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@旁观组：7月进出口数据出来后，众多乐观人士大呼中国经济企稳，进出口双双反弹。殊不知，剔除这些纷扰的数据之后，是出口将越来越差，进口即使越来越好也很难表明是国内需求变好！
一、7月出口其实很差 7月中国出口增速从上月的-3.2%跃升到了5.2%，加快了8.2个百分点。市场许多研究人士欢呼，中国出口企稳，外需企稳，为下半年稳增长提供强大支持。 首先，看到过去几个月出口的增速就知道这个月其实很一般。一季度中国出口增速18%，4月15%，过去俩个月快速放缓到1%和-3.2%。可见本月的回升，是建立在过去俩个月的低增长基....
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我在去年9月初撰文【中国美元流动性危机是灾难吗】，描述了当时发生的严重的资本外流现象，那时政府换届将即国内富人祸福未卜，因此纷纷忙着把资产换成美元转移海外。与当初钱往外逃不同，今天的钱削尖了脑袋想钻进中国，给人民币带来了巨大的升值压力，同时也滋长了影子银行野蛮生长。
热钱来中国是为了套利，而影子银行是一个重要的套利渠道。大部分热钱借道香港挺进大陆，因为两地息差很大，比如两地三个月银行同业拆息的差别可以达到3%。因此在香港借钱，然后投入国内影子银行则可以收获丰厚利差。
根据金融时报China Confide...
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