@旁观组：开年至今，银行间利率快速下行，央行虽然开始正回购，但资金依旧泛滥。虽然央行有心收紧，但形势越来越比人强。

一、幸福来的不可思议

2013年，经历过6月钱荒和下半年持续收紧的市场，对2014年还是惴惴不安。觉得央行的收紧将是永远有多远的持续下去。

可刚过了元旦，就发现市场利率开始逐步下行。先是央行持续的不作为，然后是春节前的逆回购，最新是本周开始的正回购。

不论央行是放钱还是收钱，资金利率都是不断降低。隔夜资金利率从去年底的6%以上，已经降低到目前2%以下了。

度尽劫波后的市场人士，真的不敢...

@旁观组：几千年封建历史，不改变现有的物质条件，只通过改变组织形式就能把一个兵种打出中国的历史舞台，改变了中国战争的组织形式的，岳飞是唯一的一位。

一、三起与三落

地球人都知道，历史上，中国的中原王朝起起落落。如果从第一个统一的封建国家，秦朝，算起，大致有“三起”和“三落”。第一起是两汉，第一落是魏晋南北朝；第二起是隋唐，第二落是五代；第三起是两宋，第三落是元明清以降。每一次起落都伴随着中原王朝与其外部威胁的军事冲突，开始是与游牧民族，现在是与海上列强。甚至从表面上看，重要的中外军事冲突...

@旁观组：人穷志不穷，摆脱“被平均”。从小数据看大差距。

@旁观组：三中全会，全面改革开始。2014年可以被称为改革元年，但如今中国的改革不单是35年前的做大蛋糕，更多的是重分蛋糕。因此，改革有红利，更有调整的成本。

一、长期不悲观

三中全会结束后，六十条细则应该可以说超过之前的预期。上证也带着美好的预期，从11月中旬的2080点上涨到12月初的2260点。

这时候，市场一直被压抑的一些前期的乐观观点开始流行。比如某德意志券商首席经济学家高喊，2014年在改革促进下，GDP增长可以达到8.6%。并且这种声音也得到国内一些蠢蠢欲动的机构的回应。某大型券商研究负责人高喊，...

@旁观组：全世界脑子里都想着QE不利新兴市场，其实纵观过去五年的QE，中国似乎没得到什么好处，反之QE退出中国可能不会得到什么坏处。

一、五年QE，终于开始退出

12月18日，这个被一些国内理财网站称为理财节的日子，伯南克终于给自己的QE收了一个漂亮的尾巴。第一，早于市场预期，大部分预期1月，高盛预期3月；第二，股市竟然非常高兴创了历史新高，而债券也没怎么大跌。

回忆今年6月伯南克 首提退出后的市场，美国国债利率快速上升，日元升值，日股下跌，资金流出新兴市场和新兴市场货币贬值股债齐跌。市场似乎又开始担心新一...

@旁观组：WTO向前的每一步都是胜利，知其难而不退，等待谈判时机的到来，这是当今世界各处改革进步的基本方式。我们无可欣喜，然而乐见其成。

WTO世贸组织多哈轮谈判沉寂已久，几度经历僵局而难以突破。到了后来，对于所有成员国是否还能通过一致同意的新方案，已经很少有人还对之抱以希望。所 以，对于上周在印尼巴厘岛WTO成员国的此次谈判，媒体报道都显得不是那么热心。谁曾想，周六消息出来，经过和印度、古巴等国家妥协或拖延争端以后，新的 贸易推进约定已成功在望。这是WTO成立以来的第一个全球贸易协定，对于刚上任不久的世贸...

@旁观组：一本万利的生意应者如云，百本万利的生意也让人前仆后继；而百本百利的生意则是味同嚼蜡。赌一把的倒地老人，考虑赌本也考虑收益、好的政策影响赌本也影响收益。

给我一块钱，我们来赌一把。

你赢了，就给你一万；你输了，那一块钱就归我。

有人愿意赌吗？

诸位看官或许会说：“只有傻子不愿跟你赌。”

没错，不是坏人变老了，也不是老人变坏了，只是因为倒地老人不是傻子，并且这一本万利的赌局实在让人无法拒绝。

一、倒地老人的赌本

自南京彭宇案始，貌似老人倒地的“罗生门”便屡屡见诸报端；倒地...

@旁观组：从上半年的3.4%，到上周的4.7%。短短不到半年，中国十年国债利率已经上升了130bp。而与此同时，不论通胀、经济、市场利率都没有上升这么多，我们的国债怎么了？

@旁观组：三中全会后天即将召开，下周二将解开神秘面纱。各股力量都在期待和博弈什么？但改革其实不是股市能真正理解的。

一、不同的期待

10月27日，一则“俞正声：三中全会改革范围、力度将空前”的新闻重新燃起了大家对三中全会的期待。而之后，习总书记也表示，三中全会上研究全面深化改革问题并作出总体部署。

社会上，随着国研中心的“383”方案的出台，似乎这次改革将涉及很多深层次的问题，改革力度也将超前。但很快，大家有陷入幸福不可能来的如此之快的感觉， “383”只是智囊的一种建议，很可能是改革的一个无法触及...

@旁观组：扯一些国家独特的人名规则。

当下国人的姓基本是从父或从母之姓，一旦确定便很少更改，即使是女子结婚后也不必从夫姓。其他国家却有不同的姓名规则。

一、冰岛人名

冰岛人的姓名规则可能保持了人类文明社会之初的朴素规则；不熟悉的人看到冰岛一家人的姓名，可能会很惊讶，因为一家人的姓可能都不一样。

用姜文来举个例子。因为姜文他爸的姓名是姜洪齐，所以，在冰岛，姜文的姓就会是 洪齐之子Hongqisson （即 Hongqi’s Son 或是 Son of Hongqi；如果您偏好音译，那就是 文·洪齐森）。

姜文的女儿姜一郎...

@旁观组：我们又一次看到征求意见，也就是先民主再集中。但是，为什么政府不能自己先集中出几个方案，让后让大家民主表决呢？

@旁观组：债券开始下跌，大小股票持续分化，稳增长还是调结构，我们似乎又回到了三年前的争论。但今年肯定不是三年前。

@旁观组：他强由他强，清风拂山冈。他衰任他衰，维稳是方向。

@旁观组：安全和价格这两个因素，消费者的秤确实可能不准，需要调校。如果只是直接减少消费者的选择，而并不是改善消费者的信息和知情权，不见得是最好的选择。

@旁观组：QE、奥运会、G20、叙利亚、iPhone5S、宣判........2013年9月，必将是一个让全世界难忘的一月！

@旁观组：7月进出口数据出来后，众多乐观人士大呼中国经济企稳，进出口双双反弹。殊不知，剔除这些纷扰的数据之后，是出口将越来越差，进口即使越来越好也很难表明是国内需求变好！

@旁观组：在土地制度土地财政不出现巨大改革下，中国经济要稳增长就要放松政策，一放松政策房价就要涨，而不放松政策，经济就低迷然后物价进入通货紧缩。这个两难，在目前的框架下绝对没有两全之策。就看决策者两害相权取其何者了！

@旁观组：5月政府就开始思考货币存量，6月李总理两提盘活存量，在政府各个部门（包括央行）和市场机构对此众说纷纭时，7月3日国务院首先破题存量：激活财政存量资金。

@旁观组：本文简要介绍2012年诺奖得主 Al Roth 在匹配和市场设计方面的贡献；从单边匹配 (one-sided matching) 到双边匹配 (two-sided matching)，在不可转移支付的约束下，传统的市场机制不能发挥作用。现实中包括择校问题，器官捐献等，一系列的匹配机制对解决现实问题作用巨大。

Why are assigning students to public schools and organ donation economics? So ask many people. Although it is cliché, the simple answer is in the definition of economics:

“Economics is a science which studies human behavio...

@旁观组：2013年6月20日，美国宣布实施5年的QE退出路线图，美国国债利率上升，大宗商品和金银下跌，新兴市场股市大跌。同日，中国银行间隔夜回购利率最高达到30%，创出历史最高。中美同时收紧货币，对全球经济和金融市场将带来巨大影响，甚至奠定今后10年的全球经济新格局的开端！