​摘要：不能让一颗老鼠屎坏了一锅粥（欢迎关注杠杆游戏）

撰文|张银银&编辑|欣欣然

4月初的时候，金融委开会说，坚决打击各种造假和欺诈行为。我和小伙伴说，有企业要倒霉了。

第一个倒霉的是瑞幸。

瑞幸自爆造假22亿元。当然，此前几个月，浑水就发布了对其的做空报告。

换句话说，如果不是做空报告，瑞幸国内疯狂扩张，国外拼命讲故事编数据的游戏大概率还会继续。

在持续一个多月的自查、内部处理，外部调查之后，5月19日晚，瑞幸咖啡发布公告，于5月15日收到了纳斯达克上市资格审查部门的书面通知，决定对瑞幸施行摘...

　　无论是时隔13年中国将要重启发行国债，亦或是大规模增加专项债和地方政府债，巨大的资金缺口将让财政背负沉重压力。

　　在要求积极财政政策更加积极有为、稳健货币政策更加灵活适度的政策框架下，既要“六稳”，又要“六保”，钱从哪来？

　　近期，财政与金融专家们对“财政赤字货币化”展开讨论，上海新金融研究院副院长刘晓春认为，现在需要研究的是财政政策如何起到实质性的宏观调节作用，不是为财政找收入。至于是否可以财政赤字货币化，他表示，不可以。“如果财政赤字货币化”作为一个基本惯例、通例，或常规政策，将贻害...

对国家标准GB 38755—2019《电力系统安全稳定导则》

的综合评述和意见建议

电力规划设计总院退休职工、教授级高级工程师

曾德文

2020年5月8日

前  言

股市：像“反腐”那样“打假”。—— 

国务院金融稳定发展委员会日前表示，对资本市场造假行为“零容忍”，将坚决打击财务造假、内幕交易、操纵市场等违法违规行为，对造假的上市公司、中介机构和个人坚决彻查。这是短短一个月内，金融委就资本市场造假问题三度作出严肃表态，表明财务造假已到“是可忍孰不可忍”的地步。 《

财新周刊》为此发表社论说，财务造假问题由来已久，可说是中国资本市场的顽疾，如今已长成毒瘤，其病毒已经侵入金融市场和实体经济的血液。如今已不是要不要“打假”的问题，而是要打得坚决彻底。数年前的反腐...

​摘要：欢迎关注国企改革先锋号：混改风云

文|刘斌（中国人民大学管理学博士，访美学者，知本咨询首席国企改革专家）

编辑|亿亿

“五一”之前，国务院国资委组织的“科改示范专项行动”204家科技型公司最终确认并公布。

就像这次改革工程目标所讲，选择这些优秀的种子公司、标杆公司，是要“打造一批国有科技型企业改革样板和自主创新尖兵，推进国有资本布局优化和结构调整，在此基础上复制推广成功经验”。

可见，未来的三年，这204家科技企业就是整个中国国有科技公司改革创新的领航员、领操员、信号兵。他们的改革实践、...

奢侈品牌继承了欧洲的工艺文化，甚至宫廷阶层的审美观，在後工业革命年代继续产出不少经典又价值不菲的消费品。奢侈品牌的店舖，一般有著与别不同的氛围。品牌通过室内摆设、气味、音乐等元素来打造店内的奢侈品购物体验，在店里你购买的并不仅仅是一样商品，还有选购时附带的品牌体验，是一种超越功能理性的消费行为。近年不少奢侈品牌都有联乘其他行业产品的趋势，其中有不少更积极跨入房地产界，知名设计师例如阿玛尼(Armani)，正在与发展商发展「名牌住宅」，在寓所中打造在店铺里能体验的奢华。

阿玛尼在2010年在杜拜开设首家...

核心观点：

分析工作“四梁八柱”：

1.一项权威的制度。

2.一个基本的框架。

3.一个稳定的团队。

4.全方位会商机制。

分析工作出新出亮点关键：

着力做到“三个结合”，即常规分析要与“基础研究、专题研究、调查研究”相结合，紧紧围绕高层关注的热点、焦点、难点问题开展研究，坚决把分析工作写在支撑管理决策最前沿。

工作以来，一直满怀感恩之心，有幸在毕业之初即从事经济运行分析这项“高大上”的工作，工作以来不同阶段都能够得到不同领导专家的指导，甚是荣幸，在此表示感谢！个人成长过程中，经历了从工作...

摘要：稳妥意思是慢慢来，不要搞出事；稳步意思是慢慢来，得有点进展（欢迎关注杠杆游戏）

​撰文|张银银&编辑|欣欣然

房地产税的立法，感觉又要往前走一步了。这一次的级别非常高。

如下图，是最顶级的《关于新时代加快完善社会主义市场经济体制的意见》所提出。

具体的措辞，出现在文件第五部分“创新政府管理和服务方式，完善宏观经济治理体制”：

稳妥推进房地产税立法。健全地方税体系，调整完善地方税税制，培育壮大地方税税源，稳步扩大地方税管理权。

注意关键词“稳妥推进”，后面跟那一句也很说明问题，目的至少...

​摘要：欢迎关注国企改革先锋号：混改风云

文|王娜（国际商务硕士，国际注册管理咨询师，知本咨询混改研究院主管研究员）

编辑|亿亿

2019年，我们认为这既是国企新时代改革繁忙的“春播之年”，也是国企新时代改革“硕果累累”的一年。

2020年，知本国企混改研究院认为是国企改革“遍地开花”的一年。2020年第一季度受“黑天鹅”影响，国企改革进展速度相对较慢。2020年3月份以来，国企改革已经逐步进入“快速车道”。

回顾2020年以来国企改革政策导向，可以从用“2-3-2”一组数据来说明，即中央和地方2个层面，中央层...

中泰证券2019年业绩回升 分类评级下降或制约业务发展

中泰证券股份有限公司（以下简称“中泰证券”或“公司”）将于5月19日14:00-17:00进行IPO网上路演。公司此前发布的招股书显示，本次发行股数不超过6.97亿股，占发行后总股本的比例不低于10.00%，发行价格为每股4.38元，扣除发行费用后的募集资金将全部用于补充营运资金。

中泰证券由齐鲁证券整体变更设立，齐鲁证券的前身为齐鲁经纪。截至招股书签署日，莱钢集团作为控股股东持有公司总股本45.91%的股份，山东省国资委为公司实际控制人。

 2019年业绩大幅回升 

招股书显示...

摘要：等着，打折还会有（欢迎关注杠杆游戏）

​撰文|张银银&编辑|欣欣然

4月份的70城房价官方数据出炉。

媒体都在说，房价上涨城市数量持续增多，一线城市市场回暖，二手房涨幅扩大明显。小阳春，可以说确实是来了。

但是看完相关数据，杠杆游戏恰恰不觉得欣喜，而是担忧。

1、新房环比，竟然还有20个城市没涨。按照我国统计局的分析表述，4月份，初步测算，4个一线城市新建商品住宅销售价格环比上涨0.2%，涨幅与上月相同。

其中，北京竟然还下降0.3%，上海上涨0.6%，广州和深圳持平。深圳你懂的，被媒体大幅报道后必须有...

核心观点：

1．供给强、需求弱、价格跌：供给侧恢复情况总体好于需求侧，并传导至价格领域，致使PPI降幅扩大、CPI涨幅回落。

2．生产强、生活弱、短板现：以信息技术、金融业、货运、快递等为代表的生产性服务业恢复良好，以住宿、餐饮、旅游、营业性客运等为代表的生活性服务业恢复还很不理想，是当前最大的短板。

5月15日，国家统计局发布了4月宏观经济数据，如大家预见的那样，各项指标延续复苏态势，总体呈现向好发展势头，但从供给侧与需求侧之间、生产性服务业与生活性服务业之间、三大需求之间等结构性数据看，也呈现出明...

主流房企2019年年报和2020年一季报已经披露完成。新华财经和面包财经研究员以2019年销售前50名的房地产企业为样本，剔除未上市、部分数据缺失或部分数据异常等公司后，分析了42家样本房企（以下简称“样本房企”）2019年全年和2020年一季度的财务表现及业绩变化。

研究显示，样本房企2019年平均营业收入为1036.47亿元，同比增长21.67%；平均归母净利润为107.6亿元，同比增长13.32%。平均营收和平均归母净利润增速均较2018年有所放缓。

样本房企2019年累计产生经营性净现金流2440.96亿元，同比下降约四成。负债方面，样本房企2019年...

财经纪要（2020.05.18）：

美联储最新表态

事件

2020年5月13日，美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）参加彼得森国际经济研究所（Peterson Institute for International Economics）在线会议，发表对当前美国经济形势的看法，要点如下。

1. 当前经济下行，为二战以来最严重的一次。

2. 当前经济下行，由新冠疫情和社会隔离引起，与之前的历次经济危机都不一样。之前的经济和金融危机，通常由通货膨胀、资产泡沫，以及相应的政策收缩引起。这一次既没有通货膨胀，也没有资产泡沫，而是由新...

大家好，欢迎来到金融评书，“白话金融危机史”。

距离耸人听闻的负油价已经过去一段时间了，有关原油宝的讨论也已经渐渐趋于平息。中行提出了和解协议，1000万以下的投资者可以收回20%的本金，就算是在20%的平仓线被强平了。至于少数1000万以上的投资者虽然要承担所有的本金损失，但无须倒找银行钱了，所以负油价的部分算是由中行自己出血来承担了。

原油宝事件或许是接近尾声了，但就像我们这些年听到的看到的许多暴雷的金融产品一样，从P2P网贷到长租公寓，从共享单车到瑞幸咖啡，我猜很多人某种意义上是把这...