结构化金融学会12月7日（周日）上海大型沙龙活动报名通知（免费）

此次沙龙由我本人主持并主讲，旨在推广现代金融理念和技术，与大家分享我的研究成果与业务心得。欢迎大家报名参加并帮忙宣传。也欢迎大家添加我的个人微信号（qqsong），共同探讨学术和交流业务。

一、 地点：上海交通大学高级金融学院303室（淮海西路211号）

二、 时间：2014年12月7号（周日）下午1点到5点

三、 主题：资产证券化、互联网金融与后现代金融

四、 活动内容

1. 宋光辉作关于资产证券化的业务交流，包括最新监管政策、各类市场发展...

1.  
2. 中国投资者为什么要进行全球资产配置

勤劳的中国家庭在改革开放以后创造了接近100万亿的私人财富，这些财富绝大部分都沉淀在中国境内。随着中国经济的放缓，全球经济一体化的加速，各种政治经济因素不确定性的增加，中国家庭已经从创造财富逐渐向保有财富，享受财富的阶段过渡。降低风险，保值增值最有效的手段就是进行全球多资产配置。

中国家庭目前只有4万亿的资产在海外，配置比例低于5%。随着人民币国际化进程的加速和中国家庭移民、留学、旅游、置业等需求的增加，海外资产的规模会迅速扩大。同时中国家庭缺乏海外投资...

从肯尼亚M—Pesa业务模式看移动支付在中国农村金融服务中的应用前景

 （（本文将发表于《国际金融》杂志）

本次沙龙活动由我主持加主讲，欢迎大家报名参加并帮忙宣传。我的个人微信号：qqsong。

结构化金融学会周日（11月16号）北京沙龙通知

1、 地点

北京中关村丹棱街5号微软总部1号楼一层会议室

2、 时间

11月16号（下周日）下午1点到5点

3、 主题

资产证券化、互联网金融与后现代金融

4、 活动内容

l 宋光辉作关于资产证券化的业务交流，包括最新监管政策、各类市场发展展望等，着重分析点评MBS、REITs等热点产品，并分享小贷公司资产证券化与车...

法国互联网金融及其启示

温信祥 叶晓璐

   当前，互联网金融成为中国最热门的话题之一。本文试图通过分析互联网金融在法国的发展情况，来反观中国的互联网金融，并希望以此得出对中国互联网金融发展的一些启示和思考。本文将首先介绍法国金融业和互联网金融的基本情况，随后将重点介绍法国银行业信息化情况和互联网催生的新兴行业情况，最后总结分析法国互联网金融的发展对中国的启示。

一、 法国金融业和互联网金融情况

(一)法国金融业和监管情况

法国金融市场成熟度较高，实施混业监管，随着金融业的不断发...

作者：宋光辉（微信号：qqsong） 

欢迎添加作者微信号，共同交流学术和探讨业务合作。

最近新闻铺天盖地的都是红岭创投的1亿元大标出现逾期的新闻，各路媒体有多种解释，有从风控手段失控来分析红岭创投出事的缘由，并进而质疑整个P2P行业的风险控制能力。红岭则做出回应，称其风控并无制度漏洞，但动产抵押存在不可控风险因素。红岭创投进而声明：对于专业的风控团队来说，以犯罪、欺诈为动因的借款系列企业，又是具有巨大商业影响力的、全国唯一的浆纸交易所为背景的贷款项目，不能不认为是一个极为极端的事件。这种声明的潜在之意...

作者：宋光辉（微信号：qqsong） 

欢迎添加作者微信号，共同交流学术和探讨业务合作。

此篇文中，我将金融工程学中关于金融产品的特定合成的理念，作了适当引申。既然金融产品能够合成，那么金融家是否也能合成？那么金融机构是否也能够合成？那么金融体系是否也能够合成？

关于金融机构与金融体系的合成，似乎在国外的相关著述中鲜有提及，然而，在中国牌照、业务受限的特定环境中，讨论有其意义。如果银行能够通过特定合成获得，那么银行的牌照还有那么宝贵吗？

关于金融家的合成，中国有一俗语“三个臭皮匠，胜过诸葛亮”，正...

现代金融产业体系的全新发展机遇

——互联网金融的创新通道及约束因素

互联网金融既包括非金融机构的互联网企业从事的金融业务，也包括金融机构通过互联网开展的业务。互联网金融模式从诞生到呈业态发展，既是IT技术革命浪潮的推动，也是我国从中等收入迈向高收入水平这一特殊发展阶段旺盛的金融需求催生的。新的IT技术革命以大数据、云计算、移动互联网和社交网络等信息技术的推广运用为特征，极大地改变了人类生产和生活方式，重新塑造和改变许多行业。大众消费、购买、交流等方式的改变推动了电商的蓬勃发展，电商发展推动网络金融...

在2014年3月末的时候，由于四大行调低支付宝快捷支付的限额，马云贴出又迅速删除了“支付宝虽败犹荣，虽死犹生”的檄文。双方一系列强硬的对抗和隔空喊话，让互联网金融的监管问题浮上水面，成为科技圈和金融圈同时关注的热点。

两个月过去了，双方热热闹闹的舆论对攻趋于平静，支付宝也将备付金存管行从工行换到了建行。在这场轰轰烈烈又戛然而止的风波里，金融和互联网两个圈子不仅没有达成任何新的共识，还彻底展现出两个圈子之间完全处在各说各话的“鸡同鸭讲”状态。与其它同一行业内的竞争纠纷不同，如果金融和互联网这两个圈子之...

如果说，近期互联网金融的监管政策调整，造成了中国金融领域的巨大动荡，那么，类似的动荡，即将在中国的更多政经领域重复上演。

“从中国央行莫名其妙地决定通过微博宣布注资行动，到该国最大的比特币交易所突然停止接受人民币存款，再到上周五（2014年3月21日，科技杂谈注）有关存款保险计划的制定获得进展的消息，我们看到的是中国当局正在忙乱地进行金融系统改革的试验和试错。”Michael J. Casey在《华尔街日报》上如此评价。

Michael J. Casey认为，造成这一情况的根本原因，是中国从投资拉动型经济增长模式，转变成以...

李先达 | 文

前不久，“快的”和“嘀嘀”两家打车应用的补贴血拼引发了中国舆论热潮，也吸引来了不少国际媒体的追踪。和中国媒体一样，国际媒体也很快抛开两个小不点公司，直奔它们身后的大佬：

廉价打车只是三家中国互联网巨头“BAT”最新一战的副产品，这三家企业是统治搜索引擎市场的百度、占据中国电商务80%份额的阿里巴巴、以及市值1320亿美元的游戏与社交媒体巨头腾讯。

Cheap taxis are just one of the spoils of a new war between China’s three internet giants, known collectively as BAT – short for Baidu, t...

互联网金融这个词在过去的一年中大热，促发因素就是阿里的余额宝，通过支付宝支付工具，将一个名不见经传的基金瞬间炒热。大热的一个有趣注脚是：一位写点互联网金融文章的自媒体人，在去年全国巡回式地四处开讲，据说收入以百万计，可见市场有多关心这个话题。

一位媒体朋友因撰写文章之故，来问我互联网金融究竟是什么。在我看来，这个概念的确十分庞杂，P2P的所谓人人贷是互联网金融，众筹似乎也是，此外，无论是阿里的余额宝还是腾讯微信的理财通，也在这个范畴之内。还是有必要稍稍理上一理。

P2P投资之类的项目，风险非常大...

互联网金融能颠覆中国的银行系统吗？这种想法初看起来很可笑。毕竟，中国有多家排名全球前列的大银行。此外，中国的金融业受到严格监管，使得进行“破坏性创新”很难。但是，这些“歌利亚”们（注：指银行。歌利亚是被大卫杀死的巨人，见《圣经》）正在受到互联网货币基金的攻击。这些货币基金提供的利率，比受到监管的传统银行存款高15倍 。

中国对存款利率上限的管制，使得资金源源不断涌入影子银行产品—如“信托”公司提供的产品—以寻求高收益。而互联网公司提供的货币基金，由于有庞大的现有客户群，将口子撕得更大。

钛媒体注：钛媒体上关于生鲜电商的讨论今年特别多。生鲜电商的创业者已经聚集了很多，但由于生鲜业务区别于其他传统电商的特殊性，创业者们面对诸多挑战。该如何冷静思考行业问题，对待新概念需要有哪些更加务实的准备？来看看钛媒体作者会对中小创业者们提出什么样的建议：

生鲜电商概念很新，给人很多遐想空间，而投资生鲜电商的理由也可以列出很多，比如：

生鲜需求大，复购率高；

电商新渠道能够实现基地直供，减少了渠道环节，降低了成本，增大了盈利空间；

生鲜电商尚属于一片蓝海，竞争不那么激烈，投入进去或许...

最近，我特别奇怪很多互联网金融的同行和兄弟，动不动就把拿到政府一个什么“许可”或“示范”当回事，内心中的“牌照”崇拜不比以往传统金融垄断者低，这究竟属于啥心态呢？我感觉有点像一种严重的受虐（或受辱）倾向。所以，昨天代表好贷网在新浪财经金麒麟论坛参加讨论，我看到翼龙贷的王思聪总（我们私下是好朋友）又提要紧紧投入监管怀抱希望拿个牌照什么的，我就忍不住pk他了。

何必呢？同台竞技，做好服务不是更好么？为什么一定要学传统垄断的那套思路，渴望计划经济的一些东东呢？求着政府给特别的关照？我觉得这一定不是好...

去年据说是“互联网金融元年”，今年又号称“大数据元年”。而在所谓的互联网金融圈，号称使用大数据技术的P2P贷款，利率高、作风狠、推广猛，像1千年前柳宗元笔下那头贵州的驴一样，唬得有些人一愣一愣的。直到最近，有几十P2P公司纷纷倒闭，有人才慢慢醒悟：自己不明觉厉，他们是人艰不拆。

范言直谏最近走访了一些P2P公司，用时下流行的现代文言文（不熟悉的请自行百度）编了个段子，讲讲这些P2P：

利率：喜大普奔；运营：人艰不拆；宣传：不明觉厉；投资者：地命天心；催收：累觉不爱；征信机构：十动然拒；风险警示：说闹觉余...

1995年,世界第一家网络银行在美国诞生,互联网金融拉开序幕。如今,各主要经济体互联网金融更是方兴未艾,如火如荼。至于我国,有关互联网金融讨论与行动更可谓热火朝天,而有关看法又可谓众说纷纭,做法也多少有些“各自为战”。典型的互联网金融战国时代。究竟应该怎么看怎么做互联网金融?笔者曾于上月在莫干山改革论坛上发表过一个演讲,现整理出来,也参与这场“互联网金融百家争鸣”吧!

                   让银行家们彻夜难眠的互联网金融革命
    互联网金融,顾名思义,即运用互联网技术与精神提供系列金融服务的新型金融。其“新型...