摘要：难啊（欢迎关注杠杆游戏）

撰文|张银银

渡过了不堪回首的2020年，餐饮业迎来了“最惨”年报季。

3月伊始，餐饮业巨头海底捞率先预警，在港交所公告称，预期2020年度净利润相较2019年约23.47亿元人民币的净利润下降约90%。

在杠杆游戏印象里，这也是其公司上市以来交出的最差成绩单。

对于净利润预期大幅下降的原因，海底捞给出了两个原因：

其一，是因为新冠疫情的防控措施，对消费场所的限制举动，给深度依赖线下门店的海底捞造成了重大影响。

其二，是因为美元对人民币汇率的波动较大，致使海底捞的净汇兑损失了...

国企改革要讲点基本逻辑。——

国企改革是吾国改开的“重头戏”，历经四十多年而至今未竟其功，改革的时间甚至比改革之前吾国国企存在的时间还要长，在世界改革史上亦属罕见。

吾国的国企改革为何如此艰难？笔者看到清华公共管理学院院长江小涓教授日前接受“人文清华讲坛”专访时表示，吾国国企有了很大发展，但是到了现在这个阶段又有新的问题。新一轮国企改革特别强调实行“混合所有制”，使企业的投资者多元化，带来一些市场的理念和外部对企业的约束。她认为总的来讲国企改革还是要让它的内部管理、外部环境、运营机制更加符合市...

​再鼎医药于3月1日晚间披露了港交所上市以来的首份年报。公司2020年实现营收4895.8万美元，同比增长277.0%；亏损金额由2019年19507.1万美元上升至2020年26890.5万美元，原因主要为研发开支，销售、一般及行政开支增加。

再鼎医药通过License-in模式快速构建起了较为丰富的产品研发管线。目前，公司已有两款药品获批上市，这也构成了公司主要的收入来源。2021年，再鼎医药计划在中国内地新上市擎乐及纽再乐这两款药物。

再鼎医药面临的一个风险是随着越来越多的国内企业通过引进海外药物的方式丰富研发管线，License-in模式可能面临更...

​深桑达A于2021年2月26日发出公告，公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易事项获中国证监会并购重组委有条件通过，并于2021年3月1日开市起复牌。

公司拟以发行658,011,817股的方式购买交易作价为742,895.35万元的中国系统96.7186%的股权。同时，公司拟向不超过35名特定投资者发行不超过123,965,898股，募集不超过200,000万元，用于现代数字城市技术研发项目、高科技工程服务项目与偿还金融机构贷款。

2016年至2020年前三季度，公司营收整体承压，2020年归母净利润下降，且经营活动产生现金的能力下行。本次公司发行股份收购...

贵州燃气于2021年3月2日发布2020年年度报告。报告期内，公司实现营业收入42.44亿元，同比增长3.95%；实现归母净利润2.06亿元，同比增长8.24%。

2020年，贵州燃气综合毛利率为19.63%，同比下降0.95个百分点；期间费用率为14.25%，同比下降1.48个百分点；净利率为5.19%，同比增长0.5个百分点。

伴随下游需求的持续回升，天然气消费增长的确定性较为显著，叠加利好政策不断出台，公司有望受益。

省内业务营收占比逾9成 省外业务营收占比提升 

公司主要从事城市燃气运营,主要业务为燃气销售及贵州省天然气支线管道、城市燃气输配系...

摘要：到底是讲郑智，还是互相妥协维持相对不差（欢迎关注杠杆游戏）

撰文|杆姐&编辑|雯雯

住建部到浙江、江苏两省督导；

上海、杭州调控再打补丁；

银保监会一把手郭，日前再次严厉喊话房地产……

1月份时，杠杆地产说，2021年楼市很特殊。

春节后我说，2021年是否有小阳春，主要看央行。

和往年比，楼市确实展现出一些显著变化。

一年一度重要会前，各地、部委的动作、表态，合在一起看，更能体会2021年的不同。

这些动作对相应城市、地区的楼市，到底会产生什么影响？2021年楼市走向何方？

1、楼市当下最大...

云南贝泰妮生物科技集团股份有限公司（以下简称“贝泰妮”或“公司”）创业板上市注册申请于近日获证监会批复通过。公司本次上市计划发行不超过6360万股，预计融资约15.35亿元，将主要用于营销渠道及品牌建设、中央工厂新基地建设等项目。

2017年至2020年，贝泰妮分别实现营业收入、归母净利润年均复合增长49.98%和52.30%。贝泰妮面临的风险包括获客成本持续上升、产品生产主要采用委托加工模式等。

 实控人控股近六成 红杉为第二大股东 

贝泰妮有限成立于2010年5月，成立之初主要作为化妆品经销商从事化妆品销售业务。2012年起...

摘要：社区团购不是目的，社区消费才是目标（欢迎关注杠杆游戏）

撰文|张银银&编辑|欣欣然

2020年的12月，人日发表评论说：

别只惦记着几捆白菜、几斤水果的流量，科技创新的星辰大海、未来的无限可能性，其实更令人心潮澎湃。

因为抢夺夫妻店生意，而被舆论推至风口浪尖，但任何批评无法阻挡社区团购的大混战。2020年底时，几家公司因并购反垄断未申报，各遭罚款50万元。重要会议是这么说的：

强化反垄断和防止资本无序扩张……

既然任何喊话都是无意义的，那么监管只能动粗了。

3月3日，市场监管总局对橙心优选、多多...

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苏农银行董监高近期持续在二级市场增持该银行股份。

2017年下半年至今，苏农银行的股价处于整体波动下跌状态。2017、2018、2019及2020年，年线均收跌。2021年初至3月1日，苏农银行的跌幅亦达到4.03%，当前市净率维持在0.7倍左右，已经明显破净。

此前发布的业绩快报显示，该行2020年营收与归母净利润增速同比下滑明显。对比历史财务数据，拨备覆盖增加是导致2020年利润增速下行的重要原因。

业绩快报上相对积极的信息包括，不良率小幅下降至1.28%以及资产质量有所提升。

董监高持续较大金额的增持，能提振市场信心，扭转股价...

​2021年2月10日，春节前夕的最后一个交易日，天齐锂业发布减持公告，公司董事、高级管理人员李波计划通过二级市场集中竞价交易方式减持公司股份合计不超过7.15万股，约占公司总股本的0.0048%

公告显示，此次减持的原因为个人资金需求，其股份的来源为公司首期限制性股票激励计划授予股份及其孳生的股份。

从股价走势来看，2020年6月以来截至2021年1月末，天齐锂业的股价不断创出新高，期间涨幅超过200%。与此同时，公司不断发布减持公告。历史数据显示，公司控股股东近半年合计减持金额超过16亿元，且近期公司的159亿元定增预案也因...

锋尚文化于2021年2月23日发布2020年年度报告。报告期内，公司实现营业收入9.84亿元，同比增长7.87%；实现归母净利润2.61亿元，同比增长2.63%。

2020年，锋尚文化综合毛利率为38.37%，同比下降2.25个百分点。其中大型文化演艺活动毛利率为25.66%，同比下降15.55个百分点；文化旅游演艺毛利率为41.17%，同比增长2.48个百分点；景观艺术照明及演绎毛利率为36.4%，同比下降6.07%。

报告期内，公司期间费用率为5.4%，同比增长0.93个百分点。

2021年2月22日晚间，锋尚文化披露《关于2020年度利润分配及资本公积金转增股本预案的公告》...

摘要：调控已经体系化：开发商端、资金端、土地供应端均严管（欢迎关注杠杆游戏）

撰文|杆姐&编辑|雯雯

有时候，我觉得银保监的郭主席简直是房地产的diss专家。

当然，人家都不是胡说，而是有理有据。他们这个层面的人，掌握的数据和信息，不是我们能比的。

这不，3月2日国新办的发布会上他说：

“房地产核心的问题还是泡沫比较大，很多人买房子不是为了居住，而是为了投资或者是投机，这是很危险的。因为你持有那么多房产，将来市场价格要是下来，你个人的财产就会有很大的损失，贷款就还不上本金和利息，银行也收不回贷...

文：吴金铎

全球金融体系重要构成部分——伦敦银行间同业拆借利率（London Inter-Bank Offered Rate，LIBOR），不仅作为基准利率用于在岸市场的金融业务和产品，如商业银行贷款、浮动利率住房抵押贷款、浮动利率债券，也是很多国家央行政策利率调控的重要参考基准，还是很多国家离岸市场浮动利率贷款、浮动利率债券、以及互换合约和远期利率合约等衍生品的参照利率。LIBOR在遭遇操纵丑闻和交易量萎缩之后，英国金融行为监管局（FCA）于2017年7 月宣布LIBOR将于2021年底退出并不再公布其报价。自此全球央行都在重建新基准利率体系并寻求...

东南网架于2021年2月24日发布2020年年度报告。报告期内，公司实现营业收入92.56亿元，同比增长3.12%；实现归母净利润2.71亿元，同比增长1.25%。

2020年，东南网架综合毛利率为11.61%，同比增长0.03个百分点；净利率为2.85%，同比下降0.1个百分点。

2019年起，钢结构住宅试点工作启动，相关政策密集出台，钢结构支持力度进一步加大。2020年9月7日，住房城乡建设部等9部门联合印发《关于加快新型建筑工业化发展的若干意见》，文件指出将“大力发展钢结构建筑，鼓励医院、学校等公共建筑优先采用钢结构，积极推进钢结构住宅和农房建设...

摘要：很伤心（欢迎关注杠杆游戏）

撰文|张银银&编辑|欣欣然

作为一名球迷，看到苏宁债务困境还牵累体育资产，江苏足球俱乐部停运（即足协要求中性更名前的“江苏苏宁足球俱乐部”），很伤心。

债务危机传言几个月来，苏宁易购很努力筹款，但终究还是没扛住，决定“卖身保命”。2月25日发布的公告，3天后即向外界披露了买家。

2月28日，周日，晚间，苏宁易购、深国际同时发布公告，苏宁易购控股股东、实际控制人张近东先生及其一致行动人苏宁控股集团、大股东苏宁电器集团，西藏信托，将向深国际和鲲鹏资本转让上市公司23%的股...

摘要：

• 我们认为，以铜为代表的大宗商品已经整体进入顶部，要随时做好空的准备。随着大宗商品进入顶部，经济延续下行的确定性增强，股弱债强的趋势将更为明显。

• 中国的工业内需在疫情后成倒V型走势，在2020年9-10月冲顶后回落；全球修复的形状和中国类似，但节奏滞后中国4-5个月，因此2021年2月左右就是全球工业需求的顶部；全球工业需求在2月的冲顶是工业需求在年内的高峰，鉴于工业需求和大宗商品价格同步的规律，大宗商品价格整体在2月左右见顶。

• 本轮商品冲高是多种因素共振的结果，美国1.9...

哔哩哔哩于2月24日披露了2020年第四季度和全年业绩。公司去年第四季度实现营收38.4亿元，同比增长91%，营收规模高于2020年三季报时预计的四季度营收36亿元至37亿元。公司2020年全年实现营收119.99亿元，同比增长约77.03%。受营销费用快速增加等因素拖累，公司2020年亏损规模扩大至30.12亿元，创历年新高。

哔哩哔哩平均每月活跃用户（MAUs）在第四季度达到2.02亿，这是公司首次实现季度月活突破2亿。此外，公司平均每月付费用户在第四季度达到17.9百万，同比增长103%，付费率为8.9%。

对于2021年一季度的业绩，哔哩哔哩预计营收规...

2020年在新冠疫情的冲击下，世界经济出现了戏剧化的一幕。当年初中国首先受到打击的时候，全世界的发达经济体都在看中国的笑话，IMF认为中国经济将会下降，甚至是唯一下降的主要经济体。但是不久，中国打扫干净了家园，重新启动经济增长；而以美国为首的发达经济体却落入了一波又一波的新冠疫情冲击中，迟迟不能自拔。2020年收官，中国政府公布了当年的GDP数据，历史性地突破了100万亿人民币，增长率2.3%。不过这个是人民币计价的GDP，如果想要和美国对比，应该折合成美元。2020年年初的时候，人民币对美元的汇率是大约一比七，到了年...

摘要：中小房企挑战难度大

撰文|蜜姐

​2月25日，一位朋友吐槽前一天刚把万科的股票卖了，居然就涨停了，全天大涨了10%。

曾经被称作核心资产的地产股，最近两三年被叫做“三傻之一”。估计买了地产股的蜜友们这两天终于能够喜笑颜开了。

地产股大涨背后，有一个消息不容忽视。那就是近期，22个城市将集中供地的事儿传得沸沸扬扬。

本来一开始只是传闻，但近期青岛、天津、郑州等地相关部门的关于供地的相关规定和工作部署，逐渐证实并非空穴来风。

事情的起因是上周据媒体报道，住建部发文将直接监控22个重点城市。

摘要：压力不小（欢迎关注杠杆游戏）

撰文|张银银

吉利和沃尔沃，终于要合并了！

2021年2月24日晚，吉利汽车宣布，将在保持各自现有独立公司结构的基础上，与沃尔沃进行业务合并，拓展合作领域，在汽车新四化（电气化、智能化、网联化、共享化）方面深化合作，发挥协同效应，真正实现业务整合的最大价值。

在吉利控股集团发布的新闻稿中提到了六点合作内容，分别是：

·双方将动力总成业务合并成立新公司，重点开发新一代双电机混合动力系统和高效内燃发动机；

·双方共同开发、使用下一代纯电专属模块化架构；

·双方将...