·未名周记（2112）·

                          美版“4万亿计划”要来了？

本文要义：拜登意欲推出的大规模基建投资计划，在某种意义上可以说是在学习借鉴吾国的经验，或者说是对“中国模式”的一种模仿。

吾国有句老话叫“一不做，二不休”，看来这句话拿到大洋彼岸也是适用的：上台才两个月的美国总统拜登，刚刚在几天前凭借民主党在国会参议院的微弱优势，以50：49的“最少多数”通过了1.9万亿美元的新冠纾困救助方案，送众议院复审后经自己签署而成为正式法律；又有美媒报道说，拜登的下一个目标是推出大基建投...

摘要：能熄火吗（欢迎关注杠杆游戏）

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撰文|张银银

刚刚过去的一周，上海学区新政倍受关注。

这份文件名为《上海市高中阶段学校招生录取政策改革实施办法》，从2022年起，本市高中阶段学校招生录取工作分为三种类型：自主招生录取、名额分配综合评价录取和统一招生录取。

此次政策提出了“名额分配综合评价录取”制度。名额分配综合评价录取是上海《中考改革方案》确定的招生录取新办法。具体包括名额分配到区招生录取和名额分配到校招生录取两类，合计占市实验性示范性高中招生总计划的50％-65％，与改革前相比，名额分配...

科威尔于2021年3月14日发布了2020年年度报告。报告期内，公司实现营业收入16,248.09万元，同比下降4.11%；实现归母净利润5,403.43万元，同比下降12.32%。

2020年9月10日，公司于科创板上市，上市首日股价一度达到历史最高位66.31元/股。上市以来第一份年报公布之后，公司3月15日的股价下跌1.40%，收盘价为26.84元/股，低于37.94元/股的发行价格。

报告期间，科威尔营收和归母净利润同比下降。公司的测试电源设备可应用于多个下游行业，同期专攻新能源汽车的测试设备供应商业绩实现增长。公司首发实际募集的资金净额大于募投项目所需的...

　　每个人都关心房价最近会不会继续暴涨，伟哥写过几十次，房地产涨价与否看政策，短期看政策。中期看政策、长期看政策。

　　政策里面的核心是信贷，所有能被用于购房的资金，如果钱便宜且量足，房价当然就会涨。所以这就是过去2年中国房地产市场的主要特征，一二线城市房价猛涨，哪怕是调控最严格的北京也出现了一轮比较明显的小阳春。

　　背后是“经营贷入楼”，这一点众所周知。所以看最近房地产市场走势就很简单了：经营贷核查严的城市房地产肯定会降温，而如果查的一般，那么市场肯定还会升温。

　　1：经营贷核查力度：广...

冀东水泥于2021年3月17日发布2020年年度报告。报告期内，公司实现营业收入354.8亿元，同比增长2.82%；实现归母净利润28.5亿元，同比增长5.53%。

2020年，公司华北地区实现营收260.39亿元，同比增长8.68%，营收占比为73.39%，同比上升3.96个百分点。截至报告期末，公司在京津翼地区产能占比超过50%。

报告期内，公司销售毛利率为35.01%，同比下降2.06个百分点；期间费用率为17.24%，同比下降1.85个百分点；净利率为7.83%，同比提升1.78个百分点。

在碳中和目标下，生态环境部、工信部等部委加快推进电力、钢铁、水泥等行业碳减排和碳...

顺丰控股于2021年3月18日发布2020年年度报告。报告期内，公司实现营业收入1539.87亿元，同比增长37.25%；实现归母净利润73.26亿元，同比增长26.39%；实现扣非后归母净利润61.32亿元，同比增长45.74%。

2020年，公司快递服务平均单票收入为17.88元，较2019年下降4.32元/票，较2018年下降5.28元；速运物流及供应链毛利率为16.37%，同比下降1.02个百分点，自2017年以来持续下滑。

值得注意的是，2020年全年公司资本支出为141.54亿元，同比增长9.59%，资本开支节奏加快。

 传统业务增量增收 国际业务高速增长 

顺丰控股是国内顺丰...

摘要：环鄱阳湖城市群被落下……（欢迎关注杠杆游戏）

撰文|张银银&编辑|欣欣然

前几天，杠杆游戏推出了十四五规划解读的京津冀篇、长三角篇、珠三角篇、成渝篇。

详见《北京之外，雄安、滨海新区、北三县各获得什么？》、《长三角比珠三角强在哪》、《珠三角这些优势，京津冀长三角都没有》、《成渝城市群晋级的秘密》。

2020年1月3日，中财委第六次会议研究推动成渝地区双城经济圈建设问题后，成渝地区双城经济圈晋级，我国第4大城市群不再有悬念。

2月24日晚间，《国家综合立体交通网规划纲要》（规划期为2021至2035年）...

中国联通于2021年3月11日盘后披露了2020年年报。公告显示，公司2020年实现营收3038.38亿元，同比增长4.6%；实现归母净利润55.21亿元，同比增长10.8%；实现扣非后归母净利润54.50亿元，同比增长4.8%，增速略高于营收增速。

截至2020年末，中国联通拥有移动出账用户30581.1万户，同比减少约3.98%。移动用户ARPU（平均每个用户每月贡献的业务收入）达到42.1元，同比上升4.1%。公司2020年固网宽带接入业务实现收入426亿元，同比增长2.4%。截至2020年末，公司累计拥有固网宽带用户8609.5万户，同比增长3.13%。宽带用户接入ARPU为41.5元。

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东岳硅材于3月10日发布了2020年年度报告。报告期内，公司营收及归母净利润均出现下降，四季度随着行业需求恢复，公司第四季度业绩出现明显好转。近两年公司的研发投入不断增多，竞争力不断增加。未来IPO募投项目投产后，公司的产能及规模或将进一步扩大。

另外，值得注意的是公司1.17亿股首发限售股于3月15日解禁，占公司总股本的9.75%。其中实际可上市流通数量为3200万股，占公司总股本的2.6667%，其余8500万股尚处于质押状态。

除此之外，公司董事会审议通过了利润分配预案，：以12亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.25元...

天山股份于近日发布了2020年业绩公告。报告期内，公司实现营收86.92亿元，同比下降10.28%；实现归母净利润15.16亿元，同比下降7.31%；实现归母扣非净利14.22亿元，同比下降1.35%。

2020年，公司期间费用率（销售费用率、管理费用率、财务费用率）为9.22%，同比下降1.69个百分点。根据公司年报数据，公司2020年有息负债同比减少约17.92亿元，资产负债率同比下降9.19个百分点至24.45%。

2021年3月2日，公司公告重组方案，拟采用发行股份及支付现金的方式，向中国建材等26名交易对方购买中联水泥100%股权、南方水泥99.9274%股权、西南水...

3月17日，拼多多发布2020年第四季度及全年财报。公告显示，拼多多2020年活跃买家数达到7.88亿，超过阿里巴巴成为国内用户规模最大的电商平台。同时，公司2020年单用户年度平均消费额同比增长23%至2115.2元。在活跃买家数量上升以及用户平均消费额增长的带动下，拼多多2020年GMV达到16676亿元，同比增长66%。

2020年第四季度，拼多多营收增长146%至265.48亿元，全年营收增长97%至594.92亿元。非通用会计准则下（Non-GAAP），拼多多四季度归属于普通股股东的净亏损为1.85亿元，全年归属净亏损为29.65亿元，均较上一年同期大幅收窄。

富途控股于2021年3月16日披露了2020年四季报和2020年财报。公告显示，公司2020年第四季度实现营收11.86亿港元、净利润5.33亿港元，同比分别增长281.6%和11.1倍。公司第四季度的营收增速相比第三季度的272.1%进一步加快，但净利润增速慢于第三季度的18倍。

从2020年全年业绩来看，富途控股实现营收33.11亿港元、净利润13.26亿港元，同比分别增长211.9%和699.9%。公司利润增速快于营收增速主要受益于毛利率提升、费用增长慢于营收增长等原因。

财报披露后的第一个交易日，富途控股股价大幅高开且最高上涨超过10个点，但随后又大幅回落并...

“信用作为通向机会的钥匙和通向你应得的消费的手段，或者是作为罪恶的债务和你抵押的永远不会拥有的未来——这两个相反的观点贯穿于美国的历史。”

——前美国金融协会主席、前印度央行行长拉古拉迈·拉詹《断层线》

2021年3月17日，中国银保监会等五部门印发《关于进一步规范大学生互联网消费贷款监督管理工作的通知》（以下简称“大学生网贷通知”或“通知”），引发关注和讨论。

一、通知收紧互联网消费贷款

“大学生网贷通知”规定小额贷款公司不得向大学生发放互联网消费贷款，银行业金融机构要审慎开展大学生互...