当地时间6月22日，美国联邦公开市场委员会（FOMC）在为期两天的会议后发布的最新货币政策决议中称，利率将在“相当长一段时间”内继续维持在接近于零（0.25%）的历史低位；此外，联储将按原计划到6月底完成总额6000亿美元的所谓第二轮量化宽松计划（QE2），并将继续把投资所得再投资于它的证券组合，这将使美联储的资产负债规模维持在2.8万亿美元左右。不过，如大多数市场人士预期的那样，决议没有显示联储考虑出台进一步的资产购买计划（QE3）以刺激经济的意思。

这意味着，在看起来似乎非常应该有所作为的时刻，掌管着世界最大经...

在意义重大的《中俄睦邻友好合作条约》签署10周年之际，上周国家主席胡锦涛成功访问俄罗斯，并在被称为“俄罗斯版达沃斯”的圣彼得堡经济论坛上发表了反响热烈的演讲。期间，中俄双方签署了一系列涵盖经济、贸易、投资及区域合作等各方面的协议，其中自然也包括当下两国关系中的重头戏——能源领域的合作。

不过，正如大多数分析人士事先预计的那样，外界广泛关注的天然气供应协议未能得到签署，遗憾地没能给胡主席此次成果丰硕的访俄行程放一个最响的礼炮。

自今年2月份两国在俄罗斯输中天然气价格问题上出现新的争端以来，双方...

  6月13日上午，郑州黄河迎宾馆会议中心，河南省委书记卢展工别出心裁说了一副长联：“汇聚天地之中，群贤毕至，共谋中原崛起国之方略；仰俯天地之大，亿众一心，合力华夏祖地理应先行。” 这副长联是送给由国家发改委牵头、会同国务院32个部门领导同志组成的中原经济区联合调研组的。在接下来的5天里面，联合调研组130多人，分成8个组，每组至少有一位河南省级领导陪同下去了18个省辖市，47个县（市）。6月17日卢展工与联合调研组在郑州国际会展中心，就中原经济区建设调研交换意见会上，这副对联高高挂在会场。就在这期间，中共中央政治...

大盘果然冲上了2800点，下来呢？

主要事件：希腊议会于6月29日和6月30日以微弱多数通过了政府提出的中期经济紧缩计划及其执行方案，从而为希腊获得贷款铺平道路。经济紧缩计划的主要内容是增加税收、减少开支以及加速国有企业私有化，以筹措应对债务危机所需的资金。其能否有效执行尚待观察。

一、希腊经济紧缩计划概述

由于总理帕潘德里欧所在的泛希社运在议会中已经占据多数，因此在6月21日进行的内阁信任投票中，帕潘德里欧的内阁顺利过关。进而在内阁稳固之后，新一轮财政紧缩计划的投票通过也成顺理成章之事。在希腊议会对财政刺激法案的表决中，共有155名议...

邱 林

中国物流与采购联合会7月1日发布的6月份PMI为50.9%，环比回落1.1个百分点。这也是自2009年3月以来，PMI在28个月以来的最低值。由于指数继续保持在50%以上，反映出当前经济继续保持增长，但增速回落态势仍在延续。有分析指出，环比1.1个百分点的降幅大于市场预期，这证明在持续紧缩政策的作用下，总需求回调的趋势更加明显，制造业扩张的动力同步减弱。

与PMI回落相反的是，中国居民消费价格指数（CPI）却持续上升。在今年3月北京“两会”期间，政府决策层把2011年CPI目标设定为4%——比2010年3%的目标高出一个百分点。然而，这...

笔者刚从美国和欧洲回来，有些新感受要与各位交流分享。一年前，我在泰国之行后提出“为什么中国商品价格比泰国高？”，这次稍有不同，在提出“为什么中国进口品牌服装价格比欧美高”的问题之后，还尝试比较相关的服务业价格，并试着寻找价格差异性后面的原因。
 国内进口品牌服装价格仍然高出国外很多。某进口品牌服装，在1英镑＝12元人民币的兑换率水平下，国贸商店价格是伦敦购物中心商店的3倍。按照可贸易商品的“一价”原则，国内价格理应与国外价格一致。否则，就会有贸易商通过低价从国外进口这类商品实现套利。如果在“一价”原则...

当下，发行债券可在一定程度上缓解保障房建设资金的干渴。但仅从短期补充资金角度放行具有地方政府债券性质的企业债发行显然不合适，基于防范未来风险的长期可持续制度安排非常必要。应将地方政府发债规模控制在与经济增长所带来的税收增长相适应的水平上，不能让保障性住房融资变成获取资金延续投资推动的GDP增长方式的新突破口。

发改委《关于利用债券融资支持保障性住房建设有关问题的通知》日前已下发到地方政府，《通知》允许投融资平台公司申请发行企业债券筹措资金。除中央政府代发的地方债即将发行助力保障房建设外，融资平台的...

又到报庆，今年系离开《信报》后，以首席顾问身份继续服务《信报》！在此祝《信报》百尺竿头，更进一步，业务多元化。

2011年上半年睇港股是较偏淡，认为恒指在25000点到22000点之间上落（最大支持位在19000点），投资策略以个别发展为主。买强势股（即P出现强势者），卖出弱势股。拣股一向非散户强项，相信75％小投资者在上半年都略有亏损。技术上睇只要恒指仍高出19000点，港股仍处于牛市二期。这个牛市二期以喇叭型走势出现，即恒生指数不断有短期新高及新低出现。在牛市二期移动平均数出错率甚高，参考作用不大。

投资秘笈十式...

 谁将领涨本周大盘？

邱 林

在最近几周里，中国从自己的外汇储备中大批量的出售美元而转购欧元。美国银行/美林对资金流进行的分析显示，中国的货币监管部门一直都在净卖出美元，并将资金转投了欧元。中国每昼夜至少出售了近20亿美元，而其中的三分之一转为了欧元。

观察家指出，中国拥有3万亿美元的外汇储备，在全球首屈一指，中国有理由成为全球金融界重要的玩家。这个新玩家，不仅可以确定世界经济的气候，而且对政治方面的决策也可能产生影响。不过，对于这个新玩家而言，将面临美元和欧元的双重夹击，最明显的特征就是一打一拉。

实际上，中国正置身...

要建立地方政府性债务的长期约束，需要推进政府预算改革

近来有两则有关中国地方政府债务的重要新闻，一则以喜，一则以忧。6月27日，审计署公布审计结果，全国地方政府性债务终于大致摸清。此前，滇公路曝出偿债吃紧消息，令人顿生会否出现“债务多米诺”之忧（参见本刊2011年第25期封面报道“违约开始了？”）。

所幸根据审计报告，地方债务总体风险尚属可控。不过，分析人士认为，与央行、银监会等部门相比，审计署的口径偏窄，同时，地方政府债务在“借、用、还、管”等诸多方面存在严重问题，潜在风险不得不防。更进一步说，地方...

6月25日-6月26日，由北京环境交易所主办的“2011年地坛论坛”在北京国际饭店召开。我应邀出席并发表了演讲，此前媒体已有报道，以下是本人自己整理完善的讲稿，请博友分享。

让碳金融落地

 在今年1月的一个绿色金融论坛上，我以“让绿色金融飞”为题发表了一个演讲，我今天的演讲题目则是《让碳金融落地》。因为在我看来，“碳金融”这么巨大的商机还在我国上空飘着，没有落地，对我国来说，机遇和挑战就在于怎样尽快尽量“让碳金融落地”。

从绿色信贷到碳金融：我国银行业浅尝甜头

2007年7月30日，环保总局、人民银行、银监...

昨天有机会重温著名导演吴宇森的《赤壁》大片，心中不免产生无限遐想。在三国的历史中，赤壁俨然是个分水岭。想当年，曹丞相携百万大军浩浩荡荡开赴赤壁，准备一战定天下，是何等的气势。可惜，他低估了渝亮的智商，一个火字烧得曹营片甲不留，最后带领二十余丛从华容道灰溜溜脱逃。自此，赤壁一战奠定了三国鼎立之局面。赤壁之战前，曹丞相吞并了青、幽、并、冀四州，拥有了大半个中国，可以说势头正猛。在行使赤壁的途中又招安了襄军水战好手，可以说万事俱备，只欠东风。不过这东风给了孙刘联军，因为周大都督和孔明先生一眼就识破了曹...

京沪高铁开通，自然成为中国区域经济发展的一件大事。这个投资高达2209亿的巨无霸项目，外界将其和三峡工程并列。无疑，京沪高铁开通，很容易让人想起美国的东部铁路。这条沿着纽约-华盛顿-费城的铁路建成后，联系了美国的政治中心和经济中心，聚焦了美国最好的社会经济资源，极大的推进了美国东部铁路沿线的发展，最终成为了美国一个极为重要的经济带。同理京沪高铁也聚焦了中国经济主动力三极之二的长三角与环渤海啊两大经济圈，也联系着政治中心北京和经济中心上海。肯定可以推进这个占中国GDP比重40%以上的区域，进一步融合、发展。

上周五爆出国内一家央企准备为其“具有完全自主知识产权”的新一代动车组准备在米国申请专利，这一消息在东瀛引起轩然大波，中国新闻又一次荣登东瀛主流媒体头版头条，当地媒体纷纷指责中国公司侵犯知识产权，这又是一次典型的“出口转内销”的新闻，在国外炒的沸沸扬扬，国内水波不惊。

我开始联系这家央企的宣传部副部长，说明来意后她开始说在我意料之中的套话，耐心听完之后，我问：“公司之前对外宣传时强调新一代动车组是有完全自主知识产权的，是不是说中国公司已经掌握了之前宣传的高铁九大核心技术，自己具备了设计和系统集成...

邱 林

6月25日，在北京举办“2011年中国与全球金融风险论坛”，同时发布《中国与全球金融风险报告》等研究成果。武汉大学经济与管理学院副院长叶永刚教授发表演讲认为，面对国际国内的现状，为了使中国继续稳定和健康发展，可以推动全球国际货币体系的改革，不让穿着西装和皮鞋的人随意印钞票，任意赖帐。稳步推进人民币国际化，让人民币能够真正挺起腰杆子，面对全球说话。

叶永刚教授的说法不无道理，也是当前国内财经界讨论该话题时的主流声音。近一年来，人民币国际化这一主题经常出现在各种研讨会和论坛上，特别是2010年被称为“...

　　软着陆可能成为陷阱

　　短期来看，软着陆是好消息。但是，如果由于压力减缓而使当局推迟或者不愿改革，那么软着陆就会变成坏消息

　　谢国忠

　　本文来源于财新《新世纪》 2011年第24期 出版日期2011年06月20日