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张银银

摘要:未来到底鹿死谁手?阿里会是那个主宰未来的神吗

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撰文|杆叔&编辑|欣欣然

我也说不上来为什么,阿里参与爱康国宾私有化,然后近期又入股美年健康,让我感到不舒服。

我脑海里总是呈现一幅景象,购物、吃饭、买保险、理财、体检、看病……吃喝玩乐、生老病死,似乎未来统统都和阿里有关。可能我想多了。

回到正题,阿里系对消费医疗、健康产业的兴趣似乎越来越浓厚。难道就要“一统”民营体检市场了吗?

10月27日,美年健康发布公告称,阿里巴巴集团、蚂蚁金服集团和云锋基金向美年健康股东折价收购美年健康股份...

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张明

旧文回顾|比特币:运行原理、典型特征与前景展望

张明 10月29日

中国社会科学院金融研究所副所长、国家金融与发展实验室副主任、研究员、博士生导师

注:最近,区块链技术再次变得火爆。股市与炒家们似乎重新蠢蠢欲动。本文是笔者与合作者杨晓晨在六年前完成的一篇对比特币的评述性论文,文中对区块链技术也有较为详细与简明的介绍。有趣的是,这篇文章一度在币圈中广泛流传。为节约篇幅,文中图表均略去。   文 | 杨晓晨 张明   摘要:本文通过对比特币运行原理的阐述,剖析了比特币的典型特征,并展望了比特币的可能前景。首先,作为货币发展史上的重大革新,比特币在设计中使用的一系列创新思想和方式是值得借鉴的。它的出现是解决当前国别货币面临问题的积极尝试;其次,由....
杨现领
核心观点   成交量方面,除南京外,各量级城市成交量正常波动,北京、成都稳坐成交量第一梯队;   成交均价方面,上海均价小幅回温,深圳成交均价继续微涨2.5%,其他量级城市小幅波动;   深圳业主端成交周期持续维持在高位,但成交房源中降价成交占比稳定在低位,业主对价格预期仍然较高,新增挂牌均价也呈小幅上升趋势。   成交量   从数据上看,南京成交量环比增长了27.41%。烟台, 济南, 惠州, 苏州, 杭州, 深圳, 重庆, 上海, 成都市场成交量环比有一定下滑,其中惠州市场成交量下滑16.67%。     成交均....
面包财经

区块链概念股梦网集团(002123)日前披露了2019年第三季度报告,公司前三季度营收20.44亿元,同比增长0.68%;归母净利润1.82亿元,同比增长19.47%。其中,第三季度营收7.24亿元,同比增长50.34%;归母净利润5762.02万元,同比增长26.22%。

公司在三季报中对2019年度经营业绩做出预计:2019年度,归母净利润变动区间为3.35亿元-5亿元,变动幅度在326.37%-536.37%之间。

 前三季度利润同比增长19.47%,毛利率下滑

2019年前三季度,公司营收合计20.44亿元,同比增长0.68%。与去年同期相比,营收增速下降;与2019年中报相比,营收恢...

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蔡未名

尊敬的诺奖得主们,请自重

蔡未名 10月29日

未名,江南布衣,下过乡,上过学,教过书,写过小说……

尊敬的诺奖得主们,请自重。——据新浪财经讯:自新千年伊始,吾国就兴起了一股诺奖得主“来华走穴热”,有些诺奖得主出场一次就挣得百万人民币。其中号称“欧元之父”的蒙代尔是来华最多的,十年间访华超过20次,仅2013年下半年就来了5次。最近几年独领风骚的是2014年获得诺贝尔生理或医学奖的爱德华·莫索尔,据统计他在今年几乎每月都要来一次吾国。更让人惊奇的是,有些诺奖得主除了高大上的科技论坛,就连房地产活动也愿意屈尊参加。最近几年又出现了一个新趋势,诺奖得主们开始流行“组团走穴”,甚至形成了一个产业链,冠名赞助、...

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面包财经

海能达(002583)2019年三季报数据显示:公司前三季度营收49.2亿元,同比增长8.58%;归母净利润1.09亿元,同比下降17.2%。

其中,第三季度营收22.14亿元,同比增长49.94%;归母净利润8713.35万元,同比下降29.49%。

 毛利率下滑 

2019年前三季度,公司营收同比增长8.58%,归母净利润同比下降17.2%,增收不增利。第三季度增收不增利现象表现更为明显,营收增长近50%,归母净利润同比下降29.49%。

翻查财报,2017年以来,公司毛利率呈下降态势。前三季度,毛利率41.65%,同比下降3.29个百分点,环比下降1.57个百分点;净利率...

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面包财经

根据Wind数据,房地产企业9月共通过发行美元债募资25.27亿美元,环比增长六成。

在这中间,绿地全球、碧桂园的单只债券募资金额最多,均达到5亿美元,票面利率则分别为6.75%和6.15%。

同时,有4家企业的发债利率超过了10%,其中天誉置业的发债利率最高,达到13.00%。

 房企9月发行11只美元债,利率最高达13.00% 

发行数量上,9月共有11个房地产主体发行美元企业债,环比上月的6家增长明显。这些企业具体包括绿地全球、碧桂园、中梁控股、合景泰富、天誉置业、阳光投资、盈大地产、泰禾集团、龙光地产以及金轮天地。其中,绿地...

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伍治坚

再厉害的诸葛亮 也比不过一大波臭皮匠

伍治坚 10月29日

五福资本首席执行官

在一个农贸市场上,有卖牛的农户,也有各种对牛感兴趣的买家。那么问题来了:如何决定牛的价格?

大致来说,有两种方法可以帮助我们给一头牛定价。

第一种方法,叫做基于自由市场的竞价。我们把所有卖牛的农民的标价从高到低排列出来。比如有些农民标价2600,有些农民标价2550。卖的最便宜的农民,为他的牛标价2500块。

然后,我们再把所有想买牛的顾客的出价也都罗列出来。比如出价最高的顾客愿意出2450元,接下来的顾客愿意出2400块,2350块,以此类推。

在这样一个系统中,我们可以看到,最后这头牛的成交价格,应该会在...

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巴曙松

巴曙松:中国当下更需要金融开放

巴曙松 10月29日

中国银行业协会首席经济学家、香港交易及结算所首席中国经济学家

第一、从金融开放角度来说,我们要区分开:一个是涉及到资金跨境流动的开放,比如说资本项目管制的放松;一个是国际资本提供专业服务,这实际是服务贸易领域的问题。我们要适当地区分这两方面。资金大规模跨境流动,容易导致短期的压力,但外资机构进来提供专业服务,我觉得从中国改革开放后金融发展的历史看,是利大于弊的。很重要的一点,外资带来专业的经验、竞争的压力,可以极大促进本土金融服务业专业水准的提升。反而是保护比较强、利差非常大的时期,我们的金融业专业能力进展提升比较慢,这是我想讲的第一点。所以,我认为在开放....
张银银

摘要:大部分城市二手房价格在回落后,依旧高于周边新房价格

 

撰文|杆姐&编辑|欣欣然

形势似乎很严峻的样子。

一则《西安二手房价创四年半最大降幅,140万的两居室降到106万》报道,让网红西安更“红”了。

报道说,西安在售二手房将近9万套,二手房难卖,中介转卖新房;买卖双方话语权转换,二手房“回吐”虚高涨幅;价格倒挂仍然存在,二手房价格面临下调压力……

报道说的当然都是事实,只是当杠杆游戏看完报道,又觉得似乎似曾相似,各大城市几乎都这个情况。

比如西安的9万套算什么?重庆早就是十多二十万套了...

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Jameel Ahmad

本周展望:关注美联储会议

Jameel Ahmad 10月28日

富拓首席市场分析师

在美联储2019年两次降息之后,所有资产类别的投资者都在等待周三结束的为期两天的FOMC会议的利率决定。   9月份的会议纪要显示,美联储内部分歧很大。根据点阵图,5位成员同意同意降息25个基点,但希望停止进一步宽松。7位成员同意降息且希望2019年再降息一次。另有5位成员反对降息决定。   尽管存在这些分歧意见,但市场人士似乎认为美联储周三将宣布再次降息。芝加哥商品交易所(CME)的美联储观察工具(Fedwatch Tool)显示,市场预计美联储周三降息25个基点的概率为93.5%,12月再次降息的可能性为22%。   鉴于最近美国经济数据....
赵建

赵建:央行在下一盘很大的棋

赵建 10月28日

西泽资本(香港)首席经济学家,济南大学商学院教授

很多人对全球降息大潮下中国央行迟迟不行动表示不解,其实感觉央妈乃至整个高层在下一盘很大的棋:在房地产和世界工厂之间,在对内降息和对外贬值之间,做出新的选择。   一、艰难的抉择   房地产还是世界工厂,中国经济面临前所未有的艰难抉择,中国的货币政策也面临前所未有的艰难抉择。   选择前者,就相当于重走过去的老路。当然不该妖魔化房地产,房地产是中国经济迈入城市社会和现代社会的物质空间承载,是拉动经济和创造信用的支柱产业。   但是其多重属性形成的复杂利益关系,就像一条解不开的“结”套在中国经济....
蔡未名

产值在增长,利润在下降

蔡未名 10月28日

未名,江南布衣,下过乡,上过学,教过书,写过小说……

产值在增长,利润在下降。——国家统计局10月27日发布的数据显示,9月规模以上工业企业利润同比下降5.3%,1-9月累计下降了0.4%。但笔者看到统计局此前发布的数据显示,今年前三季度规模以上工业增加值同比增长了5.6%。这就导出了一个问题:在同一时期内,工业增加值还能保持不错的增长率,然而其利润却是负增长,为何?依据简单的逻辑推理,这只能说明今年以来吾国的工业增长质量下降:账面上的产值有增长,实际利润在减少。工业如此,那么,又该如何看待前三个季度整个经济6.2%的增长率呢?(未名日记10月28日)

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经纬
近期有位网友跟笔者讨论了一个问题,就是用官方发布的消费总额自己计算的消费增速,与官方同时发布的消费同比增速有背离。应该说,这个问题不是新问题,去年市场就曾热议过,只不过去年讨论的焦点,是工业企业利润的背离。我们有必要,再审视一下消费数据背离的问题。     自算同比,是指使用官方发布的限额以上企业商品零售总额的累计值,自行计算的同比   从上图可以看到,两者并不是完美匹配的,背离的时候更多。具体而言,2010年-2011年,自算同比增速明显高于官方同比,2012年-2014年,自算同比增速小幅高于官方同比,2....
面包财经

紫鑫药业(002118)2019年三季报数据显示:公司前三季度营收7.13亿元,同比下降44.19%;归母净利润7337.18万元,同比下降77.72%。

其中,第三季度营收2亿元,同比下降54.28%;归母净利润1545.76万元,同比下降70.56%。

公司前十大股东中存在质押比例较高的现象,控股股东及其一致行动人目前处于被动减持中,减持时间过半,已合计减持1067.72万股。

 前三季度归母净利润降七成,位于业绩预告区间下游 

公开资料显示,紫鑫药业的主营业务包括中成药产业、人参产业、基因测序仪及配套试剂产业。

2019年前三季度,公司营收合...

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面包财经

宏柏新材(江西宏柏新材料股份有限公司)近日披露了首次公开发行股票招股说明书(申报稿,2019.10.08报送)。公司拟申请在上交所上市,发行不超过8300万股,募资约10.5亿元,用于氯硅烷绿色循环产业建设等项目以及补充流动资金。

根据申报稿,2016至2018年公司营收及归母净利润持续增长,复合增速分别约26.3%和50.32%,营收及利润增速较快。2019上半年,公司营收约5.23亿,归母净利润约8026.37万元。

与此同时,公司在申报稿中也提示了一系列需要关注的风险因素,主要包括:经济波动及下游产能过剩风险、以及应收账款不能全额收回...

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张明

张明:透视疲弱的欧洲经济

张明 10月28日

中国社会科学院金融研究所副所长、国家金融与发展实验室副主任、研究员、博士生导师

2019年以来,全球主要经济体增速处于集体下行态势。但欧洲经济表现严重弱于美国,这也是为何2019年年初至今欧元对美元汇率总体上显著下跌的原因。例如,2019年第一、二季度,美国GDP同比增速分别为2.7%与2.3%,而欧盟GDP同比增速分别为1.6%与1.2%。   从历史上来看,一般而言,当欧洲经济下行时,核心国家(例如德国、法国)经济增速通常高于外围国家(例如意大利、希腊)。但近期欧洲经济下行却出现了一个特殊现象,即核心国家德国经济减速明显。2018年第三季度至2019年第一季度,德国GDP同比增速分别为1.1%、0.9%、0.8%与0.0%,不仅....
江瀚

长租行业又一轮“爆雷潮”?未必是坏事

江瀚 10月28日

盘古智库高级研究员,哈尔滨商业大学金融学硕士生导师

近日,河南悦如公寓发布公告称,因面临巨大的经营及资金压力,已无力维持公司正常经营。无独有偶,杭州德寓科技、国畅房地产代理有限公司都被曝出资金链问题。2018年至今,已有多家长租企业阵亡。

对于一个新生行业来说,“阵亡潮”并不鲜见。以团购行业为例,我国第一家团购企业诞生于2010年,到2011年8月,中国团购企业已经超过5000家,市场中硝烟四起,没多久,“千团大战”打响。其结果众所周知,99%的玩家或被迫卖身,或破产解散。

一地鸡毛中,美团成王,气吞万里如虎。团购行业也从混乱无序走向井然有序,在美团上市前夕,...

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蔡未名

城建漫谈:有些事一旦做错就不再

蔡未名 10月28日

未名,江南布衣,下过乡,上过学,教过书,写过小说……

·未名周记(1942)·

本文要义:毫无疑问,城市建设必须要统一布局、统一规划,各行其是不行的。但这种布局和规划要着眼于“宏观”而不是细化到每一处,应该为城市的“自由发挥”留有余地。必须认识到,权力部门的独断专行有时可能是正确的,有时却难免犯错误。而不像其它领域的有些错误容易纠正,城市建设有其特殊性,一旦做错只能“将错就错”。

 

有一首流行歌曲的一句歌词唱道:“有些人一旦错过就不再。”笔者套用此意作为本文题目,不过说的不是爱情,而是城市建设。

前不久笔者在“世界科技创新论坛”上看到一位网名为“...

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王欧

另类资产行业LP/GP永恒的博弈(下):人民币市场中特有的LP、GP关系

王欧 10月28日

光大控股管委会成员,海外投资高级总监,原中国投资有限责任公司(CIC)私募投资部总监

另类资产行业LP/GP永恒的博弈(上):从围绕产品的简单投融资关系起步 另类资产行业LP/GP永恒的博弈(中):大机构时代LP、GP关系的逐步演进 前两篇文章谈完了海外美元市场GP/LP之间的发展演进情况,我们再来看看人民币市场的情况。   人民币市场现阶段最突出的特征是GP和LP都相对不成熟,尤其是LP,尚未完成机构化过程,对另类资产投资的理解尚浅,对GP的需求基本停留于产品投资层面。对GP而言,早期一部分外资GP在中国市场上开展业务已经有一段时间,并且也已经同时开展人民币基金业务,但采用的是“中餐西吃”的洋为中用模式,....
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