WTO改革之难，难在“一致性”。——

世界贸易组织新任总干事日前终获任命。《财新周刊》为此发表社论称，这一重要的人事更替，有助于WTO尽快恢复机能，并在全球抗疫合作、经济复苏等方面发挥更大作用。更重要的是，WTO迎来了难得的改革契机。

WTO是“二战”后全球多边贸易体制的基石，但是随着世界经贸形势的发展和分化，其所奉行的“一致性原则”越来越难以实施，越来越显得效率低下，越来越无力平衡各国复杂的利益矛盾和诉求。自几年前多哈回合谈判无果而终后，WTO即面临被边缘化的尴尬。特别是在特朗普当政时期，由于美国连续否决...

​2021年2月19日晚间，天铁股份发布《向特定对象发行股票预案》公告。该预案已在当日召开的第三届董事会第三十三次会议中获得通过。

以下为定增预案中披露的核心数据：

公司表示此次向特定对象发行股票募集资金总额（含发行费用）不超过8.1亿元，扣除发行费用后的募集资金净额将用于建设年产40万平方米橡胶减振垫产品生产线建设项目、年产45万根钢轨波导吸振器产品生产线建设项目及补充流动资金。

公司表示在此次募集资金到位前，根据公司经营状况和业务规划，利用自筹资金对募集资金项目进行先行投入，则先行投入部分将在此...

统计局数据显示：

根据Wind数据，新华财经和面包财经研究员的统计分析显示，2021年1月，A股定增实施49起，实际募资总额718.90亿元，环比上月实际募资规模下降26.28%；定增预案发布数量共55起，环比上月增加9家，其中半数以上的定增预案通过了董事会预案。

 49家实施定增 实际募资718.9亿元 

根据Wind数据，以定增股份上市日统计，2021年1月A股上市公司实施定增49起，环比上月下降19起，实际募集资金合计718.90亿元，较上月下降26.28%。但与上年同期相比，实施家数及实际募集金额均有明显增多，其中定增实施家数较同期增加31家，实际募集资金较上年同...

摘要：看央行的了（欢迎关注杠杆游戏）

撰文|张银银&编辑|欣欣然

杆友好，杠杆游戏春节放假尚未完全结束，但看到：

深圳已有银行二手房贷参照官方“指导价”发放……

抱歉，没忍住打搅了，想写几句。

这个事要回到春节前，深圳住建局此前发布建立二手住房成交参考价格机制，并出炉该市3595个住宅小区二手住房成交参考价格。

显然，这有争议，因为参考价与当时市场真实成交价和挂牌价有较大差距。同时坊间也在探讨破解办法。

这不是杠杆游戏今天要写的重点。现在应该思考的，2021年小阳春还会来吗？

1、信号：深圳、...

2021年的中国楼市如何走？在这个充满不确定性的年初，答案显得让人难以捉摸。

牛年已经开过去十天，明天统计局会公布2021年1月份房价，大概率肯定是全面上涨，说房价暴跌就会喝彩不断，说房价涨基本都挨骂，虽然过去十几年从全国范围看，涨是显而易见。

预测房价其实就是预测信贷投放量，土地供应。过去多年，房价趋势一直是涨的，当然也有部分区域的城市下调了，比如北京环京，过去4年跌了不少，但从全国看，2020年房价是上涨的：

这是投资课的第13讲，讨论版块之间的差异，特别是2C股票涨幅高背后的逻辑。2021年股市波动会比较大，板块的分化也会比较大，建议复习一下这一讲，以及第14讲。

前面我讲过，A股不是不挣钱，而是不能躺着就挣钱，需要有一点技术含量。今天我们就来讨论一个有技术含量的话题：什么样的股票涨幅大？不用多说，这个话题你一定很感兴趣。不过呢，在讨论这个事情之前，我们先区分两个不同的概念：一个叫做事后(ex post)，另一个叫做事先（ex ante）。

什么叫事后？就是看过去什么股票涨的多，是看历史上已经发生...

·未名周记（2108）·

                              “脱钩论”改“高栅栏”？

                                    ——美国对华政策的可能变化

本文要义：这大概就是未来中美关系的一个轮廓。具体到经贸关系，可以预计：凡不涉及“黑箱封印”的投资和贸易，双方都将会“网开一面”，因为这毕竟对双方都是有利可图的。反之，则两边都会心存忌惮而互相“留一手”。

拜登取代特朗普就任总统之后，美国的对华政策会有怎样的调整和变化，是两国民众和全球舆论十分关心的。盖因中美关系被普遍认为是当今世界最重要的双...

摘要：任重道远（欢迎关注杠杆游戏）

撰文|张银银

刚刚过去的牛年，要说最火的非万亿CDP城市，非东莞莫属。

2019年，GDP达到9000亿以上的城市有七座，分别是9946.66亿的泉州、9482.5亿的东莞、9443.4亿的济南、9409.4亿的合肥、9399.98亿的西安、9392.3亿的福州、9383.39亿的南通。

2020年，泉州、东莞、济南、合肥、西安、福州、南通都顺利跻身万亿，都在等着东莞的GDP，结果尴尬了：东莞缺席了。349.81亿。这是东莞与“万亿之城”的距离。

另一方面，东莞2020年的楼市火爆也屡上头条。

东莞在2020年6月的房价“涨幅首次...

2019年以来，受重点产品划入药品监控目录等因素的影响，四环医药业绩承压，股价表现也持续跑输行业指数。但进入2021年以来，公司的股价走势一改前几年的颓势，2021年截至2月19日收盘已累计上涨超过2倍。

研究发现，四环医药股价表现强势的其中一个重要原因可能是对其医美产品未来销售大幅增长的预期。2月10日，公司公告其独家代理的韩国肉毒毒素产品乐提葆Letybo 50U获批于中国市场推出，该产品是第四个获准在中国市场推出的A型肉毒毒素，也是韩国同类产品中的首个。

但从历史上看，四环医药医美产品销售经验较少，未来能够占据多大的...

新华财经和面包财经根据上市公司的信披数据统计，2021年1月，沪深两市上市公司共有252家公司发布拟减持公告、42家公司发布拟增持公告。

以证监会大类行业来看，计算机、通信和其他电子设备制造业的拟增减持家数在1月均排在首位。除此之外，化学原料和化学制品制造业以及软件和信息技术服务业的拟减持家数居前；零售业和通用设备制造业的拟增持家数居前。

从月度变化趋势来看，2021年1月，董监高及股东拟减持家数同比下降了21.5%，环比下降了6.32%；拟增持家数同比上升了366.67%，环比上升了90.91%.

 图1：上市公司董监高及股...

在大城市当房东的门槛，越来越高了。

从2020年开始，多个城市的住房租赁市场进入了一个怪圈：一面是租金水平持续下降，大量房源长期空置；一面是Top长租品牌的房源遭哄抢，某宝上还有黄牛代抢服务。

图：贝壳研究院数据显示2020年10月之后租金水平有小幅上升，但是整体仍位于近两年低点

图：不少租客为了抢到长租品牌预租的房源会购买抢房服务

这意味着，即便整体租住需求回温缓慢，还是有越来越多的租房一族开始转向选择高品质的房源。换言之，普通房源一客难求、品质好房一房难求。在品质一侧，城市住房租赁市场...

摘要：哪些城市亮眼（欢迎关注杠杆游戏）

撰文|张银银

刚刚过去的2020年，极不平凡。2020年我们各城市的经济情况如何，也牵动人心。

前段时间，在国家统计局公布2020年经济数据后，各地也于陆续公布了经济年报。

2020年，有10个副省级城市GDP超过了万亿大关，比上一年增加了两个，分别是济南和西安。

西安市统计局的数据显示，2020年西安市生产总值10020.39亿元，按可比价格计算，比上年增长5.2%，西安也由此成为西北大区第一个GDP万亿俱乐部城市。

在济南，2020年，该市规模以上工业增加值增长12.2%，高于全国9.4个百分点...

 今年初以来，境外疫情持续扩散蔓延，我国局部地区不断出现聚集性疫情和零星散发病例。为有效控制疫情形势，就地过年成为今年春节主基调，这也决定了今年春运呈现出与往年明显不同的特点，春运初期旅客发送量始终处于低位运行状态，节前返乡人员规模约为正常年份的五成左右，可能是历史上返乡人员规模最少的一次春运。同时也要看到，虽然旅客发送量明显减少，但客流峰值、发展走势等仍基本延续了以往的变化规律。

（一）春运旅客发送量降幅超七成，但低基数效应使得从正月初四开始实现正增长。

 为响应国家号召、有效应对疫情，大...