“人们在大街上懒洋洋地走着，或者急匆匆地跑着，每个人都怀着自己的希望，每个人都握紧自己的心事”

这是《南方周末》1999新年献词。我想，用来描述互金从业者当前的状况，也很妥帖。

回顾过去，作为行业观察者，记录了行业这几年的起起伏伏，期间潮起潮落，令人感慨万千。但记录不是记录的理由，关注也非关注的终点，很多鼓与呼，不过想为行业的发展尽些绵薄之力。

展望2019，虽然很想满怀希望，但行业能否走出低谷，却只取决于客观的环境与规律。毕竟，只有把希望放在现实中来考量，才不至于走向盲目与虚妄。那么，实事...

年终回顾的最迷人之处，便是迥然相反的事件在同一段时间里并行交错，像蝴蝶的翅膀，轻轻一挥，各自发挥其深远的影响，合力改变了行业的走向。

提到互联网金融行业的2018，你会想到什么呢？

是层出不穷的热点事件：虚拟货币炒作的死灰复燃与破灭、互金平台的“带血”上市潮、套路贷横行、P2P爆雷潮……

是全面收紧的强监管信号：141号文的持续发酵、互联网资管新规、断直连、备付金集中存管、P2P备案提速……

还是行业发展的新迹象、新变化：巨头搭建金融科技开放平台、银行发力互联网转型、小微金融成转型共识……

……

一、过去一年发生了什么？

5年前，一场互联网+之风刮到了金融领域，而过去一年我们看到的是，17年中召开了5年一次的中央金融会议，随后政策快速收紧，信贷进入紧缩，监管力度空前强大，甚至到了一周出几个监管政策的情况，国家不断强调金融系统性风险如悬头之剑，稍不小心就会落下。这期间个人征信牌照批筹两年后收回，P2P整顿退出表不断延期，第三方支付强硬汇网，银行头寸监管到月，银行表外纳入考核，一场围绕银行为中心的资金动向的严密监管拉开，接着地方金融交易所叫停，PPP项目叫停，股市跌荡起伏，巨头资本外逃被整治，P2P代表...

《报告》也验证了上述探索的成功性，从调查结果看，爱钱进和陆金所用户更注重平台的安全性、其次是投资回报、增值服务、产品丰富性等；大部分其他平台的用户则更加注重收益，其次才是安全性、服务等。相比其他平台，爱钱进用户更加注重财商教育，财商教育也由此成为爱钱进的差异化竞争力。

整体来看，互联网金融合规发展的这四年，是中国投资者幸福感持续提升的四年。四年中，互联网金融投资者的收益更加稳健、投资安全系数不断增强、互联网理财意识不断上升……这些不断变化、改进的点点滴滴，最终使互联网金融投资者越来越幸福。

我...

2017年11月17日，中国人民银行联合银监会等机构发布《中国人民银行、银监会、证监会、保监会、外汇局关于规范金融机构资产管理业务的指导意见（征求意见稿）》（以下简称为《指导意见》），该《指导意见》是金融稳定发展委员会成立后，监管协同框架下公布的第一个覆盖全面的纲领性文件。

总体上看,《指导意见》对理财、非标、委外、智能投顾等方面均进行界定，以认可并规范的态度要求上述业务，为了降低影响，文件还给予了充足的过渡期(2019年6月30日)。这也是央行首次在正式文件中提出...

//作为专注于互联网金融领域的观察者，近期观察到一些现象，主要涉及风险，并不一定代表全部客观事实，特此以此文与各位读者交流。// 

从业务资产负债表审视。

2017年下半年以来，网络借贷行业资产劣化加剧-特别是面向中小微企业的经营性和流动性的债权基础资产，相关资产存量规模回落，逾期率和坏账率上升，甚至出现恶意违约个案。

同期，在宏观外部环境改善的竞争下，网络借贷行业长尾市场的负债成本上升显著。

资本市场对于网络借贷行业的预期理性，投资行为趋于审慎。

从运营管理角度审视。

某些存在大规模线下网...

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自某机构海外上市以来，现金贷业务饱受舆论媒体的关注。

现金贷，并不是第一个被媒体拉到阳光下曝晒的民间金融业务形态。此前，诸如场外配资、房地产首付贷、校园分期、ICO等民间金融业务形态，都经历过舆论媒体关注而后被监管叫停的过程。

在这一轮互金机构海外上市的热潮中，现金贷业务成为了支撑市场预期的源泉。

这一次，对于现金贷业务的发展，会不会有所不同呢？//

作为市场参与主体之一，监管机构抑制市场风险，维护市场规则，是不可忽略和缺少的。金融行业的监管机构，并不仅仅局限于狭义的一行三会为主体的...

9月17日，由清华大学五道口金融学院主办的“第二届中国金融科技大会”在北京召开，百度高级副总裁朱光在现场做了“智能金融践行普惠梦想”的主题演讲。随着Google旗下DeepMind公司AlphaGo击败人类顶尖围棋选手等经典案例的传播，各行业都在引入人工智能应用，尤其是金融领域，被称为最适合人工智能应用的领域之一。

那么，人工智能已经带给专业机构和普通投资者的便利有哪些呢？正如朱光所言，在智能金融时代，金融行业正在从四大方向发生改变，包括获客、服务、风控方式和IT基础设施，未来，百度也将用科技撬动更多金融机构，让金融机...

作者系瀚德金融科技研究院副院长杨望

杨望点评：试点两年，我国消费金融已进入黄金时代。在消费金融万亿级市场中，轻资产、高回报、低风险的优势，让银行系、电商系平台参与其中、各显神通，竞合淘金消费金融盛宴。

长期以来，我国消费支出占GDP的比重较低，随着我国经济进入新常态，投资出口增速减弱，消费作为拉动经济增长的“三辆马车”之一，开始成为经济转型的重要驱动力。我国消费金融市场广阔，发展潜力巨大，如何借鉴发达国家的经验，寻找适合我国国情的特色发展模式，以及未来发展的机遇，这些都成为我们必须思考的问题。...

“金融活，经济活；金融稳，经济稳。”这是关系经济社会发展的战略性、根本性大事。今年4月，最高层第一次如此定义当下的金融业。

而几天前，刚闭幕的金融工作会议上，最高层再次强调要“防控金融风险”，不同的是，这次，还强调了“深化金融改革”，“服务实体经济”，用海通证券首席经济学家姜超的说法：这是让金融回归“实体经济血液”的本源，减少无效的货币供给，提高金融资源的配置效率。

翻译成人话，这一切是对过去两年金融自由化和工具过度创新的“拨乱反正”，由此，防止金融发展过度，超过了实体经济的需要，回归金...

​仅仅2个月，价格增长近200%，从7000元涨至21000元，网上虚拟货币“比特币”开创3年来最快涨幅，引发众人的疯狂。它“非官方发行（去中心化）、难以造假（共识机制，交易可追溯）、私钥认证专属”等性质，使得互联网信徒们极尽追捧，完全忽略了比特币之前的暴涨暴跌，“全情投入，不计前嫌”。

而作为比特币的基础，区块链技术也因此大火，它的分布式计算、智能合约，使其成为“一个不可篡改的巨型账本”，能保密、难造假、可追溯，因此被一些金融玩家看好，借其发展互助保险、P2P网贷、众筹等，开发大众市场，可谓是“孤注一掷，不...

临近岁末，互联网金融从业者与监管机构都在面临着年关大考。

按照去年开始的互联网金融风险专项整治方案，2017年1月底，也就是春节之前，各省级政府要向上报送本行政区域的互联网金融风险专项整治报告。距离“交作业”的时间只剩下不到20天。

与此同时，互金行业正加速洗牌。一批合规无望的平台加速消亡，另一些则在通过各种方式扩充实力，迎接即将到来的合规化大考。除了按照监管部门的要求进行整改外，一些从业机构正在引入国企股东对平台进行信用背书。

 委身央企：互联网金融平台面临合规化挑战 

总部位于上海的互联网票据...

最近，一个约10G容量，名为“女大学生裸条”的照片和视频压缩包在网上疯传，其中女生大多出生于1993-1997年，最年轻的还不满18岁。

事实上，“裸条”是一种“抵押物”，有它，女生才能拿到P2P借款，这样的借贷行为被称为“裸贷”。如此，当女生借款逾期后，P2P催收员就能拿出催款“杀手锏”，给予其超常的心理压力。相比传统的高利贷，裸贷的月息超30%已是不成文的规定。而更可怕的是，一切在黑产演绎下，肉偿还债，裸条买卖盛行，各种触目惊心，刷新着人们认知的底线。

某P2P小伙伴告诉小郝子，其实，早在央视等大媒体曝光前，今...

“这是最好的时代，也是最坏的时代”。狄更斯在传世之作《双城记》中的这句话用来形容2016年末中国互联网金融行业再恰当不过。

监管层在今年下半年出台一系列针对互联网金融的监管政策，2016年也因此被称为是互联网金融的监管元年。诸多小型平台客户迅速流失、成交额锐减，纷纷停运。

与此同时，在互联网金融监管的“靴子”落地后，不少合规运营的大型平台看到了跻身“正规军”的路径指引。巨额风险资本正在逆势重新进入互联网金融领域。

12月6日，国内最大的互联网票据理财平台金银猫宣布获得总额1.5亿人民币的A轮融资，成为网...

2016年8月24日，银监会、工信部、公安部、国信办联合发布了《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》（以下简称《P2P管理办法》），对网络借贷（以下简称“P2P”）将产生非常重要的影响。

鉴于《P2P管理办法》为P2P平台设定了12个月的整改期，本文对该办法加以分析和总结，并结合《互联网金融风险专项整治工作实施方案》等的要求，为P2P平台提供合规性建议，让企业能够及早自查、整改，适应监管要求。

一、《P2P管理办法》出台背景

P2P行业在我国已经历了近十年的发展，而与行业的快速发展相对应的却是监管政策的滞后与缺失（...

​最近，在2016中国保险业发展年会上，语不惊人死不休的马云又说了“大实话”：全民炒股太不正常，全民买保险才更健康。

的确，作为金融老咖的保险业，发展数百年，却没有与时俱进的变化，沉疴处处，泥石流遍地，如今，这万亿元的市场实在需要一股清流，吸引全民参与，革新体制，回归保险的“初心”——有规划的以金融方式为更广泛的受众提供保障。

特别是当下，移动互联网时代，一方面，信息获取成本越来越低，大数据技术越来越成熟，保险精算可以打破简单统计学桎梏，更多维、即时地确定出险的可能、保障的对价，令保费得以大大...

中国互联网金融圈总是一惊一乍。P2P鼻祖LendingClub股价大涨时，圈里竞相吹捧“信息中介”模式高大上。最近LC内忧外患，股价大跌，“信用中介”模式似乎又咸鱼翻身了。

两种模式到底孰优孰劣？信息中介死得快，信用中介死得难看。

支持信息中介模式高大上的说法很多，这种比较重要：平台赚取的是无风险服务费。即使将来出现坏账，平台在法律上也没有义务代偿。平台赚了钱，可以安心放进口袋，不用吐出来。

其实，这种说法并不科学。俗话说得好：“富贵险中求。”金融的核心是风险控制，平台不想承担风险，就得牺牲利润。牺牲利润还...

一盘七国的军棋，一场《权力的游戏》。当这部让所有美剧『失颜色』的鸿篇巨制走到第六季，为了入主大陆王都『君临城』，各方势力运筹帷幄，兵戎相见，厮杀得愈演愈烈。这一切就像当下的互联网金融——成熟的正牌玩家，早早脱离了P2P这样的『低级趣味』，全身心投入到互联网赊购的争夺上，聚焦『铁王座』，誓要活出128T硬盘和128MU盘的区别。

随着互联网网罗所有人的生活，我们的生活越发『消费主义』，就如《消费社会》作者鲍德里亚所说：『人们消费的目的，变成了不断追求被制作出来的、被刺激起来的欲望。』这时，人们就越发遵从内...

当互联网金融成为一种常态的时候，普罗大众、创业者、投资人等终于开始被互联网金融的光环所吸引，不再视其为洪水猛兽，其发展过程中的“瑕疵”也不断被市场净化和提升。

互联网金融平台自身为了适应市场环境，也逐渐开始引入了经验更为丰富的“明星”们加入团队，比如前兴业银行行长李仁杰就加盟了陆金所；红岭创投为了此前曾出现的内部高管贪腐案件，邀请了前检察官张旭明加盟。

近期加盟玖富担任总裁的杨晓军履历耀眼，其历任中国证监会基金监管部三处副处长、二处处长、银监会创新部副主任、陆金所副董事长，系业界为数不多的...