@旁观组：一季度GDP增长7.7%中，有4.3个百分点是由最终消费贡献的，对GDP增长的贡献率是55.5% 。政府认为中国经济结构出现改善，但只要看一下历史，就明白这个理由很不成立。

一、又见消费拉动

4月，在统计局的一季度发布会上，发言人提到关于中国经济增长动力的来源。他认为以前中国经济增长，投资是主要的动力。但是随着各级政府加大结构调整、加快产业升级，现在消费对经济增长的贡献在不断地提升。
 

主要的理由是，今年一季度GDP增长7.7%中，有4.3个百分点是由最终消费贡献的，对GDP增长的贡献率是55.5%；资本形成总额对...

一、又见M2增速过16%

4月M2的同比增速达到16.1%，创了25个月的新高，也高于市场15.5%的预期。如果从过去12年的大周期看，是第四个货币上升周期中突破16%的增速。

根据过去的历史经验，16%是一个相对中性偏高的速度。如果用央行13%的调控目标看，目前货币增速已经明显过高。

二、工业增长持续9%附近

纵观过去三次货币上升，都会带来经济的上升。

2002年那次，工业回升到14%附近，GDP回升到10%附近。

2005年那次，工业...

@旁观组：新一届政府施政5个月来，政府思路逐步明晰。之前市场的一些不切实际的幻想开始破灭，而新政的冲击正在全社会各个环节展开。

一、新型城镇化下的投资

从去年底开始，配合着新总理的“新型城镇化”的朦胧利好，市场开始不停的炒作周期类股票。在市场很多人眼里，所谓的新型城镇化和过去的大干快上的旧式城镇化应该没有太多区别。

过来讨论的大牛们老是喜欢给出上面一张图，他们会绘声绘色的说：“你看，每次换届的头两年都是投资加快增长的年份，比如2003-04年，比如2008-09年。”因此潜台词立刻浮出台面，就是...

一、喷还是不喷

喷还是不喷， 娱乐还是不娱乐？从2012年4月1日开始的365天，我们在这里不断找寻和搭建自己的立场。

我们能提供一些什么样的视角？若不能传递新观点，那便是在耍流氓、浪费大家的时间。关于社会，热点转瞬即逝。该吐的槽，该骂的娘，网友们都以无穷的智慧做到了极致。

大多数时间，我们想做的是理性的角度分析而已。但分析一深入，便逃不过每个国人面对的终极约束：制度。

二、终极约束

365天，神州大地茶余饭后的谈资，从重庆的一个响亮的耳光，转到了肩负众望的习李体制；又从雾霾漫天的帝都，转到了猪尸漂流的...

@旁观组：大家对改革的期待，既是微分（增速、增速加快），也是积分（实际改革和预期的差距积累）！

一、《人人都爱高等数学之——论三阶导数在房价中的重要作用》

 @旁观组：你幸福吗？成了目前媒体的热门问题。其实幸福在走过温饱的小康社会里，更多是一个相对的概念。中国人的对比文化，让更多人其实是不幸福的。而沟通是缩小预期差的最好方式。

 一、什么是幸福

最近流行问“你幸福吗”。这种上街提问，搞的行人很奇怪。易中天回答说，我幸不幸福和你有什么关系。而有的人更是学会抢答，看到中央台上来就直接说：我很幸福，其实人家是问扫雪的。

回头思考一下，什么是幸福，还真不好说。到底是绝对的还是相对的。有位牛人Martin E.P. Seligman好像写过一本书叫《你的幸福可以...

@旁观组：美元汇率在80年代初期为何飙升如此之久仍未有定论，然而之后数年的狂泻却是早有注定。

@旁观组：剩男、剩女其实是一种人口比例的表现。自己的剩余正好是另一性别的人口红利！人口比例 

媒体总是喜欢报道N年以后会中国将会出现非常大的男女失衡，但我却发现论坛上鹊桥版以及大龄青年版中的无数“剩女”。我和我老婆都有着不少优秀单身女性的资料，但单身男性真是不多。

其实简单看看2010年的人口普查数据就知道，在20-34这个年龄段中，男女比例是低于全国平均比例的1.049:1的，特别是20-29这个年龄段里，男女比例竟然在1.01：1这个水平。即使把人口分成城市和乡镇，城市比例也在1.02：1左右，而乡镇更是只有1...

@旁观组：美元离开了布雷顿森林体系的束缚，有机会可以大展身手。然而，和许多人的预期不同，这并没有给国际金融市场带来灾难性的动荡。

@旁观组：中国很多经济社会矛盾到最后都变成体制改革问题。但在短期维稳的思想下，过去这些年政府对长期制度改革采取鸵鸟政策，真到了民怨沸腾就简单地用税收政策来解决。

@旁观组：历史证明，一个国家内债高企，最后往往是通过通货膨胀来解决。当一个国家还能以其自身货币向外举债时，通胀仍然是其消减债务的一个重要手段。

@旁观组：希腊债务最终赖掉大半。美国国债被降级，也意味着风险增大。我们来回顾美国债务偿还史上的几次疵漏。

@旁观组：历史上第14个国庆黄金周结束了，各景区一如既往的拥挤，而且还多了高速公路这个拥堵区。笔者认为，黄金周的问题正是整齐划一单板的中国文化和制度的集中体现，除非制度更加人性而富有弹性，除非人民更加自由和多元，否则永远解决不了。

@旁观组：本质现象，携手旁观。每周一次的携手，有了半年来的28次旁观。感谢财新传媒，感谢所有朋友，感谢所有读者，特别感谢所有不喜欢我们的文章的人——组友们的“获奖前感言”！谢谢！

@旁观组：旁观不止，冷静常在。用一颗偿债的心，去思考生育权。

朝鲜欠了前苏联110亿美元，谈判了20年，两个伟大领袖都去世了，总算等到了这一天。俄罗斯周一（17日）表示同意勾销这笔债务的90%，而且将其余债务用于在朝鲜再投资。这就是所谓的虱多不痒，债多不愁？

@旁观组：旁观不止，冷静常在。用一颗偿债的心，去思考生育权。

@旁观组：政府稳增长调结构每次都把促进居民消费挂在嘴边。但居民收入老是赶不上税收的增长，那居民消费怎么能起到主要作用呢。全世界都在通过给居民减税来促进消费，但中国政府总是打着结构性减税之名，行大幅加税之实。我们希望新一届政府有一个更好的系统性的给老百姓减税的意愿和实际方案。

一、居民的蛋糕越分越少

过去30年，居民消费占GDP的比例越来越低，80年代还在50%以上，90年代就降低到45%左右，而2002-2008年快速下降到只有35%。改革开放之初到现在，居民的蛋糕被政府和企业拿走了30%。如果2011年，居民...

@旁观组：奥运给申办城市带来的经济利益在哪里？羽毛球运动员消极比赛伤害了谁？精英体育制度有没有合理性？@旁观组 的另类思考带你一起「旁」敲侧击。

@旁观组：市场每月每周都在等待央行降准，但降准似乎和戈多一样总是不来。本文从央行的角度来思考问题，剖析政策低于预期的原因。

一、久旱待甘霖

距离上次人民银行降准（5月12日，一个特殊的日子）已经正好100天了。从6月开始，市场每个月甚至每个周末都在等待年内的第三次降准。每个周末，市场都带着期待开始，都带着失落结束。我所在的一个msn群，每周都开一个降准的对赌饭局。

6月一次会议，北京某知名基金说现在开始将每个月一次降准。到了6月底，他们说6月降息，所以不降准了。到了7月底，他们说还是因为降息了。但8月不论不...

@旁观组：随着CPI进入1时代，PPI进入通缩，农民工出现返乡现象，目前对于经济低于潜在增长应该没有太多疑义了。这个时候稳增长来促就业保稳定应该就是第一要务。在国际经济形势动荡，就业放缓带动消费不振下，目前中国稳增长唯一能依靠又回到了投资需求。而这个不二选择引起了社会各层天然的反感和反对。

在未来20-30年，中国的增长动力来自城镇化的深入，而相关投资特别是第三产业投资是拉动经济的重要动力。没有投资配合，就没有合理的城镇化。因此，我们应该反对的是低效率的政府投资，而应该欢迎高效率的市场化投资。