中国人民银行自2014年开始央行数字货币研发，历时五年多。2019年8月10日，中国人民银行支付结算司副司长穆长春在第三届中国金融四十人论坛上表示，央行数字货币呼之欲出。

梳理以往央行相关官员讲话及论述，结合本次穆司长最新讲话内容，我们可以看到，中国人民银行在央行数字货币研发上已经确定了基本的框架，但在一些细节问题上尚待进一步明确。

一、央行数字货币发行已经明确的内容

1. 央行数字货币发行采用双层运营体系

双层运营体系，即央行做上层，商业银行做第二层。

央行数字货币发行采用双层运营体系，主要有以下一...

文|智堡 Mikko

The more the central bank whispers in order not to upset markets, the more market participants lean in to hear better.

——Jeremy Stein

或许每一个人都会有这样一段类似的经历——你参加了一场派对，一位活跃而又善于表达的人主导了派对的话题，占据了几乎一半以上的说话时间，周围的人出于礼貌而表现得沉默而又专注。而当主导者陷入沉默的时候，整个气氛会陷入僵硬之中，或许几秒，或许也可能一直僵硬下去。

善于表达和善于沟通是两回事，表达是沟通的一个方向，而聆听则是另一个方向...

平安银行此前发布了2019年半年报，零售业务占比继续提升。2019年上半年，平安银行实现营业收入678.29亿元，同比增长18.5%；实现归母净利润154.03亿元，同比增长15.2%。公司年化净利差、净息差分别为2.54%、2.62%，同比分别提升48个基点、36个基点。截止2019年6月末，平安银行资产总额达3.59万亿元，较上年末增长5.0%；吸收存款余额2.34万亿元，较上年末增长10.1%；发放贷款和垫款总额（含贴现）2.08万亿元，较上年末增长4.2%。虽然公司的业绩与总资产均成增长趋势，但其资本充足率指标，尤其是一级资本充足率和核心一级资本充足率均处于较...

康佳集团（深康佳A,;深康佳B,）日前发布2019半年度报告，公司营收及归母净利润同向增长，但扣非净利润续亏，亏损金额约6.23亿，同比进一步扩大约107.04%。另外，公司经营性现金净流出约20.43亿。

值得一提的是，公司表示新兴业务的快速发展成为报告期内公司营收增长的主因之一，但数据显示包括水务治理、再生资源回收等在内的环保等新兴业务，其毛利率较上年同期出现了较为明显的下滑。此外，数据显示近年来公司应收账款及商誉持续走高，其对应的资产减值风险值得关注。

目前，公司正筹划非公开发行A股股票事项，拟定增30亿用于偿...

在商品房销售降速、行业集中度不断提升的背景下，一众房企陆续迎来了半年度业绩大考。从财报数据来看，各家表现不一，几家欢乐几家愁。

融信中国（）在逐步完成全国布局，持续降杠杆之后，交出了颇为靓丽的中期业绩。

融信中国此前披露的2019年半年度业绩报告显示：公司上半年实现合约销售额566.78亿，合约建筑面积282万平方米，平均合约售价20,100元/平方米。连续两年实现上半年销售额突破500亿，侧面说明了公司已经稳居千亿房企之列。

具体财务数据上，公司期内实现营收266.16亿，同比大增86.29%。实现期内溢利、归母核心纯利...

每一年中国互联网产业都会产生一些新物种，比如说无比红火的电商、移动支付、余额宝等等，如果问2018年有什么互联网新物种的话，相互宝无疑是其中之一。如今相互宝用户数已经达到了八千万，相互宝到底改变了中国互联网什么？相互宝又是怎么影响中国保险业的？

一、用户八千万的相互宝

根据中新经纬的报道，8月9日，支付宝上的大病互助计划"相互宝"宣布，存量成员数超过8000万，相当于整个德国的人口，相当于排进世界各国人口前20名。已经成为全球最大互助保障平台。虽然相互宝并不是保险，但本质是保障服务，对比国内各家...

凡物莫不有是性。——《近思录》 

一直以来，利用科技创新和技术进步所带来的机遇并管理相关风险是金融发展与金融监管的永恒主题，并由此衍生出了金融科技（FinTech）与金融监管的适应性问题。目前，围绕FinTech，各方关注的焦点是，FinTech将对金融市场和金融监管产生何种冲击、监管当局应如何认识和看待FinTech风险、如何防止技术滥用，以及何时、何种程度将其纳入监管范围等等。这些问题，很多方面会涉及到整个金融体系的稳定性，因而也必然是宏观审慎所关注的重点内容。

一、金融与科技：相互融合的四种方式

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“限什么都可以，千万别限价”。——地产分析师张大伟日前撰文说，这几天“限价”又成为了房地产市场的一个热点话题，只要有开发商的论坛，必然会有吐槽限价，很多房地产论坛甚至变成了“限价批斗会”，与此同时，部分城市再次发布限价政策（财新网）。在笔者看来，之所以要实行限价，当然是为了限制房价进一步上涨。但按市场经济的规则，除了公共品的价格应由政府确定以外，凡属商品价格，均应由市场来决定，企业拥有自主定价权。那么问题来了：住房究竟属于公共品还是商品？毫无疑问，其中由政府提供的公租房、廉租房属于公共品，政府有权实行限价；经济适用房可视为半公共品，由政府与开发商协商定价；然而一般的商品房则应由市场定价，政府对商品房实行限价，岂非违背了市场规则？刚好看到经济学家樊纲先生的一番话，他说，限什么都可以，千万别限价，因为限价是一种“消灭市场机制”的行为（《每日经济新闻》）。不过笔者认为，道理虽是这么个道理，但按现在“房住不炒”的原则，吾国的住房似已不属于纯粹的商品，以此来看，是否应该干脆取消“商品房”的称谓，将其划归为半公共品范畴，这样政府对其限价也就可以理直气壮了。（未名日记8月10日）

曾经有一个故事，说是有个人听说，在一个巨大的海滩上，有一颗有魔法的石头。捡到这颗石头的人，就可以拥有无尽的财富。这颗石头看起来和其它海滩上的石头没有任何区别，但是如果摸上去，就会觉得温度不一样。于是，他没有告诉别人这个秘密，独自来到海滩上，来寻找这颗石头。

每捡到一颗普通的石头，这个人看看不是魔法石，就手一扬，把石头扔进茫茫大海。这样过去了十年，日复一日，他扔掉了无数的石头，始终没有找到那块温度不一样的石头。终于有一天，他摸到一块石头，它的温度不一样！但是，还没等反应过来，这人习惯性的手一扬，...

PPI（生产价格指数）数据同比和环比在7月份出现了负值，自然会引出通缩分析和预测。如果仅仅看同比或环比这一数据容易得出这个结论，但是如果我们分析思路中有另一种方法，即相对价格和绝对价格，恐怕得不出通缩分析与预测。我们看看在PPI中较为典型商品，比如钢材、水泥以及有色金属等等，它们的相对价格（与历史价格比较），都处于高位或次高位，那么这种绝对价格位置，去谈通缩是非常不妥的，也是危险的。而房地产价格则是更极端了例子了，相对价格和绝对价格在什么位置，所有人心里都明白。

CPI（居民物价指数）继续上行，与PPI背离...

东方电缆（）日前披露了2019年半年报，公司营收14.90亿元，同比增加7.45%；归母净利润1.80亿元，同比增加220.09%。

账面利润大幅增加的情况下，公司本期经营性现金净流出1.18亿元，而上年同期净流入约0.61亿元。

利润与现金流背离，公司利润含金量如何？

 高毛利率海缆产品收入占比提高，利润增两倍 

东方电缆拥有陆缆系统、海缆系统、海洋工程三大产品领域，产品应用于电力、建筑、通信、石化、轨道交通、风力发电、核能、海洋油气勘采、海洋军事等领域。

财报显示，2019年上半年，公司营收14.90亿元，归母净利润1.80亿元，...