摘要：严监管，货币适当给力，一切变化还得看美联储和国内经济走势

撰文|张银银

没有任何意外，美联储议息会议召开，继续加息。

与此同时，近期我国央行发布2018年5月金融统计数据报告显示，5月人民币贷款增加1.15万亿元，同比多增405亿元。分部门看，住户部门贷款增加6143亿元，其中，短期贷款增加2220亿元，中长期贷款增加3923亿元。

很多人要问，这个数据啥意思？

1、房贷继续高歌猛进。杠杆游戏给翻译一下就是，居民贷款占新增贷款继续过半。而居民贷款主要干嘛？你懂的，我国可和美帝不同，不是信用卡消费大...

美联储加息美国资本市场波澜不惊，但中国的债券市场却风起云涌。一场钱荒正在债券市场蔓延，并迅速波及到实体企业。

短短三天时间内，就有超过18家企业取消或延期发债，累计金额超过150亿元。这一幕即便是2013年的那场钱荒中也没有出现过。

新一轮“钱荒”来临之时，钢铁、煤炭、纸张等价格正轮番上涨，钱荒与通胀同步来袭。“滞涨”——经济停滞与通货膨胀的合体是否真的将降临中国？或者已经出现苗头？

三天150亿！新版钱荒突袭债券市场

美联储加息自己波澜不惊，中国债券市场却风云突变。

12月13日，厦门航空、中集集团...

“之所以做这个决定，是因为对目前美国经济状况比较自信”，在全世界的瞩目之下耶伦这样解释美联储的加息理由。

本次加息早在预料之中，比加息本身更重要的是：加息前夜美国主要的股指在明确的加息预期之下频创新高，失业率创新低、制造业明显回升——美国经济强劲复苏已经彰显无余，后续加息空间充足。

而中国在近期频繁经历股市债市汇市“三杀”。在美国加息的背景下，货币政策刺激经济的空间越来越小。收紧水龙头还是继续货币放水？中国正面临两难处境。

加息底气：美国金融与实体经济同步走强

加息前夜，在明确的加息预...

@旁观组：敢问紧盯真实利率和库存数据的兄弟们系紧安全带了么？

一、耶伦是一只鸽头鹰

2015年12月联储议息会议上做出的政策利率路径暗示在2016年将加息4次，1个百分点。现在可以几乎肯定地说，2016年至多加息1次，0.25个百分点。前瞻指引与实际情况的差距无疑给耶伦贴上了“鸽派”的标签。

看官也许会问，鸽派就是鸽派，怎么还要加引号？老衲仔细观察2016年联储的行动后，对这个标签上的引号似乎还是不能全去掉。更准确地说，对美国人而言，耶伦是鸽派。对美国以外的很多国家来说，耶伦是个货真价实的鹰派。

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原文刊载于世界经济论坛博客，转载请注明来源并附上原文链接

《纽约时报》把美元加息形容成“年度最意料之中的经济事件”，投资者近几个月都在谈论：自金融危机以来，美联储似乎要开始第一次的加息了。

但看到相关的新闻头条和推测之后，人们或许都在想：这个众人期待已久的政策变化到底意味着什么。简单来说：不会有很大的影响，至少现在是这样的。盖洛普近期作出了一项民意调查，询问投资者加息对他们本人造成的影响。虽然一部分人（16%）认为高利率对他们有积极影响，但是还有一些人（29%）认为影响是消极的，大部分人（54%）...

世界早已习惯了廉价资金这个毒品。自2008年以来，美国的利率几乎为零。美联储决心开启利率转折，又担心这会引起全球“瘾君子”们的哗然而迟疑不决。

 

谁也不会认为，美联储在10月28日召开的会议上会迈出7年来首次加息的一步。德国商业银行（Commerzbank）的威登施坦纳（Bernd Weidensteiner ）说："自上一次会议以来并没有获得很多的经济数据。"他认为美国央行可能从那时起就决定继续保留两种选项。


尤其是世界第二大经济体中国令美国央行感到担忧。自今夏以来，来自中国的几乎全部是坏消息。就连国际货币基金组织的经济学家们...

*原文刊载于世界经济论坛博客，转载请注明来源并附上原文链接

近来全球市场的剧烈震荡，导致市场急剧波动的原因众多，其中一个重要原因是对美联储的加息预测—有人甚至认为加息最早将在9月进行。

在此时加息的确是有正当理由的。美国经济已经恢复了一些动力。国际货币基金组织预测其经济增长在2015及2016年达到3%，今年的通胀率为0.1%，2016年将达到1.5%。在经济恢复正常时，逐步取消诸如大萧条时期采用的扩张措施是很有必要的。而且正如大家所言，美联储已明确表示将减少扩张性政策的使用，如果不加息，其公信力将大大受损。

然...