付晓东

本文中资金不流向实体经济是指央行释放流动性，本意是鼓励企业扩大投资拉动经济增长，而实际上很大一部分资金没有用于生产投资，流向了股市等金融市场。其实，更准确的提法是：企业家为何不愿意增加投资（非金融）？一般认为，是中国消费不足和投资过度，导致投资机会少，因而企业家不愿意增加投资。很多学者的逻辑是：中国消费不足导致生产出来的产品只能用于增加投资和出口，现在世界经济形势不好出口增长乏力，就只能依靠扩大投资；而当前投资越多，下一阶段生产能力扩张就越大，再下一阶段就需要更大规模的投资支撑，这样就...

1月的最后几天，国际间小道甚至大道消息纷纷传言，认为“伊斯兰国”（ISIS）-日本/约旦间将有望达成一笔囚犯交换“生意”，约旦释放被其关押并判处死刑的伊拉克妇女里沙维（Sajida al-Rishawi），ISIS则释放被其扣为人质的日本记者后藤健二和约旦飞行员卡萨比赫（Maaz al-Kassasbeh）。

这种传闻一度言之凿凿，似乎也的确不无道理：交换的要求是1月27日ISIS主动提出的，此后日本政府淡化了“不和恐怖分子谈任何交易”的口气，表示将“与约旦政府合作”尽力解救人质，而约旦政府则在1月28日正式同意谈判。

但现实却是那么的残...

Slowly, the dark sky is gently rinsed by hints of blue. Dark blue, light blue, lighter… And gold wash. So emerges the silhouettes of pink coloured clouds, rejoicing at the dawn of a new day.

One of my very first blog entries after I started college was on nostalgia. It was an overwhelming emotion that accompanied that first-year curiosity in everything around me in my new home. When I got my college acceptance, I knew that I would not be able to celebrate birthdays at home, or join the c...

从国情咨文看美国“成色”的变与不变

美国总统年度国情咨文照例是只谈成绩、不谈不足的“表功状”，充斥于不算很长正文中的，自然也只有诸如“美国是最好的”、“本总统、本政府是美国迄今最好的总统和政府”、“一切都将仍然是最好的”，以及“为了永远最好下去你们最好投本党一票”之类的暗示、明示。

不过俗话说得好，听话听音，锣鼓听声，国情咨文固然是套话、官话，却未尝不能从中体味一二弦外之音。

所谓表功，无非内政、外交两大块，在内政方面，奥巴马谈得声情并茂，有抒情有陈述，有事例有数据，很显然，在他看来...

朋友在一家高校的研究机构工作，前阵子连续熬夜加班，终日不安。说是在编制一个20万元的调研项目预算。

一家国际NGO计划在中国开展调研，最终形成调研报告呈递中央有关部门以供决策参考，于是就找到了朋友所在的研究机构委托此事。这家定位“慈善研究”的研究机构有意接活儿，头儿在内部讨论时提出的第一个问题，却是“要看对方愿意给多少钱，（如果）低于20万就不做”。

鉴于研究机构自身雇员工作已满负荷，头儿便把调研项目外包给高校的一个教授。“教授肯定将任务转交给他的博士生、研究生，自己不会花太多时间在这上面的。”朋友...

    饮食文化，重点在体验。雀巢咖啡的体验是“味道好极了”；“康师傅”把“就是这个味”作为自己的独特体验；农夫山泉一句“味道有点甜”唤醒了人们对水的渴望；德芙巧克力强调“丝滑”感受；“衡水老白干”则是要“喝出男人味”；
  
    2011年，中国创研出了一个新的本草红酒，它的问世让许多外国同行极为侧目，百利生牌本草红酒可以说是中国第一款特立独行的融和了西方红酒文化与东方本草文化的尤物，从这款貌似西方干红之中，我们能体验到什么呢？

    味道好，喝起来舒坦，买得起，是百利生带给大众的消费价值！
众人喝本草红酒...

近日，工商总局向淘宝销售假货开刀，引起淘宝的激烈反击。事件源于，工商总局公布一份检测报告，说淘宝正品率最低，仅为37.25%。淘宝微博随即发布“运营小二”公开信，指出抽检存在程序问题。工商总局进一步公布《关于对阿里巴巴集团进行行政指导工作情况的白皮书》，爆料阿里管理五大问题。淘宝则正式投诉工商总局网络监管司司长情绪执法。

淘宝作为最大的电商PK最高监管机构工商总局，也反映了市场经济的不成熟。假货问题一直是痼疾，一方面是经营者不诚信，另一方面是监管者失职。现阶段，淘宝销售中存在假货是不可避免的，淘宝...

欧元区量化宽松：最重要的是作为

1月22日，欧洲央行在布鲁塞尔宣布了“吹风”已久的欧元区量化宽松（QE）措施，决定欧元区将在今年3-9月间大规模购买欧元区公债。

正如一些分析家所言，最终出台的“印钞机方案”较原先预计的力度更大：新的公债回购方案，加上原已有之的民间债券回购方案，和央行向各商业银行提供数以千亿欧元计低息贷款，新一轮量化宽松措施实施后，欧元区每个月将向市场注入多达600亿欧元以上的流动性，这意味着为期半年的QE完成后，欧元区向市场注入的新增流动性总数，将很可能超过一万亿欧元。

素以效率...

付晓东

泡沫不是唱出来的,产生了泡沫也不会因为人们视而不见就自动消失。回避问题不能解决问题。

一、美国房价的历史经验

近日，凤凰网上刊登了陈龙的文章《中国人需知道的美国120年来房价的历史和规律》。文中指出：美国的房价在过去的100多年中的年平均增长率约为3%，略高于美国的通胀率（2.8%）。如果涨幅远高于通胀率，后面就会没有增长，或下跌。这个规律不仅适用于美国平均，而且适用于一线城市。在1960年第一季度到2013年第一季度之间，美国平均房租对房价比率为4.98%。21世纪初的房地产泡沫，表现在房租对房价比率从1999年...

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   【德国波恩大学经济学博士， 陪你换个角度慢慢看世界】

 自从十八大以来，党中央打老虎拍苍蝇，顺带便还问候了一下鸡和鸭，着实有点忙。我们单位没有老虎也无苍蝇，干干净净，唯一的变化是我们的中秋节月饼被默默地取消了。这算是我们这些穷教书的受到的最切身的利益冲击。但是：我们的感情被伤害了吗？至少我没有觉得。中秋节我还是依旧有月饼吃，无非是自己从超市买了来。我们大学老师整天闲着无事就是盼着国家社会正本清源，怎么会因为自己少了一盒月饼就被伤了心？如...

中国税负为何降不下来?

  高税负，是当下中国的一大特点。根据前几年《福布斯》推出的“税负痛苦指数”榜单显示，中国内地的“税负痛苦指数”位居全球第二位。与此同时，在2012年的《全球幸福指数报告》中，我国的幸福指数排行为全球112名，排名相对落后。显然，上述数据已与过去我国的经济增长状况存在很大的背离。

  论居民平均收入水平，普遍的老百姓多半会处于“被平均”的状况。然而，在官方统计的亮丽数据背后，我们却不得不考虑一个问题，即我们需要缴纳多少税负呢？

  以广州为例，一位月薪1万元的白领，在五险一金中，...

付晓东 

核心提示：本文认为“合成谬误”这个概念是没有意义的，不仅不能帮助人们更好地理解经济问题，而且还会产生误导，让人们误以为政府干预经济是必要的。

据财新网报道, 哈佛大学教授拉里·萨默斯在2015年冬季达沃斯专场论坛上指出：欧洲面临“合成谬误”（fallacy of opposition）。他比喻说，如果会场中有一个人站起来，此人就能看得更清楚；但是如果所有人都站起来，不但每个人都看不清楚，而且人人都会觉得更不舒服。萨默斯以此说明称，德国作为单独的一个国家，寄希望增加储蓄并借力出口是没有问题的，但是当欧洲国家集体...

意识到当前增长模式对环境的影响后，中国已开始采取措施以减少对能源和自然资源的依赖。除了政府在税收和环境监管方面的措施外，绿色金融将在推进中国环保并可持续增长发挥重要作用。 除了通过银行强化绿色信贷指引，扩展绿色金融可通过多样化的资金来源，以及进一步引入民营资金。同时，中国向可持续经济增长、环境保护转型将需要使资源合理定价和配置，其中需要一个包括财政金融以及国有企业改革的综合路径。

通过投资拉动增长，能源密集型发展模式是不可持续的。根据多边机构的估计，从中期来看，为了保护环境（包括节能和可再...