本文摘自《恒生世界》2016年第五期

作者：章伟清、邓萍/文

Tips： QDII（Qualified Domestic Institutional Investor，合格境内机构投资者）是指一国国际收支资本项目尚未完全开放及本币与外币未实现完全可自由兑换的情况下，有限度的允许本国机构投资者投资境外资本市场的一种制度。QDII业务的开展意味着境内投资者可以对符合证监会规定的不同国家、不同地区、不同金融资产进行投资，以达到分散投资，分享全球资本市场成长盛宴的目的。

我国首只试水海外的QDII基金是成立于2006年11月2日的华安国际配置基金，但世事变化莫测，...

一.房地产崩盘不可怕，最可怕的是？

　　A股崩盘了，中国经济最多就是得了个感冒，难过一阵就好了，房地产如果崩盘了，中国经济就会重病一场--也就是爆发金融危机。金融危机其实并不可怕，最可怕的是大规模的失业。

　　如果房地产崩盘了，最重要的是要保住你的工作，也就是你得有一个平台持续的创造财富。试想一下，金融危机的主要作用就是系统性的毁灭财富，如果你又不能创造财富，那结果会怎么样？就像是生活在一个缺氧的地方，大家都不造氧，只比谁能消耗最多的氧气，那结果只有窒息一条路了。所以，有一个平台可以持续的创造财富...

一场五万人的大会，一轮新商业的玩味。

“电商将会消失，从明年开始，阿里将不再提及。”近日，马云在阿里云主办的云栖大会上这样说道，“别又怪阿里颠覆”，未来天翻地覆的30年，无边无界的互联网将引爆“线上、线下、物流相融的新零售”、“讲究智能化、个性化、定制化的新制造”、“更公平、开放、普惠的新金融”、“更基于网络、计算的新技术”以及“人类自己制造的‘数据’新资源”。而这“五新”变革将深刻地影响世界和所有人。

以此为基调，晚间，马云在致股东公开信中明确，阿里巴巴将以交易市场、支付、物流、云计算和大...

【摘要】多年来跟踪城市化研究的感受告诉我，中国城市化进程中的种种偏差，实在是与指导实践的城市化理论不明晰、不彻底和不坚定相联系的。而那种顶着专家名号的似是而非之论，则更容易误事。惟其如此，笔者才会“大动干戈”，写出这行多少有点武断的标题。

偶尔在网上读到李培林先生在《人民日报》发表的大作：《新型城镇化与突破“胡焕庸线”》，感觉有点不着调。一般的政府官员也就算了，但人家的头衔是中国社科院的副院长。媒体为其作出的阅读提示是：“专家回应‘李克强之问’：新型城镇化是突破‘胡焕庸线’有利契机。”这就了...

互联网金融是金融与科技的结合，在美国融合金融和科技的行业叫 Fintech， 这个领域在过去的五年中在美国也是很红火的。 中国的“互联网金融” 能够快速发展实际上是中国金融体制改革的红利。要理解“改革红利”先要从“金融压抑”这个概念谈起。 金融抑制的理论是由罗纳德·麦金农和爱德华·肖在1973年创立的，是指政府通过法律、规章对金融市场的干预和过度监管，限制了金融中介机构通过竞争而实现资源有效配置的功能，从而阻止了经济的有效发展。在一个金融压抑的环境下，金融体系同时存在着被压抑的需求和被压抑的供给。

金融体制...

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创业者拿不到投资的原因

通常有这两个

有不少的创业者会有这样的疑惑，我公司的利润可观，而且每年还在翻番，但为什么还是拿不到VC的钱？

这类的情况通常有两个原因：

其一，你公司的差异化不够，导致VC很难直接下注；其二，你还没能寻找到这个行业的核心秘密，使得VC眼前一亮。

亚马逊的创始人杰夫·贝佐斯(Jeff Bezos)曾就一个理想的生意下了一个定义，并告诫大家当找到了这类生意的时候，不要只是把握住它，更要像是人生伴侣一样把它和你紧紧绑在一起。

在他看来一个理想的生意至少有4个...

前摩根大通高管、区块链创业公司Digital Asset Holdings （简称DAH）的CEO Blythe Masters在3月份悉尼举办的澳大利亚证券投资委员会（ASIC）年度论坛上发言时称，由DAH承接的澳大利亚证券交易所（ASX）的区块链项目可能会成为“世界上首个成功的区块链项目”。在Masters看来，区块链技术最有利的方面之一，是它能够降低股权交易市场数十亿美元的交易成本，“企业们承受了巨大的压力，它们想从根本上重新思考自己的商业模式，我们所谈论的不是节约5%、10％、15％的成本，我们谈论的是能够节省50%、...

每年秋天，在柏林举行的德国柏林消费电子展（IFA）无疑是一场消费电子产品盛宴，无数企业云集在此，向媒体和消费者展示其最新的消费电子产品。和往年一样，今年的IFA也少不了电子设备或电视的身影，但今年尤其突出了三大主流技术趋势：可穿戴设备、显示技术以及全新笔记本设计三大领域中的主要发布和成果引起了我的注意。

可穿戴设备

说到可穿戴设备，大部分的发布都围绕着智能手表和虚拟现实（VR）头戴设备展开。在这两个领域均有重要发布的公司是高通：Fossil成为了他们在智能手表方面的最新重要客户，他们也推出了VR820参考...

是的，就在这个9月，余额宝用户达到3亿，短短3年，它为受众牟利超570亿元。按《引爆点》创造流行的三个条件：“个别人物法则、附着力因素、环境威力法则”，一一对应，余额宝则是凭“互联网信徒引领，套利金融系统，借势互联网金融浪潮”，点燃了个人金融的改革爆点，成为了国民的新宠儿。

而这引力满满的“套利金融系统”又是怎样的脑洞？专业答案翻译成“人话”就是：余额宝利用技术手段，保证了用户资金随进随出的流动性，同时又帮他们拿到货币基金与银行活期存款的利差——活期一样的便捷，利息却是它的N倍。

这样高能、高...

【摘要】特色小镇应该是市场引领，政府跟进，企业及其协会、联盟，应当成为创建的主体，政府则为主体提供公共服务、政策环境。如果凡事都是政府冲在前面，那政府就成了下场子踢球的运动员了。

最近我到某县去调研，发现那里的政府一下子要推出6个特色小镇：有制造业的、也有服务业的；有新兴产业的，也有风情旅游的，颇有点当年园区热的趋势。我觉得，这样做不太现实。政府推动式的发展，并不一定会出现领导们所期望的结果。最近我曾就特色小镇的创建陆续写过3篇文章，中心的一条，就是要坚持市场机制起决定性作用，要内生型...

引言：

银弹（英文：Silver Bullet），指由纯银质或镀银的子弹。在欧洲民间传说及19世纪以来哥特小说风潮的影响下，银色子弹往往被描绘成具有驱魔功效的武器，是针对狼人等超自然怪物的特效武器。后来也被比喻为具有极端有效性的解决方法，作为杀手锏、最强杀招、王牌等的代称。

在前两期的《恒生世界》里，给大家介绍了区块链技术在业界的主要动态以及三种主要的区块链实现：bitcoin、bitshares、ethereum。区块链技术也不是银弹，本文主要探讨区块链到底是一种什么样的技术，在金融行业它适用...

任何一个市场，炮灰越多，能得到的成功就越大，O2O（Online to Offline，线上到线下，将线下的商务机会与互联网结合）就是这样的典型。经过“死亡名单”、“败局手册”不绝于耳的2015年，可谓“千舟沉底数帆过，万树病枯几木春”。到了2016年，O2O格局越发明确，少数O2O巨头生存下来，发展迅猛，开始步入黎明后的美好。

支付宝口碑就是这“少数派”之一，重出江湖一年后，背靠阿里巴巴、蚂蚁金服“大树”，如今它日均交易单数已经超过1000万，成长飞速。只是身在“赢者通吃”的互联网世界，生命不息，竞争不止。因此，当友商极力补贴...

最近发生了多起美国政府人事系统遭遇攻击事件，由此可见，防止黑客和间谍入侵电子设备、网络、专有数据和信息已成为公共和私营机构最需关注与担心的问题。谷歌云平台、亚马逊AWS、微软Azure等正在逐渐获取一些政府机构的信任，托管他们的部分组织信息。尽管这些公司存储或处理的是公开非保密信息，并不是什么关键数据，但经过与政府机构的不断交流合作，他们终将成为国家安全方面的有力合作伙伴。

虽然政府机构的云迁移发展缓慢，但大多数终端用户组织已开始享受将数据转移到云端的诸多好处。要想成功，必须了解各个云供应商采取的安...

本文摘自《恒生世界》2016年第三期

区块链（BlockChain），利用数学加密算法和经济激励机制，让参与系统的任意多个节点，以去中心化自治的方式集体维护一个开放、不可簒改、不断增长的电子账本，被不少人认为是具有颠覆意义的一项技术，甚至被认为是FinTech2.0的代表技术。

在各种媒体、研讨会上对区块链技术所作的HighLevel阐述，又为区块链技术增添了几份神奇彩色，更是让众多金融IT从业人员摸不着头脑。与热情高涨的“比特神教”教众不同，大部分IT同行会选择“因为看见，所以相信”，今天给大家介绍的就是看得见的区块链，通过当...

你的智能手表或者健身手环或许能挺过艰难的户外环境因素，但在可穿戴设备竞争对手之间却存在着更为艰难的环境。可穿戴设备领域刚刚兴起，消费者和他们的口味变化莫测。随着市场逐渐成熟，我们见证了一些公司的成功和另一些公司的失败。有意思的是，公司规模与其可穿戴设备是否成功关联甚微，一些大型公司也正在遭遇困境。

眼下市场上有几家占据主导地位的公司，其中之一就是Fitbit。在如Best Buy之类的商店里，Fitbit在可穿戴设备的货架上要占据三分之一左右的位置。这充分说明了Fitbit在可穿戴设备领域的成功。与Fitbit竞争的一些企业...

​前美联储主席格林斯潘说：“去历史里寻找经验，把经验应用于未来，这就是创新的机会。”这话向来知道的人多，实践的人少，倒是最近，“滴滴出行”城会玩，将它落地了一把。

9月7日，滴滴宣布，已在全国一百个城市正式上线了“服务信用体系”。未来每位快车车主都将拥有个人专属的服务信用档案和服务分值，为乘客提供优质服务的车主可获得更高的服务分，从而获得更多的订单和收入。未来，滴滴还计划基于服务信用体系，让提供优质服务的车主能够享受更多的福利。

没错，这是一个借鉴淘宝购物评价的信用体系，毕竟滴滴团队有不少原...

是的，再牛的肖邦也弹不出互联网金融的忧伤。

8月24日银监会等四部委发布《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行管理办法》，P2P全面进入监管时代，“叫停”资产证券化，对借款人借款金额做严格限制，杜绝各家自建类银行“资金池”的可能，强调信息中介功能。P2P金融玩法、想象力，被极大压缩，从上市的宜人贷暴跌，可见一斑。

福无双至，祸不单行。还没等P2P们充分消化，地方银监局和地方金融办已按“办法”对P2P平台进场现场调研，有平台称，已经接待过相关调研团，汇报了业务模式、公司情况、内控制度等。全都是泡沫，一瞬间花...