和约,达成共识”的过....
面包财经

锂电池负极材料厂商璞泰来()前段时间发布关于公开发行可转换公司债券申请获得中国证监会发行审核委员会审核通过的公告,公司获批发行总额不超过8.7亿元的可转债,用于高安全性锂离子电池用功能涂层隔膜生产基地建设、锂离子电池负极材料项目及补充流动资金。

财务数据显示璞泰来自上市以来营收及归母净利润持续增长;今年前三季度,公司营收及归母净利润同比分别增长52.8%和6.83%。

但需留意的是,公司近年来毛利率整体呈下行趋势。此外公司首发原始股东于三季报期内解禁减持。

璞泰来的成色究竟如何? 

 前三季度营收增...

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面包财经

生物实验室一次性塑料耗材厂商—洁特生物科创板首发上市申请已获通过。

财务数据显示,2016年至2018年期间,公司营收和归母净利润的年复合增速分别为29.20%和42.35%,业绩增长较快,并且利润增速超过营收增速。公司的销售区域方面,主要集中在欧美地区,报告期内的外销收入占比均保持在七成以上。

对于此次上市,公司拟采用第一套上市标准,即:

“预计市值不低于人民币10亿元,最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5000万元,或者预计市值不低于人民币10亿元,最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元”。

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盘和林

新三板改革征求意见 分类监管提升监管质量和效率

盘和林 11月13日

国内青年经济学者,财经评论员

11月8日,全国股转公司就深化新三板改革相关业务规则公开征求意见,本次深化改革是涉及新三板内部各层级、各业务条线的全面改革,以畅通多层次资本市场有机联系为核心,对新三板发行、交易、市场分层、公司监管、投资者适当性等制度进行了全方位优化和调整。   此前,证监会新闻发言人常德鹏在出席例行新闻发布会时表示,证监会启动全面深化新三板改革。常德鹏指出,证监会将重点推进以下五项工作。一是优化融资发行制度。二是完善市场分层,设立精选层。三是建立挂牌公司的转板上市机制。四是加强监督管理。五是健全市场退出机制,完....
杨现领
环京城市 核心观点 ●上周,从成交数据来看,环京圈唯天津表现亮眼,量价齐升;但是,天津新增客源及带看量双双下跌,业主端成交难度加大,买方力量增强 ●北京二手房量高价跌,上周新增客房比最高,购房者最谨慎 ●廊坊二手房量跌价稳,新增客户涨幅达20%,有升温趋势   成交量   从数据上看,北京成交量最高,为1342套,另外,天津成交量环比增长了11.44%,而廊坊, 石家庄市场成交量环比则有一定下滑。   成交均价   从成交价格来看,北京是环京城市中成交均价最高的城市,上周成交均价达到57432元/平米,环....
面包财经

光大证券()此前发布的财报显示:2019年前三季度,公司合计实现营收84.53亿元,较上年同期增长44.52%,实现归母净利润22.67亿元,同比大幅增长92.66%,扣非后归母净利润24.11亿元,较上年同期增长133.33%。

除了市场回暖的外部因素,结合此前半年报的信息,业绩回升的原因还包括:2019年上半年,光大证券重塑了业务流程、强化了公司的风控体系,全面提升了投研质量,取得了较好的业绩。

资产规模保持稳定:截止2019年9月末公司总资产为2056.71亿元。

经营结构与投资绩效明显改善:手续费及佣金净收入同比增长34%,营收占比较...

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经纬
刚刚过去的“双十一”购物节热闹非凡,各大喜报层出不穷。“双十一”是消费的一个风向标,就像广交会是出口的风向标一样。根据公开发布的数据,今年“双十一”支付宝总交易额2684亿元,同比增长25.7%。那么这个数据好不好呢? 从橙色柱表示的双十一交易额上看,每年都创新高,绝对量没问题。但是从蓝色线表示的同比增速来看,今年增速25.7%,较去年略微下滑。   我们又把社会消费品零售总额中的网上零售额增速做出,如上图绿色线所示。可以看到,自2015年有数据公布开始,双十一交易额增速,均高于同年的全社会网上零售额增速,显....
江瀚

3亿扇贝全死了?董事长说刚死的!獐子岛的话能相信吗?

江瀚 11月12日

盘古智库高级研究员,哈尔滨商业大学金融学硕士生导师

如果问中国股市哪只股票最为奇葩,相信所有人都会不约而同的说一个名字:獐子岛,曾经以”扇贝跑了“而闻名的獐子岛,又以扇贝跑回来让大家觉得开心不已,然而最近獐子岛的扇贝可不是跑了,而是真死了,而且獐子岛连自己人都没放过,员工人均亏损三十万,很多人说最坑股的獐子岛到底怎么了?

一、獐子岛的扇贝又“死了”?

根据证券时报的报道,启信宝数据显示,因“扇贝跑路”成为焦点的獐子岛今日早盘无悬念跌停,股价创十年来新低。獐子岛昨日晚间发布公告称,根据公司日前已抽测点位的亩产数据汇总,已抽测区域2017年存量...

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徐瑾

降息与抗通胀之间 中国经济何去何从

徐瑾 11月12日

青年学者,经济人读书会创始人, FT中文网财经版块主编

央行“降息” 叩问中国经济下一步 文 | 徐瑾 徐瑾经济人(ID econhomo) 经济下行,再次引发中国经济潜在增长率的争论。理解经济,核心在于债务。中国非政府债务急剧走高,本质是什么呢?   又到年末,关于中国经济展望开始重新升温。双11的广告繁荣,并不掩饰实体的诸多弊端。   11月,央行进行了另类“降息”,即将1年期MLF操作的中标利率从上期的3.30%下调到3.25%。   如何理解央行的降息?可以看出,下调0.05%也就是5个bp的举措,在保增长与降通胀之间,央行的谨慎或者说求生欲溢于言表。一般认为,这样幅度的降息非....
朱昂

访谈 | 黑石CEO施瓦茨曼:衰退不会到来

朱昂 11月12日

点拾投资创始人,专业投资研究人

译 | 刘溪   导读:2019年9月17日CNBC和黑石集团首席执行官施瓦茨曼(Stephen Schwarzman)进行了一次访谈。施瓦茨曼刚发表了他的新书《追求卓越的教训》。这本书的英文名是《What It Takes: Lessons in the Pursuit of Excellence》,讲述了施瓦茨曼如何和彼得森一起创立了黑石集团。在整个创业过程中,施瓦茨曼专注于招募和管理优秀的人才,让黑石以一种系统化的方式工作。他的投资哲学极度简单:不要亏钱。关于彼得森,我们许多人读过他的传记,他强调一点:在任何二选一的时候,我都会选择长期。   当然,这一次访谈并没有提....
张明

人民币汇率走势更多受中美贸易摩擦驱动

张明 11月12日

中国社会科学院金融研究所副所长、国家金融与发展实验室副主任、研究员、博士生导师

2019年年初至今的人民币兑美元汇率,可以用一个升值阶段、两个贬值阶段和三个平台阶段来概括。如图1所示,2019年1至2月,人民币兑美元汇率总体上呈现升值趋势;2019年5月初至5月下旬、2019年7月底至8月底,人民币兑美元汇率出现过两次急速贬值;2019年3至4月、2019年6至7月以及2019年9至10月,人民币兑美元汇率均处于水平盘整态势。换言之,尽管2019年年初至今人民币兑美元汇率总体上是贬值的,但绝大部分贬值主要在2019年5月与8月这两个月内完成。 有趣的是,2019年年初至今,人民币兑CFETS货币篮指数的走势,与人民币兑美元汇率走势....
面包财经

易成新能(300080)日前披露重组预案,公司拟向首山化工以发行股份及可转换债券的方式购买其持有的平煤隆基30%的股权,并向不超过5名符合条件的特定投资者发行股份及/或可转换债券募集配套资金。

公开资料显示,交易对方首山化工与上市公司的控股股东均为中国平煤神马集团,实际控制人均为河南省国资委,此次交易构成关联交易。

而两个月之前,公司才完成控股股东旗下石墨电极业务主体开封炭素的注入。在开封炭素纳入合并报表后,公司2019年三季报实现扭亏为盈。

 标的资产:前三季度营收19.26亿,净利润1.38亿 

平煤隆基成...

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蔡未名

双十一火爆,股市为何不认账?

蔡未名 11月12日

未名,江南布衣,下过乡,上过学,教过书,写过小说……

双十一火爆,股市为何不认账?——跟每年一样,今年的双十一,天猫淘宝、京东、拼多多、苏宁等电商照例疯狂打折。其中天猫又创历史新记录:仅用了1小时3分59秒,成交额就超过1000亿元。然而让人没想到的是A股在双十一这一天也疯狂“打折”:昨日收盘,沪指跌1.83%,深成指跌2.17%,创业板指下跌2.23%,沪深市值共蒸发1.1万亿元,远超过双十一的销售额。一边在“买买买”,一边却在“卖卖卖”,究竟是怎么回事呢?笔者也在思考:双十一为何年年那么火爆?原因其实很简单,就是两个字“打折”,三个字“打血折”。从这个角度看,双十一堪称...

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面包财经

上海银行()将要迎来预计超60亿股首发限售股解禁。

两年前,2017年11月16日,公司首次首发限售股解禁时,曾在解禁当天遭遇股价跌停,但事后证明,那是一个含金量相当高的“黄金坑”。

下图为上证综指、上海银行2017年11月以来的股价走势对比图,其中上海银行股价为前复权价格。

复盘过去两年的股价走势:解禁当日股价跌停只是故事的前半部分,后一半是上海银行的股价在跌停第二天大幅低开后一路上扬,不仅自此再也没有跌破当日低点,在随后的两年中还大幅跑赢上证指数。

数据显示,2017年11月17日至2019年11月11日,上...

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张明

张明:探寻全球不确定性背后的确定性

张明 11月12日

中国社会科学院金融研究所副所长、国家金融与发展实验室副主任、研究员、博士生导师

国际货币基金组织(IMF)在最新一期的《世界经济展望报告》中指出,宽松货币政策以及中美两国积极财政政策是2019年全球经济增长的两大动力。但随着2019年全球宽松货币政策的普遍施行,下一阶段很多国家货币政策的操作空间越来越小,且财政货币政策面临金融脆弱性风险的不断增加,更进一步增添了其刺激2020年经济回调的难度。全球货币政策无疑已经进入了新一轮的宽松周期。但是,当货币政策空间在不断被压缩,宽松的效果逐渐衰减;当利率水平低无可低,甚至负利率在全球深度蔓延的情况下,宏观调控政策面临经济的失速下行之时还有怎样有效的....
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