（发表于10月5日【IT经理世界】）

QE3是无限量无期限的。就像是喝紅牛一樣，一瓶又一瓶可以不停的喝，好爽！那些盼星星盼月亮般盼QE3的人只怕是要大呼过瘾。近来各大国央行的各式QE真是让人目不暇接，英格兰银行今年的QE投了5860亿美元，欧洲央行最近宣布将无限度购买欧猪五国的债券，还有QE的始祖日本也从未收手。

经济危机这五年以来，各国央行（也包括中国人民银行）轮番上阵，各种量化宽松，货币宽松此起彼伏，少有间断，但是世界经济是否有好转呢？我们都知道这次经济的源头是全球经济的债务杠杆过度延...

日元濒临崩溃

日本再次陷入衰退。直接导火索就是中国消费者对日货的抵制。日本名义GDP自2007年以来就持续跳水，日本的国债占GDP的比率已经超过了200%，贸易赤字也成为一个结构性现象。这三重打击可能最终会导致日元经历结构性下跌。

日本名义GDP的增速必须快于国债增速，其财政形势才是可持续的。实现这一点的惟一途径就是日元贬值。

沉默的低迷

自从房地产泡沫开始收缩以后，近20年间日本一直深陷在通缩和经济收缩的泥潭中。1992年其国债只占GDP的20%，而现在是230%。基本上，GDP总量200%的经济刺激都无法扭...

飞机又延误了。我掏出《巴菲特语录》（The Oracle Speaks - Warren Buffett in His Own Words)，读了起来。
 

巴菲特在某大学演讲。学生问，"哪些公司是好公司？" 答曰，"我举个例子。吉列（Gillette）占全世界刮胡刀片的市场份额为60％。我是吉列的股东。我每天睡觉之前都想，全世界有20亿成年男人。即使在我睡觉的时候，他们的胡子都在继续生长。每每想到这里，我就睡得很安稳。 

再举个例子。互联网对很多传统企业具有摧毁性的打击。这我知道。但是，我不知道如何从互联网公司赚钱。我想，还是从那些不受影响的公司中寻找机会。哪些公司不受影响？比如箭牌口香糖（Wrigley）就是其中之一。"

在美国证券界的今天，由于政府对市场经济的过渡干涉，一名优秀的证券分析师不但要有对市场经济的高度分析能力，也要有对政治的敏锐洞察力。而且后者的能力虽难乎其难，却更加重要。

美国大选后，美国股市暴跌。原因是投资者对即将来临的美国财政悬崖的担心。而财政悬崖的发生又根本是个政治问题。财政悬崖问题如何解决，解决方案是什么，会对经济的发展有何影响完全依赖于对政治局面的分析。

那么什么是财政悬崖问题？财政悬崖一词来源于美联储主席2012年２月的讲话。他将在2013年１月１日可能生效的美国政府财政支出大幅消减...

(赵晓 陈金保)

    据媒体报道，刚刚闭幕的第112 届广交会采购商与会人数和出口成交额出现“双下降”。这一方面预示着未来一段时间内我国外贸形势依然十分严峻，另一方面也表明中国经济复苏的前景仍不明朗。

权威部门更要有诚信

--油价为何屡屡逆市场规律而动？

车宏卿

科技压缩地球，全球一村成为现实。

网络缩短历史，时代脉搏吸引眼球。

开放排斥落后，大同世界成为主流。

多元冲击垄断，公正透明遍布寰球。

                                ——宏卿博文絮语

标签：油价　改革　特殊利益阶层　发改委　公信力

一大早晨，就知道了，开车的人又挨涮了：高高的油价，还是依然逆市场规律而动，傲然挺立在8块钱以上！

30年改革，改的一大结果，就是出现了一些特殊利益阶层。这些特殊利益阶层，为了自己的利益，根本不遵守...

中国的投资者总担心“黑天鹅”会从天边飞来，其实他们都骑在“龙王”身上。

一直以来，欧洲人认为天鹅都是白的，因为自古以来他们所观察到的所有天鹅都是白的。“黑天鹅”一词曾被用来形容不可能发生的事情。直到有一天，欧洲探险者在澳大利亚发现了黑天鹅，才彻底改变了人们的观念。这就是形容不可预测的极端事件“黑天鹅”一词的来历。

Nassim Nicholas Taleb所著的《黑天鹅》一书，从人类的认知，思维方式、哲学思考，以及数学工具等等方面探讨了意料之外的极端事件，即“黑天鹅”。

“黑天鹅”不一定罕见，但往往是...

货币供应量（多以M2表示）是个热门话题，但一国/地区的M2和GDP之间有无规律可循呢？空口无凭，数据如下：

以上是世界银行网站显示的Money and quasi money (M2) as % of GDP数据，这里只摘取2011年的数据，初步感觉：

1.世行数据说明其M2定义是对应IMF国际金融统计（IFS）中的34和35行，中国的数和人民银行公布的数据很契合，有的国家（如美国和日本等），感觉和其央行的数有点差距，或许是具体统计口径的问题？原因还要请教行家，但反映了的基本趋势；

2.表面看不出什么规律；

3.平均125.64，最高...

 [财富管理005]

上周与一个美国房地产开发及经纪公司的CEO聊起美国房地产市场的有关问题。在谈话中，他问了我一个很有趣的问题：Who do you follow to invest in the U.S. real estate market? （你在美国跟着谁去投资房地产？）我说是沃伦•巴菲特（Warren Buffett）。他楞了一下，显然我的答案不是他要卖的关子，不过他立即说这是方案之一。然后他告诉我他的观点是：在美国投资房地产你就跟着中国人走。

他告诉我他们做过统计，中国人在美国投资房地产的几个大的区域投资回报率都比较高且大盘升值都比较快。他认为这是一个非常值得...

《紫光阁》2012年第10期

当前中国经济面临严峻挑战，经济增长速度回落持续多个季度；从8月份数据看，进出口总值为3292.9亿美元，较去年同期增长0.2%。实体经济、尤其是民营中小企业普遍反映经营困难；财政收入增长乏力。面对这一经济形势，一些专家从不同角度提出了不同的解决办法。例如，有专家建议加大基础设施投资，认为“摆脱世界经济危机有赖于基础设施的大规模投入，消费在刺激需求方面则是缺乏可持续性的。”也有专家认为，在当前的国际经济形势下，“内外贸对接，将中国加工贸易的优势造福于中国消费者已经成了当前实体经济转型...

　十八大一个重要方面是给中国经济寻找新方向和新动力，未来会主管中国经济事务的李克强的发声就成为了一个重要观察点。到目前，李克强主要的发声是在其所在的山东代表团上。这次发言中，李克强对十八大报告的解读中重点突出了工业化、信息化、城镇化、农业现代化这“新四化”。

　　“四化”在中国的政治舞台上有特殊的历史地位。早在1954年召开的第一届全国人民代表大会上，“实现工业、农业、交通运输业和国防的四个现代化” 的任务就提出来。在1964年12月召开的第三届全国人民代表大会第一次会议上，总理周恩来在政府工作报告中首次...

碳信息披露项目（CDP）有关亚洲的最新报告表明，企业对气候变化政策有积极性。但是，在中国，只有一家公司报告碳排放强度下降。

 
 图片来源：sheilaz413

  每年，碳信息披露项目（CDP）都会要求亚洲（不包括日本）的公司发布其碳排放和防止气候变化行动的信息。CDP最新的报告今天出炉。Trucost公司研究小组的黄超妮和CDP的安提戈涅·特奥多罗对他们的研究结果做了以下说明。

碳信息披露项目（CDP）最近要求亚洲的企业披露气候变化信息。在接受调查的公司中，有一半以上期待受惠于政府应对气候变化的政策。这是《2012年CDP亚洲（日...

中国已经在工业园区建设中提出了低碳化的发展目标，但由于缺少统一的规范和标准，缺乏有效的社会服务体系，一切都尚待理顺。

 
 图片来源：csrnaonwe

  美国可持续发展社区协会（ISC）2012年组织编写了《低碳园区发展指南》，并尝试用它评估了中国综合实力排名靠前的园区，结果都没达到60分标准。

中国营建低碳园区，前路艰辛。

何谓低碳园区？

“政府来验收低碳规划，验到一半就进行不下去了，说‘你们先搞清楚什么是生态园区，什么是低碳园区再说’”，江苏某园区负责人说。

这是一个以汽车产业为主的综合性工业园区，曾通...

一度时间以来，中国经济持续保持快速发展让预言家们忙得不亦乐乎。中国何时会超过美国成为世界第一经济大国的预测在最近几年是一个接着一个，中国经济规模究竟会在2016年、2025年还是2012至2022年间的某个时候超越美国，不同的国际机构和媒体给出了不同的预测。

11月9日，世界经济合作与发展组织(OECD)发布的研究报告称，中国最早将于2016年超越美国，成为世界最大经济体；根据该报告，中国超过美国，仍需要四年时间，而中国GDP超过欧元区总和，则只需一年。报告称，到2060年，中国人均收入将会增长7倍，生活水平会达到发达...

前文写《国民教育与艺术文化》，建议国民教育应该从文化教育入手。不是建议以后者替代前者，而是说后者是前者的最高境界。网上读者与网外朋友一致同意，其中不少希望香港及内地立刻推行老人家提出的。然而，经验说，上佳的教育建议，被接受的机会历来不高。这是真实的世界。为何如此不好说了。

无师自通也有师

学校不教，同学们可以自己在课外争取，无疑要多花时间，而某些同学会因为没有正规的老师指导而感到举步维艰。老人家说说自己的经历对同学们可能有助。

西方的艺术发展历史本科生时我读过，也做过几个月的助理教员。那是从...

据报道，《小康》杂志和清华大学联合发布“2011-2012中国幸福小康指数”，调查显示，收入依然是最影响公众幸福感的因素，“提高工资水平成为提升公众幸福感最有效的方式”。这里所说的“公众”当然是“小老百姓”的普通人，对他们来说，涨工资提升的又是怎样一种“幸福感”呢？

首先当然是，谁涨了工资便意味他的购买力得到提高，购买力与满足人的基本欲望直接相关，而满足欲望正是一般人对“幸福”的最本能的基本理解。这种推理带给人的其实是一种无奈的幸福幻觉。任何一个头脑清醒的人都知道，涨工资是发生在涨物价之后的，如果涨...

很多人集聚在一个相对狭小的地理空间里，一旦达到某个人口密度的标准，此地便被命名为“城市”。放长了眼光来打量，这个变化趋势在全球范围内迄今依然有增无减，“城市化”大潮不可阻挡。

看来，人还不单单是所谓的社会动物，而且还是“倾向于集聚”的社会动物。倘若问：为什么普天之下，人都喜欢往城市里凑？文化和文明方面的理由我说不好，经济上的动力看起来直截了当——城市创造更高的收入。

 以2010年有一次到访过的东京为例。大东京的人口聚集程度早就令人印象深刻，在仅占全日本4%面积的空间里聚集了25%的人口。不过，这个全球...

十八大报告对中国经济发展提出了新目标，指出确保到2020年实现国内生产总值比2010年翻一番。目标明确，指标咋办？

1.GDP增长。10年翻一番，推算年复合增长率8%（按惯例指不变价），由于第一年（2011年）已增长了9.2%，后面9年年复合增长7.8%即可，一般前高后低，照此推算2015年后中国GDP年增速可能会降到6%。这前所未有，考虑宏观形势/企业估值时都要正视，吃补药（各种经济刺激手段）估计也无济于事。

2.M2增长。中国的货币供应量是空前的，广义货币M2/GDP在2000年是1.36，2010年是1.81，2011年是1.81（均为年末数），2011年末M2达8...