5月3日，小米上市的锤子终于尘埃落定，小米正式向港交所递交招股说明书，被认为将是今年全球最大规模IPO，小米也将有可能成为今年全球最大科技股。招股书显示，中信里昂证券、高盛、摩根士丹利为联席全球协调人、联席账簿管理人兼联席牵头经办人。

初步招股文件显示，小米计划将30%IPO募集资金用于研发及开发智能手机、电视、笔记本电脑、人工智能音响等核心产品；30%用于扩大投资及强化生活消费品与移动互联网产业链；30%用于全球扩展；10%用作一般营运用途。小米2015年至2017年收入分别为668.11亿元、684.34.亿元和1146.25亿元，2017...

2.私募从无到有鼻祖之国

在现代私募股权投资发展之前，欧洲大陆就初选了现代私募股权投资的早期萌芽，15世纪末，英国、西班牙和葡萄牙为了建立海上霸主的地位，1868年，英国的投资者出资成立“海外和殖民政府信托”，委托海外的知名专家进行投资管理，把资金投入欧洲大陆。1945年，3i集团由英国清算银行和英格兰银行共同投资成立，直至20世纪70年代，都没有较大的发展，上世纪80年代，英国政府出台一系列法律政策，使得英国的私募基金得到了较快的发展，1983年，创业投资于股权投资协会的成立是英国私募发展史中浓墨重彩的...

购买高分红（High Dividend）股票，是一个受到很多投资者追捧的投资策略。今天这篇文章，就来帮助大家好好分析一下这样的投资方法。

首先，我们不妨想一下这个问题：为什么有那么多人喜欢高分红股票？

大致来说，有这么几个原因。

第一，分发红利高的公司，向世人释放出一种强烈的信号：本公司的财务状况很健康，公司实力很强。因此持有本公司股票，长期来看亏不了。这种现象，在1970~80年代的美国股市特别明显。

比如美国著名的可口可乐公司，就是一家典型的高分红公司。在1980年代初期，可口可乐公司每年的股息率（Div...

5月3日，这是中国金融市场注定不平凡的一天，上午著名的互联网公司小米申请赴香港上市，下午所有人牵挂不已的余额宝终于不限购了，5月3日晚，余额宝宣布升级——5月4日零时起，新接入博时、中欧基金公司旗下的“博时现金收益货币A”、“中欧滚钱宝货币A”两只货币基金产品。同时，博时基金和中欧基金也几乎在傍晚7点左右同时发布了公告，宣布旗下部分基金新增蚂蚁基金、网商银行为其代销机构。

新增两大基金的进入，标志着余额宝限购疯抢时代的终结，但是蚂蚁金服这种自我变革到底又是为了什么？

一、余额宝肥水也流外人田？

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在以原油期货价格为代表的国际大宗商品价格不确定条件下，出口过度增长引起财富流失的途径包括：重工业出口生产和贸易链上企业之间利润转移、铸币税、国际金融。财富流失的另一条件是国内电力等能源资源低价管制。当国内外电力等能源价格相差过大时，出口将快速增长，同时通过企业之间利润转移和铸币税两种途径导致财富流失；国际金融途径的财富流失并不必然发生，出口过度增长以及伴随的外汇积累是金融途径财富流失的前提条件，中国在国际金融市场上是投资获得财富还是损失财富，取决于中国从事国际金融投资人员的经验、能力，尤其是对未...

曾几何时，我们一直在讨论我们的工资怎么这么低，然而一个更让大家揪心的问题已经出现了，这就是我们的工资不涨了，最近根据《金融时报》的报道，过去十年中国人的人均工资几乎增长的两倍，超过两位数的工资增幅让中国人的薪资水平超过了拉美国家，然而官方的统计数据表明，中国农民工的平均薪资涨幅降到7%以下，几乎达到了近年来的最低增幅。截至2017年底，中国只有少数几个地区上调了最低工资标准，与2015年时候的27个地区相比有着巨大的差异，今天我们就来聊聊工资不涨的时代，我们该怎么办？

一、工资不涨时代的危机根源

美国的芯片发展可以说，是世界第一的水平，从比尔盖茨到乔布斯，这些世界首富都是靠着芯片逐步走向事业的巅峰，芯片对于美国整个经济的发展起到至关重要的作用，如今，美国不再向中兴出口芯片，导致中兴发展遇到了瓶颈，如何发展成为了现阶段需要考虑的问题。

美国的芯片发展史

芯片的初步发展

上个世纪80年代到90年代，美国逐步从工业发展大国，向信息大国逐步地转变，国家出台了一系列的政策《联邦技术转移法》、《信息高速公路计划》，1987~1997年间ICT最高时曾为美国经济增长提供了高...

//作为专注于互联网金融领域的观察者，近期观察到一些现象，主要涉及风险，并不一定代表全部客观事实，特此以此文与各位读者交流。// 

从业务资产负债表审视。

2017年下半年以来，网络借贷行业资产劣化加剧-特别是面向中小微企业的经营性和流动性的债权基础资产，相关资产存量规模回落，逾期率和坏账率上升，甚至出现恶意违约个案。

同期，在宏观外部环境改善的竞争下，网络借贷行业长尾市场的负债成本上升显著。

资本市场对于网络借贷行业的预期理性，投资行为趋于审慎。

从运营管理角度审视。

某些存在大规模线下网...

2018年，国务院总理在政府工作报告中强调指出要“加快建设创新型国家，把握世界新一轮科技革命和产业变革大势，深入实施创新驱动发展战略，不断增强经济创新力和竞争力。”创新驱动发展战略已经成为中国转变经济发展方式，破解经济发展深层矛盾和问题的必然选择，科技创新对经济社会发展的支撑和引领作用日益增强。大力发展以新技术、新产业、新业态、新商业模式为主要特征，以知识、技术、信息、数据等新生产要素为支撑的新经济已经成为政府工作的重要抓手。政府工作报告明确提出要“支持优质创新型企业上市融资”。

作为经...

新加坡P2P贷款平台Funding Societies | Modalku 完成了2500万美金的B轮融资，该轮融资由软银（韩国）领投，红杉资本（印度）、Alpha JWC Ventures（印尼）和金门创投、Qualgro、LINE Ventures参与。这轮超额认购融资金额创造了东南亚P2P平台融资的最高纪录，为此7点5度特别专访了Funding Societies | Modalku 的联合创始人Kelvin Teo。

本期人物：Funding Societies | Modalku 联合创始人Kelvin Teo (下图居左）

7点5度：

我们知道在东南亚做P2P普遍难度比较高，以Funding Societ...

私募，在我国指的就是股权投资基金的非公开方式的募集，股权投资基金是资本市场的重要组成部分，其发展对于构建完善的资本市场体系、合理配置社会资源、支持实体经济发展具有积极的意义。本文将为读者解读私募的百年发展史。

近年来，我国的股权投资基金行业发展迅速，为推动社会创业创新、促进经济结构的调整和产业的升级起到了积极的重要作用，同时也看到，市场经营主体也出现鱼龙混杂、良萎不齐等问题，有一些机构打着股权投资旗号进行非法集资的活动，扰乱了资本市场的正常秩序，中国的证券投资基金协会也在不断为之努力...

2017年，被媒体评选为对90后最不友好的一年，然而在经过一年的锤炼之后，90后们貌似终于明白过来用一份佛系来应对世间万物，然而开年不久，90后们又被伤害了一次，最近新浪微博的热门排行榜被刷屏了，这次刷屏的主角还是90后，一篇名为《90后每个月收入多少才正常？》的文章刷遍网络，在我们谈论90后工资的时候，到底他们在焦虑些什么？

一、90后月入多少算正常？

其实这个话题并不是什么新话题，在去年11月份的时候就已经被大家刷爆过一会，然而为什么到了2018年的今天这个晒工资的活动又出现了呢？其实仔细研究一下这次出现...

·未名周记（1817）

本文要义：如果说过去的几十年特别是最近的十年来，奉行“大政府”或“强政府”的“中国模式”以其持续的经济高增长挑战了传统的市场经济理论（按斯密的说法，政府仅仅是一个“守夜人”），那么，随着事物的发展，如今这种模式也面临着挑战，而其中的一个挑战者，就是这个小小的芯片。

由美国商务部对吾国的中兴通讯公司激活禁止令而引发，一时间吾国科技界、经济界和舆论场呈现“满城纷纷说芯片”的景象，可谓“一芯激起千层浪”。

笔者是个“文科生”，对芯片一无所知，只晓得它是高科技的结晶，是电脑...

近年来，融资担保行业发展较快，相应的监管措施也越来越具体。银保监会合并后下发的第一道文件，也与融资担保有关。继2017年8月21日国务院发布了《融资担保公司监督管理条例》并于10月1号开始实施后，4月2日，银保监会下发《条例》的四项配套制度的通知，对《条例》的内容进行了补充。

超额担保乱象频发

融资担保公司易出现两大类违规行为：一是资金使用不符合规定，资本金不实、股东抽走资本金情况严重，超额担保问题突出；二是业务“异化”，涉嫌非法吸收公众存款、非法集资等重大违法违规问题，违规经营导致风险集中爆发。

自改革开放以来，中国用30多年的时间成为世界第一大贸易国。世贸组织明确指出，2009年中国超过德国成为世界第一出口大国；根据世界贸易组织秘书处统计数据，2013年中国首次超越美国成为世界第一货物贸易大国。我们的出口额近几年蝉联世界第一，发展最快的阶段是我们加入WTO之后（见下图）。

       出口顺差很重要，是财富来源的主渠道之一。

       我们出口（货物）的成就十分显著，我们的居民生活、经济发展和国际关系对出口的依赖也十分严重，而且会越来越严重，以前出口以货物出口为主，是创造财富的两个轮子之一。今后出口可...

美国总统特朗普，在刚上任时就宣布退出TPP谈判。接着就马不停蹄地和一些主要的贸易国（比如韩国、墨西哥、日本等）短兵相接，通过单边谈判的方式，修改美国和这些国家的贸易条款。在最近两个月，美国和中国也进入了一对一的贸易谈判。因此毫不夸张的说，美国并不是在同一、两个国家“开战”，而是在和全世界打贸易战。

很自然的，大家比较关心的问题是：特朗普的全球贸易战，背后有没有一套深思熟虑的长远策略？这样打下去，谁会是赢家，谁会是输家？今天这篇文章，就来分析一下这几个问题。

首先，让我们先来了解一下特朗普开...

中美贸易摩擦的不断升级，使得舆论和市场对一切相关的信息都容易出现过激反应，此时也正是做空机构搅动市场情绪的最好时机。今年3月以来，联想集团遭遇多轮做空，但事实上联想集团基本面并没有恶化反而是出现了好转，遭遇如此大规模做空显得极为异常。种种迹象表明，这是一场做空机构利用媒体报道和敏感时间节点的市场情绪所制造的一场环环相扣的狙击战，本文将对这场正在进行的做空行动抽丝剥茧，还原做空机构狙击联想集团的战术路径。

今年3月起，中美贸易战初现端倪，资本市场也遭受冲击...

Bottom line: Two biotech firms' abandonment of New York IPOs for Hong Kong is part of a broader trend to make Hong Kong and China more competitive for high-growth startups, and could ultimately boost valuations in all three markets.

We'll take a break from all the trade war talk as we close out the week and instead turn to another major development taking place in Hong Kong, where the local stock exchange has just rolled out some reforms with major implications for high-growth startups. Those...