从2月份在财新开博客以来，写了30篇左右的文章，谈市场和经济的一共24篇。现在把主要观点总结如下：

1、由于市场份额已经很高，人民币升值、劳动力成本等因素，中国出口下滑的趋势已经形成。中国的消费增长与财政收入高度相关，也就与投资高度相关，投资增速下滑的前提下，消费不太可能充当经济的稳定器。并且由于财政收入/GDP的占比已经回到均衡水平，未来中国的消费增长不容乐观。

2、认为信贷不足是降准的主要原因，但降准并不足以刺激信贷投放。未来的货币增长不会重现过去动辄20%-30%的区间。M1回到个位数是大概率事件。

3、认...

「核心提示」华平的持股比例若超过孩子王三分之一乃至一半，同时寻求进入@孩子王kidswant 董事会，乃至未来建议、委派职业经理人进入。突然“不差钱”的孩子王，一下子打开了新画卷，是否能够加速融合发展?

如何看待当前中国经济

(本文为《中国商报》记者采访稿，与实际发表文章略有差异)

根据国家统计局早前发布的数据，今年第二季度我国GDP增长7.6%，三年来首次跌破8%并创下新低。对此，北京科技大学经济管理学院教授、博士生导师赵晓在接受中国商报记者专访时表示，7.6%这个数字是经济主动调整的结果。考虑到去年下半年GDP增速的低基数、近期政策逆周期叠加效应的释放以及未来的货币政策预期，经济有望在下半年企稳回升。

我们要看到GDP的局限性

中国商报：GDP是重要的经济指标，但关于GDP的争论也很多，包括两个经济学家吃狗屎...

原文发表于【IT经理世界】

中国奇迹所带来的大宗商品泡沫正在破灭，石油，煤炭，铁矿石价格都在下挫。曾经何时人们认为“中国制造”会不断在全球攻城拔寨，中国房地产市场会抛离一个又一个高峰，却不想这两个撬动全球大宗商品市场的杠杆会断裂。在这个背景下，许多中国企业开始对大宗商品采购合同进行违约。

根据路透社最近的报道，目前很多中国企业要求推迟煤炭和铁矿石采购合同的执行甚至是拒绝执行合同。目前的经济数据表明中国经济降温的速度快于市场预期，中国经济的下滑已经严重影响了大宗商品的需...

十一届全国人大常委会第二十七次会议初次审议的《中华人民共和国证券投资基金法(修订草案)》首次将非公开募集基金（以下称“私募基金”）纳入调整范围，这是本次基金法修订的最大亮点。

私募基金具有资产管理能力强，运作灵活以及客户私密性强等诸多优点在全球发展迅猛，巴菲特、索罗斯等一大批知名投资家均起步于自身创建的私募基金，这使得私募行业在财富管理的地位易显重要——目前美国对冲基金规模已达2万亿美元，相当于共同基金的40%和股市规模的7%；相比之下，中国目前运作最为规范的阳光私募管理资产规模仅为1600亿元，而更多的...

对于股民而言，听郭树清的赔钱，不听郭树清的也赔钱。

比起历届证监会主席，本届主席郭树清对投资者更关心。年初，郭树清力挺蓝筹股，演讲时公开宣称“蓝筹股显示出罕见投资价值”，此话被称为“史上最牛股评”。如果当初听郭主席的话，买入蓝筹代表银行股，投资者一定赔得很惨。

当然，不拿郭主席当干部，不买蓝筹买入ST股的，这几天也是恨得咬牙切齿。ST板块连续两天近乎全线跌停，让炒垃圾股的投资者损失惨重。

7月27日收盘之后，上海证券交易所就《风险警示股票交易实施细则》向社会公开征求意见，上交所为风险警示股票分别确定...

「核心提示」猜想之四：茂业买入大商股票是短期投资行为，近期或将遇高抛售。否则，一来难有作为，二来现金流受制，将悔。

　　其实，现代奥运会在很长时间里都是“亏钱的派对”，一直到1984年的洛杉矶奥运会，通过商业运行才出现盈利。当然，奥运会的举办，一度也对一个国家的经济产生长远的推动，最明显的案例是韩国。1988年汉城奥运会，韩国经济前后进入一个高速增长期。之后2000年的悉尼奥运会成为有史以来最盈利的一届奥运会。据统计，2000年的悉尼奥运会没有留下任何债务，并取...

一、

金融监管主要指金融主管当局对金融机构和金融市场实施全面的管理、经常性的检查与监督，并以此促使金融机构合法稳健地经营，促使金融市场健康发展，维护金融稳定。这里对金融业的监管主要是指对金融业的外部监督与管理。金融监管对于金融业的发展与规范十分重要。要想提高监管效率，应当有一个健全和完善的金融监管体系。（1）

（一）   金融国际化削弱了一国金融监管的有效性。

随着经济和金融全球一体化的的发展，一国的金融市场成为国际金融市场的一部分；跨国的银行和金融机构日益增多，跨国界的金融集团不断涌现和发展壮大...

If any nation ...

中式资本主义往何处去？——访谈王宁教授

李华芳

李华芳（下简称“李”）：我们还是从您的新书 《中国是怎样走向资本主义的》( How China Became Capitalist, Ronald Coase and Ning Wang, London: Palgrave Macmillan 2012) 开始说起。您在书中提到科斯和您的这本新书是对张五常之前在英国的经济事务研究所（Institute of Economic Affairs）的《中国会走向资本主义吗》的研究一个拓展，解释了“how？”这个问题。除此之外，另有什么样的原因促成您和科斯教授要写作这本书么？

王宁（下简称“王”）：2008年，在芝加哥大学我...

简单地整理一下自己在搜狐微博上（）的2012年7月财经微评，供自己日后反省和公众评论之用。

7.01

数据印象：6月PMI数据继续下行应该在所有分析预计之内，虽然总数值仍然在50之上，但是12个分类指标中已经有9个在50之下，因此PMI总值在50还在之上只有象征意义。这种表面的象征对企业意义并不大，它们需要有希望的前景的安慰。目前经济形势有些浑浊不清，似乎等待着什么，又似乎担心着什么。政策还在不断地在放空炮，但企业已经失去看礼花兴趣。

7.09

今日国家统计局公布了6月份CPI和PPI的数据，舆论开始出现较大范围地讨论...

好像全球投资者刚开始愿意重新考虑在外上市中国概念股之时，7月18日卡森·布洛克（Carson Block）的“浑水公司”对北京的新东方教育科技（NYSE：EDU）传播了毁灭性的评价报告。来自最著名专注中国股票做空机构的报告仅仅有一天之后的时间随之美国证券交易委员会向新东方起步调查的消息所导致对新东方股票恐慌性抛售。 

总之而言，SEC调查加上浑水指控新东方“对投资者撒谎”的新闻引起该公司股价暴跌将近60%而蒸发约20亿美元市值的市值。作为蒸蒸日上的国内英语教育行业的领导者，以及在2011年经受严厉审查并大量投资者跑走的在美上市中...

7月24日，沪深两市在外盘大跌压力下早盘双双低开，沪指开盘后不久便创出2131.01点的近40个月低点，跌破了今年1月6日创出的2132.63点前低，市场争论已久的“钻石底”告破。在2130点之下，虽然外盘在上周四就出现了大幅反弹，但沪市上周五欲振乏力，全日仅成交466.8亿元，资金入场意愿依然不强。面对渐行渐远的“钻石底”，未来大盘是惯性向下寻底探底？还是反复震荡筑底，并伺机向上运行，确立新一轮向上发展趋势呢？在后“钻石底”时期，又将如何把握投资机会呢？

一、沪指周线六连阴  “钻石底”告破

上周二沪深两市在外盘大跌压力下...

今年3月28日，国务院常务会议通过以温州作为金融改革的试点，设立温州金融综合改革试验区，鼓励和支持民间资金参与地方金融机构改革，依法发起设立或参股村镇银行、贷款公司、农村资金互助社等新型金融组织；4月14日，央行宣布人民币兑美元日交易区间将从当日中间价上下0.5%范围内浮动扩大至上下1.0%的范围；5月26日，中国银监会正式发布《关于鼓励和引导民间资本进入银行业的实施意见》；6月1日，沪深证券交易中小企业私募债开闸。

一系列政策措施从不同角度拉开中国“金融改革”的序幕，而金融改革的核心最后都指向利率市场化、汇率市...