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柯荆民

利率自由化:会改变中国金融系统吗?

柯荆民 10月31日

北京昌民律师事务所主任

 

这周,央行副行长易纲回顾了他1980年代莫斯科购物的情况。他说,在红场周围,游客能找到很多商店,这些商店出售完全相同,都是低劣商品。但是,有几家南斯拉夫和波兰的商店,总能提供更好的选择。原因是,这些国家比苏联更早地经历竞争,其成果也体现在莫斯科的货架上。

易行长指出,银行跟商店没有什么区别。如果像中国长久以来所做的那样,直接规定银行支付和收取的利息,就会产生政府对银行控制过严的问题,银行之间就不会竞争。这样,银行就无法开发出各种金融产品,以满足客户需要。鉴于此种考虑,1023日,在降息以支持...

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柯荆民

中国银行业:解除管制进行时

柯荆民 03月17日

北京昌民律师事务所主任

 “我们的银行挣钱太容易了。为什么这么说呢?因为部分大银行存在垄断。”前总理温家宝二年前说。他进一步说道,解决此问题的唯一办法,就是让更多的民营资本进入银行业。

 

考虑到政府对银行牢牢的控制,看起来这种改革不会在近期发生。在中国,银行业面临严格监管:政府控制存款利率,而所有银行存款享受国家的隐形担保。中国最大(也是全球最大)的几家银行,都是国有的。

 

以习近平为首的新政府,下定决心,要解除对过度金融管制。并且,在这周实现了诺言。2014311日,银监会批准了一个试点方案,允许在全国...

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柯荆民

互联网金融在中国:大银行受到攻击

柯荆民 03月01日

北京昌民律师事务所主任

互联网金融能颠覆中国的银行系统吗?这种想法初看起来很可笑。毕竟,中国有多家排名全球前列的大银行。此外,中国的金融业受到严格监管,使得进行“破坏性创新”很难。但是,这些“歌利亚”们(注:指银行。歌利亚是被大卫杀死的巨人,见《圣经》)正在受到互联网货币基金的攻击。这些货币基金提供的利率,比受到监管的传统银行存款高15

 

中国对存款利率上限的管制,使得资金源源不断涌入影子银行产品—如“信托”公司提供的产品—以寻求高收益。而互联网公司提供的货币基金,由于有庞大的现有客户群,将口子撕得更大。

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吴裕彬

中国银行业危机的滥觞

吴裕彬 10月07日

职业投资人


今年
7月20日中国人民银行宣布全面放开金融机构贷款利率管制,一时间业界哗然。但实际上中国离利率自由化还有相当一段距离,因为最重要的存款利率管制依然没有放开,而且贷款利率自由化所能带来的效果也是极为有限的。

央行新举措中最主要的一环当属放开商业贷款下限,因为贷款上限早已在2004年10月放开。实际上央行在去年年中已经将商业贷款下限从基准利率的90%下调至70%,幅度可谓不小,眼下钱荒刚过,很难想象会有多少银行对“央行为商业贷款松绑”的恩泽善加利用。

根据法国兴业银行的研究报告,在央行限制商业贷款利率下限为...


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吴裕彬

中国离利率自由化还很遥远

吴裕彬 08月08日

职业投资人

(原文发表于8月5日【IT经理世界】杂志)

今年7月20日中国人民银行宣布全面放开金融机构贷款利率管制,一时间业界哗然。但实际上中国离利率自由化还有相当一段距离,因为最重要的存款利率管制依然没有放开,而且贷款利率自由化所能带来的效果也是极为有限的。

 

 

央行新举措中最主要的一环当属放开商业贷款下限,因为贷款上限早已在2004年10月放开。实际上央行在去年年中已经将商业贷款下限从基准利率的90%下调70%,幅度可谓不小,眼下钱荒刚过,很难想象会有多少银行对“央行为商业贷款松绑”的恩泽善加利用。

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吴裕彬


 

 

上周五(19日)中国人民银行宣布,由周六起全面放开金融机构贷款利率管制,取消金融机构贷款利率是基准利率0.7倍的下限,金融机构可以根据市场行情自由决定贷款利率水平毫无疑问此举中国向利率市场化迈出的重要一步,只是如此以来便令市场担忧起银行业的盈利前景来

但可以肯定的是央行此举短期内不会触发银行间的降低贷款利率价格战因此银行体系的盈利状况短期内不会有什么波动事实上,在央行限制商业贷款利率下限为基准利率的70%之时彼时贷款总额中只有区区11%采取了低于基准利率的利率,可见几乎没有...


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柯荆民

“钱荒”是利率自由化的前奏

柯荆民 06月28日

北京昌民律师事务所主任

昨天下午,就“钱荒”、利率自由化和金融市场改革,接受了《21世纪经济报道》记者的采访。

一、21世纪记者:您认为央行背后的决策逻辑是什么?究竟这是一系列的配合债市监管风暴、外汇流入管理、银监会清理表外资产等的金融市场去杠杆行为,抑或只是一次因为对流动性预估不足造成的监管失位?

答:央行的决策逻辑是让金融机构加强流动性管理,不能再通过同业业务为房地产和地方平台融资,是一种以积极方式消除系统性金融风险的行为。就国际而言,根据国际金融稳定委员会(FSA)的报告,2008年金融危机的祸首是“影子银行”。国际上现...

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