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Ted Seides

作者:Y2资本(Y2 Capital Partners Ltd)

 


托尼·戴维斯是Inherent集团的首席执行官与首席投资官。Inherent集团是一间价值导向的对冲基金,他们投资不同的资本结构并运用ESG因素来寻找及投资项目。创立Inherent集团之前,托尼是管理数十亿资产的对冲基金Anchorage资本的共同创始人、总裁及投资组合经理。

我们的对话将展现托尼从传统投资转入可持续投资领域的心路历程。我们从托尼在高盛集团和Anchorage资本的职业经历聊起,我们会谈到他退休后在影响力投资领域的慈善事业,这也是他后来成立Inherent集团的起因...


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伍治坚

对冲基金经理收费的魔术

伍治坚 01月29日

五福资本首席执行官

对冲基金,是一个充满神秘性和吸引力的行业。提起“对冲基金经理”这几个字,大多数人脑中首先浮出的关联词可能是:聪明,灵敏,有钱,很有钱,非常有钱。

举个例子来说,下面是2015年全世界收入最高的对冲基金经理的年收入:Ken Griffith (17亿美元),James Simons (16.5亿美元),Steve Cohen(15.5亿美元),David Tepper(12亿美元)。这个单子还可以列很长,限于篇幅我就不再展开了。要知道,这些数字只是这些经理们一年的收入,可能已经比地球上绝大多数人一辈子赚的钱都要多得多了。

对冲基金经理们腰缠万贯,富可敌国似...

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伍治坚

如何挑选对冲基金?

伍治坚 10月08日

五福资本首席执行官

根据美国研究机构EVestment的调查,截至2014年年中全世界大约有11,000个对冲基金,共管理2万6千亿美元的资金(US$2.6 Trillion)。其规模不可谓不大。
 


在这么多林林总总的对冲基金中,如何选择适合自己的对冲基金?这是一个不容易回答的问题。事实上在这么多对冲基金中,真正能够为投资者带来好的收益的,简直寥寥无几,还有很多基金让投资者亏得血本无归。这也是为什么我将本文命名为沙里淘金的原因所在。

但是我也明白,即使选中好的对冲基金的概率很低,很多投资者还是愿意尝试一下,这也是我写这篇长文的原因之一。既然大家...



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伍治坚

对冲基金对冲么?【学投资】

伍治坚 08月28日

五福资本首席执行官

一、温迪汉堡(Wendy's)和比尔·阿克曼(Bill Ackman)之战

2005年4月,美国对冲基金经理,比尔·阿克曼管理的潘兴广场(Pershing Square)基金,累计购买了快餐连锁店温迪汉堡(Wendy's)大约10%的股票。

温迪汉堡在北美是一个家喻户晓的名字。旗下有不同的快餐连锁品牌。其中最有价值的品牌之一,是咖啡连锁店蒂姆·霍顿斯(Tim Hortons)。当时温迪汉堡集团大约50%的经营利润,都来自蒂姆·霍顿斯。

2005年7月中,比尔·阿克曼向温迪汉堡董事会提出,其股价并没有反映出蒂姆·霍顿斯的价值。因此比尔·阿克曼提议,温迪...

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伍治坚

今天这篇文章,主要来讲讲如何通过ETF实现另类投资这个话题。

首先,为大家普及一下“另类投资(Alternative Investing)”这个概念。在传统的资产配置框架下,比较主流的资产类型包括:股票(主要指二级市场)、债券和房地产。

这三类资产,对于绝大多数投资者来说都比较熟悉。比如大家都明白,公司股票,代表在证券交易所上市流通的公司所有权(股份)。股票的价格会基于各种因素发生涨跌。如果经济基本面比较好,群众投资热情高涨,大家对未来信心比较足,公司盈利超过预期,那么公司的股价就可能上涨,反之亦然。大部分投资者...

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伍治坚

对冲基金经理能不能战胜市场?

伍治坚 03月29日

五福资本首席执行官

投资传奇巴菲特,在他写过的一封股东信中曾经提到:投资者在市场里投资,就好像水中游泳的鸭子。水上涨了,鸭子也跟着一起浮上来。浮起来的鸭子,以为往高处游是它自己的本事,殊不知这只是因为水位上涨了而已。

巴菲特通过这个浅显的比喻告诉我们,要想正确的分析任何一个基金经理的投资水平,不能只看他的绝对业绩(上涨还是下跌),而是需要看他和市场比较的结果(是比市场更好,还是不如市场)。

在我主讲的小乌龟资产配置公开课-市场有效性的实证检验一节中,我提到,有很多证据表明,要想战胜市场,是一件非常困难的事。

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徐瑾

八一八跨界索罗斯有多牛x:擅长赚钱不止于赚钱

徐瑾 01月28日

青年学者,经济人读书会创始人, FT中文网财经版块主编

 

成功的基金管理人、打败英格兰银行的对冲基金高手、卢布风暴的幕后推手、知名财经评论员、跨国慈善家、卡尔.波普尔失败的哲学家弟子……我挺佩服这老头,甚至超过巴菲特。索罗斯是谁?这是一个看起来简单实则复杂的问题,在索罗斯85岁的一生中,他一直在改变自己的身份,如果他在8岁,18岁,25岁,35岁,50岁甚至60岁、70岁那年去世,每次定义都会有所不同。这就是传奇的一生,但是在他传奇的一生背后,其实也可以一睹一个与众不同的灵魂,跨越不同国家不同种族不同意识形态,艰难完成自己的梦想,创造出自己的生命光辉。

 

索...

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银板客

另类资产配置是否应成为很好的配置方向,怎么配置才合理?

银板客 11月12日

为互联网金融人构建一个全新的金融生态圈

 

原文:华夏理财

编译:银板客

 

全球的金融形势正在朝着不可预估的方向发展,虽然在一定程度上对高资产客户的投资决策造成了困扰,但合理的资产配置还是必要的。在前一篇《高资产的多样性配置策略》中俞总讲述了策略,那今天来说第二个问题

 

前段时间,华夏理财采访了俞骏杰先生,小编对几个问题做了整理,分期发表,今天发表第二篇。

 

虽然庞大的高净值人群有着极其迫切的海外资产配置的需求,但现实条件是,为资产出海做好准备且兼具投资实力的机构少之又少,而富人们在面对信息的筛选时更是茫然。

以对...

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吴裕彬

 

索罗斯看空美股的仓位狂飙到了22亿美元,是他以前最高纪录的几乎两倍,几乎把他基金里17%的资金都投了进去。这么大的动作,美股却看起来很好,低下到底在涌动什么看不见的暗流?

2013年5月笔者发此文预测美股泡沫进入破灭倒计时,被很多人狂骂。如今索哥豪赌美股崩盘,大家才知道噩梦是真的要来了,笔者当初喊狼要来了,那索哥应该算是一匹吃肉不吐骨头的猛狼吧。

 

美联储退市和美股困境

http://tinyurl.com/sorosput@联合早报

 

最近市场一直为美联储退市而苦恼,缘起于美联储公开市场委员会本月的一个申明:“随着...

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吴裕彬

美国房地产在酝酿崩盘风暴

吴裕彬 06月07日

职业投资人

(原文发表于【联合早报】)

 

 

 

房产一直是中国富人的心头所好,但近来中国房地产牛市已经疲态尽显,于是乎便有人炒作起去美国炒房的话题,其中最给力的莫过于社科院2013年《投资蓝皮书》中宣称“投资中国楼市不如去美国买房”。美国楼市看起来确实诱人,最新的标普/Case-Shiller房价指数年度增长率已经创下了七年以来的最高纪录,真的是火得不得了。然而,投资并不是从众(Herding)那么简单,特别是投资海外,不明就里的话,中国豪客纵使多金也难免泥牛入海。

 

 

根据华尔街日报报道,(如下图所示)最近几个月加...

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吴裕彬

美联储退市和美股困境

吴裕彬 05月27日

职业投资人

(原文发表于【联合早报】)

 

最近市场一直为美联储退市而苦恼,缘起于美联储公开市场委员会月的一个申明:“随着就业市场和通胀格局的改变,委员会准备增加或减少资产购买的规模以维持适当的政策支持。”问题是美国经济和美股做好了断奶的准备吗?

 

 

美股最大的拉拉队长---对冲基金巨子David Tepper的答案是肯定的,并发表了一番看多美股,看淡美联储退市的热情宣言,其言论感染力如此巨大,以致美股闻声全线上涨--人们亲切地称之为“tepper rally

 

 

美股拉拉队确实是带来了不少好消息:今年...

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吴裕彬

捕捉黄金的黑天鹅

吴裕彬 05月18日

职业投资人

(原文发表于【联合早报】)

看着金价在上个月崩溃的曲线犹如目睹美丽的水晶从桌边掉了下来,触目惊心。在短短两个交易日,黄金期货价格下挫15%,创下了过去33年以来最大的双交易日跌幅纪录。(如下图所示)根据1993年以来的金价五日滚动数据,4月15为止的5日金价跌幅15%在统计学上是一个7-Sigma事件(举个例子,遇上像姚明那样7' 6"高的人才仅仅是一个6-Sigma事件)。套用个时髦说法,这是一个黑天鹅事件。

 

 

为了捕捉这只黑天鹅,我决定去购买一些现货金条,却发现很...

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吴裕彬

美股可能要见顶

吴裕彬 05月16日

职业投资人

最近业界纷纷在揣测美联储何时退市,美股牛市已经四年了,是不是好戏将尽了?为了解开人们心中的这个疑问,对冲基金界的赚钱王David Tepper(其Appaloosa Management在过去19年每年平均回报超过30%)在5月14日接受CNBC访问时强调,即便美联储减少量化宽松规模,美股也会保持目前的良好态势。赚钱王一言九鼎,言论一出,美股道琼斯和标普两大指数又再创历史新高。

Tepper在2010年9月24日也接受过CNBC的访问,当时他也是力撑美股,指出美联储救市对美国经济复苏有益处,美股必然上涨。上次访问至今美股的升幅已接近50%, Tepper的预测果然...

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qiuen

 

当时是伦敦早晨八点二十,我坐在133路公交车上,在针线街(Threadneedle Street)。一个小时前我出门上班,公交换火车换公交,居然我不感到累;还有十分钟就到公司开始工作,我居然不感到焦躁。我全神贯注地在读手里的书,《富可敌国:对冲基金与新精英的崛起》(More Money Than God: Hedge Funds and the Making of a New Elite)。我正看到第七章。大概二十年前,英格兰银行的二把手正在跟索罗斯的情报头子,在车外盒子一样的大楼里开个短会,讨论对冲基金狙击英镑的情况。两个人至少有一个误判了形势。二十年后,我缺乏足够多的技能...

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三友

对冲基金Hedge Funds的策略

三友 03月25日

曾在国内外任职于多个投资基金,从事经济分析和投资管理。

最近陈志武教授和Barrons 兄都有专题讨论对冲基金,这里我也凑个热闹。

陈教授进行了对冲基金的初步介绍,并强调其优越性,并鼓励大家购买。而Barrons兄针锋相对的质疑了其论据,并以数据说话,坚定了大家对Buffett的信心。不论结论如何,有讨论就是好事。而且看双方的讨论都是逻辑严谨,就事论事,真是让人称快。我对此行业也略有所知,所以也来探讨探讨。而且我想从另一个角度出发,先不评对冲基金的业绩好坏,而是介绍一下他们到底是怎么做的。公断自在人心。

其实对冲基金本身翻译的有点问题,我是看不大明白,可能是源于当年翻译人...

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