2021年5月18日晚，第118期“金融学术前沿”报告会在复旦大学智库楼209会议室举行。本次时事报告主题是“浅析《绿色债券支持项目目录（2021年版）》”，由复旦发展研究院金融研究中心（FDFRC）组织举办，中心主任孙立坚教授主持。报告人为孙教授研究团队成员纪晓东。本文根据报告内容、公开材料以及现场讨论，从热点回顾、现状、目录变化及国际对比、专家解读、进一步思考讨论等几方面展开。

一

热点回顾

2021年4月，央行、发改委、证监会三部门联合印发的《绿色债券支持项目目录（2021年版...

（图片来源：网络）

某银行沈阳分行分别在2015年5月11日、5月15日、2016年8月14日为投资人杨某做风险测评。

5月15日当日，杨某购买了和聚2号基金，申购金额为101万，以及大成睿景混合A基金10万。和聚2号基金分别于2019年5月31日回款809,972.24元，于2019年10月28日回款67.84元。也即，亏损了约20万。

6月11日，杨某购买星石7号101万，于2019年12月20日回款，盈利约1.8万。

6月19日，杨某购买平安财富私人银行专享结构类（90%保本挂钩ETF）资产管理类2015年37期人民币理财产品TLP150037，认购金额50万，也已赎回...

近日，杉杉股份发布了2021年第二次临时股东大会决议公告，会议审议通过了非公开发行A股股票的议案及相关细节。

公司此次以6.34元/股的发行价格，发行A股股票不超过4.88亿股，主要用于置换前期收购LCD偏光片业务先行投入的自筹资金。

历史上，杉杉股份多次发生跨界收购，但整体呈现只见“多”不见“利”的尴尬局面，这次会不一样吗？

 跨界收购LCD偏光片业务 多元化之路愈走愈深 

2021年4月30日，杉杉股份更新了非公开发行股票预案，以6.34元/股的发行价格，向三个关联方定向发行股票不超过4.88亿股，拟募集资金总额预计不超过30....

比特币：是“创新”还是“邪教”？——

美国经济学家、诺奖得主克鲁格曼日前发布了一连串推文，称“比特币不是一项新的创新；它从2009年就已经存在了，在那段时间里，似乎没有人发现它有任何好的合法用途。”他又说：“但我已经放弃了预测（比特币）即将到来的消亡。似乎总是有新一批信徒。或许还是把它当作一种邪教吧。”（新浪财经）

在笔者看来，比特币之类的所谓“加密货币”的确是当代金融一种“怪物”般的存在。诚如克鲁格曼所说，“它不是一种方便的交换媒介”，只被一小部分人认可和接受，难以在更大的范围内流通，因而也就“...

伊利股份于近期发布了2020年年报及一季报。公告显示，公司2020年实现营业总收入 968.86亿元，同比增长7.38%；归母净利润70.78亿元，同比增长2.08%。2020年一季度受疫情影响较大，但二季度业绩反弹，整年业绩较2019年仍有上涨。

2021年一季度，伊利股份实现营业总收入273.63亿元，归母净利润28.31亿元，相较于2020年同期分别增长32.49%和147.69%。究其原因，主要是因为2020年同期基数较低所致。剔除疫情影响，业绩保持平稳上升。

​伊利股份销售费用率虽呈现逐年下降趋势，但整体来看仍处在较高位。2021年一季度销售费用率达到21.55%，...

2021年5月20日晚，火星人发布2020年年度权益分派实施公告，决定向截止2021年5月26日收市后登记在册的公司全体股东合计派发现金红利2.43亿元。

作为2020年底上市的次新股，这一分红金额不算低。火星人首发上市共募集资金净额4.88亿元，远低于其原拟投入募投项目的资金金额8.79亿元。根据公开信息，公司目前尚有多个工程项目待投资，加上2.43亿元的现金红利，公司的流动性压力或将加剧。在上市半年后即如此大额分红合理性待推敲。

在研究火星人上市募集、分红及流动性问题时却意外发现了更为值得关注的问题：对于火星人2020年一季度的收...

​近日，合肥晶合集成电路股份有限公司（以下简称“晶合集成”或“公司）的科创板首次公开发行股票招股说明书（申报稿）于5月11日获上交所披露，公司拟发行不超过5.02亿股，拟募集资金120亿元，预计全部用于合肥晶合集成电路股份有限公司12英寸晶圆制造二厂项目。

晶合集成选择的上市标准为《科创板上市规则》第四套标准，即“预计市值不低于人民币30亿元，且最近一年营业收入不低于人民币3亿元”。

晶合集成主要从事12英寸晶圆代工业务，主营DDIC晶圆代工服务，产品应用领域主要为面板显示驱动芯片领域。

2018年至2020年，晶合...

摘要：读懂楼市未来的战略和体系（欢迎关注杠杆游戏）

撰文|张银银&编辑|欣欣然

这则消息出来得有点晚，但很重要。

5月12日、14日，住建部分别在沈阳、广州召开发展保障性租赁住房工作座谈会，北京、上海、广州、深圳等40个城市政府负责同志分两批参加。

住城部副部长倪虹出席会议并讲话。

同样是这两天，人民币汇率问题，央行2位副行长，分别在不同场合都提及。坊间又传出“保汇率，还是保房价”的声音。

保障性租赁住房工作座谈会，40个城市，这真不是小事，杠杆游戏认为，对房地产行业的影响单一看，不一定很大，但...

2021年5月18日，康泰生物向不特定对象发行可转换公司债券的审核状态已更新为“提交注册”。根据其债券募集说明书，本次募集资金投资项目均用于生产新冠疫苗。

​5月14日，康泰生物发布公告，公司研发的新型冠状病毒灭活疫苗经国家卫生健康委提出建议，国家药品监督管理局组织论证同意紧急使用。鉴于国内疫情目前已经基本得到控制，且已有数家企业的疫苗产品被批准上市，从而可能导致未来腺病毒载体新冠疫苗车间项目投产后新增产能在国内市场不能及时消化的风险。

5月17日开盘，公司股价开始下挫，截至5月20日收盘，公司股价由218.2元...

随着2020年年报及2021年一季报披露结束，新华财经及面包财经研究员对A股38家上市银行与资产质量有关的核心监管指标进行了整理。

​数据显示，不良贷款余额方面，38家上市银行整体出现增长，但不良率整体保持良好水平。拨备覆盖率方面，农商行和城商行的拨备覆盖率整体相对较高，股份制行相对偏低。值得注意的是，近30家银行拨备覆盖率超过200%，未来仍有较大利润释放空间。2020年末及2021年一季末，上市银行的各项资本充足率指标普遍出现下降，但均满足监管要求。

 不良贷款余额较上年末增长16.34%，不良率整体保持良好 

数据显...

——周末国家金融委开会，进一步加大对比特币之类的虚拟货币的打击力度。让人拍手称快。一堆算法，大量耗电，就可以抵消掉中国四十年辛辛苦苦积累起来的外汇储备？不受监管的本外币套利，就可以击垮中国抵御数次外部金融危机的防火墙？？

原文发表于《证券时报》专栏2017.9.18 收录于我的新书《复盘——股市沉浮三十年》现在摘录出来，居然还不过时。

—————————————————————————————————

最近连续几个重磅消息，击中了比特币等电子交易货币的要害。于是出现了瞬间的交易价格的暴涨暴跌，有人欢...

5月18日，周天勇教授在微信公众号“天勇谈经济”上发了一篇文章“居住用地供应过少不符合社会发展和人民美好生活的需要”。巧的是，5月16日，英国《金融时报》首席经济评论员马丁·沃尔夫（Martin Wolf）在《金融时报》上发了一篇文章，“为什么必须对城市规划进行彻底的改革”（Why radical reform of urban planning is essential）。两篇文章相映成趣，反映了中国和英国有同样的问题，城镇居住用地供应过少。我查了一下美国的用地情况，居住用地相对中国和英国更多。

一、中英美三国用地情况

1.中国

周天勇文整理统计，2020年...

摘要：不容易（欢迎关注杠杆游戏）

撰文|张银银

最近的资本市场，一向比较低调的美的集团颇抢风头，股价起伏，估计让很多投资者心跳加速。

5 月 17 日，美的集团突然官宣：美的新能源汽车新品将于 5 月 18 日发布。有不少网友纷纷表示美的要 " 造车 " 了。其实并不是，因为此前美的集团也曾表示，美的集团只做汽车部件，不会直接造车。

5月18日，美的集团旗下威灵汽车部件公司发布三大产品线，包括驱动系统、热管理系统、辅助自动驾驶系统。与百度、小米、360等互联网科技公司不同，美的强调“不造车”，专注为车企提供汽车零...

摘要：小阳春过后，下半年行情如何？（欢迎关注杠杆游戏）

撰文|张银银

楼市有微妙变化。

近日，国统局公布了全国70城房价。从4月份70城新建商品住宅房价指数来看，新建商品住宅上涨城市数量62个，较上月持平；持平城市3个，较上月增加1个；下跌城市5个，较上月减少1个。从涨幅情况来看，70城平均涨幅为0.48%，涨幅较上月扩大0.07个百分点；上涨城市平均涨幅0.56%，环比涨幅扩大0.07个百分点。

4月份，4个一线城市新建商品住宅销售价格环比上涨0.6%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。

其中，北京、上海、广州和深圳分别上涨0.6%...

商不言商：欧洲议会“倒打一耙”。——

老话说，“来而不往非礼也”，这是常理，无论是人际交往还是国际关系皆是如此。这是从正面说，反过来说也是同理。比如前些日子欧美一些国家借口驱逐俄罗斯派驻这些国家的部分外交官，俄国当即以同样的方式作出反制，用外交辞令来说，这就叫作“对等”。

然而欧洲议会近日却公然违背这条不成文的外交惯例。据《环球时报》报道，欧洲议会本周四以所谓“压倒性的票数”通过了冻结中欧投资协定的议案，意味着欧洲议会将停止几个月前就已经中欧双方草签的这一重要协定的审议，尽管此举并不意味该协定...

摘要：红与黑（欢迎关注杠杆游戏）

撰文|杆姐&编辑|雯雯

链家、贝壳找房的创始人左晖，5月20日不幸去世。在此之前，50岁的左晖刚登顶房地产行业新首富。

感叹生命无常，也在思考房地产中介行业的发展、争议。

就像链家、贝壳一样，左晖去世之后，对于其个人生前成绩的讨论也争议巨大。

歌功颂德者说：他重塑了房地产中介行业、引领行业发展云云。

批判者说：这位资本家垄断二手房市场，两头赚钱，让买卖双方遭受痛苦，甚至出租甲醛房……

左晖的功与过，杠杆地产没资格公开评判，每个人心里也都有自己的答案。

今天，...