6月1日，央行、证监会联合发布《关于进一步规范货币市场基金互联网销售、赎回相关服务的指导意见》（以下简称意见），对货币基金网上销售和赎回进行规范，要求货币市场基金互联网销售强化持牌经营要求，对T+0赎回提现业务进行限额管理，除取得基金销售业务资格的商业银行外，禁止其他机构或个人以任何方式为“T+0赎回提现”业务提供垫资。新规于6月1日起正式施行，同时对改造存量业务额度上限给予1个月过渡期，对改造存量业务垫资模式给予6个月过渡期。

此次《指导意见》的出台，旨在促进基金管理人、基金销售机构依法合规开展货币市场...

技术分析，在中国非常流行，有一大批追随者。比如如果我们去看当当投资理财类书籍畅销榜，在前100本卖的最好的投资理财书中，有不少技术分析类书籍：蜡烛图、K线图、艾略特波浪、技术分析大全、震荡指标MACD，等等。可见这样的投资分析方法，在广大读者和股民中有很大的市场。

问题在于：这些林林总总的技术分析，到底有没有用？到底能否为我们投资者带来更好的投资回报？今天这篇文章，我们就来好好研究一下这个问题。

在回答这个问题之前，我们首先需要定义一下，到底什么是技术分析。在本文的分析框架中，技术分析，指的是根据...

·未名周记（1822）·

本文要义：这正是笔者认为特朗普们的“逻辑混乱”之处：面对一种与你们不同的发展模式和创新模式，如果你们的确感到有一种将被赶超的忧虑和恐慌，正确的做法应该是虚心向它学习取经才对，又何需处心积虑地企图设置障碍对其加以遏制呢？相反，如果你们认为还是你们的体制比较优越，那就无需恐慌，更无需“憎恨”，大可以泰然处之，坐看风卷云舒。就算你们的那些担忧并非完全是其来无自，就算这不是你们眼中所谓的“完全市场经济”，你们也无权横加干预。实在看不顺眼，你们不还有“退出游戏”的自由吗？

以...

2018年，还有几天就过去一半了。

致  奋斗的你：

学贵得师，亦贵得友

7点5度成功入驻新加坡管理大学（SMU）孵化器

从今年1月份，第一次做Pitch开始，经过层层选拔，2月份确认入选，4月份7点5度成功入驻新加坡管理大学（SMU）孵化器。新加坡管理大学（SMU）旗下SMU Institute of Innovation and Entrepreneurship (SMU-IIE) 所设立的SMU Business Innovations Generator (SMU BIG)项目将为7点5度提供一对一的创业指导顾问，同时入驻孵化器的共享...

腾讯集团副总裁， 

Steven Chang（郑香霖）

如果说腾讯是凭借游戏和广告打下的江山，执掌腾讯网络媒体业务的郑香霖是当之无愧撑起了广告这半壁江山的人。加入腾讯前，他曾就职于多家世界广告界标杆公司，正是他用广告协助蒙牛实现“一头牛却跑出了火箭速度”的神话，打破传统将“超女”和“蒙牛”结合在一起，完成了各式花样弯道超车。

腾讯副总裁, Steven Chang

而加入腾讯后，Steven Chang完成了对腾讯广告实力的整合，建立了如今所看到的腾讯全媒体平...

项目简介：

以下是7点5度定期推送的《项目说》，这一期我们去到了越南，目标是挖掘最具潜力的前端SaaS企业，里面不得不提的是如今急速增长的云端POS系统，KiotViet。KiotViet目前是越南最早也是最大的云端POS系统，由SaaS企业Citigo开发，名字的含义就是“越南小商贩”。在深耕越南市场超过5年后，KiotViet目前的付费商家超过32000家, 而总店铺数目已经超过50000个。看着像是一家发展的很好的企业服务公司，但Citigo的创始人之一Tony Ng却说Citigo最终会成为越南Fintech巨头之一。下面由7点5度小罗盘带大家看看Citigo的“金融”...

5月24日，由沽空机构Glaucus前研究总监Soren Aandahl设立的做空机构Blue Orca Captial在2018年首次出手，炮轰市值超过485亿港元的跨国巨头，也是全球最大的箱包企业——新秀丽（），发布对港股上市公司新秀丽的沽空报告，这是沽空机构在2018年的第一枪。针对Blue Orca的指控罪状，新秀丽于同日上午11点27分发布停牌公告，宣布已于11点18分起短暂停止买卖，同时暂停买卖与公司有关的所有结构性产品，并于当日晚间发布澄清公告，指责做空报告为“片面之词，有误导性”，且保留对Blue Orca采取法律行动的权利，并将酌情于适当时候提供更多信...

房地产市场可以说是中国人现阶段最关心的话题，可以说什么地方的房价涨了，或者什么地方的房价跌了都会牵动着大家的心，最近各地的房地产调控正在日益从紧，各地都对房地产限购采用摇号的方式，理论上说房地产调控加强不应该能够平抑房价吗？但是最近的情况似乎有些奇怪？

一、摇号城市房价越摇越涨？

根据《21世纪经济报道》的报道，最近的中国楼市似乎出现了一个很奇怪的变化，这就是一方面楼市调控频频加温，调控的力度越来越大，很多地方不仅限购限贷，甚至采用了摇号的政策，但是另一方面，这些摇号城市却出现了万人空巷...

在我写了《通货膨胀是如何侵蚀你的购买力的？》一文后，收到很多读者的反馈。其中一些读者问我：能不能介绍一些应对通胀的资产？今天这篇文章，就来为大家讲讲这个问题。

大致上来说，能够应对通胀的资产包括：股票、房地产、防通胀债券、和黄金。在这些资产之上，还有一个重要的方法能够有效的应对通胀：全球多元分散。

先来说说股票。

股票应对通胀的逻辑，是这样的：首先，很多公司拥有实物资产，比如厂房，设备，地，办公大楼，仓库里的物资存货等等。这些实物资产，在通胀的环境下其价格也会上涨，因此公司的价值会上涨。当...

2018年以来，债券市场信用违约事件明显增加，违约债券已经达到21只，涉及金额总计184.01亿元，品类包括一般企业债、一般公司债、一般中期票据、超短期融资债券、私募债、定向工具、可交换债等7个品类，违约主体逐渐从民营企业扩展至中外合资和地方国有企业。上市公司的违约案例明显增加，富贵鸟、神雾环保、凯迪生态、中安消等4家上市公司先后出现违约。同时，A股市场退市节奏明显加快，*ST吉恩、*ST昆机、*ST烯碳成为2018年“严格执行退市制度”背景下首批淘汰的个股。

随着未来金融强监管持续，那些更多依赖公开市场发债和非标融资、...

近日来，由中美贸易战引起的讨论甚嚣尘上。观察坊间言论，大多聚焦于贸易逆差、市场准入、核心技术、知识产权、企业待遇等等方面。我们当然需要众方家出谋献策，在战术上取得先手。同时我们也应该意识到，这些中美磋商中聒噪的槽点，仍然只是问题的表象。而其背后，反映出的是两国针对中国发展战略的话语权之争。

经贸话语：打压秩序挑战

在贸易层面，美国要求中国降低关税，扩大市场准入，实行对等（reciprocal）贸易，缩减贸易逆差。美方理由是，2017年，美中贸易逆差的总额为3752亿美元，占中美货物贸易总量的47%，两国存在...

随着中国汽车产业的蓬勃发展，中国的汽车保有量可谓是与日俱增，根据公开数据显示截至2017年底，中国机动车保有量达3.10亿辆，其中汽车2.17亿辆；机动车驾驶人达3.85亿人，其中汽车驾驶人3.42亿人。在某种意义上来说，中国也已经成为了一个车轮上的国家，作为汽车的主要动力来源，汽柴油就成为了所有人最关注的话题，最近很多人关注到一个现象，这就是为啥国际油价下跌，国内的汽油却在涨价呢？好像国内油价比国际油价高了不少。

一、国内油价真的很高吗？

根据国际知名媒体路透社援引消息人士的话称，石油输出国组织(OP...

说到零售产业，几乎每一个中国人都是非常熟悉，因为在中国几乎每个人从记事开始就会和零售产业打交道，中国人最常说的一句话就是“我的孩子都已经大到可以去打酱油了”，这句话其实就是中国零售产业深入大家生活方方面面的一个最好的缩影，然而，零售产业曾经有个说法，这就是“马云过后寸草不生”，因为电子商务的发达，中国的零售产业可以说是遭遇了重创，在所有人都以为零售产业已经行将就木的时候，零售业却又成为了中国互联网的第二春，阿里、腾讯、京东、苏宁各大互联网巨头纷纷冲回线下，在零售领域掀起了一轮又一轮互联网大战，为...

新三板市场环境低迷

今年以来，新三板挂牌企业数量大幅减少，券商挂牌业务萎缩。根据choice统计的数据显示，截至5月23日，2018年新三板新增挂牌企业数量仅为268家，而上一年同期新增挂牌企业的数量已经达到了1056家，2018年截至目前的数据仅为去年同期的25%。

图表1：新三板2014~2018年挂牌企业数量

资料来源:Wind

不少做市券商面临挂牌业务萎缩的考验。2014年以来，券商的新三板挂牌业务疯狂扩张。部分券商在挂牌推荐业务时为冲量仅赚取挂牌费用，后期持续监督人力成本较高，利润被压缩。面对挂牌数量萎缩的环境，券商营...

“我们2010年开始在新加坡创业，陆续出现不少模式接近的公司，差距还是很大的原因就是我们在踏实专注做事情。新加坡本土起来，零资本创业，做了超过5年而且走的还行的，可能也就是我们了。”—— 刘文宇（Wendy）

前言

说到ezbuy，东南亚市场特别是新加坡的小伙伴们一定非常熟悉，这家2009年成立的公司前身名为65daigou，看拼音就知道他瞄准的是“代购”业务，特别是将物美价廉的淘宝货源代购至新加坡市场。

就在2017年的11月，ezbuy在双十一期间遭到了淘宝的封杀，数百个代购账号被彻底屏蔽，公司运作的IP地址遭到...

一、  监管新规

近年来经济发展迅速，金融市场也逐渐扩大，准金融机构市场份额不断增长，业务量与风险也共同上升。

2016年2月，央行、发改委等八个部委联合下发《关于金融支持工业稳增长调结构增效益的若干意见》，充分肯定了应收账款融资对企业融资的重要性，提倡企业开展应收账款证券化，鼓励发展应收账款融资。

根据商务部发布的《中国商业保理行业发展报告（2017）》，截至2017年底，全国商业保理企业注册资金折合人民币累计超过5700亿元，注册商业保理法人企业及分公司共8261家，同比增长48%，而实际开业仅约...

导语：配合报告精华和访谈，我们给出越南电商市场的一个概况，两大事件和五大趋势。

越南电商市场一个概况

越南，大多数人对它的印象是一个曾经被战争和殖民扩张洗礼的国家，也是跟中国在地理位置上最靠近的东南亚国家。受儒佛文化影响很深远，GDP增速在东南亚只比处于发展初期的缅甸，老挝和柬埔寨3个国家低一些，处在每年6.5%左右的水平，跟菲律宾相当。

然而，在电商领域，比较上面提到的这些国家，越南已经超出了很多。网购在越南的流行程度相当高，以前跨境电商解决了许多网购人群的需要，后来越南各大电商平台也开始涌...

【摘要】为了国家的可持续发展和长治久安，我们必须将改革进行到底，而以土地为集中代表的要素市场改革，正是当下无可回避的选项。

首先打好“辽沈战役”

读完华生先生的《新一轮经济改革需打响三大战役》，很有同感。稍微有点歧义的，是他关于政府和市场关系的论述。“现代经济是混合经济，即政府与市场的混合经济。”这话不错，而且确如其述，“至少从上个世纪30年代以来，即便在以个人自由著称的西方发达国家，政府的规模与作用都在显著扩大。”但是，在这里不可抹煞混合经济的基本制度背景和经济基础...

【摘要】粗放增长的十年，让我们下决心要走“新型工业化”道路；“造城运动”的十年，让我们下决心要走“新型城市化”道路；而“政进市退”的十年，则让我们下决心要走“新型市场化”道路。

“政进市退”的十年

搜狐财经对许小年先生的采访，是从“国进民退”这一敏感话题开始的。洋洋洒洒万余言，从政府市场关系到收入分配改革，从福利政策到通货膨胀，从美国经济复苏到欧洲债务危机，从奥地利学派到凯恩斯学派，纵横捭阖，挥斥方遒，倒是一篇难得的好访谈。

原文太长，无法卒评。只能围绕着政府和市...

经常有读者朋友问我：伍老师，我的风险偏好比较低，只想买一些比较稳妥的，有利息收入的指数基金。因此可否向我推荐一些海外的债券类ETF？今天的这篇文章，就来和大家讲讲这个话题。

首先，为那些非金融背景出身的读者朋友们，稍微介绍一下债券的概念。

在我主讲的《小乌龟资产配置》网络公开课第一章中，我曾经讲到过，债券的本质，就是一个借贷关系。购买债券，就相当于你把钱借给对方。借户按照一开始约定的利息，每年向债主支付利息，然后在X年后把本金还给债主。

如果你购买一个政府债券（也被称为国库券），就相当于...