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盘和林

新修订证券法强势来袭 证券违法成本显著提高

盘和林 01月07日

国内青年经济学者,财经评论员

12月28日,十三届全国人大常委会第十五次会议在北京落下帷幕,会议审议通过了中华人民共和国证券法(修订草案),修订后的证券法2020年3月1日起施行。   此次修订后的证券法亮点众多,包括明确全面推行注册制、显著提高证券违法违规成本、完善投资者保护制度、进一步强化信息披露要求、压实中介机构市场“看门人”的法律职责、完善证券交易制度和建立多层次资本市场体系等,从全方位完善证券市场基础制度,防范资本市场风险,保护投资者合法权益。   当然,新修订证券法给人最直观的感受就是:行政处罚力度大幅提高,违法违规行为....
面包财经

随着2019年12月31日联得转债公告发行结果,2019年的可转债发行尘埃落定。

新华财经和面包财经梳理的公开数据显示,2019年是可转债快速扩容的一年,发行数量与发行规模均创下历史新高。背后的原因除了股票市场整体回暖,也与2017年以来的再融资收紧息息相关。

不过,随着可转债估值回升和再融资政策逐步获得放松,未来可转债市场的整体走势以及发行规模或许会面临挑战。

 2019年可转债发行只数、发行规模均创新高 

以联得装备为例,此次公司发行可转债共计200万张,每张面值100元,募集资金总额为2亿元人民币,将用于新型显示技...

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刘晓春

刘晓春:是时候重新审视银企关系了

刘晓春 01月07日

上海新金融研究院副院长、上海金融数字化研究中心主任

初期:银企固定合作,不利于企业创新发展   计划经济时代及改革开放初期,企业原则上只能在一个银行营业网点开户,一般是在企业附近的网点。工、农、中、建四大行相继从人民银行分离出来,但还是专业银行,企业按性质和区域,在相应的银行营业网点开户。也就是说,一个企业只能开一个银行账户,无论是哪家银行,只能在某个营业网点开户。银行网点也不能跨区域拓展客户。   那时,一些企业为了方便客户汇款,往往还会在企业信封上印上开户银行机构和账号,供销员的名片上也会印上开户银行机构和账号。   随着计划经济往市场经济....
张银银

摘要:不要被楼市营销的焦虑忽悠

撰文|杆姐&编辑|雯雯

一位北京的朋友,今天和我谈,过几个月,他具备购房资格了。特别高兴,恭喜他。但他也担心,北京房价会向上。

恰好这几天,杠杆地产注意到,全国楼市出现了三件事值得关注。

首先是北京,二手房市场交易回暖降价变少;

接着2019年最后一天,唐山通知明确提出,购房人购买新建商品住房,自网签之日起42个月内不得上市交易;

最新还有一则消息是济南,该市媒体说,取消商品房预售许可证核发时现场踏勘,改为告知承诺制。

这三件事,看似没有联系,实际都指向一点,...

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张银银

摘要:用时间换市场,如果火力还不够猛,那就用价格换市场!

撰文|张银银&编辑|欣欣然

特斯拉“降价了”!新年初始,一大波“真香”正在赶来的路上。

据特斯拉官网消息,特斯拉的基础款车型已经悄悄地进行了价格调整,此前定价为35万+的Model3标准续航升级版,下调到扣除补贴后的29万+。

作为电动汽车的“教父”级,价格下调后的特斯拉惊动了我国汽车市场的一潭“冬水”。当所有人都在吐槽:汽车行业凛冬已至,特斯拉的火爆似乎再次证明,市场远比我们想象中的大。

在杠杆游戏看来,“降价”后的特斯拉野心勃勃:抢食中...

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盘和林

改革开放助力经济高质量发展

盘和林 01月06日

国内青年经济学者,财经评论员

中央经济工作会议于2019年12月10日至12日在北京举行,习近平总书记出席主持了本次会议并发表重要讲话,总结2019年经济工作,分析当前经济形势,部署2020年经济工作。李克强总理在讲话中对明年经济工作作出具体部署,并作了总结讲话。   本次会议强调,要紧扣全面建成小康社会目标任务,坚持稳中求进工作总基调,坚持新发展理念,坚持以供给侧结构性改革为主线,坚持以改革开放为动力,推动高质量发展。   改革开放是决定当代中国命运的关键一招,也是决定实现“两个一百年”奋斗目标、实现中华民族伟大复兴的关键一招。过去40年,....
苏莉

宽松政策见效与否关键何在?

苏莉 01月06日

东方金诚首席债券分析师

市场普遍预期,经济下行压力下,2020年货币政策会进一步宽松。博主认为,宽松政策需要对冲的并不是下行的经济数据,而是萎靡不振的市场信心。宽松政策见效与否的关键,要看政策的“宽货币”是否传导到了市场的“宽信用”。   “宽货币”到“宽信用”的核心节点在于信用传导主体的意愿。一系列货币宽松政策,或许能降低资金成本、能增加资金供给量,但只要市场避险情绪不降温,微观主体的信用传导意愿不足,最终会形成结构化的流动性矛盾。   没有新增可开垦土地吸纳,开闸放水就可能导致旱涝灾并存;同样的,没有新增可吸纳资金的....
经纬

万钊:站在2020年初展望汇率

经纬 01月06日

经济学博士

我们在前文《 人民币快速升值之后,后面走势怎么看》中,给出了研判人民币汇率走势的一个简单的框架。我们从经验中感觉,影响人民币汇率的,主要是三个因素,分别是汇率政策、国际收支和美元指数。当三个因素蕴含的方向一致时,人民币的走势就比较清晰。当三个因素蕴含的方向出现矛盾时,人民币的走势就比较难判断。   我们沿着这个思路,先来看看2019年,这三个因素是如何影响汇率的。首先来看汇率政策,在2019年,主要是指中美贸易摩擦的影响。     我们在人民币汇率走势中,标出了贸易摩擦的重要时间点,可以很直观的看到....
面包财经

根据公开的信披数据统计:2019年12月29日至2020年1月4日,沪深两市上市公司董监高及其关联人减持金额合计约247175.38万元,涉及182家公司;增持金额合计约4858.66万元,涉及22家公司。增减持金额相抵之后,净减持金额242316.71万元。

以下为2020年第1周沪深两大交易所上市公司董监高及相关人员增减持分类汇总表。

 减持金额排名 

根据董监高及其相关人持股变动信披数据,按照减持总金额统计,排名前50如下:

 增持金额排名 

根据董监高及其相关人持股变动信披数据,按照增持总金额统计,排名如下:

特别声明:本文中...

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面包财经

根据对公开信披数据整理统计,2019年12月29日至2020年1月4日,A股上市公司实施定增有8家,定增获准有11家,披露定增预案及更新定增进度共有7家。  8家实施定增  统计期内,大悦城(000031)、云铝股份(000807)、星期六(002291)、*ST河化(000953)、南纺股份(600250)、沃施股份(300483)、ST慧球(600556)、岷江水电(600131)8家上市公司实施增发,募资总额合计约132.13亿元。 大悦城(000031)实施非公开发行,总发行数量36044.30万股,发行价格6.73元/股,募资总额242578.14万元。发行对象为...

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面包财经

1月3日,口子窖(603589)披露《关于股东减持股份进展的公告》。

公告显示,公司4名股东在2019年7月24日至2020年1月2日期间共减持590.30万股,减持金额约3.47亿元。其中,公司实际控制人之一刘安省减持金额最多,约3.227亿元。

根据此前公告的相关减持计划,刘安省、孙朋东、张国强、赵杰和仲继华拟减持公司股票数量合计不超过870万股,占公司总股本的1.45%。

 营收、利润保持增长 

年度财务数据显示,2016年、2017年及2018年,口子窖营收分别为28.3亿元、36.03亿元及42.69亿元,归母净利润分别为7.83亿元、11.14亿元及15....

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面包财经

财达证券日前发布了招股书申报稿。

公司计划在上交所上市,本次发行不超过5亿股股票。保荐机构为中信建投证券,本次发行募集资金扣除发行费用后,将全部用于补充公司营运资金,以支持公司各项业务的发展。

财达证券是由财达有限以整体变更方式设立的股份有限公司。截止此次招股说明书签署日,财达证券的实控人为河北省国资委,间接持有公司71.86%的股权。唐钢集团为公司的控股股东,持有公司10.53亿股,占本次发行前总股本的38.35%。

截至2019年6月30日,财达证券共设有14家分公司,110家证券营业部,2 家控股一级子公司及1 ...

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巴曙松

巴曙松:长期资金入市是必然

巴曙松 01月06日

中国银行业协会首席经济学家、香港交易及结算所首席中国经济学家

中国对于基本养老保险基金投资运营,一直采取谨慎的监管态度,其结余额全部用来购买国家债券或存入银行专户,不得用于其他投资或用途。但从长远来说,养老基金、社保基金等长期基金进入股市,是中国进入长寿时代之后的必然选择,原因如下。   其一,长期资金入市是打通金融市场的关键环节,不仅能有效缓解基本养老金未来面临的巨大支出缺口,还将多元化社会养老金融资产的配置,丰富金融体系的层次,改善金融体系结构,引入激活金融市场的长期活水。   其二,当前中国A股市场仍然以散户为主,长期资金入市有利于改善A股投资者结构....
面包财经

中国汽车市场在经历二十多年持续增长后,近两年进入深度调整期,受此影响,汽车板块股价也相应承压。2018和2019年,申万汽车板块连续两年大幅跑输上证指数。

新华财经和面包财经研究员梳理公开数据发现,2019年A股汽车产业链中的大额回购与增持频繁出现,这是否预示着汽车产业链即将度过周期低谷?

 大额股票回购频现:8家公司回购金额过亿元 

2019年最后一个交易日,万丰奥威以16.31万元开启了新一轮股票回购。在这之前的12月26日,公司宣布完成了上一轮回购,金额约3.32亿元。

2019年12月4日,福田汽车也披露了总额不低于1亿...

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侯安扬

侯安扬:高速费涨价 我们能从中学到什么?

侯安扬 01月06日

深圳市上善若水资产管理有限公司董事长

看到一则新闻,说换了ETC后,卡车司机发现路费涨价了。我找了网上的新闻,看了很多,普遍的反应是:有涨有跌,但是涨的居多。为此,交通部的解释是:这主要是1月1日起货车由计重收费调整为按车轴数(车型)收费。   具体的新闻,我贴个网址,大家也可以自行查看:     不仅是卡车司机,包括个人开私家车的,也纷纷反馈收费比原来贵了。这里也有新闻:     我想着这事情是不是跟之前的铁公鸡狂搞有关,就找了相关部门的报告来看。在《2018年全国收费公路统计公报》,果然通过数据分析看到了很多不一样的东西。用这....
香樟经济学术圈

如何正确度量贸易开放?

香樟经济学术圈 01月06日

由中国社科院、哈佛大学、多伦多大学等国内外青年经济学者发起

推文人 | 闫昊生 推文信息:Kovak, Brian K . Regional Effects of Trade Reform: What is the Correct Measure of Liberalization?[J]. American Economic Review, 2013, 103(5):1960-1976.   一、问题提出   过去四十年来,国际贸易壁垒迅速下降,因此催生了大量检验贸易开放对国内劳动力市场的影响的研究。其中一类文献的空间尺度为国家内的不同区域,关注了贸易开放的本地效应(local effect)。那么一个关键的问题就是如何衡量区域层面的贸易政策变化?现有文献一般利用贸易政策变化的加权平均作为衡量指标,并以区域中不....
7点5度

P2P借贷成为印尼金融科技MVP?

7点5度 01月06日

【7.5度】以一手数据零偏差解读东南亚创投市场。为中国投资者和创新企业提供全视角动态东南亚市场情报。

接下来你将看到:

  1. 印尼借贷初创接连获得融资
  2. 为什么P2P借贷可以成为印尼金融科技界的“明星”
  3. P2P借贷会往哪走?

 

1.年底大爆发:印尼借贷初创公司接连获得融资

 

在印尼,借贷平台一向备受追捧。消费者的需求、较低的银行卡渗透率、利好的政策都不断促进它的发展。今年年底,又有三家印尼借贷平台获得融资。他们分别是:信贷公司Kredivo、P2P借贷初创公司Modalku和Komunal。

 

Kredivo是金融科技公司FinAccel旗下的产品,为电商消费者提供即时信用融资(aka花呗)。在这个App内,用户可以获得100到2200美元...

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吴悦风

吴悦风:2020年A股的胜负手有哪些?

吴悦风 01月05日

“80后最具潜力私募基金经理”、央视财经频道特约评论员、前大型保险资管投资经理

 

(一)   大家好,《周日不遛娃》又和大家见面了,在2019年5月下旬以后,我们周日杂谈其实一共就写了5篇,其中谈及微观市场的主要是这3篇:《珍惜这次再回2800的机会》、《如何看待这次的区块链行情?》、《要警惕那些将外资“圣人化”的声音》。   2800那篇的逻辑已经很清晰,不再多谈;区块链那篇的文末笔者提出了一个想法,“有人拿这个说事,希望提升科技板块整体的认可度和参与度,复制2013年3月份出现过的行情切换”——也就是消费向科技的切换,包括怎么切换,为何切换都有所谈及,这篇写于10月28日;外资圣人化里提到...

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经纬
3日上午,美伊发生军事冲突,原油价格出现明显上涨,引发向国内价格传导的担忧。除了2019年下半年猪肉价格飙涨带来CPI走高之外,自2012年以来,我们的通胀走势一直是比较平稳的。因此通胀长期以来并不是市场关注的重点。     猪肉价格飙涨,已经在2019年8月份扰动了债券市场,2020年通胀形势会有什么新变化呢?我们从三个维度来考察CPI的驱动力。我们知道,PPI的走势,有时会与CPI并无完全一致,原因在于,CPI的其中一个驱动力食品价格与PPI并不一致。   我们的食品价格,与猪肉价格变动,高度一致。下图中的2015年初至2017年....
李宇嘉

2020年,房贷定价新纪元,资金流向大分野

李宇嘉 01月04日

深圳市房地产研究中心高级研究员

2020年,所有按揭贷款定价,都从基准利率转到LPR。存量房贷切换时,大家可选固定利率,也可选“LPR+加点”。LPR短期内下行,估计届时多数会选“LPR+加点”,这也是央行推出这个改革的目的。选了LPR,意味着央行就可以通过手上的工具(MLF),调控存量房贷,以后你的月供每年会变一次。其实,选择哪个,200万左右的房贷,月供差别也就在几十元,不必太在意。但是,背后的政策信号很重要:一、按揭“绝对低利率”的时代过去了。以后,实体的贷款利率会不断下降,而按揭利率相对稳定的同时,呈现“一城一策”、“一年一变”的走势;二、资金...

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