钛媒体注：迪士尼公园中的所有主题设置和角色设置，几乎都来自于迪士尼动画王国，这个在全球来说都堪称影响了N代人的动画品牌。钛媒体作者布和也曾发表过一篇有关主题公园运营经验的观察《美国娱乐产业观察之（一）：迪士尼式娱乐商业》(链接：)，对迪士尼模式见解独到。

近期，迪士尼旗下动画工作室皮克斯传出裁员的消息，迪士尼就如同喂养皮克斯工作室的衣食父母，此时的皮克斯是不是也要问一句“爸爸去哪儿”？裁员风波的背后，又有着怎样的蝴蝶效应和历史教训，能否从中看出一些大洋彼岸动画产业商业化端倪？不妨来看看钛媒体...

美联储搞量化宽松已经有5年多了，人们一直奇怪印了那么多钱，怎么高通胀还神龙见首不见尾呢？这就像扔一块石头到井里，结果左等右等也没听到回响。而在此期间欧洲央行，英格兰银行，日本央行都加入到了这开闸放水的行列。笔者一直怀疑全球可能陷入了结构性的通货紧缩漩涡，标准普尔最新的【全球企业资本投资报告】证实了这个可能：

美国的资本投资只恢复到了之前两个经济周期的谷底水平，更糟糕的是自2009年以来的缓慢的资本投资复苏已近乎停止。全球情况也很糟糕。扣除通胀因素，标普样本中的非金融企业的资本投...

​这是2013年12月11日深圳燃气（601139）发布的《公开发行可转换公司债券募集说明书》，在第1-1-20页中，明确指出：

“12、赎回条款
（1）到期赎回条款
本次发行的可转债到期后五个交易日内，公司将以105元（含最后一期利息）的价格赎回未转股的可转债。”

文件可在此处下载：

而在此后，2013年12月25日发布的《公开发行可转换公司债券上市公告书》中，在第25页中，此条款却修改为：

“11、赎回条款
（1）到期赎回条款
在本次发行的可转债期满后5个交易日内，将以本次发行的可转债的票面面值上浮一定比率（含最后一期利息）的价格...

 社会信息分析

社会信息是新闻信息中最为繁杂、多样、敏感、刺激，常态表现为现场感十足，内容相对负面，情节令人叹息、使人情绪化。由于社会信息属于环境背景信息，因此职业分析者不可能对社会信息给予漠视态度，它是必不可少信息来源之一，也是观察所处经济和市场背景下众生之间关系真实写照。一般能够被新闻所采纳和选取的社会信息，都属于强刺激性质。

涉及人的生命信息，比如：各类灾难和事故（自然和人为）；离经叛道事件，比如：类似人咬狗之类情节；强势群体与弱势群体之间关系信息，比如：开大奔贵妇撞到了骑自行车...

注：下文是笔者在2013年中国社会科学院创新工程2013年科研成果发布会上的演讲实录，介绍的是我们团队在2013年出版的新作《国际金融体系：改革与重建》。

尊敬的各位领导、各位专家、各位媒体朋友，大家上午好，非常荣幸代表我们团队在这里介绍一下国际金融体系改革与重建的报告。众所周知，过去30年以来，全球差不多是每10年遭遇一次国际金融危机，每一次危机之后，关于国际货币体系改革的呼声就此起彼伏。而本次的全球金融危机，从规模、覆盖范围和影响深远程度来看，都是历次危机中最大的。自本次危机爆发以来，关于国际金融体系...

既然与人讨论时说起了，不妨把这个话题再扩充一下，讲讲我为什么会看空银行股。

一、 宏观形势

作为一只在所有市场都亏钱的宏观策略，我首先从宏观策略上进行分析。李克强上任之后，我们就已经跟踪过他的研究，拙文也曾做过专门的论述，之后不断修正，总之是得出了这样一个结论：“保证经济在上下限中运行，逐步推进去产能和产业转型”，具体施政纲领上，则是货币中性、吸引外资、节省子弹、保证增长：货币政策不紧不松，意味着人民银行会仅在极度紧张时发放逆回购，且不会续作逆回购，央票到期则会续作，财政存款到期则会...

《新闻晚报》的停刊，又引来各路人马多少长吁短叹。有的兔死狐悲物伤其类，有的高屋建瓴坐而论道，当然《新闻晚报》官微鸡汤式的告别更平添许多哀愁。此情此景怕是注定进入研究者们的素材库，变成考研学子笔下“传统媒体转型之路”浓墨重彩的一笔。

但是如果有知道《新闻晚报》的来龙去脉的，恐怕会在这满屏幕的“合并”、“转型”、“新媒体旧媒体”中看出点荒唐色彩。

《新闻晚报》的前身，是创刊于1893年的《新闻报》，不了解《新闻报》的可自行搜索或翻开各类新闻史教材。当年《新闻报》和《申报》在上海并称“申新”，...

财新网换了大东家，本是值得期待之事，但传媒界仍一片叹息之声。

我好奇地查了查财新网的数据，当天有15万人访问网站，共浏览网页120多万，平均每人浏览8页。这组数据让我深感意外，因为它们所勾画出的是一个成功垂直网站的模样，而不是相反。在互联网上，标志一个网站阅读质量好的指标就是平均浏览页数达到5，而财新的这个指标高达8，说明胡舒立带领她的采编团队确实做了一个高水平的垂直网站。

但是人们还是普遍认定财新网是不成功的，为什么呢？因为它的广告收入太少，甚至不能养活自己。而广告收入少则因为流量太小。在...

钛媒体注：今年最热的话题之一，莫过于媒体剧变及那正在 消失的纸张。这一年中，钛媒体已成为传媒产业剧变过程中的一块最具价值的思想阵地，上海文化产权交易所负责人潘乐群 就直言，钛媒体上的最新信息聚集及思想交锋已是整个行业风向标。

本文来自钛媒体作者、多看科技副总裁胡晓东。看似对钛媒体另一作者魏武挥观点的挑衅，却也已在交锋中自成一派。这不是钛媒体上第一次笔墨交锋。多次出现各种互驳的文章，颇成一景。年底时分，钛媒体也全新上线一重点产品：PK擂台赛。无论何时何地，都可亮出你的观点PK他人，也让众人来p...

近日，被当当网李国庆誉为傻大黑粗的京东掌门人刘强东放言垂直电商没机会，一下子出来很多望文生义的报道，仔细去看看报道才发现人家刘强东说的是标准化的垂直电商没机会，而不是说所有的垂直电商没机会。刘强东的原话是这样说的：

“未来电商企业只有两种模式可以存活，一种是平台式，一种是个性化和品牌化的垂直网站。其他标准化的垂直网站则活不下去，要么卖掉，要么死掉。因为标准化的垂直网站所售产品的重复消费频率很低，但消费者的获取成本却很高，这样连成本都赚不回来”

——《刘强东：标准化垂直电商要么死，...

前几天看到罗浩的降级论，不吐不快。从去年年底开始接手我所在的某整形美容机构连锁的网络部工作，这一年时间里可以说面临相当大的困惑。

百度推开了整形行业营销多米诺的第一张骨牌

目前医疗美容机构的市场，核心是网络，而网络的核心是搜索引擎营销（说成是百度也可以），也就是竞价排名、优化之类。这种模式发展到现在，已现颓势。原因很简单：主观上是百度盈利本质使然，搜索量见顶、关键词排名收入遇到瓶颈，所以中间页模式必然出现，往这些合作方收第二道钱，就把原来属于优化的位置基本挤掉，优化就没法做了，竞价更...

钛媒体注：几日前科技媒体上一篇文章《不是汽车之家太牛，而是其他网站太懒》引发了关于汽车类垂直媒体的讨论。该文作者认为，汽车之家的IPO并不是完全因为这家公司多么的强大，而是因为同业的竞争者们“太懒”，作者总结了他们懒在五个方面：

1，懒得动脑（网站产品设计的问题）；2，懒得学习（运营商的问题）；3，懒得接触用户；4，懒得（走）专业路线（内容质量的问题）；5，懒得跟进新技术

那么，垂直行业网站发展至今，能不能存活最终拼的是什么？竞争中的真正问题在哪里？钛媒体作者栾春晖觉得评论还不够充分，在他看来核...

约翰 徐

24.12.2013

若教育培训和其他激励机制得不到进一步的完善，那么在可持续发展上，中国恐将落后于其他国家。

图片来源：绿色和平 

对于关注可持续性问题的人士来说，中国无疑是个令人困惑的案例：今天还在以每周一座的速度兴建火力发电厂，明天就启动了世界上规模最大的植树造林计划；风能和光伏太阳能设备生产能力位列世界第一，按理说应该有利于降低低碳技术的成本，但设备质量低劣、政府补贴扰乱市场等问题又广受诟病。

中国未来可持续发展的希望在于中国人自己——他们对可持续发展的态度——以及政府的行动，而...

（赵晓 陈金保）

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冶金工业规划研究院12月6日发布的《2014年中国钢铁需求预测研究报告》显示，预计今年和2014年我国粗钢产量分别为7.8亿吨和8.1亿吨，同比分别增长6.7%和3.8%；另据12月5日德勤发布的《2013中国清洁技术行业调查报告》显示，随着光伏行业外部环境的改善，以及内部扶持政策日渐清晰和稳定，业界对于中国光伏行业回暖预期趋于乐观，中国光伏应用市场将迎来新一轮的产业扩张。

由此可见，在中国宏观经济预期向好的刺激下，尽管中国严重的产能过剩局面还未现根本性改观，但部分工业企业的产能扩张冲动...

(赵晓 陈金保)

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美联储12月19日宣布，自2014年1月开始将每月850亿美元的资产购买计划削减掉100亿美元。从此，美国持续了五年的量化宽松政策（QE）终于开启了逐渐退出的步伐。

美国QE消减，市场最直接的反映就是担心国际资本回流美国。受资金面紧张的预期影响，沪深两市19日、20日连续两天双双重挫，沪指一举跌破2100点，将十八届三中全会以来的上涨全部化为乌有。人民币汇率也应声下跌，12月20日人民币对美元汇率中间价报6.1183，较前一交易日下跌78个基点。毫无疑问，美国QE的退出或多或少会对新兴市场国家的...

  按：通膨在下降，但债券并不受宠。

在2014年，如果说有一个赌注大家都同意，那就是：如同2013年一样，股票的表现将继续胜过国债。奇特的是，如投资者相信通常所说的基本面分析，会得出截然相反的结论。

就股市而言，公司利润大概是影响回报率的最重要因素。根据汤森路透最近的推算：在S&P500公司里，有103家公司已经发出负面利润预告，只有9家发出下面利润预告——这是有史以来的最差记录。因此，分析员大大地调低了对于第四季节利润的预期。但是，即使如此，并不影响股市的牛市情绪。

就债市而言，通...

米哈伊尔·卡拉什尼科夫去世了。某骚情的产品经理朋友感慨说，这个世界上还在世的伟大产品缔造者又少了一个。

作为AK-47的首创者，卡拉什尼科夫在近几年里，不仅收获了来自大批军迷的崇拜，而且还在互联网领域虏获了很多新的拥趸。在某些产品经理的心里，他的去世就像乔布斯的离开一样，可能会激起同样一种感情。

此前曾有一些文章把把AK-47和iPhone联系在一起，但更多的是一种感性上的对标，今天小西倒是想认真考校一下，当我们把这两者放在一起的时候，到底能总结出来哪些有价值的细节。

首先，有哪些相同点。

其一，...

昨夜，这样一个浪漫的圣诞平安夜你是怎样过的？爱人、家人还是你的情人？

无论是谁，这天当你站在一个堆满玫瑰的手工玫瑰仓库里，都会忍不住想偷走一只，不过看着一只只鲜花装箱，箱子上的“一生只爱一个人”，那罪恶的内心恐怕会被玫瑰上的刺小小的扎一下。

圣诞节前，这个仓库里的所有玫瑰就已经被预售一空。

说他是个老男孩恐怕不会冤枉他，最近减肥“失败”的他，仍然会毫不拘束的在公开场合大声地说，“看见我的，都会爱上我，因为我长得太帅了”，而此时，你一定要不去看他日益隆起的小肚子。

别不相信，在热闹非...

O2O(Online to Offline)概念的提出，已经有了几年时间，但是因为移动互联网技术发展的滞后，似的这一超前概念没有获得应有的重视。较之其他概念，线上与线下相结合的对接模式，似乎是未来商业模式的典型范例，但是基于一些传统秩序和习惯，业界并未将这一概念深入挖掘和做系统化的应用。

在国强看来，O2O就是要给金融创新趟出一条可行之路来。线上线下的统一，才有可能诞生未来真正有效率的人类金融活得模式。创新源于实践，实践本身就是所有人都有权尝试的活动。

电商模式

最典型的O2O,是以京东为代表的电商模式。比如消...

科网股王腾讯（700）今年股价表现令投资者赞叹不已，以昨天收市465.8元计算，2013年以来累积升幅高达87.07%，为第3大升幅蓝筹股，仅次于两只屡创新高的澳门博彩股银娱（027）及金沙中国（1928）。

曹Sir直言，腾讯股价已上升超过10年，属于牛尾汤，明年投资策略应转投生物科技及医疗股。

曹Sir预告，港股今年将呈V形发展。虽然成功捕捉港股大方向，但面对今年股王之一腾讯的巨大升幅，他表示“10年了，腾讯由2003年至今已升了10年，虽然味道好好，但这煲肯定是牛尾汤，而不是牛头汤，若有资金在手，倒不如考虑初生之犊的生物科技股。...