所谓ACO是“责任医疗组织”（Accountable Care Organization）的简称，责任医疗组织的主要使命是将各个层级的医院和医生，这包括专科医生、家庭医生、康复医生、以及其他医护人员结合在一起，进行医疗服务的协同从而提高医疗质量和病人的疗效最终达到控费目标的集成医疗组织。

ACO主要针对联邦保险计划下的退休人员（Medicare用户），Medicare Shared Savings Program (MSSP) 项目要求参与的ACO能够推动加入的医疗机构的多层级合作，从而降低医疗费用。MSSP会为医疗费用控制良好的ACO给予直接奖励，而对无法满足要求的ACO进行罚款。

...

2015年8月，村夫日记发布了第一份深度研究报告《基础医疗的变局时代》，在报告中，特别分析了诊所在中国的机会。我们的研究显示，未来的门诊服务将有明显的零售化趋势。所谓零售化，指的是通过统一标准的服务流程、外包一部分供应链控制成本、统一品牌运营和人员培训等手段，建立可以快速复制的诊所模式。

在报告中我们对比了美国诊所发展零售化的趋势和原因。我们发现真正推动基础医疗零售化快速发展的，是奥巴马推出平价医疗法案Affordable Care，该法案强调医疗的可获得性（Access to Care），把医疗价值和效率纳入考量范围，自此之...

昨晚在深圳与一帮做股票的人“新春聚首话龙年”，聊到今年的A股行情，大家一致的看法是由于资金成本的下降，今年比去年好，肯定有行情。但关于行情的幅度，分歧很大。乐观的认为很好，理由是，全球的低利率环境会持续，中国的通胀压力也下来了，所以资金成下降幅度会很大。

我相对悲观，认为未来两三年会类似于02年到05年的情形，指数不会有大机会，但结构性机的机会仍有很多，如02-05年与中国变成世界工厂相关的港口机场等。为什么机会不大，为什么资金成本不会大幅下降，昨晚的争论让我理清了思路，今天记录一下。

第一个问题，目前...