—— 2020年3·27政治局会议点评

会议召开背景

陈嘉禾 九圜青泉科技首席投资官

在《孙子兵法》的《九变篇》中，有这样一句话，历来被封为兵家的看人至理。“将有五危：必死可杀，必生可虏，忿速可侮，廉洁可辱，爱民可烦。”意思就是说，作为将帅的人，有五种性格上的弱点，可以被利用。冒着必死之心勇敢作战的，可以诱导而杀之；求生之心强的，可以设计虏获之；刚强急躁的人，可以创造条件诱导、打击他；廉洁的将领，可以用计策困窘他；爱护老百姓的将领，则可以制定相应的烦扰他的战略。

孙子这段话，是对人性的最高理解。任何性格，有一利必有一害。这个世界上没有...

“发钱”就是全民凑份子接济穷人。——

新冠肺炎疫情是新中国成立以来在我国发生的传播速度最快、感染范围最广、防控难度最大的一次重大突发公共卫生事件。目前，这场席卷全球的新冠疫情正对世界经济产生前所未有的冲击。一直高歌猛进的美国股市在几天之内多次熔断，其他代表性国家的资本市场也连遭重创。全球多个国家宣布关闭国境，国际航运几乎停滞。

三、高质量发展的新方向

危机是改革的催化剂。疫情带来的挑战和机遇，就是下一步发展的着力点，也昭示着高质量发展的大致方向。这个方向就是主管部门原则要求的：市场化、法治化、国际化，其实就是现代经济的总体发展趋势，路径都是深化改革，扩大开放。

（一）市场化：扩大市场机制。私募股权投资本身就是市场行为，运作的市场化程度及市场范围大小、生态完善程度，均关乎行业发展质量。中国私募股权投资市场在量上成为全球第二大市场，表面上看市场规模很大，其实市场化程度不高，实际的市场规模并不大，因为主导行业的政府引导基...

近期，“新基建”概念关注度暴增，引发社会各界关注。从2018年首次出现在官方表述中，到现在上至中央政府、下至企业居民共同关心、热议，恰恰说明“新基建”已经到了瓜熟蒂落、呼之欲出的最好时期。其背后的发展逻辑和金融机遇，值得关注。

探析新逻辑

实际上，“新基建”并非近期才新生的词汇。仅从官方正式会议表述看，早在2018年底召开的中央经济工作会议就提到了所谓“新型基础设施”的概念。

2019年底召开的中央经济工作会议再次提到：引导资金投向供需共同受益、具有乘数效应的先进制造、民生建设、基础设施短板等领...

接下来你将看到：

1. 专注垂直加速计划的风投
2. “不烧钱”的风投如何帮助企业转亏为盈
3. 免费提供用户，助力初创企业扩张

1.专注垂直加速计划的风投

根据Crunchbase发布的The Q4/EOY 2019 Global VC Report来看，SOSV是全球范围内在天使轮和种子轮交易中排名第二活跃的投资者，而这大多归因于它的垂直加速器项目，通过旗下6个加速器项目（关注硬件和连接设备的HAX、关注生命科学的IndieBio、关注中国创业的Chinaccelerator、关注亚洲移动互联网行业的MOX、关于区块链的DLAB和关于食品创新的Food-X）SOSV每年会...

新冠病毒可能已在吾国本土消亡！——

首先要申明，题目所讲的“消亡”并非是权威机构或权威人士的判断，而是笔者个人的非专业揣测。

尽管只是个人之见，但笔者如此揣测也并非没有依据。

依据就是：新冠肺炎确诊病例（包括疑似病例）在过去的半个多月里，已在吾国本土基本“零新增”，仅有的零星几例，多与输入性病例相关。

笔者看到一则CNBC的消息说，世界卫生组织最新表示：冠状病毒被证实气溶胶传播，在空气中可存活8小时以上，在钢、铜等金属表面可存活2个小时，在纸和塑料上能存活3—4小时。

显然，世卫组织作出上述表示是...

紫金银行是沪深两市首家发布2019年年报的上市农商行。财报显示，2019年，紫金银行实现总营收46.75亿元，同比增长10.54%；归母净利润14.17亿元，同比增长13.03%。

新华财经记者和面包财经研究员的研究显示，投资收益的快速增长是其营收、利润均实现双位数增长的主要原因。2019年，该行整体贷款不良率保持稳定，但企业贷款不良余额和不良率已经连续两年上升。

 投资收益增逾8倍 推动总营收双位数增长 

2019年，紫金银行实现的营收和净利润均创历史新高。

图1：2015-2019年紫金银行总营收与归母净利润

从营收构成来看，利息净...

融信中国于3月24日午间披露了2019年业绩公告。数据显示，公司2019年实现营业收入514.63亿元、归母净利润31.54亿元，同比分别增长49.75%以及46.72%。毛利率则由2018年23.47%上升至2019年24.24%。

公司全年实现销售额1413.17亿元，同比增长15.94%；实现销售面积654.77万平方米，同比增长16.42%；销售均价约为21583元/平方米，在一众上市房企中处于较高水平。

融信中国2019年新增土地储备的总建筑面积约为730万平方米，大于全年的销售面积，土地储备温和扩张。截至2019年年底，公司累计储备的总建筑面积约2700万平方米。

负债方面，融...