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张大伟

 

前一个多月,无数的媒体报道各种政策收紧,伟哥一直认为,很难说,筑好堤坝是因为水很快就要来。   9月4日主持召开国务院常务会议,部署精准施策加大力度做好“六稳”工作,确定加快地方政府专项债券发行使用的措施,带动有效投资支持补短板扩内需。   本次会议的重中之重,在于从两大方面着手部署下一步稳增长举措:   一是把做好“六稳”工作放在更加突出位置,梳理强化逆周期调节的六大重点领域关键问题精准施策,具体包括稳就业、稳物价、落实减税降费举措、货币政策适时预调微调等。   二是为稳基建投资,部署四...

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面包财经

根据公开的信披数据统计:2019年8月,沪深两市上市公司董监高及其关联人减持金额合计约39.02亿元,涉及165家公司;增持金额合计约2.22亿元,涉及68家公司。增减持金额相抵之后,净减持金额36.80亿元。

从月度变化趋势来看,2019年8月,受财报窗口期影响,董监高及其关联人增、减持金额环比均明显下降,减持金额环比下降53.75%,同比增加254.51%;增持金额环比下降71.29%,同比下降70.17%。

以下为根据公开数据整理的董监高及其关联人月度增减持变化:

以下为2019年8月沪深两大交易所上市公司董监高及相关人员增减持分类汇总表...

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蔡未名

省级政府副职成“高危”职位

蔡未名 09月05日

未名,江南布衣,下过乡,上过学,教过书,写过小说……

省级政府副职成“高危”职位。——这是财新网昨日一篇报道的题目。报道说,8月27日深夜,河北副省长李谦落马的消息获得官方宣布,其仕途在即将退休的59岁划上休止符,他也成为中共十九大以来第10名被查的在任省级政府副职。此外,中共十九大以来,还有三名由副省长转岗者被查;在中共十九大后的落马高官中,还有六人曾在中共十九大之前担任省级政府副职。笔者就不一一列举这些落马者的名字和具体职位了。注意,报道所指的是“省级政府副职”而不是“副省级”,这是有区别的,后者落马的数量更多。为什么省级政府副职成“高危”职位?报道...

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面包财经

跨境通()此前发布了2019年半年度报告,交出了一份不太理想的成绩单,营收、利润双降。

数据显示:公司2019上半年实现营业收入89.70亿元,同比减少9.16%;实现归母净利润4.60亿元,同比减少9.25%。

需要一提的是,自2018年以来公司股价一路下滑,当前市值较高位已蒸发超过150亿。而一年多前参与跨境通定增的机构投资者们,截至今年4月份解禁时已经浮亏超过2亿。解禁之后,股价继续下探,浮亏加大。

今年6月份实控人杨建新、樊梅花夫妇与四川金舵投资有限责任公司签署了《股份转让及表决权委托框架协议》,筹划将其持有的部分...

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面包财经

港交所官网信息显示:保利物业今年8月份已经提交了上市申请。

聆讯资料显示,保利物业是一家具有央企背景的物业管理服务综合运营商。自2014年起公司在中指院的中国物业服务百强企业综合实力排名持续保持前五名,在央企中排名第一。

保利物业于1996年成立,由保利发展控股及保利南方分别直接拥有80%和20%,总部位于广东省。2016年为了筹备新三板挂牌,公司改制成为股份有限公司。2019年4月保利物业终止三板挂牌,为此次港股上市做准备。

聆讯资料显示,保利物业在中国提供物业管理服务超过23年,专注于一、二线城市,并在五大国家...

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苏莉

青海投资是城投吗?

苏莉 09月05日

东方金诚首席债券分析师

《 从资产负债表看谁是政府的“亲儿子”?》一文后,有朋友留言,首先得先界定下青海投资是不是城投啊。对此,我想说以下几点:   第一,是不是城投不重要。虽说名不正则言不顺,但很多时候实质大于形式。我们一直强调,讨论的前提是定义清晰,但定义无所谓对错,要服务于研究目的。城投的核心属性是什么?替地方政府融资,所以背后是地方政府的信用。定义如果过于宽泛,就会把所有跟政府相关的主体都放到了一个大篮子里;而定义如果过于严苛(比如纯公益性项目融资主体),“城投是否会违约”就会变成一个伪命题,因为违约的一定不会....
经纬

如何看待美债收益率倒挂?

经纬 09月05日

经济学博士

近期市场热议的一个话题,是美债收益率倒挂。具体而言,一般是指美国10年期国债收益率,低于2年期和3个月国债收益率。我们来看下图,阴影部分是美国经济衰退期,下图显示,当长、短期美债收益率倒挂,往往预示着经济衰退。     天风固收团队在《 美债倒挂意味着什么?》中,总结了美债倒挂与经济衰退的关系,如下表所示。不过历史经验存在一些不足,一个是从倒挂到衰退的间隔期较长,最短的也要10个月,时效性不足;第二个是,从倒挂到衰退的间隔期不规律,短则10个月,长则33个月,这就使得,美债收益率倒挂的实用性要打个折扣....
张银银

摘要:普通人,前些年的第一步就是得“上车”,才能避免被人狠狠收割

 

撰文|杆叔&编辑|欣欣然

我也算是最早一批使用微博的用户。

“年少多精”时,陌陌我也用过,还和一群朋友在湖南某地好玩过一把。

这几天微博和陌陌,这两个老一代社交“革命家”都火了一把。

微博起步那么早,却错过了太多风口。这回搞绿洲,据说要做中国版的Instagram。

没想到,刚一推出公测,就有人晒出社交APP绿洲与韩国知名平面设计工作室studio fnt,2015年给Ulju Mountain电影节设计的视觉形象的图片,并同时@了微博相关人士。

 

反...

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占军随记

当中央银行遭遇贸易战

占军随记 09月04日

哈佛大学访问学者

面对日益紧张的贸易摩擦,全球央行均已严阵以待。9月中旬欧央行和美联储将先后召开政策例会,预计均会降息;而欧央行除了降息,不排除同时采取其他宽松措施的可能。

2017年11月2日,鲍威尔被特朗普提名担任下一届美联储主席。一周后,笔者为本刊撰写专栏,题为“美联储新主席三大挑战”:缺乏深厚的经济学背景,如何领导决策?货币政策正处关键期,一方面要摆脱极度宽松状态回归正常化,同时还要破解难缠的“菲利浦斯曲线之谜”,怎样应对?外部扰动因素日益增多,美联储能否保持其灵活性和抗压性?

一年多来,上述挑战均有或多或少...

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朱昂

《基业长青》的龙头公司就一定是好股票吗?

朱昂 09月04日

点拾投资创始人,专业投资研究人

 

文|点拾投资朱昂(微信号:dianshi830)   导读:过去几年A股市场有一个重要的变化,就是“行业龙头投资方法”。任何一个人将投资,都几乎要带上“某某行业绝对龙头”这段话。我们都知道,随着经济增速下行,各个行业的竞争格局趋于稳定。那么龙头企业从大逻辑上来说,应该会更有竞争力。这种做法,正好和几年前大家喜欢买“二线龙头”,认为后来者能增长更快正好相反。   然而历史一次次告诉我们,投资没有什么“圣杯”。即使再好的公司,也不能不看估值“一键买入”。最近正好和长信基金投研团队一起翻译GMO的James Monti...

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王 峰

针对近来生猪价格不断上涨的情况,8月21日,国务院召开常务会议,确定稳定生猪生产和猪肉保供稳价措施,要求“地方政府立即取消超出法律法规的生猪禁养、限养规定”。从国务院的措辞中可以窥见猪肉价格上涨问题的严峻程度,也看出一些地方政府在法律法规之外,制定了禁养、限养生猪的规定。

猪肉价格飙升,生猪供给太少,供给严重不足的原因自然是多方面的,猪瘟、贸易摩擦、禁养限养等等。相比较而言,地方政府一刀切的禁养限养可能是导致生猪供应减少的重要原因。

不能否认,有些生猪养殖企业和个人存在不规范经营行为,但的确有...

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Jameel Ahmad
英镑/美元周二降至三年低点,跌破1.20美元,英国首相鲍里斯•约翰逊威胁称若本党议员投票支持将英国脱欧时间推迟至10月31日以后的法案,将被禁止代表保守党参加下届大选。不过,他的威胁并没能阻止保守党内的反对者。英国议会下议院以328票对301票通过了反对首相“硬脱欧”的动议。由于保守党中有21名议员“临阵倒戈”被逐出保守党,保守党不再拥有多数席位。   约翰逊首战失利给英镑带来了一些生机,英镑从低点反弹1.2%,回升至1.21美元上方。脱欧之路荆棘遍布,尤其是如果英国首相约翰逊要求提前举行大选的话。提前大选不一定能让保....
7点5度

出海东南亚必上的一课:了解亚洲科技创新的前世今生和未来趋势

7点5度 09月04日

【7.5度】以一手数据零偏差解读东南亚创投市场。为中国投资者和创新企业提供全视角动态东南亚市场情报。

前言

 

财新传媒首次携手新加坡峰会开展深度合作,将于2019年9月20日举办财新国际圆桌·新加坡场,主题为“亚洲科技创新与商业趋势”。圆桌将聚焦科技初创企业以及科技创新带来的新投资机会,邀请来自亚洲及全球决策者、企业家和专家学者探讨未来发展趋势以及面临的挑战,规划未来方向,共谋发展策略。

 

回顾过去:科学技术是第一生产力

 

世界科技发展史波澜壮阔,细数时间的齿轮,走过工业革命时期的原始实验摸索、近现代产业革命的发展变革,到当代经济全球化与高新技术指引带动下的日新月异,世界科技的资本化与商业...

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面包财经

特锐德()日前发布了2019半年报,受光伏新政影响,公司上半年营收及归母净利润同向下滑,数额分别约23.82亿和8403.83万;经营性现金净流出约2.99亿。不过,期内新能源汽车及充电业务收入及毛利率提升,在一定程度上支撑了公司业绩。

报告期内,公司控股股东完成了第二期可交换债的发行,融资2亿,用于降低质押率。另一方面,公司部分股东及高管于期内减持公司股份,其中部分是解禁减持。

 原有主业收入下滑,新能源汽车及充电业务盈利增强 

特锐德原主营户外箱式电力设备的研发与制造,在此基础上,公司近年来延伸形成新能源汽...

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面包财经

威高股份()于日前披露了2019年中期业绩报告。数据显示,公司上半年实现营收49.43亿,同比增长19.1%;实现归母净利润9.37亿,同比增长44.2%。如果剔除特殊项目的影响,归母净利润增速为23.0%。

业绩出来后的第二天,公司股价高开并最终收涨7.11%,创下2015年以来的新高。

不过仔细分析可以发现,威高股份也面临着低值耗材增速放缓、高值耗材降价以及收购资产后商誉增加等潜在风险。

 医疗器械集团 

威高股份主要从事医疗器械产品(临床护理、创伤管理、医学检验、麻醉以及手术相关产品)、骨科产品、介入产品(肿瘤、血管介入...

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蔡未名

雨林被烧,巴西为何“不在乎”?

蔡未名 09月04日

未名,江南布衣,下过乡,上过学,教过书,写过小说……

雨林被烧,巴西为何“不在乎”?——让国际舆论痛心疾首的亚马孙雨林大火仍在延烧,然而,占据该雨林面积最大的巴西却似乎成了“最不在乎的国家”,这让世人很是不解。财新网日前发表长篇报道指出,亚马孙地区虽然占到了巴西国土总面积的58%,但区内如此广袤的雨林在国家管理者眼中却几乎是“无用”的:全巴西只有大约12%的人口生活在这个地区,其所贡献的GDP只占全国的4%(1999年),而巴西又远非一个富裕国家。自军政府掌权时代起,现代巴西找到的每一种发展经济的方法,似乎都在和亚马孙雨林的环境保护相悖。上世纪90年代以后,随着“...

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面包财经

根据上交所官网介绍,科创板是科技企业的展示板。

已上市公司行业分布也彰显科创板定位。在目前已经上市的28家科创板企业中,计算机、通信和其他电子设备制造业公司最多,达到了10家,占比超过35%。

研发投入是检验“含科量”的关键指标。从2019中报数据看,绝大多数科创板公司研发费用呈增长态势,28家已上市科创公司研发费用合计18.91亿元,研发费用在收入中的占比平均值为12.55%。

高研发投入支撑高盈利预期。2019上半年,28家科创板公司营收总额合计约330亿元,同比增长17.8%;归母净利润合计约45.6亿元,同比增长25.27%...

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杨现领
核心观点 量价均现跌势 8月大量城市二手房成交量继续回调,一线城市中,北京上海稳、深圳热度升,二线城市中如苏、杭、重庆等典型城市交易量均大幅度下降,苏州环比降幅达到35%;     与此同时,成交均价以下跌为主,厦门跌幅最高达8%,苏、杭、重庆均有3%左右跌幅;     同时,业主端成交周期也以上涨为主,房源去化难度增加。     需求端观望浓   尽管大量城市新增客户量、带看客户量均呈上升趋势,但带看成交比普遍上升,平均1个客户的带看次数也出现下降;   苏州二手房风险较大,新增客户量、带看客户量持续大幅下降,且带看成交比增加,陷入获客难、成交难的困境。     但,数据反馈的只是真实市场的一个切片。.
徐远
背景信息   1. 2019年宏观形势的两条主线,内部是经济政策权衡,外部是中美经贸冲突。   2. 最近一段时间,两条主线都出现重要变化。内部,政策重点从调整旧体制,转向建立新结构,从“破”转向“立”。外部,中美经贸冲突出现明显缓和迹象。   3. 这两大变化,有利于消极情绪的消散和积极情绪的积聚,并推动资产价格上扬。   4. 股票市场受情绪影响较大,预计上扬幅度较大。   年初以来股市小结(2019年1-8月)   1. 年初对于股市预判:盘整后上涨,幅度远超预期。   2. 上证指数从预判时的2515点(2019.01....
苏莉

从资产负债表看谁是政府的“亲儿子”?

苏莉 09月04日

东方金诚首席债券分析师

以下类比仅为辅助分析,不作为严肃报告用语。   前几天自媒体盛传青海投资成为省级城投违约第一单。看完博主第一反应:开什么国际玩笑?真是,时不时地就冒出来一个疑似城投的违约新闻。但你会发现,与自媒体一惊一咋不同,投资人越来越淡定,想等待恐慌性抛售接一波城投债的希望越来越渺茫。   评级不是算数。深度挖掘报表中的“关系”远比简单计算“指标”重要。今天我们就以青海国投、青海投资、青海交投和西宁城投为例,挖掘资产负债表中蕴含的“关系”。   从资产负债表中我们可以看出,青海国投是备受瞩目的嫡子、青海投....
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