(赵晓 陈金保)

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美联储12月19日宣布，自2014年1月开始将每月850亿美元的资产购买计划削减掉100亿美元。从此，美国持续了五年的量化宽松政策（QE）终于开启了逐渐退出的步伐。

美国QE消减，市场最直接的反映就是担心国际资本回流美国。受资金面紧张的预期影响，沪深两市19日、20日连续两天双双重挫，沪指一举跌破2100点，将十八届三中全会以来的上涨全部化为乌有。人民币汇率也应声下跌，12月20日人民币对美元汇率中间价报6.1183，较前一交易日下跌78个基点。毫无疑问，美国QE的退出或多或少会对新兴市场国家的...

  按：通膨在下降，但债券并不受宠。

在2014年，如果说有一个赌注大家都同意，那就是：如同2013年一样，股票的表现将继续胜过国债。奇特的是，如投资者相信通常所说的基本面分析，会得出截然相反的结论。

就股市而言，公司利润大概是影响回报率的最重要因素。根据汤森路透最近的推算：在S&P500公司里，有103家公司已经发出负面利润预告，只有9家发出下面利润预告——这是有史以来的最差记录。因此，分析员大大地调低了对于第四季节利润的预期。但是，即使如此，并不影响股市的牛市情绪。

就债市而言，通...

米哈伊尔·卡拉什尼科夫去世了。某骚情的产品经理朋友感慨说，这个世界上还在世的伟大产品缔造者又少了一个。

作为AK-47的首创者，卡拉什尼科夫在近几年里，不仅收获了来自大批军迷的崇拜，而且还在互联网领域虏获了很多新的拥趸。在某些产品经理的心里，他的去世就像乔布斯的离开一样，可能会激起同样一种感情。

此前曾有一些文章把把AK-47和iPhone联系在一起，但更多的是一种感性上的对标，今天小西倒是想认真考校一下，当我们把这两者放在一起的时候，到底能总结出来哪些有价值的细节。

首先，有哪些相同点。

其一，...

昨夜，这样一个浪漫的圣诞平安夜你是怎样过的？爱人、家人还是你的情人？

无论是谁，这天当你站在一个堆满玫瑰的手工玫瑰仓库里，都会忍不住想偷走一只，不过看着一只只鲜花装箱，箱子上的“一生只爱一个人”，那罪恶的内心恐怕会被玫瑰上的刺小小的扎一下。

圣诞节前，这个仓库里的所有玫瑰就已经被预售一空。

说他是个老男孩恐怕不会冤枉他，最近减肥“失败”的他，仍然会毫不拘束的在公开场合大声地说，“看见我的，都会爱上我，因为我长得太帅了”，而此时，你一定要不去看他日益隆起的小肚子。

别不相信，在热闹非...

O2O(Online to Offline)概念的提出，已经有了几年时间，但是因为移动互联网技术发展的滞后，似的这一超前概念没有获得应有的重视。较之其他概念，线上与线下相结合的对接模式，似乎是未来商业模式的典型范例，但是基于一些传统秩序和习惯，业界并未将这一概念深入挖掘和做系统化的应用。

在国强看来，O2O就是要给金融创新趟出一条可行之路来。线上线下的统一，才有可能诞生未来真正有效率的人类金融活得模式。创新源于实践，实践本身就是所有人都有权尝试的活动。

电商模式

最典型的O2O,是以京东为代表的电商模式。比如消...

科网股王腾讯（700）今年股价表现令投资者赞叹不已，以昨天收市465.8元计算，2013年以来累积升幅高达87.07%，为第3大升幅蓝筹股，仅次于两只屡创新高的澳门博彩股银娱（027）及金沙中国（1928）。

曹Sir直言，腾讯股价已上升超过10年，属于牛尾汤，明年投资策略应转投生物科技及医疗股。

曹Sir预告，港股今年将呈V形发展。虽然成功捕捉港股大方向，但面对今年股王之一腾讯的巨大升幅，他表示“10年了，腾讯由2003年至今已升了10年，虽然味道好好，但这煲肯定是牛尾汤，而不是牛头汤，若有资金在手，倒不如考虑初生之犊的生物科技股。...

工信部发放TD-LTE牌照之后，我们看到中国联通再一次陷入了左右摇摆的纠结中：到底应该如何处理手里的TD-LTE这张牌？其纠结的核心在于中国联通依然寄希望于获得FDD-LTE牌照——理由是FDD-LTE是全球最成熟的产业链。

我不知道这种最成熟的产业链能够给联通的4G带来什么，但是历史却冷冰的告诉公众，曾经最成熟的WCDMA 3G产业链加上曾经最受用户欢迎的苹果，在过去的5年里也只是帮助中国联通获得了一点微弱的优势，并没帮助联通在用户规模或者利润水平上翻身，甚至还有被中国电信后来居上即将超越的架势。

但是这并没有影响中国联通对...

自从《不是汽车之家太牛，而是其他网站太懒》，《汽车网站的致命软肋在哪里？》这2篇文章发表后，我的微信号forrestqin收到无数朋友的各式问题。

问得最多的问题一般都是：秦刚，通过看你的文章，我们了解了现在汽车网站很烂，但是你看现在这些汽车网站流量都很高，收入都很高，光上市的汽车网站都是有3个，你觉得现在还有机会做一个新的汽车网站打败现在老的汽车网站吗？

中国的大部分创业者由于教育制度的原因，害怕冒险，害怕创新，害怕失败，少有敢于颠覆现有行业老大的雄心壮志。

比如现有的汽车网站行业，每年上百亿的广告...

未来五年将是互联网改造教育产业的黄金五年。在线教育是“金矿”，是新的创业机会所在，不过短期之内尚无法颠覆传统教育，这只站在“风口上的猪”却并没有随着传统教育机构转型互联网的行业浪潮飞起来。

当前在线教育领域在我看来有三大关键词：跨界、融合和转型，与传统线下学习不同的是，在线教育将使得学生不再是被动的接受内容信息，而是按照自己的需求去主动的寻找相应的需要的知识。这一特性使得将线下教育直接搬到线上是不可行的，怎么解决这些用户的“痛点”才是关键。如何用数据及技术改变教育的方式，而不仅仅停留在“在线...

“我经常去数车，以20辆为单位，我一数，一辆车里面经常就一个司机，20量车里面有两到三辆能够坐到一个以上。坐三个人以上20辆里面很少能有一辆。”

经常开车穿越杭州城南城北上班的朱峰则希望自己推出的拼车软件“爱拼车”可以为这种现象带来一些改观。

用户通过手机登陆“爱拼车”APP可以发布或者查询自己需要拼车的路线。诉求点是希望人们通过共享车辆上的空车位，可以达到帮车主补油钱，帮无车族找车，帮城市交通减负的效果。

“百分之80到90的私家车都是一个人出行，然后又堵在那里，很纠结。我经常在想，这些车...

刚刚结束的中央城镇化工作会议提出，“要建立财政转移支付与农村转移人口市民化相挂钩的机制”，这是对耗资巨大的农村转移人口市民化资金问题的首次正面回应，预示着农村转移人口市民化问题的主要挈肘之一的资金问题将出现破冰之举。

农村转移人口市民化需要庞大的财政资金支持。我们的研究表明，如果政府以“有活干、有学上，有房住、有保障”为目标，先解决农村转移人口迫切需要的基本公共服务，则将现有15863万已在城市居住的农村转移人口市民化，各级财政为此的新增支出为18091.58亿元；如果将计算范围扩大到现有2.6亿农村转移人口...

美国第三季度GDP创两年来最高，隔夜美股再创新高，港股周一高开134点报22946点，盘中一度收复23000点关口，不过A股走势波动，拖累港股回落，最终收报22921点，升109点或0.48%；国企指数收报10647点，升18点或0.18%；主板成交增至440亿港元。

 美国11月消费者开支数据出现5个月来最大涨幅，IMF预计美国经济将在明年以更快速度增长，美股周一收高，道指和标普500指数再创历史新高，港股今日受振高开。

 A股结束九连跌，昨日收于十字星，有望展开反弹。上海证券报报道，广东粤港澳自贸区方案已于本月中旬正式上报国务院，将比上...

最近一段时间以来，国内各商业银行似乎都是在惴惴不安中度日，究其原因，是市场一直传言银监会要出“九号文”。

这九号文是什么高大上的杀器，令国内银行如此不安？

九号文是俗称，其真正的名称叫《商业银行同业融资管理办法》。网上有个网传版的九号文，根据这个版本，我们知道这个这个办法对银行同业融资业务的品种、会计核算、金融资产类型、信息披露、统计、开展同业业务的体系建设等都进行了规范，提出了要求。

比如从业务品种看，共明确规范了七种业务，包括同业拆借、同业借款、同业账户透支、同业代付、同业存款、买入返售...

（五常按：本文是《经济解释》卷四《制度的选择》第七章《一蓑烟雨任平生》的最后第二节。）

　　记不起是谁说过：「一个思想，只要表达了，就不会完全消逝。」经济学者可没有那么好的运情。

    经济思想难传世的原因

    是的，经济思想是奇怪地难以传世。重要之外，一个足以传世的经济思想需要有两个其他要求：其一是要有创意，其二是要算得上是真理。这些跟自然科学一样，但经济学要有创意远为困难，因为那是关于人类生活的事，某程度每个人都是经济学家，有他或她自己的见解。伟大的斯密提出自私会给社会带来利益，中国的...

人民币汇率单边升值周期行将结束  ——2013年人民币汇率走势回顾与展望 

发表于FT中文网2013年12月23日，转载请务必注明出处

张明 郑知理

截止2013年12月13日，在2013年内，人民币对美元汇率升值了2.8%，人民币对欧元汇率贬值了1.1%，人民币对日元汇率升值了19.3%。尽管人民币对美元汇率升值幅度看似有限，但考虑到受美联储退出量化宽松预期影响，2013年美元对全球主要货币汇率保持强劲，这造成人民币有效汇率在2013年出现强劲升值。截止2013年10月，人民币实际有效汇率与名义有效汇率的同比升值幅度分别达到7.7%与6.1%。

从...

在飞机上翻看一本顺手塞进书包的《一财》，我向来很喜欢的「读者来信」版有几个槽点不得不吐。

第一个：广告主到底待见谁？

其中，有位读者给一财写信说，不太懂其中「市场部企划」这种含蓄的叫法（软文，你自然懂）。该读者问：如果当广告来看，那么一财有没有调研过这种广告形式到底有多大用处？受众愿意读吗？如果不愿意读，广告主还愿意付钱给一财吗？

这个提问是总编辑伊险峰亲自回答的，蛮有意思，他说：

你说他们写的太差，没有亮点，我也不知道为什么他们会这么做，实际上我几乎也从来没看过。

假如让我...

【范俊杰/钛媒编辑】在钛媒体刚刚一岁的这个冬天，第一届Ti创新者大会在12月17日让所有参与者感到了温暖和正能量。均有创业背景的九位嘉宾在“如何将不可能变为可能”的主题下分别做出主旨分享。

我们曾经报道过谷懿和她带领的印象笔记团队的故事（详见《谷艾米，来中国冲破那个可怕的互联网诅咒吧！》），这是一个有着心劲儿的泼辣女孩子的创业历程。对于外界对外企落地中国的偏见——开展业务、与中国本土业务竞争、水土不服——谷懿和印象笔记团队用了一年半的时间和他们的努力做了回应。

曾经有人质疑Evernote，效率应用...

【曹天鹏/钛媒编辑】在钛媒体刚刚一岁的这个冬天，第一届Ti创新者大会在12月17日让所有参与者感到了温暖和正能量。均有创业背景的九位嘉宾在“如何将不可能变为可能”的主题下分别做出主旨分享。

从2008年创立至今，专注职业社交的大街网迷茫过、走错过，被人怀疑被人否认过，然而这些都没有打消大街网创始人王秀娟内心那颗职业社交模式的信念，这颗信念的种子在她加入ChinaRen时已经种下，在看到linkedIn的影响时开始萌芽。

作为前人人网的高管，从1999年就在互联网公司工作了，尽管人人折戟，她却坚定地要做中国的“Linke...

【范俊杰/钛媒编辑】他在Ti创新者大会的演讲题目是 “去改变，你别无选择”。当演讲嘉宾之一、 云印技术创始人张军把大会PPT拍成照片发给了他的夫人，他这么形容夫人的反应： “我夫人说这个题目非常好，第二句话说千万不要提华为。”

12年的华为经历给张军刻上了太多的烙印，张军自己也承认， “我是一个地地道道的彻底被华为公司洗过脑的创业者”。然而，他还是选择了离开。

“我觉得，互联网是个大前提，这是一个最好的时代。我曾经也挣扎过一年半到两年的时间，去年，我依然决然选择离开。必须让自己去改变，从某一种程...

【叶元/钛媒编辑】在钛媒体刚刚一岁的这个冬天，第一届Ti创新者大会在12月17日让所有参与者感到了温暖和正能量。均有创业背景的九位嘉宾在“如何将不可能变为可能”的主题下分别做出主旨分享。

作为360的副总裁的于光东，其微博签名是“一直想做互联网里话剧演的最好的人，话剧演员中最懂滑雪的，滑雪中最懂台球的，台球中最懂足球的。”

于光东曾经是圈里小有名气的话剧演员，可以说他的经历是完美诠释了“将不可能变成可能”的这个命题。而360作为业界的鲇鱼，也一直在不同的领域激起新的涟漪。

在Ti创新大会上，于光东分享了...