10月30日，海尔智家（）发布2020年三季报。

根据深证信数据服务平台及公司财报的数据，2020年前三季度，海尔智家营业总收入约1544.12亿元，同比增长2.78%；归母净利润约63.01亿元，同比下降17.23%。

其中，2020年第三季度营收 586.84亿元，同比增长16.88%；归母净利润35.2亿元，同比增长37.81%。

 营业总收入同比增长 归母净利润同比下降 

2020年前三季度，海尔智家营业总收入约1544.12亿元，同比增长3.7%；归母净利润约63.01亿元，同比下降17.23%。

期内，公司非经常性损益22.08亿元，扣非后归母净利润40.92亿元，同比减少27....

2020年10月27日精工钢构发布了其2020年前三季度业绩公告。

公告显示，2020年前三季度，精工钢构实现营收77.60亿元，同比增长6.21%；实现归母净利润4.89亿元，同比增长58.26%。报告期内公司期间费用率9.38%，同比下降1.27个百分点，其中销售、管理、财务费用率同比分别下降 0.12、0.24、0.56个百分点，费用控制能力增强。

现金流方面，2020年第三季度公司经营活动现金净流出0.45亿元，较二季度经营活动现金净流出进一步扩大。

2020年前三季度，精工钢构业务承接额135.28 亿元，同比增长20.52%，接近去年全年订单。其中三季度单季新承...

青农商行2020年三季报显示，该行实现营收70.66亿元，较上年同期增长7.39%；实现归母净利润24.73亿元，较上年同期增长4.91%。

从单季来看，由于该行主动落实减费让利政策，今年第三季度青农商行的营业收入较上年同期下降11.53%。归母净利润9.89亿元，较上年同期增长5.06%。

该行的资产质量保持稳定，但各项资本充足率较上年末均出现下降。9月17日青农商行发行了50亿元可转债，未来可转债持有人转股后，其募集资金将用于补充核心一级资本。

降低拨备覆盖率 助推利润增长 

整体来看，青农商行的营收净利润呈增长趋势，但第三季度由于...

·未名周记（2044）·

                                   听两位“大佬”谈人民币国际化

本文要义：人民币国际化之所以进展缓慢，搞了几十年未竟其功，不是由于吾国不具备相应的经济实力，主要还是因为“怕失控”。

“大佬”本是一个江湖用词，笔者开个小玩笑，以此代指吾国央行的前后任两位行长：周小川和易纲，想来不至于开罪他们，毕竟两位都是“学者型官员”，容人容言的雅量肯定是有的。

也许是个巧合，近日两位“大佬”都谈及人民币的国际化，而这又恰是笔者一直以来感兴趣的话题，还曾不避“外行”之嫌写过...

美国异象：经济与疫情“齐飞”？——

美东时间10月29日，美国经济分析局（BEA）披露的最新数据显示，美国今年第三季度的国内生产总值（GDP）按年率计算增长33.1%，上升幅度为有记录以来最高。（财新网）

笔者见此消息颇感惊奇。盖因自入夏以来美国的新冠疫情“一波三折”，几伏几起，近期的每日新增确诊病例屡创新高，眼看要攻陷10万大关，感染总数奔千万级而去，在这种严峻形势下，其经济何以会如此强劲地上扬？之前该国二季度的经济数据十分惨淡，下跌幅度折算成年率超过31%，三季度经济却出现几乎完全对称的V型反弹，不能不让人啧...

“淡出使用”≠“不再重启”。——

财新网报道：10月27日，吾国外汇市场自律机制秘书处公告称，近期部分人民币对美元中间价报价行基于自身对经济基本面和市场情况的判断，陆续主动将人民币对美元中间价报价模型中的“逆周期因子”淡出使用。报道分析认为，“淡出使用”不同于“调整为中性”或“暂停使用”等政策用语，意味着“逆周期因子”将完成其使命，较长期地隐居历史舞台，不打算再重启，也意味着人民币汇率形成机制市场化改革再进一步。

有关部门将“逆周期因子”加入人民币汇率的报价模型，至今已三年有余。当初是把它当作一种...

摘要：现金流指标波动，融资成本仍高（欢迎关注杠杆游戏）

撰文|张银银&编辑|欣欣然

三顾茅庐成为美谈，但“三进宫”却不一定是好事，有时候甚至是艰难。

港交所信息显示，又一中小房企于近日提交了招股书，第三次。这家房企名为“三巽控股”。

巽，本义为八卦之一，代表风。《易·说卦》有“巽为木，为风”，故名。衍义有同“逊”，意思为谦让恭顺。从其名称里，可领略到创始人的古风情怀。

10年前，安徽的朋友曾和杠杆游戏说起这家地产公司，似乎在当地很火，但外地人却极少听说过。

今日，看了其最新招股书后，从一...

摘要：欢迎关注国企改革先锋号：混改风云

文|姜晨光（国际商务硕士，国际注册管理咨询师，知本咨询混改研究院主管研究员）

编辑|亿亿

战略对标是本次开展对标世界一流管理提升行动中的八大对标内容之一，重点包括战略规划、投资管理、主业资源和国际化经营等四个方面的内容。

其内涵知本咨询混改研究院在此前的《对标世界一流战略管理：政策解读及操作注意事项》一文中进行了深入解读，关心的朋友们可以再去回顾。

近年来，我国企业对战略管理的学习和应用程度都在不断提升，无论是3M公司的“战略叙事”、惠普公司的“战略十...

“造芯片”与“修高铁”有何不同。——

前些天笔者在财新网上看到财经作家吴晓波的一篇文章，其中说到一个数据：很多人（也包括笔者）以为吾国花钱最多的进口商品是原油，因其对外依存度高达近70%，过去三十年也确实是如此；但2018年芯片（集成电路）取代石油，成为吾国第一大进口商品，这一年吾国的芯片进口额达到3120亿美元，2019年微降至3055亿美元，仍居进口榜头名。

这一数据令笔者吃了一惊。吃惊的原因不仅是因为先前不晓得这种变化，还在于众所周知，由于美国对吾国的刻意打压和封锁，目前吾国的芯片进口来源颇有被些“卡脖子...

10月29日，泸州老窖（）发布2020年三季报。

根据深证信数据服务平台及公司财报的数据，2020年前三季度，泸州老窖营业总收入约115.99亿元，同比增长1.06%；归母净利润约48.15亿元，同比增长26.88%。

其中，2020年第三季度营收 39.64亿元，同比增长14.45%；归母净利润15.95亿元，同比增长52.55%。

 营业总收入同比增长 归母净利润同比增长 

2020年前三季度，泸州老窖营业总收入约115.99亿元，同比增长1.06%；归母净利润约48.15亿元，同比增长26.88%。

期内，公司非经常性损益56.43万元，扣非后归母净利润48.15亿元，同比增加26.9...

卓胜微近日披露的2020年三季报显示，公司前三季度实现营收19.72亿元、归母净利润7.18亿元，同比分别增长100.27%和122.37%。归母净利润增速落在前三季度业绩预告增速113.84%-123.76%的上沿位置。

三季度单季来看，公司实现营收9.75亿元、归母净利润3.64亿元，同比分别增长107.55%和114.61%，延续较快增长趋势。

但另一方面，卓胜微公告前三季度将计提资产减值准备5801.67万元，包括应收款项坏账准备1906.99万元、存货跌价准备3894.68万元。考虑到转回或转销的金额，计提资产减值准备使得公司期间利润总额减少3811.66万元。

卓胜微还...

厦门银行10月27日在上交所挂牌上市，首日股价上涨40.24%，次日跌停。10月29日低开，但盘中已经有明显的拉升迹象。

二级市场表现受到众多短期市场不利因素影响，在情理之中，并不意味着该行后续走势不被市场看好。优质商业银行在被短期低估之后，中长期或迎来价值回归。

一方面，10月29日，“人类历史上最大的IPO”蚂蚁集团网上申购，将迎来“超级打新日”，对场内资金抽水明显，投资者情绪偏保守。厦门银行新股中签的投资者选择获利了结在意料之中。同时，近期无论是A股还是港股，银行股表现都相当疲弱，整个板块遭遇低估。

 厦...

摘要：欢迎关注国企改革先锋号：混改风云

文|作者 王娜（国际商务硕士，国际注册管理咨询师，知本咨询混改研究院主管研究员）

编辑|亿亿

2020年9月16日以来，中央层面出台的政策重点在于持续推进混改、加大战略新兴产业的高质量发展、加强中央企业以及保险机构监管改革；

地方层面出台的政策主要是持续推动科技创新、加速推进战略新兴产业高质量发展、完善国有资产管理体制、推动国有企业综合性改革等顶层设计的完善。

而且，地方层面政策主要集中在省部级和地市级两级，副省级和区级的改革政策相对较少。

一、中央层面...

“先生产后生活”的思路或应倒过来。——

在10月24日举行的外滩金融峰会上，安信证券首席经济学家高善文发言指出，在过去的几个月时间内，吾国经济经历了强有力的恢复，但是高收入人群和中低收入人群却出现了显著分化。高善文对此解释称，面对疫情的冲击，货币政策前所未有的宽松，在稳定金融市场、保证信贷正常流动的同时也明显推升了股票市场的估值水平和房地产市场的价格，而大量资产是由中高收入群体持有的。因此，在疫情演化的过程中，中高收入群体的财富相较疫情之前反而出现了大幅度的上升；大量低收入群体却难以受益，盖因疫情...

10月28日，领益智造（）发布2020年三季报。

根据深证信数据服务平台及公司财报的数据，2020年前三季度，领益智造营业总收入约195.02亿元，同比增长19.92%；归母净利润约14.42亿元，同比下降31.34%。

其中，2020年第三季度公司营收 75.58亿元，同比增长13.37%；归母净利润8.11亿元，同比下降17.73%。

 营业总收入同比增长 归母净利润同比下降 

2020年前三季度，领益智造营业总收入约195.02亿元，同比增长19.92%；归母净利润约14.42亿元，同比下降31.34%。

期内，公司非经常性损益5635.39万元，扣非后归母净利润13.85亿元，同比增...

华厦眼科医院集团股份有限公司（以下简称“华厦眼科”或“公司”）于2020年10月16日更新了招股说明书。公司拟申请创业板上市，计划发行6000万股，占发行后总股本比例的10.71%。

公司按照《创业板股票上市规则》第2.1.2条选择的具体上市标准为：最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于5000万元。

截至招股说明书签署日，华厦眼科在国内开设了51家眼科专科医院，2019年门诊人次为158.23万人次，实施眼科手术25.98万眼。值得注意的是，公司目前的利润高度依赖于厦门眼科中心，旗下大部分眼科专科医院仍处于亏损状态。

民营眼科医...

摘要：2020年，小地方、内陆小城市国家物流枢纽建设数量更多了（欢迎关注杠杆游戏）

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撰文|张银银&编辑|欣欣然

近日，我国发改委、交通部联合发布2020年国家物流枢纽建设名单。

共有22个物流枢纽入选2020年国家物流枢纽建设名单，覆盖了《国家物流枢纽布局和建设规划》确定的6种国家物流枢纽类型。

杆友最关心自然就是名单，杠杆游戏就不废话，上图。

开始分析之前，回溯下历史。

2018年底，两部委联合印发《国家物流枢纽布局和建设规划》，共发布六大类型127个城市建设国家物流枢纽。

当时杠杆游戏有写文章《127座...

马老板，这回你真的“说大了”。——

笔者前几天发了一篇微博，对著名企业家马云在2020中国绿公司年会上的一番言辞略作点评，既有赞同，亦有商榷。没想到这两天听说他又在第二届外滩金融峰会上放了一“炮”，有媒体评论他20分钟的发言“火花四溅”。

笔者好奇，难得地不嫌麻烦在网上找到马先生这一演讲的视频，从头到尾看（听）了一遍，果然很有些“火药味”，其中对当今世界互联网金融监管的批评可谓十分尖锐，指监管部门为了控制风险而阻碍了创新和发展，甚至有中国金融业没有系统性风险而是“缺乏系统”的风险之说，被财新网的“火...

10月27日，爱尔眼科（）发布2020年三季报。

根据深证信数据服务平台及公司财报的数据，2020年前三季度，爱尔眼科营业总收入约85.65亿元，同比增长10.78%；归母净利润约15.46亿元，同比增长25.6%。

其中，2020年第三季度营收 44.02亿元，同比增长47.55%；归母净利润8.7亿元，同比增长62.34%。

 营业总收入同比增长 归母净利润同比增长 

2020年前三季度，爱尔眼科营业总收入约85.65亿元，同比增长10.78%；归母净利润约15.46亿元，同比增长25.6%。

期内，公司非经常性损益-3496.16万元，扣非后归母净利润15.81亿元，同比增加27.99...

西部证券2020年三季报显示，公司前三季度实现营业收入36.6亿元，较上年同期增长22.53%；实现归母净利润9.26亿元，较上年同期增长77.28%。

从单季度来看，公司第三季度实现营业收入14.40亿元，较上年同期相比增长5.91%；实现归母净利润2.88亿元，较上年同期相比增长379.96%。

由于整体证券市场回暖交投活跃，前三季度公司的经纪业务增长较快。注册制改革的提速使得公司的投行业务出现较快增长。另外，因计提金融资产减值减少，促使公司的净利润增长较快。

近期，公司计划非公开发行A股股票募资75亿元，拟用于补充公司资本金、营运资...