在财新专栏文章《当前是未来的镜子：如何看下半年货币金融环境？》中，我们认为，下半年的货币金融环境主要包含三个要点：一是合理充裕，货币环境与去年同期相比会相对宽松；二是总量适度，货币宽松会边际放缓；三是灵活精准，金融对实体经济的支持可能会更加关注结构。

从下半年以来的数据看，货币金融环境的变化形势与预期较为相符。首先，M2同比增速仍明显高于去年，反映货币环境与去年相比仍相对宽松。其次，7、8月份，M2同比增速由4、5、6月份的高位持续回调，表明货币宽松边际放缓。再次，中长期贷款新增占比大幅上升，体现信贷投...

面包财经研究员统计了房地产开发企业2020年8月境内信用债和境外美元债的发行情况。统计结果显示，房企8月境内信用债发行保持高位，合计融资774.82亿元，环比增长35.98%。其中，世茂建设单只债券融资最多，当代节能置业发行票面利率最高。

房企8月美元债的发行环比有所放缓，合计融资50.80亿美元。瑞安房地产、碧桂园、融创中国的单只美元债募资额最多，碧桂园、融创中国、融信中国等房企融资成本相比去年出现下降。

 境内信用债发行保持高位 

2020年8月，国内房地产开发企业中共有108个债务主体发行境内信用债，合计融资774.82亿元...

随着半年报公布完毕，新华财经和面包财经研究员对A股36家上市商业银行近几年房地产业贷款情况进行了梳理。整体来看，上市银行房地产业贷款余额呈增长趋势，但增速较2018年出现明显下降。国有银行与股份制银行整体房地产贷款投放较多，与2019年末相比，贷款余额均有不同程度增长。资产质量方面，20家披露相关数据的上市银行显示，超半数房地产业不良贷款小于1%，贷款质量普遍较好。

 房地产业贷款余额增速放缓 国有银行和股份制行投放力度大 

截至2020年6月末，36家上市银行房地产业贷款余额达7.04万亿元，较2019年末增加7201....

摘要：欢迎关注国企改革先锋号：混改风云

文|张军（哈工大管理学硕士，项目管理专家，知本咨询项目经理）

编辑|亿亿

在非上市公司实施股权激励和员工持股，有利于企业稳定和吸引优秀的技术人才和管理人才。

一方面，可以让员工分享企业成长所带来的收益，增强员工的归属感和认同感。

另一方面，员工成为公司股东后，能够分享高风险经营带来的高收益,有利于刺激其潜力的发挥。这就会促使骨干员工大胆进行技术创新和管理创新，采用各种新技术降低成本，从而提高企业的经营业绩和核心竞争能力。

员工持股，是指《关于国有...

传统来说，房地产投资大致上是两大类型，以收取租金的现金流型态的投资物业，如写字楼，商铺等，另外就是以销售为目标的开发型项目，如土地开发，住宅发展等。

随著近年科技的迅速发展，衍生对都市生活型态的巨大变化。亦促使房地产作为一个实体空间的功能开始变得多元化，告别以往比较单调的用途，从而也影响了房地产作为投资工具的收益界限。近年，机构投资者以及开发商都活跃於考虑核心传统房地产以外的投资，这些称之为房地产界别里面的“另类房地产投资”。一般对於小型的私人投资者和开发商来说，核心传统的房地产投资一般难...

摘要： 主营业务今年“拖后腿”，整体负债率偏高（欢迎关注杠杆游戏）

撰文|杆叔&编辑|欣欣然

股价破百之后，我国电动汽车界大佬比亚迪最近颇为“躁动”。

昨天（9月21日）稍晚时候，市场传出比亚迪将与我国的乘车巨头滴滴出行合作打造定制电动汽车。

前几天，比亚迪动力电池研究院项目落子重庆璧山，总投资不低于205亿元，目标是：使璧山电池项目公司成为全球领先的比亚迪电池产业全球研究公司，并在璧山上市。

更刺激的是股价。上个星期，杠杆游戏观察，比亚迪的股价涨了20%左右，但本周开市后，情况却急转直下，9月21号几...

吉宏股份9月17日晚间披露的股东权益变动公告显示，控股股东、实际控制人及一致行动人，股东赣州发展及一致行动人赣州金控分别减持公司总股本比例达到5%。

受益于疫情下跨境电商业务爆发式增长，吉宏股份2020年1-9月的归母净利润预计约为4.25亿元-4.60亿元，将同比增长83.68%至98.78%。

伴随业绩上升，公司的股价也水涨船高，2020年截至目前累计上涨超过1.6倍。正是这一背景下，公司股东频频抛出减持方案。

 疫情影响下，跨境电商业务逆势增长 

吉宏股份是一家“线上+线下”互联网营销综合解决方案提供商。

线上业务包括To C端精...

天士生物日前提交了科创板上市申请。公司计划发行不超过27066万股，募集资金将用于创新药研发项目、营销及品牌升级项目、补充流动资金。受益于核心产品普佑克2011年获批，公司2017年、2018年营收逐渐上升，但2019年业绩出现下滑。

A股上市药企天士力是天士生物的控股股东，发行前直接持有后者87.75%的股权。天士力此次分拆天士生物上市或有助于后者拓宽融资渠道、加大产品研发投入并增加经营独立性。

其实不仅是天士力，多家医药企业完成或正在分拆其子公司登陆科创板上市。

 2019年营收下滑，高研发投入影响盈利 

天士生物是...

最近一段时间，关于长租公寓爆雷跑路的新闻可谓是层出不穷，无论是上市的青客、蛋壳，还是不上市的寓意、岚越、若扑，这些名字有些大家熟悉，有些大家陌生，但是基本上都和长租公寓的暴雷密切相关，长租公寓到底怎么回事？为什么长租公寓会成为大学生进社会的第一个教训？长租公寓产业的未来到底在哪里？

一、长租公寓成了大学生进社会的第一顿毒打？

如果问房地产市场最近一段时间最让人头疼的事情是什么？那么长租公寓暴雷潮无疑是大家最关注的焦点，根据环球网的报道，近日，杭州、上海、成都多地长租公寓相继被曝出跑路：...

摘要：欢迎关注国企改革先锋号：混改风云

文|刘斌（中国人民大学管理学博士，知本咨询首席国企改革专家）

编辑|亿亿

国有企业在持续的改革实践中，始终在摸索中不断前行、持续优化。在深耕的关键阶段，未来的混改工作怎么推进？根据前几年的实践积累，有哪些问题需要解决？又有哪些新的方向需要强调？

我们认为继续深化混改，需要在四个概念方面进行再定位、再认识、再出发。分别是再认识“混改率”，再认识“投资人”，再认识“国有股东”，再认识“员工持股”。

在上一篇中，重点对于混改率和投资人稍作分析，我们今天主要...

摘要：长期较高供应，遭遇严厉调控、房价天花板、经济人口本身的压力（欢迎关注杠杆游戏）

撰文|杆姐&编辑|雯雯

9月21日，没有意外，LPR依旧与上月持平，这已经是连续第5个月保持不变。

这几个月里，楼市各种声音甚嚣尘上，尤其是北方和南方，房价的冷与热。这段时间，讨论天津房地产更成为显学。

不是说天津房地产像此前深圳、杭州那样火，更不是出现了成都等城市那样上万人摇号，其实很多人没资格的情况，也没有像沈阳、成都一样二进京开会，而是说天津二手房连跌14个月，新房2年都卖不完。

当然这是整体概况，天津不同板...

2013年11月，“精准扶贫”拉开帷幕，至今已是第七个年头。据国家统计局数据，2013年我国农村贫困人口为8249万人，贫困发生率8.5%。但到了2019年年底，我国贫困人口为551万，比2013年减少7698万人；贫困发生率为0.6%，比2013年下降7.9个百分点。

翻查上市公司财报及相关公告，房地产企业作为社会重要的一份子，也贡献了重要力量。

 企业扶贫项目捐赠：房企已成主力军 

2020福布斯中国慈善榜中，前100家企业（企业家）共计捐赠179.1亿元，其中63.07亿元直接用于扶贫项目，房地产企业用于扶贫项目的捐赠达到53.51亿元，占总扶贫金额的...

·未名周记（2038）·

本文要义：吾国“扩大内需，增加消费”的方针绝对没有错，但所说的“内需”应该着重于“消费性需求”而不是“投资性需求”，所说的“消费”主要应该针对占据吾国人口多数的中低收入者及其家庭——只有增加他们的收入，提振他们的消费，上述方略才能获得成功。

早在多年以前，吾国就提出了“扩大内需、增加消费”的方针。此次遭逢新冠疫情，鉴于国际形势的变化，高层指出“必须从持久战的角度加以认识，加快形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局”。由此，内需和消费的重要性将愈加凸...

截至2020年9月17日，科创板已上市企业达到174家，其中机械设备行业38家、医药生物行业36家、计算机行业31家、电子行业26家。而科创50指数成份股在行业分布上更加集中，其中电子行业12家、计算机行业10家、医药生物行业10家、机械设备行业9家。

研发投入上，根据2019年年报，科创50指数中50只样本股研发支出占营收的比例平均值为13%，科创属性明显。资本市场表现上，50只样本股中有8只相对发行价涨幅逾300%，市场表现较为强势。

首批4只科创50ETF定于9月22日发售，四只产品分别为华夏科创50ETF、易方达科创板50ETF、工银瑞信科...