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薛洪言

实事求是地讲,2019年,互金行业会更好吗?

薛洪言 01月01日

苏宁金融研究院互联网金融中心主任、高级研究员

“人们在大街上懒洋洋地走着,或者急匆匆地跑着,每个人都怀着自己的希望,每个人都握紧自己的心事”
这是《南方周末》1999新年献词。我想,用来描述互金从业者当前的状况,也很妥帖。
回顾过去,作为行业观察者,记录了行业这几年的起起伏伏,期间潮起潮落,令人感慨万千。但记录不是记录的理由,关注也非关注的终点,很多鼓与呼,不过想为行业的发展尽些绵薄之力。
展望2019,虽然很想满怀希望,但行业能否走出低谷,却只取决于客观的环境与规律。毕竟,只有把希望放在现实中来考量,才不至于走向盲目与虚妄。那么,实事求是地讲,2019年,行业会更好吗?
资金松紧之间:政策层面的松&行业层面的紧
互金......
薛洪言

灼见 | 2018年,这10件事改变了互金行业的走向

薛洪言 12月18日

苏宁金融研究院互联网金融中心主任、高级研究员

年终回顾的最迷人之处,便是迥然相反的事件在同一段时间里并行交错,像蝴蝶的翅膀,轻轻一挥,各自发挥其深远的影响,合力改变了行业的走向。
提到互联网金融行业的2018,你会想到什么呢?
是层出不穷的热点事件:虚拟货币炒作的死灰复燃与破灭、互金平台的“带血”上市潮、套路贷横行、P2P爆雷潮……
是全面收紧的强监管信号:141号文的持续发酵、互联网资管新规、断直连、备付金集中存管、P2P备案提速……
还是行业发展的新迹象、新变化:巨头搭建金融科技开放平台、银行发力互联网转型、小微金融成转型共识……
……
无论你想到什么,年终回顾的最迷......
海外投资笔记
如果要为2018年的资本市场寻找关键词,“不确定性”一定是其中之一。对外,2000亿美元关税之靴落地,加剧了中美贸易摩擦,也抑制了中国产能升级的步伐;对内,P2P爆雷,新经济股频频破发,房产江湖盛传的口号是“活下去”,“消费升级”渐渐降温。夏末初秋,私募股权机构即已达成“只看不投”的共识。
旧秩序已失衡,新秩序尚未建立。人们确定长达十年的宏观经济牛市结束了,却无法断言拐点将在何时到来。
但资本从来不会因为某一国家、某一地区的凛然寒意而停下脚步。金融全球化已是大势所趋。当中国市场具有投资价值的资产减少,而全球市场可选择的优质标的又足够多时,用低成本资金寻求高收......
施明强

金融轮回,过去和未来的5年

施明强 09月13日

信用卡行业从业者,信用生活(广州)智能科技创始人,区域银行信用卡银行全流程咨询。微信:28402464

一、过去一年发生了什么?
5年前,一场互联网+之风刮到了金融领域,而过去一年我们看到的是,17年中召开了5年一次的中央金融会议,随后政策快速收紧,信贷进入紧缩,监管力度空前强大,甚至到了一周出几个监管政策的情况,国家不断强调金融系统性风险如悬头之剑,稍不小心就会落下。这期间个人征信牌照批筹两年后收回,P2P整顿退出表不断延期,第三方支付强硬汇网,银行头寸监管到月,银行表外纳入考核,一场围绕银行为中心的资金动向的严密监管拉开,接着地方金融交易所叫停,PPP项目叫停,股市跌荡起伏,巨头资本外逃被整治,P2P代表的庞氏集中暴雷,贸易战打响。
18年7月政策突然转向,头寸放开,资管等部分政策暂缓,标志着金融系统......
李虹含

互金行业四年观察:互联网金融的幸福感是怎样炼成的?

李虹含 05月25日

金融学博士后,中国人民大学国际货币所研究员

《报告》也验证了上述探索的成功性,从调查结果看,爱钱进和陆金所用户更注重平台的安全性、其次是投资回报、增值服务、产品丰富性等;大部分其他平台的用户则更加注重收益,其次才是安全性、服务等。相比其他平台,爱钱进用户更加注重财商教育,财商教育也由此成为爱钱进的差异化竞争力。
整体来看,互联网金融合规发展的这四年,是中国投资者幸福感持续提升的四年。四年中,互联网金融投资者的收益更加稳健、投资安全系数不断增强、互联网理财意识不断上升……这些不断变化、改进的点点滴滴,最终使互联网金融投资者越来越幸福。
我们也有理由相信,互联网金融必将成为“人们对美好生活的向往”的一个重要组成......
李虹含

破题资管新规与金融科技对资管业务的影响

李虹含 05月10日

金融学博士后,中国人民大学国际货币所研究员

一、资管新规与金融科技的应用现状
2017年11月17日,中国人民银行联合银监会等机构发布《中国人民银行、银监会、证监会、保监会、外汇局关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》(以下简称为《指导意见》),该《指导意见》是金融稳定发展委员会成立后,监管协同框架下公布的第一个覆盖全面的纲领性文件。
总体上看,《指导意见》对理财、非标、委外、智能投顾等方面均进行界定,以认可并规范的态度要求上述业务,为了降低影响,文件还给予了充足的过渡期(2019年6月30日)。这也是央行首次在正式文件中提出金融科技(包括互联网金融、智能投顾)类业务与资产管理业务的联系。
短期来看,资管新规对金融机构和金融市场......
郭大刚

No.44_对网络借贷行业风险的近期观察

郭大刚 05月03日

Fintech&Regtech领域的独立研究者和投资人。

//作为专注于互联网金融领域的观察者,近期观察到一些现象,主要涉及风险,并不一定代表全部客观事实,特此以此文与各位读者交流。// 
从业务资产负债表审视。
2017年下半年以来,网络借贷行业资产劣化加剧-特别是面向中小微企业的经营性和流动性的债权基础资产,相关资产存量规模回落,逾期率和坏账率上升,甚至出现恶意违约个案。
同期,在宏观外部环境改善的竞争下,网络借贷行业长尾市场的负债成本上升显著。
资本市场对于网络借贷行业的预期理性,投资行为趋于审慎。
从运营管理角度审视。
某些存在大规模线下网点的机构的内部管理和成本控制状态需要全面改善,贷后管理难度和强度要求显著提升,经营性现......
郭大刚

No.036_从现金贷看监管的逻辑

郭大刚 11月02日

Fintech&Regtech领域的独立研究者和投资人。

//
自某机构海外上市以来,现金贷业务饱受舆论媒体的关注。
现金贷,并不是第一个被媒体拉到阳光下曝晒的民间金融业务形态。此前,诸如场外配资、房地产首付贷、校园分期、ICO等民间金融业务形态,都经历过舆论媒体关注而后被监管叫停的过程。
在这一轮互金机构海外上市的热潮中,现金贷业务成为了支撑市场预期的源泉。
这一次,对于现金贷业务的发展,会不会有所不同呢?//
作为市场参与主体之一,监管机构抑制市场风险,维护市场规则,是不可忽略和缺少的。金融行业的监管机构,并不仅仅局限于狭义的一行三会为主体的金融行业监管的范畴。在面对违法犯罪方面,更多依托公检法司;在应对金融系统风险和区域金融风险方面......
李虹含

智能金融让您轻松做富豪,十年翻10倍的机器理财靠谱不靠谱?

李虹含 09月18日

金融学博士后,中国人民大学国际货币所研究员

9月17日,由清华大学五道口金融学院主办的“第二届中国金融科技大会”在北京召开,百度高级副总裁朱光在现场做了“智能金融践行普惠梦想”的主题演讲。随着Google旗下DeepMind公司AlphaGo击败人类顶尖围棋选手等经典案例的传播,各行业都在引入人工智能应用,尤其是金融领域,被称为最适合人工智能应用的领域之一。
那么,人工智能已经带给专业机构和普通投资者的便利有哪些呢?正如朱光所言,在智能金融时代,金融行业正在从四大方向发生改变,包括获客、服务、风控方式和IT基础设施,未来,百度也将用科技撬动更多金融机构,让金融机构敢于去服务那些最急需用钱、最需要改变命运的人。
对于所有的金融从业人员和......
杨望

黄金时代来临,行业新宠消费金融驶向“蓝海”

杨望 09月08日

杨望 瀚德金融科技集团研究院执行院长、中国人民大学金融科技高级研究员、国际货币研究所研究员。观察经济气象,思考经济趋势 | ......

作者系瀚德金融科技研究院副院长杨望
杨望点评:试点两年,我国消费金融已进入黄金时代。在消费金融万亿级市场中,轻资产、高回报、低风险的优势,让银行系、电商系平台参与其中、各显神通,竞合淘金消费金融盛宴。
长期以来,我国消费支出占GDP的比重较低,随着我国经济进入新常态,投资出口增速减弱,消费作为拉动经济增长的“三辆马车”之一,开始成为经济转型的重要驱动力。我国消费金融市场广阔,发展潜力巨大,如何借鉴发达国家的经验,寻找适合我国国情的特色发展模式,以及未来发展的机遇,这些都成为我们必须思考的问题。
国内消费金融探索实践
根据艾瑞咨询发布的《2016 年中国互联网消费金融市场研究报......
郝智伟

金融工作会议后,金融科技洗牌,如何才能更好生存?

郝智伟 07月19日

前《IT经理世界》杂志资深记者

“金融活,经济活;金融稳,经济稳。”这是关系经济社会发展的战略性、根本性大事。今年4月,最高层第一次如此定义当下的金融业。
而几天前,刚闭幕的金融工作会议上,最高层再次强调要“防控金融风险”,不同的是,这次,还强调了“深化金融改革”,“服务实体经济”,用海通证券首席经济学家姜超的说法:这是让金融回归“实体经济血液”的本源,减少无效的货币供给,提高金融资源的配置效率。
翻译成人话,这一切是对过去两年金融自由化和工具过度创新的“拨乱反正”,由此,防止金融发展过度,超过了实体经济的需要,回归金融本质,保障金融的系统性稳定。
要知道......
郝智伟

比特币2月涨2倍,“区块链+金融”大热,怎么干才行

郝智伟 06月19日

前《IT经理世界》杂志资深记者

​仅仅2个月,价格增长近200%,从7000元涨至21000元,网上虚拟货币“比特币”开创3年来最快涨幅,引发众人的疯狂。它“非官方发行(去中心化)、难以造假(共识机制,交易可追溯)、私钥认证专属”等性质,使得互联网信徒们极尽追捧,完全忽略了比特币之前的暴涨暴跌,“全情投入,不计前嫌”。
而作为比特币的基础,区块链技术也因此大火,它的分布式计算、智能合约,使其成为“一个不可篡改的巨型账本”,能保密、难造假、可追溯,因此被一些金融玩家看好,借其发展互助保险、P2P网贷、众筹等,开发大众市场,可谓是“孤注一掷,不计后果”。
然而,在小郝子看来,目前区块链技术......
面包财经

上千家网贷平台消亡 互联网金融下半场加速洗牌

面包财经 01月12日

见微知著,把财报剖开给你看。

临近岁末,互联网金融从业者与监管机构都在面临着年关大考。
按照去年开始的互联网金融风险专项整治方案,2017年1月底,也就是春节之前,各省级政府要向上报送本行政区域的互联网金融风险专项整治报告。距离“交作业”的时间只剩下不到20天。
与此同时,互金行业正加速洗牌。一批合规无望的平台加速消亡,另一些则在通过各种方式扩充实力,迎接即将到来的合规化大考。除了按照监管部门的要求进行整改外,一些从业机构正在引入国企股东对平台进行信用背书。
委身央企:互联网金融平台面临合规化挑战 
总部位于上海的互联网票据理财平台金银猫日前宣布:其控股方已经与三家国企背景公司签署协议并完成股权变更,......
郝智伟

裸条泛滥的P2P,集体投身金融交易所,隐含巨大风险

郝智伟 12月12日

前《IT经理世界》杂志资深记者

最近,一个约10G容量,名为“女大学生裸条”的照片和视频压缩包在网上疯传,其中女生大多出生于1993-1997年,最年轻的还不满18岁。
事实上,“裸条”是一种“抵押物”,有它,女生才能拿到P2P借款,这样的借贷行为被称为“裸贷”。如此,当女生借款逾期后,P2P催收员就能拿出催款“杀手锏”,给予其超常的心理压力。相比传统的高利贷,裸贷的月息超30%已是不成文的规定。而更可怕的是,一切在黑产演绎下,肉偿还债,裸条买卖盛行,各种触目惊心,刷新着人们认知的底线。
某P2P小伙伴告诉小郝子,其实,早在央视等大媒体曝光前,今年3、4月间,已经有一部分裸条陆续流出,很多P2P平台......
面包财经

网贷监管新政后风投逆势入场 金银猫获A轮融资

面包财经 12月07日

见微知著,把财报剖开给你看。

“这是最好的时代,也是最坏的时代”。狄更斯在传世之作《双城记》中的这句话用来形容2016年末中国互联网金融行业再恰当不过。
监管层在今年下半年出台一系列针对互联网金融的监管政策,2016年也因此被称为是互联网金融的监管元年。诸多小型平台客户迅速流失、成交额锐减,纷纷停运。
与此同时,在互联网金融监管的“靴子”落地后,不少合规运营的大型平台看到了跻身“正规军”的路径指引。巨额风险资本正在逆势重新进入互联网金融领域。
12月6日,国内最大的互联网票据理财平台金银猫宣布获得总额1.5亿人民币的A轮融资,成为网贷行业监管新政颁布后该细分领域最大的A轮融资之一。完成A轮融资之后,......
Raymond Wang

《P2P管理办法》解读及平台合规建议

Raymond Wang 08月25日

北京安理律师事务所合伙人

2016年8月24日,银监会、工信部、公安部、国信办联合发布了《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》(以下简称《P2P管理办法》),对网络借贷(以下简称“P2P”)将产生非常重要的影响。
鉴于《P2P管理办法》为P2P平台设定了12个月的整改期,本文对该办法加以分析和总结,并结合《互联网金融风险专项整治工作实施方案》等的要求,为P2P平台提供合规性建议,让企业能够及早自查、整改,适应监管要求。
一、《P2P管理办法》出台背景
P2P行业在我国已经历了近十年的发展,而与行业的快速发展相对应的却是监管政策的滞后与缺失(当然也可以理解为对创新的包容),直至中国人民银行等十部委于2015年7月发布《关于促进互......
郝智伟
​最近,在2016中国保险业发展年会上,语不惊人死不休的马云又说了“大实话”:全民炒股太不正常,全民买保险才更健康。
的确,作为金融老咖的保险业,发展数百年,却没有与时俱进的变化,沉疴处处,泥石流遍地,如今,这万亿元的市场实在需要一股清流,吸引全民参与,革新体制,回归保险的“初心”——有规划的以金融方式为更广泛的受众提供保障。
特别是当下,移动互联网时代,一方面,信息获取成本越来越低,大数据技术越来越成熟,保险精算可以打破简单统计学桎梏,更多维、即时地确定出险的可能、保障的对价,令保费得以大大降低,更加项目化、个性化;另一方面,区块链(Blockchain)的“账本......
迢书
中国互联网金融圈总是一惊一乍。P2P鼻祖LendingClub股价大涨时,圈里竞相吹捧“信息中介”模式高大上。最近LC内忧外患,股价大跌,“信用中介”模式似乎又咸鱼翻身了。
两种模式到底孰优孰劣?信息中介死得快,信用中介死得难看。
支持信息中介模式高大上的说法很多,这种比较重要:平台赚取的是无风险服务费。即使将来出现坏账,平台在法律上也没有义务代偿。平台赚了钱,可以安心放进口袋,不用吐出来。
其实,这种说法并不科学。俗话说得好:“富贵险中求。”金融的核心是风险控制,平台不想承担风险,就得牺牲利润。牺牲利润还是小事,信息中介模式对管理层、运气要求太高了,一不小心犯错、倒......
郝智伟

互联网赊购,又一场万亿级“权力的游戏”

郝智伟 04月27日

前《IT经理世界》杂志资深记者

一盘七国的军棋,一场《权力的游戏》。当这部让所有美剧『失颜色』的鸿篇巨制走到第六季,为了入主大陆王都『君临城』,各方势力运筹帷幄,兵戎相见,厮杀得愈演愈烈。这一切就像当下的互联网金融——成熟的正牌玩家,早早脱离了P2P这样的『低级趣味』,全身心投入到互联网赊购的争夺上,聚焦『铁王座』,誓要活出128T硬盘和128MU盘的区别。
随着互联网网罗所有人的生活,我们的生活越发『消费主义』,就如《消费社会》作者鲍德里亚所说:『人们消费的目的,变成了不断追求被制作出来的、被刺激起来的欲望。』这时,人们就越发遵从内心,越发期望通过提前消费,享受产品、服务,以此『拔草』,分期还款,不必『吃土』攒钱,互联网......
郭静

“明星”互联网金融平台的发展之道

郭静 04月25日

自媒体人,关注互联网,关注TMT,微信公众号:郭静的互联网圈

当互联网金融成为一种常态的时候,普罗大众、创业者、投资人等终于开始被互联网金融的光环所吸引,不再视其为洪水猛兽,其发展过程中的“瑕疵”也不断被市场净化和提升。
互联网金融平台自身为了适应市场环境,也逐渐开始引入了经验更为丰富的“明星”们加入团队,比如前兴业银行行长李仁杰就加盟了陆金所;红岭创投为了此前曾出现的内部高管贪腐案件,邀请了前检察官张旭明加盟。
近期加盟玖富担任总裁的杨晓军履历耀眼,其历任中国证监会基金监管部三处副处长、二处处长、银监会创新部副主任、陆金所副董事长,系业界为数不多的兼具监管部门、金融机构、互联网金融平台从业经验的高管,玖富集团还引进了前华夏银......

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郭杰群 在美国,地产开发商将出售资产所得在一定期限内进行类似房产的再投资可以享受一定的免税条款。这在我国当前还不具备,因此在一定程度上制约了地产商的能动性。

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Lypsey3543 “据个人了解,中国一线城市住宅投资收益率不会高于3,美国可以达到6。”作者这里说的应是租金收益率。首先,因(特大)人口增长加速,在新兴市场投资房产,主要看资本利得,动态租金收益要会延后实现,静态比较同期没有太大意义。其次,物业年均持有成本,纽约和中国一线城市不可比。第三,纽约和曼哈顿是两个概念。离开曼岛,租金中位数值完全是不是一个档次。而中国一线城市的租金上涨范围更大。因为仍处于成长期。总体而言,虽然在中美两国都投资的是房产,但从收益分布特征和波动率来说,完全可以看作是差别极大的两类资产。就如同高等级债券和蓝筹股票,横比收益没有意义,因为后者大幅超越。归根结底更可能是风险偏好异质性(含Demographic factors)和经济周期所处阶段决定了投资者更偏爱哪一类。

原文:2017年美国房地产市场展望——美国市场、中国视角

王争春 价格和土地供给的问题,我们慢慢谈。市场有垄断市场、寡头市场和竞争市场,定价规则自然有差异。

原文:面对房价,教科书自焚吗?经济规律笑了

财新微信