新华财经和面包财经根据上市公司的信披数据统计，2020年4月，沪深两市上市公司董监高及其关联人减持金额合计约22.78亿元，涉及118家公司；增持金额合计约5.67亿元，涉及76家公司。增、减持金额相抵之后，净减持金额17.11亿元。各行业中，电子、化工行业减持金额居前，房地产行业新晋增持榜前二。

从月度变化趋势来看，4月份，受财报窗口期影响，董监高及其关联人减持金额环比下降80.22%，同比增长55.6%；增持金额环比增长59.84%，同比下降49.32%。

图1：A股2019年4月至2020年4月增、减持金额变化

奇安信科技集团股份有限公司（以下简称“奇安信”或“公司”）日前向科创板提交了上市申请。

奇安信原是三六零旗下负责企业安全业务的公司，在三六零2019年4月转让所持奇安信全部股权后，奇安信与三六零正式“分手”。奇安信2019年营收突破30亿元，但业务拓展期费用率较高，还未实现盈利。

随着5G、物联网、人工智能等新一代信息技术的发展，网络安全越来越被重视。赛迪咨询发布的《2019中国网络安全发展白皮书》显示，2018-2021年，中国网络安全市场规模年复合增长率为23.24%，远高于全球市场增速, 到2021年中国网络安全市场规模...

​摘要：不能让一颗老鼠屎坏了一锅粥（欢迎关注杠杆游戏）

撰文|张银银&编辑|欣欣然

4月初的时候，金融委开会说，坚决打击各种造假和欺诈行为。我和小伙伴说，有企业要倒霉了。

第一个倒霉的是瑞幸。

瑞幸自爆造假22亿元。当然，此前几个月，浑水就发布了对其的做空报告。

换句话说，如果不是做空报告，瑞幸国内疯狂扩张，国外拼命讲故事编数据的游戏大概率还会继续。

在持续一个多月的自查、内部处理，外部调查之后，5月19日晚，瑞幸咖啡发布公告，于5月15日收到了纳斯达克上市资格审查部门的书面通知，决定对瑞幸施行摘...

昨晚，看到一条惊天动地的消息，是上峰发了个文件《关于新时代加快完善社会主义市场经济体制的意见》(下称《意见》)。

里面有特别引人注目的：稳妥推进房地产税立法，健全地方税体系，调整完善地方税税制，培育壮大地方税税源，稳步扩大地方税管理权。

感觉上是一条炸裂的消息：房地产税要开征了。

不过，我是不信这个事情的。

提房地产税，我记得是至少10年前都有了。作为一个被骗多次的投资者，我贴一下我青春年少时被骗的证据吧。

你看，这个是我2012年的微博，当时已经被骗过一次了。

后面还有2...

对国家标准GB 38755—2019《电力系统安全稳定导则》

的综合评述和意见建议

电力规划设计总院退休职工、教授级高级工程师

曾德文

2020年5月8日

前  言

股市：像“反腐”那样“打假”。—— 

国务院金融稳定发展委员会日前表示，对资本市场造假行为“零容忍”，将坚决打击财务造假、内幕交易、操纵市场等违法违规行为，对造假的上市公司、中介机构和个人坚决彻查。这是短短一个月内，金融委就资本市场造假问题三度作出严肃表态，表明财务造假已到“是可忍孰不可忍”的地步。 《

财新周刊》为此发表社论说，财务造假问题由来已久，可说是中国资本市场的顽疾，如今已长成毒瘤，其病毒已经侵入金融市场和实体经济的血液。如今已不是要不要“打假”的问题，而是要打得坚决彻底。数年前的反腐...

​摘要：欢迎关注国企改革先锋号：混改风云

文|刘斌（中国人民大学管理学博士，访美学者，知本咨询首席国企改革专家）

编辑|亿亿

“五一”之前，国务院国资委组织的“科改示范专项行动”204家科技型公司最终确认并公布。

就像这次改革工程目标所讲，选择这些优秀的种子公司、标杆公司，是要“打造一批国有科技型企业改革样板和自主创新尖兵，推进国有资本布局优化和结构调整，在此基础上复制推广成功经验”。

可见，未来的三年，这204家科技企业就是整个中国国有科技公司改革创新的领航员、领操员、信号兵。他们的改革实践、...

奢侈品牌继承了欧洲的工艺文化，甚至宫廷阶层的审美观，在後工业革命年代继续产出不少经典又价值不菲的消费品。奢侈品牌的店舖，一般有著与别不同的氛围。品牌通过室内摆设、气味、音乐等元素来打造店内的奢侈品购物体验，在店里你购买的并不仅仅是一样商品，还有选购时附带的品牌体验，是一种超越功能理性的消费行为。近年不少奢侈品牌都有联乘其他行业产品的趋势，其中有不少更积极跨入房地产界，知名设计师例如阿玛尼(Armani)，正在与发展商发展「名牌住宅」，在寓所中打造在店铺里能体验的奢华。

阿玛尼在2010年在杜拜开设首家...

4月30日晚，中国证监会、国家发改委联合发布《关于推进基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点相关工作的通知》（下称《通知》），标志着中国公募REITs正式启航。

业内人士认为，这对中国广义实体资产投融资机制的改革和中国金融资本市场的整体建设，都具有划时代的里程碑式的意义。

在此，小M为大家推荐10本书，助你读懂REITs。

01《中国REITs市场建设》

蔡建春 刘俏 张峥 周芊 著

中信出版集团

为什么要在中国发展与建设REITs市场，特别是公募REITs市场？怎样设计和建设中国REITs市场？

...

核心观点：

分析工作“四梁八柱”：

1.一项权威的制度。

2.一个基本的框架。

3.一个稳定的团队。

4.全方位会商机制。

分析工作出新出亮点关键：

着力做到“三个结合”，即常规分析要与“基础研究、专题研究、调查研究”相结合，紧紧围绕高层关注的热点、焦点、难点问题开展研究，坚决把分析工作写在支撑管理决策最前沿。

工作以来，一直满怀感恩之心，有幸在毕业之初即从事经济运行分析这项“高大上”的工作，工作以来不同阶段都能够得到不同领导专家的指导，甚是荣幸，在此表示感谢！个人成长过程中，经历了从工作...

摘要：稳妥意思是慢慢来，不要搞出事；稳步意思是慢慢来，得有点进展（欢迎关注杠杆游戏）

​撰文|张银银&编辑|欣欣然

房地产税的立法，感觉又要往前走一步了。这一次的级别非常高。

如下图，是最顶级的《关于新时代加快完善社会主义市场经济体制的意见》所提出。

具体的措辞，出现在文件第五部分“创新政府管理和服务方式，完善宏观经济治理体制”：

稳妥推进房地产税立法。健全地方税体系，调整完善地方税税制，培育壮大地方税税源，稳步扩大地方税管理权。

注意关键词“稳妥推进”，后面跟那一句也很说明问题，目的至少...

       说明：本文成稿于2020年2月3日，一个字都没有改动，原汁原味呈现，文章主要内容已载于2020年2月10日《中国交通报》。

新型冠状病毒感染的肺炎疫情自爆发以来，党中央、国务院高度重视，1月25日大年初一，习近平总书记主持召开中央政治局常务委员会会议，专门听取疫情防控工作汇报，对疫情防控特别是患者治疗工作进行再研究、再部署、再动员。部党组第一时间传达中央政治局常委会会议精神，全力以赴依法科学有序抓好抓实疫情防控工作。

进入1月下旬以来，恰逢春节返乡，新型冠状病毒感染的肺炎累计报告确诊病例呈现爆发...

​摘要：欢迎关注国企改革先锋号：混改风云

文|王娜（国际商务硕士，国际注册管理咨询师，知本咨询混改研究院主管研究员）

编辑|亿亿

2019年，我们认为这既是国企新时代改革繁忙的“春播之年”，也是国企新时代改革“硕果累累”的一年。

2020年，知本国企混改研究院认为是国企改革“遍地开花”的一年。2020年第一季度受“黑天鹅”影响，国企改革进展速度相对较慢。2020年3月份以来，国企改革已经逐步进入“快速车道”。

回顾2020年以来国企改革政策导向，可以从用“2-3-2”一组数据来说明，即中央和地方2个层面，中央层...

中泰证券2019年业绩回升 分类评级下降或制约业务发展

中泰证券股份有限公司（以下简称“中泰证券”或“公司”）将于5月19日14:00-17:00进行IPO网上路演。公司此前发布的招股书显示，本次发行股数不超过6.97亿股，占发行后总股本的比例不低于10.00%，发行价格为每股4.38元，扣除发行费用后的募集资金将全部用于补充营运资金。

中泰证券由齐鲁证券整体变更设立，齐鲁证券的前身为齐鲁经纪。截至招股书签署日，莱钢集团作为控股股东持有公司总股本45.91%的股份，山东省国资委为公司实际控制人。

 2019年业绩大幅回升 

招股书显示...

我最近在朋友圈发现了一个比较火的谬论。

“ 债券基金最近两年收益特别好，收益远高于银行理财，平均年化收益能到6-7%了，表现好的债基都有10%收益了，收益非常稳定，每天都会涨一点。所以现在应该买债券基金。”

本着与谬论斗争到底的理念，我来分析分析。先说一个基本的事实，一个产品过去的表现是不能代表未来收益的，就像一个中考成绩优秀的同学不一定能高考也名列前茅。只看历史业绩来投资，都是从后视镜里看路开车，很容易进医院。

如果从专业角度分析，需要一步一步来打脸，先要从债券的定价逻辑说起。

一、债券定价的逻...

徐奇渊 中国社科院世界经济与政治研究所经济发展研究室主任

以下观点整理自徐奇渊在中国宏观经济论坛（CMF）宏观经济月度数据分析会（2020年5月）上的发言

本文字数：1858字

阅读时间：3分钟

　　我直接讲主要观点，侧重于对下半年外贸形势、包括二季度外贸形势的一些分析。

　　一季度经济下滑中最重要的拖累因素是消费。1季度-6.8个点GDP增速，其中有4.3个点的增速，是消费负的拉动导致。在二季度以及下半年，我们会看到：出口贸易和投资的负向拖累作用会更加明显一些。

　　尤其是出口会成为比较大的一个拖...

摘要：等着，打折还会有（欢迎关注杠杆游戏）

​撰文|张银银&编辑|欣欣然

4月份的70城房价官方数据出炉。

媒体都在说，房价上涨城市数量持续增多，一线城市市场回暖，二手房涨幅扩大明显。小阳春，可以说确实是来了。

但是看完相关数据，杠杆游戏恰恰不觉得欣喜，而是担忧。

1、新房环比，竟然还有20个城市没涨。按照我国统计局的分析表述，4月份，初步测算，4个一线城市新建商品住宅销售价格环比上涨0.2%，涨幅与上月相同。

其中，北京竟然还下降0.3%，上海上涨0.6%，广州和深圳持平。深圳你懂的，被媒体大幅报道后必须有...

核心观点：

1．供给强、需求弱、价格跌：供给侧恢复情况总体好于需求侧，并传导至价格领域，致使PPI降幅扩大、CPI涨幅回落。

2．生产强、生活弱、短板现：以信息技术、金融业、货运、快递等为代表的生产性服务业恢复良好，以住宿、餐饮、旅游、营业性客运等为代表的生活性服务业恢复还很不理想，是当前最大的短板。

5月15日，国家统计局发布了4月宏观经济数据，如大家预见的那样，各项指标延续复苏态势，总体呈现向好发展势头，但从供给侧与需求侧之间、生产性服务业与生活性服务业之间、三大需求之间等结构性数据看，也呈现出明...