【上期回顾】上期，我们对自贸港的贸易及相关产业前景进行了分析。自贸港目前整合内地现有优惠政策，预计将带来贸易、工业及零售等相关行业的快速增量发展，商用航天则将受益于资源稀缺性及广大需求而快速发展，而金融等配套行业将受自贸港整体发展带动逐步完善。

本期，我们将对自贸港的医疗及健康行业进行着重分析，除了药物及医疗器械的引进外，自贸港对于医疗产业的布局以及健康服务业的规划值得关注。

博鳌乐城国际医疗旅游先行区主要针对医疗及相关行业发展而规划，区域以发展特许医疗、医美、健康管理、三方检测、康复及科研...

安图生物近日披露的2021年半年报显示，公司上半年实现业绩较快增长。公司上半年实现营收、归母净利润分别为16.78亿元和4.13亿元，同比分别增长39.13%和50.63%。相比于2019年同期，公司业绩增长也相对较快。

然而，与业绩增长背离的是，公司股价自2020年11月以来持续下行，截至目前累计跌幅超过五成。研究发现，背后的一个重要原因或是投资者对体外诊断行业集中采购的担忧。

 背离：增长的业绩与下跌的股价 

安图生物主营是体外诊断试剂和仪器的研发、制造、整合及服务，产品涵盖免疫、微生物、生化、分子、凝血等检测领域，为医...

​信披数据显示，截至2021年8月23日，科创板及创业板共有561家公司发布中报。其中，45家公司发生亏损，516家公司为盈利状态。

除去已发布中报的公司，科创板及创业板共有290家上市公司对2021年半年度业绩进行了预告。从业绩预告类型来看，正面211家，占比72.8%；负面70家，占比24.1%；中性9家，占比3.1%。具体情况如下：

图1：科创板及创业板2021年中报业绩预告类型统计

从业绩预告类型来看，预喜公司为主流，其中机械设备头部企业表现亮眼。

值得关注的是，290家公司中有31家公司续亏，占比达到10.69%。业绩预告欠佳的公司...

​8月19日晚间，上海银行发布了2021年中报，盈利能力提升的同时资产质量稳中有升。

2021上半年，该行继续加大服务实体经济支持力度，并推进结构调整和业务转型，在夯实资产质量和增强风险抵补能力的同时，实现新一轮三年发展规划的良好开局。

上半年，上海银行坚持“精品银行”战略，回归主业经营，加快信贷投放，以数字化转型为主线，聚焦关键领域，持续推进各项业务发展和结构调整。

财报显示，该行的存款、贷款增量等指标达到近三年同期最好水平，同时资产质量保持良好，流动性风险指标保持高位。

2021年上半年，上海银行普...

以下文章来源于前滩综研，作者海不扬波

01

网络舆论空间总是充斥着各种地域话题，好事者总喜欢拿国内城市来比较，其中有客观的声音，但更多的是充满了地域的偏见，偏偏此类话题总能保持较高的热度和引来看客们的围观。

网络上谈到上海时，被拿来说事比较多的是上海的创新环境。常见的几种论调包括：上海人相对保守，热衷于去跨国公司当白领，不乐意创新创业——这一倾向被上海“丈母娘”强化和放大了；上海的政府最青睐的是国际国内的大项目和大企业，看不上创新型中小企业；上海的文化是小布尔乔亚式的小资文化，缺乏狼性，与“...

摘要：恒瑞销售费用增速较快，复星研发占比不如恒瑞（欢迎关注杠杆游戏）

撰文|张银银&编辑|欣欣然

过去一段时间，好几个朋友和我讨论医药优等生恒瑞医药，以及因疫苗而备受关注的复星医药。

恰好，日前2家都发布了2021年中报。

今天，杠杆游戏简单做个对比。

1、恒瑞医药利润几乎不增长，复星医药营收利润都大增，但资本市场好像都有意见

我们先看恒瑞医药。

2021上半年，恒瑞医药录得132.98亿元营收，2020年同期为113.09亿元，增长了17.58%。

如果单看营收指标，也还过得去，甚至比2020年同期不到13%的营收增速还略好。...

若生三孩以上，可以不可以？——

吾国《人口与计划生育法》日前作出修改，将三孩政策正式入法，新法对此的表述是：“国家提倡适龄婚育、优生优育。一对夫妻可以生育三个子女。”同时还取消了之前对超生者征收“社会抚养费”的处罚规定。

笔者从前当过语文老师，对语词的运用及其逻辑关联性比较敏感。新法对三孩用了“可以”一词，以此理解，三孩以下都是允许的，是否要生三孩则由夫妻双方自己决定。这当然没有问题。有问题的是：三孩以上可不可以呢？

从字面看，新法对此未加表述。但既然说三孩是“可以”的，似乎隐含了超过这一数...

近日，南京银行发布了2021年半年报。数据显示，上半年该行实现营业收入202.37亿元，同比增长14.09%；实现归母净利润84.54亿元，同比增长17.07%，其中二季度单季增长较为明显。

​从区域来看，江苏依旧是该行主要的营收及利润来源，该地区的营收占比接近90%。从业务构成来看，该行自轻资本转型后，非息收入虽保持增长，但占比出现下降。

资产规模及信贷规模增长的同时，该行资产质量保持良好水平，不良率与上年末持平，拨备覆盖率则提升至394.84%。但值得注意的是，由于此前发行的100亿元二级资本债券设有发行人赎回选择权，报告期...

摘要：区域特征太显著，后果好像很严重（欢迎关注杠杆游戏）

撰文|杆姐&编辑|雯雯

中原霸主建业地产，2021年初提出“大中原战略”，成功与否，有待未来观察。

从日前发布的2021中期业绩公告看，建业地产依旧是河南区域房地产市场的销售金额、销售面积“双料冠军”。

双冠王背后，其实也有一些细节值得说，建业也有压力，且不小——这么多年都不主动走出河南的建业，启动“大中原战略”背后，显然不那么简单。

1、销售增速较低，营收大增但增收不增利

2021上半年，建业地产销售金额达到310.5亿元，同比增长3.5%；销售...

景旺电子2021年第二季度净利润同比环比均下降。第二季度公司实现归母净利润2.08亿元，同比减少18.83%，环比减少18.21%。

2020年8月份以来，公司股价显著下行。公司实际控制人刘绍柏、黄小芬夫妇通过减持、增持，精准高抛低吸赚取二级市场差价近3000万元。

 股权激励业绩考核未达标 公司回购注销限制性股票 

景旺电子2018年和2019年股权激励计划业绩考核均未满足目标增长率的要求。其中2019股权激励计划第一个解除限售期业绩考核目标要求以2019年净利润为基数，2020年净利润基准增长率不低于10%、目标增长率不低于20%。2020年度公...

摘要：怎么办（欢迎关注杠杆游戏）

​撰文|张银银

上市刚1年的贝壳找房，风波不断。

8月18日，据杭州市住房保障和房产管理局消息，“个人自主挂牌房源”功能正式上线“杭州市二手房交易监管服务平台”，标志着杭州的二手房自主交易有了更规范、更安全、更便捷、更完善的线上官方新渠道。

此外，平台不仅引导买卖双方按照房源核验挂牌的规范流程开展交易，还新设置了用户身份智能分类功能，实现个人自主挂牌房源信息仅向个人实名认证用户开放，经纪人员无法查看，杜绝信息外泄，防止骚扰。

据介绍，该功能打破了传统依赖中介机构...

摘要：未来会如何（欢迎关注杠杆游戏）

撰文|张银银

蔚来车主启“自动驾驶功能(NOP领航状态)”，发生交通事故不幸遇难，事件让人伤心。这距离7月底的“车主遇难”事件过去不到一个月。彼时上海浦东新区，一辆蔚来EC6在高速上撞击石墩后严重损毁，车辆随即起火并剧烈燃烧，驾驶员在事故中不幸遇难。

而关于自动驾驶及蔚来方面的争议，还在进一步发酵。

之后，网上出现了一则“蔚来车主对NP/NOP系统认知的联合声明”，由蔚来车主林蔚律师牵头，500位车主署名，声明宣称蔚来汽车对于NOP的宣传，未对用户们构成误导。

但遗憾的是...

【上期回顾】上一期，我们根据《中华人民共和国海南自由贸易港法》及相关配套政策对自贸港的贸易、投资、税务等方面进行分析。自贸港是依照我国法律及实际情况建立的高度开放的对外窗口及全球经贸“飞地”，相比自贸区，自贸港在产业规模化集群化及市场影响力方面更为突出，预计将于粤港澳大湾区产生协同效应，双核驱动泛珠三角地区经济发展。

本期，我们针对部分自贸港产业布局进行分析，拆解当中的潜在市场机会。

一、以港为基，为物流及相关配套产业创造再发展机遇

自贸港以贸易为基础，而贸易的底层则为物流、港口及配套服务...

历经30年高速发展后，中国汽车市场已经一跃成为全球最大单一市场，其大规模、高增长也在吸引着越来越多企业和用户的关注。

尽管近年来增速放缓，但据公安部的统计，截至2020年末，全国汽车保有量达到2.81亿辆。总量已与全球存量最大单一市场——美国基本持平。

不断攀升的汽车保有量和平均车龄保证了中国后市场持续的增长潜力，产业互联网的深入发展则以数字化之手为汽车维保市场全价值链带来了效率的突破，也进一步加速了行业的变革与整合。

中国是否已进入存量市场？新兴增长点是什么？汽车后市场产业链的驱动力在哪里？消费者的...

摘要：成本涨更快（欢迎关注杠杆游戏）

撰文|杆姐&编辑|雯雯

宋都股份杭州“退地门”事件风波远未散去，反而在叫苦连天的地产圈更加发酵。

在杠杆地产看来，这是一个缩影。各方博弈、玩脱的过程里，反映的是房企在这场整改大幕拉开之后，各自求生的窘迫、无奈和辛酸。

关于宋都股份之前好基友杠杆游戏写过一篇（小房企“穷”得只能退地了！宋都股份祸不单行），最近正好当事人之一：宝龙地产的年中报发了。今天就借此来聊聊在被宋都指控“毁约”背后，宝龙地产的经营及财务情况。

1、营收增速同期五年新低，成本涨更快

如...

​奇安信-U近期发布的2021年中报显示，公司报告期间产生营业收入14.56亿元，较去年同期增加44.54%，归母净利润亏损9.22亿元，较去年同期亏损扩大33.17%。

研究发现，高研发投入、高营销或是奇安持续增收不增利的主要原因。此外，大量的政企客户给公司带来了一定的应收账款压力，截至2021年6月30日，公司应收账款账面价值逾20亿元，超过公司当期营收总额。

7月22日，公司约3.83亿股限售股宣布解禁，限售股股东名列包含多家投资机构。以解禁日公司股票收盘价计算，此轮解禁市值达360.75亿元。

 上市以来尚未盈利 半年度亏损幅度扩...

​士兰微近日披露的2021年半年报显示，公司上半年实现营收33.08亿元，同比增长94.05%；实现归母净利润4.31亿元，同比增长1306.52%；实现扣非后归母净利润4.02亿元，同比增长17998.07%。公司业绩增长受益于主要业务板块销售上升以及毛利率提升等因素。

2021年7月末，公司发行股份购买国家集成电路产业投资基金股份有限公司（以下简称“大基金”）所持有资产的申请获得证监会批复，届时大基金将成为公司持股5%以上的股东。值得注意的是，公司购买标的士兰集昕2020年尚处于亏损状态。此外，士兰微拟募集配套资金不超过11.22亿元，半数将...

​中谷物流近期的发布2021年半年报显示，公司实现营业收入56.04亿元，同比增长26.23%；归母净利润11.01亿元，同比增长342.9%。

公司上市时间较短，但期间动作不断。仅2021年上半年，公司派发现金红利6亿元（含税），并获批30亿元股份定增。然而，证监会对定增案的多项问询，值得投资者们反复推敲。

 上市后陷财务造假风波 实控人旗下多家空壳公司 

中谷物流成立于2010年，主营内贸集装箱物流服务，是中国最早专业从事国内沿海集装箱货物运输的企业之一。

公司于2020年9月在上交所上市。与其他新股不同，中谷物流股价在上市第二...

​东吴证券近期发布2021年中报，数据显示，公司报告期间产生营业收入40.71亿元，较去年同期增加13.43%；录得归母净利润13.36亿元，较去年同期增加29.68%。公司业绩的同比增速较去年同期有所下降。

截至2021年上半年末，公司作为被告第三人承担连带责任，涉及的违约赔偿损失约为2.13亿元；作为起诉方共发起15起金额在1000万以上的诉讼；作为产品管理人（代资产管理计划）发起的8起重大诉讼涉及自有资金4.33亿元，如未能回收相关违约金，将导致较大的信用损失。

2021年4月，东吴证券发布配股方案，募资总额预计不超过85亿元，拟着重...

2021年A股中报季迎来披露高峰，宁波银行作为首家披露中报的商业银行，依旧保持着较为靓丽的业绩。

2021年上半年，面对内外部多变的形势，宁波银行专注主业、回归本源、服务实体，稳步实施“大银行做不好，小银行做不了”的经营策略。与此同时，加强风险管理，推动该行“规模、效益、质量”协同发展。

资产方面：截至2021年6月末资产规模超1.8万亿元，存贷款均保持稳定增长。

盈利能力方面：加速各项业务的转型升级，已形成12个银行业务利润中心以及3个子公司利润中心。盈利来源更加多元，盈利结构持续优化。

资产质量方面：核...