易点天下网络科技股份有限公司（以下简称“易点天下”或“公司”）为创业板注册制首批受理企业名单之一。易点天下主要提供全球营销推广服务，2019年营收及归母净利润分别为24.93亿元及2.41亿元，同比分别增长26%及25.01%。利润增长的同时，公司也存在毛利率下滑、应收账款余额较大等风险。

易点天下控股股东及实际控制人为邹小武。截至招股书签署日，邹小武直接持有公司发行前总股本的30.18%，并通过宁波众点间接持有公司0.84%权益，合计持有公司31.02%权益。

此前，易点天下曾在新三板挂牌。2015年，邹小武通...

中国恒大7月1日发布公告显示，公司2020年6月实现合约销售金额760.5亿元，同比增长51.3%；实现合约销售面积855.3万平方米，同比增长84%。2020年上半年，公司累计实现合约销售金额3488.4亿元，同比增长约23.8%；累计实现合约销售面积3863万平方米，同比增长约47.5%。

2020年6月份，公司实现物业销售回款756.9亿元，同比大增60%；2020年上半年，累计实现销售回款3120亿元，同比增长66.5%。

新冠肺炎疫情影响下，恒大仍能实现合约销售额逆势上涨，彰显了公司强大的执行力和战略纵深。同时，上半年销售回款大幅增长，有利于公司增加...

根据深证信数据服务平台数据，盛路通信（）实控人6月24日减持1180万股公司股份，减持股份参考市值约8035.8万元。

2020年以来，盛路通信有9起重要股东的减持，涉及实控人杨华在内的共6位重要股东，减持数量合计约3787.98万股，参考减持金额约2.95亿元。

按年内累积减持数量排在前三位的分别是实控人杨华、董事李再荣及副董事长郭依勤，累积减持数量分别为1180万股、960万股及718万股，参考减持金额分别约8035.8万元、7536万元及5798.98万元。

根据2020年一季报，杨华、李再荣及郭依勤持有上市公司股份分...

根据深证信数据服务平台数据，利亚德（）控股股东李军6月24日减持2605万股，减持股份参考市值约1.43亿元。

数据显示，2020年5月15日至6月24日，利亚德控股股东李军及其一致行动人李冬英、杨亚妮通过集中竞价及大宗交易方式累计减持4596.43万股，占公司总股本的1.81%，参考减持金额约2.56亿元。

截至6月29日，李军、李冬英、杨亚妮分别持有上市公司股份7.68亿股、1215万股及776.43万股，占公司总股本的比例分别为30.22%、0.48%及0.31%；三人合计持有7.88亿股公司股份，合计占比达31%。

新华财经和面包财经研究员梳理交易所监管及问询函件发现，上市公司“大存大贷”是今年监管问询的重点事项之一。截至6月底，已有至少11家上市公司因相关问题引起监管关注。

“大存大贷”指的是上市公司在拥有大量货币资金的同时，又进行高额举债的情形，导致公司账面出现存款贷款双高的现象。

考虑到借款成本，相当多的“大存大贷”是一种并不合理的财务特征，背后可能存在货币资金占用或虚构的情况。部分上市公司出现“大存大贷”现象是有一定客观原由的。比如，公司的部分资金使用受限，或者商业模式要求企业手中保留大量货币资金...

摘要：欢迎关注国企改革先锋号：混改风云

文|王娜（国际商务硕士，国际注册管理咨询师，知本咨询混改研究院主管研究员）  

编辑|亿亿

作为煤炭大省，山西是典型的资源型经济地区，始终面临着破解“资源型经济困局”的重大难题。因而，山西的国资国企改革将会突出更多的制度优势、改革创新优势，才能更加符合地区产业发展特色和地区发展战略。

山西国资国企改革的创新与突破，也进一步体现在了国资监管模式的改革与创新上。山西国资两类公司的改革，也是为了进一步完善以管资本为主的国有资产监管体制，使国有资本布局结构趋向...

注：本文首发于腾讯财经《灼见》，2020年6月30日，转载请务必注明出处。文中配图摄于雾灵山。

2020年上半年，人民币兑美元汇率呈现出升值—贬值—升值—贬值—盘整的五阶段走势（图1）。在2019年12月31日至2020年1月21日，以及2020年2月24日至3月9日这两个时期内，人民币兑美元汇率分别出现1.7%与1.4%的升值。在2020年1月21日至2月24日，以及2020年3月9日至3月20日这两个时期内，人民币兑美元汇率分别出现2.4%与2.6%的贬值。在2020年3月20日至6月30日期间，人民币兑美元汇率一直在7.03-7.14的范围内窄幅波动。在整个2020年上半...

摘要：钱谁都是缺的（欢迎关注杠杆游戏）

撰文|张银银&编辑|欣欣然

世茂服务控股有限公司，真是一家很国际范的公司。在港交所的招股书披露网页上，他用的是英文“Shimao Services Holdings Limited”。

港交所的这些披露，很多内地公司都是用的英文名，这年头不懂点字母ABC，简直太容易忽略一些事。

当然，港交所和香港国际金融中心，本来就是很国际的。世茂也一直给杠杆游戏非常洋气的感觉，很香港、很上海。各位杆友有这个感觉吗？

对于内地不少企业来说，去香港上市，这么多年来，一直是最合适的选择。既能融到钱，“...

目前，全球投资者都在关注新冠肺炎疫情对经济的影响，担心中国经济因此放缓带来溢出效应拖累全球经济，这同样给各国央行的货币政策带来困扰。在2月11日接受美国国会质询的讲话中，美联储主席鲍威尔表示，美联储更关注疫情可能会对中国经济造成影响，以及对其他经济体带来溢出效应，并将其列为威胁美国和世界经济的风险之一。通常而言，中国经济并不在美联储的决策因素之内，但这一次美联储对此表示关注，意味着新冠肺炎疫情的影响已远远超出了中国本身，预计将推动全球货币的进一步宽松。

在货币政策报告中，美联储认为肺炎疫情对美...

近期在美国上市的著名中概股：京东和网易，纷纷追随阿里巴巴的脚步，回到香港二次上市。

中概股回归香港背后有两大动力，一是香港上市制度的改革和市场的完善，有助于中概股募集更多的资金；二是瑞幸造假退市造成美国监管对中概股日趋严苛，美国资本市场对中概股持续低估值。

这两大原因在短期内看不到逆转的态势，因此中概股回归香港资本市场也将成为未来不可逆转的趋势。除了京东、网易之外，近期有多只中概股也开始规划在香港二次上市的进程。

对大陆股民而言，中概股回归香港是喜闻乐见的事。

过去二十多...

6月29日晚间，上海洗霸（）披露两份减持计划，公司控股股东王炜及一致行动人拟减持不超过6,078,165 股（占公司总股本 6%），重要股东王敏灵拟减持不超过2,026,054股（占公司总股本的2%）。

根据深证信数据服务平台数据，年内上海洗霸重要股东已减持55.01万股公司股份，减持股份参考市值合计约2318.94万元。

数据显示，2020年以来，上海洗霸9名重要股东合计减持55.01万股，减持股份参考市值约2318.94万元。其中，公司董事长王炜6月19日至24日减持43.46万股，减持股份参考市值约1816.47万元。

截至6月29日...

国产骨科手术机器人生产商天智航近日完成上市申购，合计募资逾5亿元（扣除发行费用前）。从中签结果来看，回拨机制启动后，网上发行最终中签率约为0.04108366%。

公司采用第二套标准上市，即：预计市值不低于人民币15亿元，最近一年营业收入不低于人民币2亿元，且最近三年累计研发投入占最近三年累计营业收入的比例不低于15%。

作为国产首家骨科手术机器人生产商，天智航拥有较大的稀缺性。但与此同时，公司也面临着支持政策到期、行业接受度有待提升以及竞争加剧等风险。

天智航曾于201...

2006年诺贝尔经济学奖得主埃德蒙·菲尔普斯长期以来在失业问题、经济增长和创新方面进行开创性工作，最近他的研究着眼于如何恢复经济，这恰好与后疫情时代全世界关注的新问题“如何重新让经济重获活力”息息相关。

近期，菲尔普斯在接受Economics 21的采访时，谈及了自己对于疫情下美国财政政策的一些看法，直言：当前美国的财政政策无论是在规模上、还是在方向上都是错误的，并表示，相较于美国，他更支持德国的财政政策。

埃德蒙·菲尔普斯

2006年诺贝尔经济学奖得主

疫情冲击之下...

　　作者，赵建，西泽研究院院长

　　金融是现代经济的核心，这意味着金融结构与经济结构密切相关。一般的规律是，经济增长和结构升级带来了金融产业的发展，金融产业的发展又进一步反哺实体经济，推动经济进一步的增长和结构升级。

　　这是理想中的经济-金融良性双向循环格局。但在现实中，由于金融是经营杠杆和风险的，具有不同于实体经济的发展规律，往往会放大经济波动，出现所谓的“金融加速器”效应。同时，金融产业发展到一定程度，还会脱离实体经济“自生长”、“自膨胀”，膨胀到一定程度会以金融危机的形式，给实体经济带...

财经纪要（2020.06.30）：

确诊破千万，防控遥无期

1. 根据约翰霍普金斯大学的统计，截止昨天（2020.06.29），新冠肺炎全球确诊病例超过1000万，死亡病例超过50万。

2. 全球每日新增病例持续增长中，最近接近20万。

图一 每日新增病例持续上升

3. 主要不同区域人口大国都已爆发疫情，夏季高温对新冠病毒抑制作用有限。

表一 全球主要疫情大国状况

4. 东亚、东南亚国家疫情防控相对较好，可能与文化因素有关。

表2 东亚、东南亚部分国家疫情情况

5. 基于流行病专家...

摘要：货币最宽松的时期大概结束了（欢迎关注杠杆游戏）

撰文|张银银&编辑|欣欣然

因为端午假期，央行货币政策委员会二季度例会的通稿姗姗来迟。

会议是6月24日开的，28日傍晚才发布消息。

通读完毕，杠杆游戏两个感受，主要文字和一季度会议相似，但不同的地方我感觉到一些风向的细微调整。

这对于经济、对于楼市的影响可能是不小的。下面，逐一来说。

1、经济终于小松一口气。央行货币政策委员会二季度例会通稿虽然和一季度一样，也说风险与挑战，但做出了“各类经济指标出现边际改善”的判断。

不要小看这个改...

对于发展中国家而言，投资本身是技术进步的最重要方式。

基于索洛模型的增长核算，忽略了资本积累中“嵌入”的技术进步，低估了技术进步对于经济增长的贡献。经验上，亚洲四小龙曾被批评经济增长中要素增加的贡献很大，而技术进步的贡献太小，增长不可持续。但是亚洲金融危机后迅速复苏，保持了高速增长，并进入了高收入国家行列。长期经济发展史上，投资率有一个上升的趋势，美国、德国经济起飞后的投资率远高于经济起飞更早的英国，后来日本在投资率则更高。近年来，印度投资率也随着经济增速大幅上升，超过我国1990年代的水平。对...

制造业在经历1-2月增加值同比下降15.7%的巨大冲击之后，随着国内疫情得到基本控制，已在稳步恢复。3月以来，制造业增加值累计同比不断收窄，1-5月制造业增加值累计同比下降2.8%，已基本达到上年同期水平；制造业采购经理指数也持续保持在荣枯线（50%）以上，特别是制造业生产经营活动预期持续变强，在5月更是达到了57.9%。

然而，在生产和预期都逐渐恢复的同时，制造业的投资恢复情况却远不及预期：5月底制造业固定资产投资完成额累计同比下降14.8%，显著弱于生产恢复情况。

 伴随制造业生产经营活动预期的不断增强，为何并未出现...

·未名周记（2026）·

                       自由兑换：势在必行的“冒险之旅”

                               ——从易纲行长的一句话说起

本文要义：越是具有突破性的改革，所要冒的风险就越大。而实行人民币可自由兑换，当然算得上是一次“冒险之旅”，然而鉴于它对吾国的发展以及对世界的影响都具有深远的意义，也因此，它对吾国所具有的潜在收益与要冒的风险是等量的。重要的是，要想等到一种无风险或低风险的状态再行此大招，恐怕永远也不会有这一天。

吾国央行行长易纲近日在陆家嘴论坛上表示：上海已成为...

2020年5月底，重庆银保监局批复小米消费金融开业。至此，国内已经有26家持牌消费金融公司正式开业。小米消费金融也是继平安消费金融之后，今年第二家获批开业的持牌消费金融公司。

自2010年原银监会批准建立首批试点消费金融公司以来，国内持牌消费金融发展已历经10年。那么，目前国内持牌消费金融公司发展如何呢？

 26家持牌消费金融公司：银行参股为主 区域分布相对分散 

根据银保监公告，按照获牌时间排序，26家持牌消费金融公司基本情况如下：

图1：26家金融消费公司基本情况

从主要股东背景来看，银行系占据主流。...