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海外投资笔记

木头姐旗下ARKK基金创5年新低

海外投资笔记 10月18日

分享海外投资最有价值的资讯干货

美股收高 纳指领涨

周一美股三大股指收高,市场继续关注美股企业财报。

标普500指数11个主要板块全部收涨,非必需消费品涨超4%,涨幅领先,房地产、通讯服务和科技板块涨超3%。大型科技股普涨,Meta收涨5.74%,苹果收涨2.91%,亚马逊收涨6.45%,奈飞收涨6.57%,Alphabet收涨3.53%。美国银行报告每股盈利超预期后股价上涨6.1%。

热门中概股多数收高,哔哩哔哩收涨8.14%,有道收涨7.44%,爱奇艺收涨5.88%,阿里巴巴收涨5.14%,京东收涨4.98%。纳斯达克金龙中国指数上涨3.32%。

10年期美债收益率从周五的4.005%升至4.012%。

 

木头姐...

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Ted Seides

作者:边益


克里斯·道夫斯(Chris Douvos)在2018年7月接受采访时,任职风险投资管理公司(VIA,Venture Investment Associates)的董事总经理。VIA是一家管理着10亿美元资产的母基金机构,专注投资风投基金和一些初创企业。道夫斯还是《Super LP:投资历险记》的博客作者。道夫斯于2018年离开了VIA,创立了AHOY资本,继续作为LP支持那些早期的风投机构和初创公司。

 

在AHOY的官网他写道:“投资是为了优化不适感,伟大的投资者从不惧怕偶尔犯错,会一直追求源自真理与孤独感的Alpha。” 道夫斯一直是一个投资的哲...


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伍治坚

哀其不幸,怒其不争。

我刚开始写"小乌龟投资哲学"的时候,是抱着用正能量,影响更多人做出理性决策的出发点的。但后来随着我接触越来越多的读者和投资者,发现好多中国人需要的不是那种脚踏实地,稳中求胜的投资方法。他们需要的,是刺激,以小博大,击鼓传花,在下一个傻叉接盘前高点抛出。

于是,那些顶着各种x币旗号的骗子公司大行其道,轻松割了一批又一批韭菜,潇洒的离开。而那些被割的投资者,又愁眉苦脸,心急火燎的到处询问如何维权。这样的案例,我本人就遇到过好几起。

如果去像“雪球”这样的投资论坛转一圈,你会...

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伍治坚

基民能向基金经理收费么?

伍治坚 06月06日

五福资本首席执行官

自从基金这个概念被发明以来,一条“天经地义”的规矩就是:

投资者付费购买基金,而基金经理收取管理费和业绩分成提供代客投资服务。

虽然不同的基金经理收取的费用高低不同,但这条铁律是不变的。

然而,任何行业,都不太可能几十年一成不变。在基金管理行业,投资者付钱给基金经理这个铁律,正在悄悄发生改变。

改变,首先体现在基金经理服务的收费越来越低,甚至变为免费。

在本人写的历史文章,《免费基金不是梦》中,我曾经提到过这个变化趋势。有一些指数基金,从出租股票中得到的收入,超过了该基金收取的管理费。也...

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伍治坚

最容易被忽略的投资风险——踏空

伍治坚 04月01日

五福资本首席执行官

如果你去买股票,最大的风险是什么?

亏钱呗!相信很多读者,一定会这么回答。

没错,买股票最大最主要的风险是亏钱。除此之外,还有一种风险也会给投资者带来巨大损失,那就是踏空风险。

股市的回报,都来自于表现最好的8%的时间

为什么这么说呢?让我们先来看一组数据。

从1927年到2018年,在这92年间,投资美股(标普500指数)的回报,为每年10.1%。但是如果我们去除回报最好的92个月,还能获得多少回报呢?答案是:0。

92年,一共有1104个月。这其中回报最好的92个月,大约占整个样本量的8%。如果投资者在这8%的时间段...

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伍治坚

基金经理收多少费用,我不Care?

伍治坚 03月18日

五福资本首席执行官

在和很多投资者朋友聊天的过程中,经常听到这样的论调:

那个基金收多少费用,我不是很Care。关键我拿到手的净回报够好就可以了。

相信这也是很多读者普遍的认识。这种想法究竟有没有道理呢?今天这篇文章,就来说说这个问题。

基金的投资回报从哪里来?

我们首先为大家科普一下这个问题:基金的投资回报从哪里来?

以股市为例,我为大家简单回答一下这个问题。

大致来说,投资回报的来源可分为三个部分。

1)市场贝塔。

市场贝塔的意思,就是股市整体的平均回报(贝塔的具体含义,参见本人的历史文章《聪明贝塔...

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伍治坚

定投在国外行不通,国内呢?

伍治坚 03月12日

五福资本首席执行官

一、什么是定投?

定投,一般指的是基金定投,每隔一定时间(比如每月或每季度),拨出固定额度(比如XX元)的钱,在固定的时点(比如每个月15号),持续一段时间(比如3年)购入某只基金的投资方法。

二、为什么基金定投对投资者有吸引力?

主要有两个原因。

第一、很多金融小白没钱投资。

年轻人,一个月就几千或万把块工资,刨去房租、必要的生活费等,所剩无几。因此,他们若想投资,只能从牙缝里省出几百或几千,每月分批购入基金。

第二、投资者害怕买在高点。

我们来想象一下这样的情景:假设一位中年人阿福,40...

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海外投资笔记

海投全球丨全球投资周报(2.11)

海外投资笔记 02月13日

分享海外投资最有价值的资讯干货

·【全球经济】:美股普标500指数和纳指收涨。路透社。本周五2月8号,美股普标500指数和纳斯达克指数小幅收高,因企业业绩较好,美国市场抵消了对贸易协议的忧虑。本周道指上涨0.17%,普标500指数上涨0.05%,纳斯达克指数上涨0.47%。 ·【全球经济】:美联储显示贷款标准收紧,信贷需求疲软。华尔街日报。美联储本周一表示,越来越多的银行报告显示称,去年第四季度提高了贷款的标准,并表示预计贷款需求和公司业绩将有所减弱。大约四分之一的银行预计在2019年,大部分的土地开发以及商业或者工业贷款的拖欠率即将上升。 ·【全球经济....
伍治坚

在我和投资者们的沟通过程中,我发现有很多朋友对于指数基金(ETF)非常感兴趣。因此他们十分希望我可以分享一些在国内可以投资的ETF。今天这篇文章就来说说这个问题。

截止2016年12月30日,在中国上海证券交易所和深圳证券交易所上市的ETF共有140个(含货币基金ETF)。其中在上海证券交易所上市的有92个,交易代码都以51开头。在深圳证券交易所上市的ETF共有48个,交易代码都以15开头。以2016年年底的价格估算,所有的ETF所占的市值大约为3400亿人民币左右。如果去除货币基金,剩下的ETF总共大约为120个,市值总和在2000亿人民币左右。...

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柯荆民

2014年,被称作中国私募基金元年。当时,在解决了证监会与发改委关于谁监管私募基金的争论后,证监会正式取得了对私募基金的监管权。之后,证监会发布一系列规章,初步形成了以信息披露为核心的自律监管体系。在这种温和的监管规则的呵护下,四年多来,私募基金业蓬勃发展,截止今年8月底,私募基金管理人有2.4万家,相当于美国的10倍;管理规模12.8万亿,相当于美国的十分之一。明显存在着管理人数量过多,每家管理规模过小的问题。

 

今年夏天,从中外建基金未能全部兑付开始,多家私募基金爆出欺诈客户、非法集资、设立资金池...

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杨朔

引言

这个风险管理框架本意是为期货类私募基金管理人构建的,大众购买基金的本意是在保值增值的基础上实现超额收益。但是,在实践中,因为众多期货类私募基金管理人缺少理论指导实践,在基金管过程中因操作风险、法律合规风险导致大批基金清盘。据此,我参考了金融类机构的一些学术理论构建了本范本,希望能对包括期货私募类的众多基金管理人有一点启发、指导作用。

本文也适用那些个人投资者参考使用。大家可以参照风险管理框架查缺补漏,结合个人的行为习惯,制定出符合自已风格的风险管理框架。

本想把巴塞尔金融监管标准列在文...

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汪毅

如何搭设“一带一路”基金和其全球募资架构

汪毅 10月07日

高伟绅(Clifford Chance)律师事务所(卢森堡办公室)高级律师

今年是“一带一路”倡议提出以来的第5年。5年过去,对于中国而言,国际环境发生了重大变化。面对美国已经“转向”,而欧盟的态度愈发谨慎的严峻形势,“一带一路”的未来应该如何建设?

为什么要设立“一带一路”基金

容易刺激西方敏感神经的好大喜功的宣传、以及暴发户式的傲娇粗鲁,估计会被更低调务实的态度所取代。但个人认为,“一带一路”作为我国国际战略的重要组成部分,不应被“放弃”或者“降级”,而是应将其“升级”为中国希望世界看到的自己样子——开放、包容、透明和高效。

其实,中国一直在强调:“共建‘一带一...

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海外投资笔记

“目前在中国家族基金和独立的家族办公室的条件还不成熟的情况下,联合家族基金是中国家族管理资产、传承延续的最佳选择。”王金龙表示。

 

 

根据招商银行2013年中国私人财富报告,60%的中国高净值人士已经或正在考虑投资移民,而境外资产占总财富的比例也逐年上升,已经接近20%,同时根据福布斯2014年的研究报告中国资产超过10亿美元的家族有242个主要集中在高科技、房地产、消费品和能源制造业等行业,其中前100名的家族超过3000亿美元的资产

 

中国家族基金尚处在摸索阶段

 

“家族基金在中国比较新,全球范围内,...

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伍治坚

如何选择一只基金?

伍治坚 08月29日

五福资本首席执行官

在选择基金前,首先最好搞清楚两个基本概念:阿尔法和贝塔

 

阿尔法(α)和贝塔(β)是希腊字母中的首两个字母。

 

在当代金融领域,阿尔法代表的最普遍的意思是超额回报(Active return)。那么什么叫超额回报呢?让我用下面的图表来简单解释一下。

一个基金经理要去股市中进行投资,那么他可以做的最容易的事情,就是把股市中所有的股票以当时的市值买下来。以前在指数基金还没有被发明的时候,这个工作有些繁琐。比如股市中共有100支股票,那么基金经理需要把这些股票一个个都购买下来。后来有了指数基金以及指数基金ETF以...

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伍治坚

大宗商品指数ETF值得购买么?【ETF】

伍治坚 07月25日

五福资本首席执行官

在我和读者朋友们的互动中,经常会有人问我:伍老师,你觉得大宗商品指数ETF值得购买么?能不能像持有股票指数ETF那样,长期持有大宗商品指数ETF?今天这篇文章,就来分析一下这个问题。

首先,为那些非金融投资背景的读者朋友们做一下科普,简单介绍一下大宗商品的定义。

大宗商品(Commodity),是指可进入流通领域,但非零售环节,具有商品属性并用于工农业生产与消费使用的大批量买卖的物质商品。

大致来讲,我们可以把大宗商品归为:能源类,金属类,和农产品。在能源类中,可以更加细分为传统能源(比如石油,天然气,煤等)...

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郝智伟

千股跌停后,拿什么技术拯救你,12万亿元基金

郝智伟 06月21日

前《IT经理世界》杂志资深记者

俗话说:你不理财,财不理你。可面对6月19日股市大盘重挫,千股跌停,没人能无动于衷。   的确,受伤的不仅是股民。“很多基民,也会在这个时候追涨杀跌,大量基金赎回(卖基金)往往会在这时发生。”一位基金高管告诉小郝子。   其实,按照中国人民银行行长易纲的说法:这样的大跌只是受情绪影响,投资者应保持冷静,理性看待,毕竟我国经济基本面良好,经济增长的韧性增强,资本市场健康发展,对此他充满信心。   放在过去,那么提振市场的消息,要传到千万基民眼前,几十个小时才能有效覆盖,那时,很多基民或许已经像抛股....
郝智伟

1.5万亿元之后,再生一个余额宝,再造一个蚂蚁金服

郝智伟 05月08日

前《IT经理世界》杂志资深记者

终于要结束了,“定好闹钟抢宝宝”的时代即将成为历史。

是的,开辟一个时代的余额宝,存取、消费,准现金一样方便,收益上,每天 “少则一个茶叶蛋,多则一顿早餐”。就因为这妥妥的小确幸,它被4亿人偏爱。

然而,从今年2月开始,余额宝开始了限购模式,每天早上9点开抢,往往半小时后,就被抢购一空。于是,有了忠粉“定好闹钟抢宝宝”的新画风。

如今,余额宝宣布接入博时、中欧基金公司旗下的“博时现金收益货币A”、“中欧滚钱宝货币A”两只货币基金产品,它不再被天弘基金专属,转为多家基金联营。

由此,投向天弘的海...

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郝智伟

“前20年财富管理靠房子,后20年财富管理靠技术。”所以,最新版本的支付宝,“财富”作为一级入口,重回“首页”旁,其页面类似“口碑”,像是一个综合的购物中心,用户的各种需求都能在其中获得响应。还是熟悉的配方,还是熟悉的味道。

毫无疑问,“房子是用来住的,不是用来炒的”已成为金科玉律,但中产崛起,居民可支配收入不断高涨,“你不理财,财不理你”的道理早已深入人心,而作为生活服务的国民应用,支付宝需要理财这个关键场景“王者归来”。但更要的是,在人口红利衰落的新时代,它必须精耕细作,从冷冰冰的“流量运营...

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郝智伟

经常有人问马云:“每天让你睡不着的,担心的是什么?”马云给出的答案是“人”,因为是“人”决定了公司的成败。在他看来,阿里人必须让阿里变得越来越“温暖、人性”,否则,它就会失去杭州湖畔花园创立时的“初心”,变得危险。

为此,马云宣布成立“阿里巴巴脱贫基金”,他为主席,36个阿里合伙人齐聚,确立脱贫为战略性新业务,并在未来5年内,投入100亿元,阿里巴巴CEO张勇,蚂蚁金服董事长彭蕾等业务负责人,各自领命不同的扶贫领域,背上脱贫“KPI”,公示具体措施,接受严格的考核……

一句话:作为有数亿用户的“国民企...

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晓冬

全球最大资产管理公司重组业务 7位基金经理走人

晓冬 03月29日

一个对生活永远充满热情的人

 
路透社报道,当地时间周二,全球最大资产管理公司贝莱德集团(BlackRock Inc)将对其主动型基金业务进行重组,削减相关职位,降低管理费用,更多依赖计算机选股。此举凸显人类战胜市场的难度很大。   去年5月,贝莱德集团声称,雇佣前加拿大最大公共养老基金主管Mark Wiseman来负责选股业务。Wiseman此前操刀该基金向数据挖掘、以及其他技术投资方法的重组。   据悉,贝莱德集团主动型股票基金业务规模为2750亿美元,此次投资策略调整涉及的业务约占11%。据消息人士透露,业务重组涉及裁员,超过40位员工将失业,包括7位...

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