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财经媒体近来对新兴国家企业债务的增加非常关注。一般认为，全球金融危机 (GFC) 之后的充裕流动性伴随着投资热潮，导致了新兴市场企业的显著加杠杆。面对不断上升的借贷成本，其中一些企业，包括准主权企业 (quasi-sovereigns)，可能无法产生足够的收益来偿还债务，进而导致违约率上升。

资管巨头GMO调查了这些因素对国有企业 (SOEs) 或准主权企业的影响，这部分企业债占到新兴市场企业债务总量的近三分之二，是新兴债投资者最感兴趣的新兴市场企业子集：

第一部分侧重于利率上升对非金融...

对于中国经济面临的困境，很少人知道其问题真正的严重性，中国目前面临的经济困境属于金融危机中的金融危机，叫做超级去杠杆化。

我是最早利用超级去杠杆化理论分析预测中国债务危机的经济学者，第一篇此类的报告《China'sCatastrophic Deleveraging Has Begun》于2012年7月发表在美国的Business Insider，警告中国的房地产行将泡沫破灭，并促使中国进入超级去杠杆化进程。只可惜到目前为止超级去杠杆化这个概念依然不为中国所熟知。超级去杠杆化这个理论很新，在2008年因为美国次贷危机才在欧美引起全方面关注，这包括美联储主席，...

作者：宋光辉（微信号：qqsong）

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资产证券化从2013年以来，已经成为中国金融市场的热点。国内在2005年前后就已经有过一些资产证券化的实践，当时也曾形成过热点。后来由于国内外金融形势的变化，热度逐渐褪去，一度归于沉寂。也正因为此，目前国内关于资产证券化的书籍与资料相对匮乏。机械工业出版社引进的这套“结构化金融译丛”正迎合了当前的市场需求，相信可以有助于国内资产证券化相关从业人员。

此次与机械工业出版社合作此套译丛，完全是无心插柳之举。2013年...

最近投资者睡觉一直睡不安稳，因为美联储要退市和中国经济要硬着陆了，（如下图所示），这就像你坐的飞机要在香港启德机场着陆了，你还坐得住吗？

美联储退市是悬在亚太市场上的一把达摩克里斯神剑，这从今年6月以来亚太地区股市的颓势可见一斑。值得注意的是，美联储对美国经济的最新预测意味着美联储可能比预期要早加息。虽然美国GDP的复苏只算是中规中矩并无惊喜，但失业率的改善却非常明显，失业率到2014年底有望降到6.5%--6.8%，到2015年底进一步降到5.8%--6.2%。