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柯荆民

中国式众筹:网贷平台变身“投行”

柯荆民 02月03日

北京昌民律师事务所主任

荆民点评:

人数超过200人一般就认为是公开募集。另外,如果融资者采用公开方式,或者向不特定的人群融资200人以下也可能被认为是公募。名媛坊的资金募集,通过互联网公开向不特定对象募集资金,涉嫌非法集资。网络只是一个平台,而不是一种业务,所以网贷平台本身,不能变身投行,如果要变身投行,应该向证监会注册,受证监会监管。否则融资行为的信息披露和公司的治理结构,都无法保证。金融监管机关应尽快调查此事,以免其他网贷公司模仿,酿成大规模集资事件。

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柯荆民

理财产品问题的危害和应对之道

柯荆民 02月01日

北京昌民律师事务所主任

关于此问题,我于2013年1月13日在财新网发表了博文《化解理财产品危机要靠信息披露》,于1月21日发表了博文《理财产品的信息披露(二)》。最近,关于此话题的讨论,更是推向深入,众多经济学者、法学专家和政府官员纷纷提出了自己的看法。

银河证券首席经济学家左小蕾在财新网发表博文《中国影子银行潜在风险警笛已鸣响》,讨论了理财产品的危害程度。她认为,我国目前理财产品的发展情况这与美国2001年至2006年金融危机前的情况颇为相似,差别仅在金融衍生产品的复杂程度而已。引起美国次贷危机的金融衍生产品,如担保债务凭证(Colla...

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柯荆民

人人贷理财“擦边”吸金P2P中国式生存

柯荆民 01月27日

北京昌民律师事务所主任

荆民点评:

向社会不特定对象发售金融工具,一旦超过一定规模和人数,就应视为发行证券;而发行证券,是要经过有关金融监管部门批准的。未经批准,就涉嫌非常集资。尤其是所谓“资金池”模式:投资者先把钱委托给P2P公司,形成一定规模的资金池,P2P公司承诺在一定期限内投出去,就变成了一个事实上的证券(理财产品就其实质而言,是一种证券的组合,即基金)。

证券发行要向金融监管部门注册或经其批准,是证券法的灵魂和最实质性条款。这涉及到投资者的保护问题和金融秩序问题。例如,无论是证监会批准的证券,还是银行发行或者代销...

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柯荆民

银监会:建行销售券商集合理财产品存在违规

柯荆民 01月21日

北京昌民律师事务所主任

2013年01月18日  来源:每日经济新闻  作者:郑佩珊

 荆民点评:明眼人一眼看出,因为是宁某去银行开的户,如果签了风险告知单的话,应该是宁某签的,而不是她丈夫签的。夫妻之间是法定代理,本来就不需要什么授权;即使需要,事后由其丈夫补签一个授权委托书就可以了。吉林银监会紧紧抓住授权这件事,如同任建宇案重庆法院紧紧抓住诉讼时效问题一样,都是利用一个法律技术问题,而回避实质认定。二案的处理方法有异曲同工之妙。如同任建宇案可以放人但不给说法一样,本案的办案思路看来是可以退钱,也不给说法。因为如果授权有问题,合同...

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柯荆民

理财产品的信息披露(二)

柯荆民 01月21日

北京昌民律师事务所主任

题记:理财产品是不是影子银行?银监会就相关议题进行了调研,并已向国务院报告,称银行理财不属于“影子银行”,理由是:目前银行理财产品监管很清楚,信息披露也在逐步完善;而具体的规模和投向监管层都有掌握,只是外界看不到。

根据市场发达国家通常的定义,“影子银行”指:游离于监管之外,利用复杂的杠杆,信息不透明的金融机构和金融业务。不过,对于银行理财产品是否属于影子银行体系,现在还没有统一的意见。我个人觉得理财产品符合影子银行的定义,并于2013年1月14日在《财新》发布的文章,就此问题进行说明:http://magazi...

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柯荆民

化解理财产品危机要靠信息披露

柯荆民 01月13日

北京昌民律师事务所主任

2012年10月,中国银行董事长肖钢在《中国日报》发文,呼吁加强对影子银行的监管。他说:“中国的影子银行部门已经成为未来几年系统性金融风险的潜在来源。尤其令人担忧的是理财产品的质量和透明度。”影子银行就其实质而言,是缺乏监管的金融业务和金融机构。在中国,最典型的“影子银行”是理财产品。其存在的最大问题,就是透明度,也就是信息披露不足的问题。

2012年11月30日上海华夏银行事件,对理财产品的问题起了警示作用。但由于是“飞单”,转移了视线。 2012年12月末爆出的另外一个案件,非常典型。2011年3月,宁某去建行海明...

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吴少春

诱人的结构型理财产品

吴少春 04月25日

资深理财师

什么是结构型理财产品

结构型理财产品是运用金融工程技术,将存款、零息债券等固定收益产品与金融衍生品(如远期、期权、期货、互换)组合在一起而形成的一种新型金融产品。目前,结构性产品已经成为当今国际金融市场上发展最迅速、最具潜力的业务之一。   诱人的预期回报率 通常取决于挂钩资产(即挂钩标的)的表现。根据挂钩资产的属性,结构性理贱产品大致可以细分为外汇挂钩类、指数挂钩类、股票挂钩类和商品挂钩类。一般来说,此类产品的预期收益率都高于债券类或信托类等理财产品,但风险相对比较复杂,购买前千万要注意,...

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