本文已发表于《财经》　　

　　一位拿着拨火棍的哲学家曾经说过，“如果讨论是一片土壤，那么一个新词就像是一粒新的种子”。近期，“双循环”这个新词激起了各种猜想、讨论和演绎。凡是能说的事情，都必须说清楚。“双循环”也是一个可以说清楚的概念。要理解这个新词，就需要回顾近年来国内外形势的变化，以及经济政策思路的演进。

　　为了减少个人揣测，笔者尝试从考据的角度对“双循环”的提出过程进行回顾、梳理。

　　国际大循环与沿海发展战略的巨大成功

　　1987年10月底，时任国家计委经济研究所王建副研究员向中央...

原创作者：李宇嘉

微信公众号：李宇嘉地产笔记

1.

这几天，深圳楼市调控频频，很多解读基本都是剖析细则、分析影响。此次新政的打压力度比较大，市场情绪有所波动。但这里，首先申明一点，有些媒体报道的，所谓的业主降价几百万；“满五唯一”房源立马涨价；担心没购房资格，置换客不敢卖房，贝壳挂牌房源锐减等，这些都不靠谱。

首先，高价盘跳水的，降价几十万、上百万的，一定会有。比如，前期加杠杆买房的投资客，账面浮盈还比较客观，对后市比较悲观，想趁着高价出货。这并不，去意外年“双11”以来，深圳很多房...

最近一段时间要问中国零售市场什么东西最红火，相信免税店几乎已经成为了中国零售市场说一不二的当红炸子鸡，如果你不说点免税概念，都不好意思说自己还在这个市场上作为重要参与者，那么免税能否成为在互联网全面影响下零售市场的救命稻草呢？是不是免税真的是粘上就能火的概念呢？

一、免税概念的异常火爆

说起免税概念的大火无疑要从一家公司说起，这就是王府井，5月之前的王府井仅仅是中国广大零售市场中最不起眼的一个参与方而已，然而从5月份开始，王府井的发生了翻天覆地的变化，今年5月之前，王府井股价徘徊在11...

摘要：这些地逐步开盘上市后，对北京楼市、房价会有啥影响呢？（欢迎关注杠杆游戏）

撰文|杆姐&编辑|雯雯

79亿元！

北京土拍市场，在和深圳、广州、杭州、成都等9个城市一起叫去开会后，非但没有像他们那样加码调控，反倒都给出了最强音。

详见杠杆地产《中央喊话楼市！广州、杭州、沈阳、成都在列，情况有多严重？》（7月24日）。

当然，这里杠杆地产要说，北京的调控政策是维持很严的。迄今为止，在顶级城市中，北京、上海算是调控做得最好的。

广州、深圳总是想搞点突破，广州一点小动作被打回；深圳把二手房的税减少很...

摘要：欢迎关注国企改革先锋号：混改风云

文|张军（哈工大管理学硕士，项目管理专家，知本咨询项目经理）

编辑|亿亿

2016年陆续出台的《关于国有控股混合所有制企业开展员工持股试点的意见》（国资发改革[2016]133号，以下简称“133号文”）、《国有科技型企业股权和分红激励暂行办法》（财资[2016]4号，以下简称“4号文”），是指导国有企业开展员工持股、股权激励的纲领性文件，一批国企据此开展了相应的试点，并取得了显著成效。

但“133号文”、“4号文”均未对参与持股的员工人数作出明确规定。

  员工持股例外

原创作者：李宇嘉

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关于“离婚买房”，网络上有两个经典的帖子。一是太太把离婚后过给自己价值700万的房子，以1000万卖给先生，先生以首付300万和贷款700万购房。这样，夫妻俩人不仅继续住着房子，还用700万在银行做理财还房贷。若房价跌了，夫妻俩将房子甩给银行，相当于高位套现；若房价涨了，则继续上述操作，将上涨部分套现；二是夫妻离婚并把2套房产过到配偶，净身出户者再购买两套。按照京沪深房价3-5年翻一番的节奏，反复操作可实现“1个亿”的小目标。

当然，上述两个极端的例子，现实中几无可...

原创作者：李宇嘉

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近期，专门针对房地产，国家召开了工作座谈会，特别的不同寻常。一是10个城市参加了座谈会。自打“一城一策”落地以来，很少从上到下这样召集了；二是部署了具体的调控措施。过去几年，监管层只给出调控原则（比如“稳地价、稳房价、稳预期”），而出什么调控政策，这是地方的事；三是措辞很严厉，通稿中出现高度重视、时刻紧绷、牢牢坚持等字眼。

究竟发生了什么？笔者先给出一个观点，过去3年（2017-2019年）楼市“体量高位平衡、价格相对稳定”的良好局面被打破了。上半...

原创作者：李宇嘉

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1.不寻常的会议

这次，韩副总理主持召开的“房地产工作座谈会”，特别不寻常。

一是，10个城市参加了座谈会。自打以来，近几年的房地产调控，基本都是各地自主调控，自我负责。国家对不合格、不称职的，约谈问责。很少有从上到下的“调控安排”了。

二是，部署了具体的调控措施。即便高层要宏观指导，但“一城一策”下，也是原则性的，比如“稳地价、稳房价、稳预期”、“不以房地产作为短期刺激经济的手段”、落实地方政府主体责任。至于具体出什么政策，这是地方的...

原创作者：李宇嘉

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一、精装变“惊装”，并非个案

在7月16日的央视315晚会上，曝光了广州万科尚城劣质精装修的工程问题以及广州万科尚城小区、杭州招商远洋春秋华庭小区精装修房屋的各种质量问题。万科、招商这样的业内龙良企业，居然出现了如此“不良心”的现象，让人大跌眼镜。由此可见，国家推动装配式建筑，叠加近年来愈演愈烈的限价政策，导致的“精装修”乱象，可能绝非万科、招商等龙头房企才有，估计会是普遍现象。

二、装修减配的原因在哪里？

2016年，国家开始大力推进装配式建开始，...

原创作者：李宇嘉

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经历数日的传言、揣测，深圳史上最严调控出炉了。我看了很多解读，基本都是剖析细则、分析影响。但很少有人提到，这次调控是不是不用这么大动静，是不是本来可以避免，或者更早一点出台调控。6月份，深圳楼市的冰山指数，已从高位开始降下来了，这时候再下此猛药，结果必然是市场大起大落。朋友圈里，粉丝表达的最多的，就是疑惑和不解。

其实在去年底，深圳楼市已经很疯了，为何还要取消豪宅税？今年3-4月份，深圳房价已明显上涨了，为何还说3月“6.4万元”的二手房价涨幅...

原创作者：李宇嘉

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前言：将炒房玩儿到极致、玩到瞠目结舌，均价一年涨1万元，也只有深圳了。说了不炒，就是不炒。所以，深圳最严楼市调控出炉了。“3年落户+3年社保”，打击户籍炒房，这是长沙“反炒房”的3倍升级；离婚炒房再也没有漏洞了；增值税“2改5”叠加评估价回归市场价，这让炒房账面收益顷刻归零。深圳调控，意味着全国楼市政策迎来拐点，从上半年偏宽松的“纾困”，转向下半年偏紧的“一城一策”；深圳城市地位升级，不能收紧落户，收紧购房就是常态了；下半年，深圳楼市交易量下降30%左...

原创作者：李宇嘉

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1.

深圳楼市调控出炉了，超出了预期。

为何这样说？“来了就是深圳”，一直凸显的是深圳作为创业型城市的包容性。这种包容性，在楼市的体现，就是“落户就能买房”。但这次，新深圳人（指刚落户）要想买房，得满足“3年落户+3年社保”的组合，这是长沙版限购（“1年落户+1年社保”）的3倍升级。

看来，“反炒房”，深圳得用长沙三倍的功夫。网上有一个帖子，某深户居民，社保缴纳满5年，但落户不满3年，想买房怎么办？楼下的跟帖支招，把户口迁出深圳就可以买...

原创作者：李宇嘉

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最近“贵州公交坠湖事故”，让自管公房进入视线。笔者无意探讨事件和自管公房之间的关联性，一切以事实和通报为准。很多人不知道，居然有这一类型房屋。简单讲，自管公房就是国企、机关或事业单位出资建立，自行管理的公有住房。尽管划入公房，但它并非是保障房，与我们熟知的公租房、廉租房并无瓜葛（少数城市开始将其与保障房并轨运行）。

本质上，当下的自管公房，就是上世纪90年代“房改”以后，福利分房的尾巴。“房改”前，政府或企事业单位分配的福利房，就是主要的...

原创作者：李宇嘉

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深圳楼市调控出炉了，解读如下：

一、政策力度超出了预期，比如限购。这反映了，管理层对深圳楼市调控现状、调控绩效，房地产市场运行是不满的。所以，此次调控某种程度上是倒逼的，让深圳学习一下长沙，是如何做到“强力调控、经济发展、城市转型、人口流入、民生幸福”能同步推进的。深圳是先行示范区、标杆城市，在城市管理、行业管理上，必须要有统筹考虑，要有智慧和前瞻性。

二、限购力度超预期，但精准打击投资炒作。深圳落户门槛低，人口流入大。先行示范区、大...

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1.M2和社融，再次两位数增长

7月10日，央行举行2020年上半年金融统计数据新闻发布会。大家关心的是，上半年发了多少货币，都去哪里了？央行的数据显示，货币确实发了很多，M2和社会融资总规模均保持“两位数增长”，M2增速（11.1%）创2017年以来新高，社融增速（12.8%）创2018年3月以来的新高，同比多增加了6.22万亿。上一次M2和社融保持两位数增长，还是在2015-2017年。

2015-2017年的货币高发，触发了上一轮资产回升周期，也是史无前例的资产繁荣。特别是，货币推动棚改、去库存的逻...

原创作者：李宇嘉

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微信朋友圈，估计有20个熟人或媒体，都在问我同一句话，“是真的吗”？凭多年从业的经验判断，加上直觉的思维，短期一定是假的。但是，我的后半句——“中期内就不好说了”，还未发出去，那边就秒回，短期不出政策就行。我那朋友在外地出差，爱人打电话给他，说深圳要出调控政策了，新深圳人（刚刚落户）5年社保才能买房，叫他赶快回来买房。

经常说，以讹传讹、妖言惑众，但从来没发现谣言的威力竟有这么大。7月4日（周六）下午2点开会，7月7日行业协会辟谣称，“不实传言被有...

原创作者：李宇嘉

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关于“离婚买房”，网络上有两个经典的帖子。一是太太把离婚后过给自己价值700万的房子，以1000万卖给先生，先生以首付300万和贷款700万购房。这样，夫妻俩人不仅继续住着房子，还用700万在银行做理财还房贷。若房价跌了，夫妻俩将房子甩给银行，相当于高位套现；若房价涨了，则继续上述操作，将上涨部分套现；二是夫妻离婚并把2套房产过到配偶，净身出户者再购买两套。按照京沪深房价3-5年翻一番的节奏，反复操作可实现“1个亿”的小目标。

当然，上述两个极端的例子，现实中几无可...

前不久丰巢的收费引发了整个市场的广泛关注，然而在丰巢收费之后，我们看到整个物流市场似乎开启了一场悄无声息的军备竞赛，一方面是大量的通达系物流公司不再使用丰巢，另一方面则是菜鸟京东纷纷进击崛起抢夺丰巢留下的市场空白，快递柜的江湖大战我们到底该怎么看？

一、丰巢收费所引发的背后暗战

2015年6月，中国几家头部的民营快递企业顺丰速运、 申通快递 、中通快递、韵达快递与仓储巨头普洛斯宣布共同投资创建深圳市丰巢科技有限公司，研发运营面向所有快递公司、电商物流使用的24小时自助开放平台“丰巢”智能快...

最近一段时间，如果问中国资本市场有哪家公司最受人瞩目的话，中芯国际无疑是其中的翘楚，18天时间创造历史的过会速度，六千亿的超高市值，350倍的市盈率，这些超高的数字都集中在一家公司身上，然而最近媒体却曝出中芯国际的留人难难题，这件事我们到底该怎么看？中芯国际为什么会人一挖就走？

一、成“芯片培训班”的中芯国际？

中芯国际回 A 之路创下多项科创板记录。从受理到过会，仅用时 19 天，堪称 " 闪电过会 "，从提交上市申请到正式上市仅用 45 天；7 月 16 日，中芯国际上市首日，开盘价 95 元 / 股，较发行价...

摘要：欢迎关注国企改革先锋号：混改风云

文|知本国企混改研究院

编辑|亿亿

8月1日，第七届杨杜论坛暨知本峰会成功举办，这是其首次以“云论坛”形式亮相，主题为：“站在新五年起点的中国企业成长选择——聚焦、改革、换挡”。会上，3大主题演讲及3大研究成果颇为引人注目。

这3位演讲嘉宾分别为：华为六君子之一、中国人民大学商学院杨杜教授；中国人民大学商学院院长毛基业教授；知本咨询首席国企改革专家、董事长刘斌博士。

3大研究成果则来源于本次主办方：知本咨询国企改革研究院，分别为：

1.综合3000+中国...