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可转债投资特别棒？别被理财大V忽悠了 吴清扬 03月18日 创立了国内最早经营付费咨询服务的买方投顾品牌新竹理财，大幅改造了传统理财服务的投资逻辑和服务流程，并创立北京帆贝投资，担任私募对冲基金经理主管投研工作。: 最近半年，各大理财科普课、自媒体号疯狂鼓吹可转债、可转债基金低风险高收益。很多普通投资者也给公众号留言或者在微信中问我们，听说转债挺好的，能不能投点？之前我们零散地做过一些解答，借着最近转债剧烈波动的行情，再跟大家解释一下。

可转债绝不是什么低风险高收益这么简单的东西，恰恰相反，它是国内最复杂的投资标的。不信我们先来看一下前几天发生的可转债价格剧烈波动！

再生转债，3月10日1天跌了50%；

尚荣转债，3月10日1天跌了35%（日内最高点至收盘跌了48%）

那么这是极小概率事件吗？我们再来看几个转债...
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向城市聚集：永远的进行时 徐远 03月18日 北大教书匠: 疫情的冲击，让人们更懂得城市的价值。只有在城市里，才能储备那么多医疗资源，才有那么多就业机会，才能有更高的收入。我国的城市化率和大城市化率还很低，进一步向城市聚集还有很大的空间。而且，聚集度很高的发达国家，人口依然在向大城市聚集。向城市聚集，向大城市聚集，永远在路上。城市是现代经济的载体，人口向城市聚集是现代经济的必然要求。下一个问题是，我们的城市化未来还有多大的空间，城市化的方向是什么？梳理目前的资料和状况，我的基本判断是，城市化的空间还很大，聚集不会停止，而且是永....

住房财富与劳动力供给：来自断点回归的证据 香樟经济学术圈 03月18日 由中国社科院、哈佛大学、多伦多大学等国内外青年经济学者发起: 推文人 | 宫旭红 原文信息：Li, H., Li, J., Lu, Y., & Xie, H. (2020). Housing wealth and labor supply: Evidence from a regression discontinuity design. Journal of Public Economics, 183, 104139. 引言在许多经济体中，住房是最重要的家庭资产(Badarinza et al.，2016)，特别是中产阶级房主的主要资产(Campbell, 2006)。因此，理解住房财富如何影响家庭行为对经济学家和政策制定者非常重要。其中，研究劳动力供给对住房财富的反应有助于解释就业模式和经济波动。但是，任何关于住房财富对劳动力供应影响的调查都....

给美联储激进降息找一个合理的解释 蔡未名 03月18日 未名，江南布衣，下过乡，上过学，教过书，写过小说……: 给美联储激进降息找一个合理的解释。——

美联储不到一周前降息50个基点，笔者曾发微博指这属于“隔山打炮”，不仅对美国缓解当前的新冠疫情毫无帮助，即便对于提振经济和股市而言，也属于“无用功”，盖因市场当下最关注的是疫情的发展。美国的当务之急是控制疫情，这是市场所面临的最大的“不确定性”，若疫情继续蔓延，货币政策再宽松也无济于事。

不料前天，美联储又突然（甚至等不到3月19日的例行议息会议）宣布“三箭齐发”，不仅再次降息达100个基点近乎“零利率”，同时推出7000亿美元的新一轮QE，并下调紧急贷款贴现率125个...
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基层疾控中心：新冠疫情到来前，“我们差点就要改没了” 知识分子 03月18日 由饶毅、鲁白、谢宇三位学者创办的移动新媒体平台，现任主编为周忠和、毛淑德、夏志宏。: 撰文 | 叶水送责编 | 陈晓雪 在新冠肺炎疫情得到基本控制后，鲁风（化名）在连轴工作了一个半月后终于第一次回家。“从年前在单位待命开始到最近部分人员恢复正常上下班，这期间没白天黑夜，作息打乱，经常半夜出去流调，神经高度紧张，现在明显感觉身体不支。” 鲁风是国内东部一个区县疾控中心的基层职员。自新冠疫情暴发以来，其所在的辖区有不少武汉输入病例，加上被输入病例感染的本地人员，前后总共有五六十名确诊患者。地方基层疾控中心平日的工作就让他们忙得脚不着地，新冠肺炎疫情的降临，更让他们的工作压力短时间....

如果有一天，我们老无所依？ 聂辉华 03月17日 中国人民大学经济学院教授: 【按】这几天太忙了，忙着准备网课。新常态，新挑战......只好发一则旧文。——聂辉华写于2011年2月20日 2011年的央视春晚让一曲《春天里》誉满神州，也让两个农民工人旭日阳刚在娱乐界崭露头角。这也是唯一让我感动的节目，我已经多年没有被感动了。我感动的原因只因为一句歌词“如果有一天，我老无所依…….”。（来自电影《老无所依》）这是一个绝对严肃的问题，涉及所有的中国人，因为总有一天你也会变老。到那时，如果你老无所依怎么办？不要以为有儿女就可以养老。在传统的农业社会，“养儿防老....

有关口罩的三个故事 蔡未名 03月17日 未名，江南布衣，下过乡，上过学，教过书，写过小说……: 故事之一。财新网记者张琪讲述自己日前在美国白宫玫瑰园出席记者会的“心路历程”：经过一番内心挣扎，还是戴上了口罩。一位欧洲媒体的记者看着我说，“只有生病的人才戴口罩。你戴口罩让我紧张。” 另一位摄影师来问是否可以拍我。“是因为我戴口罩么？” 他说是的，我同意了。同排的另一位也在用手机拍我，并称“你是第一个在玫瑰园记者会上戴口罩的人”。跟旁边的另一位美国记者聊天，我问：我戴口罩让你紧张么？他觉得没问题。我跟他解释了我的逻辑之后，他说“或许你是（在场）惟一的聪明人。”就这样，在新闻发布会上，戴口罩的我，...
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老旧小区改造和“新基建”的完美契合 李宇嘉 03月16日 深圳市房地产研究中心高级研究员: 近日，新基建十分亮眼，资本市场上也掀起一番风浪。对新基建的共识，来源于抗击疫情的全民体验。网上购物、办公和学习也好，扫码管理、AI诊断、数字防疫也好，多家数字平台企业向全社会开放的数字化能力，成为疫情下生活、战疫、复工须臾不可离的新基础设施。当然，打造新基建，不仅是为了战疫，更是实现经济转型、创新治理能力的国之新重器。

新基建，本质上是信息数字化的基础设施，目的是支撑传统产业向网络化、数字化和智能化方向发展的信息基础设施。作为一种公共品，广义的新基建，或“类新基建”，除了资本市场讲的5G、人工智能...
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意大利犯下了什么致命错误？——六谈“‘信息不对称’惹的祸” 蔡未名 03月16日 未名，江南布衣，下过乡，上过学，教过书，写过小说……: ·未名周记（2011）·

本文要义：在科学尚没有真正确认新冠病毒来源的情况下，意大利等就想当然地把吾国当作唯一的病毒来源地，这才造成了他们的误判以及现在的严重后果。这种“信息不对称”，你既可以说是他们的认知不足造成的，也可以说是他们的“刚愎自用”造成的。

1月23日，当吾国的武汉因新冠肺炎疫情非常严重而不得不宣布“封城”时，远在欧洲的意大利人绝对没想到，一个半月后，他们的国家竟然成了“第二个武汉”。

笔者写作此文时所见到的最新的数据显示，意大利境内的新冠确诊病例已突破两万例，占全球除吾国之外确诊...
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日本为何没有陷入大规模“口罩危机”？ 杜珂 03月16日 财新传媒记者: 【按】好友的高中生女儿，于去年8月赴日本交换留学，因为疫情，学习项目提前两周结束，3月初返京。近8个月的学习和生活，对日本这个近邻的日常有了近距离观察。同与不同，皆引人思索。此为第一篇。授权转发于此。

作者：邱灿融

写在前面：

去年8月下旬，我赴日参加为期7个月的交换留学，被随机分配至北海道旭川市的一所高中。受到新冠肺炎疫情的影响，原本3月底结束的交换学习项目被打断，所有参与项目的学生不得不提前两周回国。

按照3月9日北京对境外返京人员的防疫措施要求，我开始了两周的全家居家隔离期。利用这段时间，正...
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隔离费应该由个人与国家共同负担 丁金坤 03月15日 上海律师: 疫情期间的隔离费分担，尚无统一标准，各地因人因事而定，引发了不少纠纷。最近一则新闻是：“3月13日，一名湖北咸宁男子到浙江慈溪后，被要求到定点的格林豪泰酒店隔离。该男子一家5口人开了两间房，按照500元一间的标准隔离14天共花了14000元。该酒店平日的价格在200元左右，男子质疑收费是否合理。对此酒店回应称，价格标准是政府规定的，费用包含房费和三餐。” 窃以为，该隔离费贵了点，比正常的消费还贵。格林豪泰属于亲民连锁酒店，平常也就二百左右一间房间（包括早餐），现在即使加上中餐、晚餐（按常见的大食堂快餐....

WHO应是“吹哨者”而非“类政府” 蔡未名 03月15日 未名，江南布衣，下过乡，上过学，教过书，写过小说……

这其实已是几天前的消息：北京时间3月12日凌晨，WHO终于宣布，当前的新冠肺炎已具备“大流行”特征。

笔者之所以加以“终于”一词，是因为不少人认为WHO早该如此了。如笔者见到据由几位国内顶尖学者联合创办的一家网刊《知识分子》报道，美国加州大学洛杉矶分校公共卫生学院副院长、流行病学资深终身教授张作风认为，“定性为全球大流行的标准大概有三个条件，一是人传人，二是致死率高，三是世界流行。新冠肺炎疫情早就符合这些条件了。”而英国牛津大学流行病学家陈铮鸣也说：“我认为至少十天前WHO就应该宣布，现在有点太迟了。”（...

新冠肺炎疫情扩散是流动人口的锅？ 严肃的人口学八卦 03月15日 以人口学的视角看世界，传播有趣的人口学。: 文 | 刘涛史秋洁 导读新冠肺炎的最初传播者并非流动人口地理临近和人口就近迁移的解释力有限流动人口的结构性变化对未来流行病防控提出了更大挑战热点地区的经商流和大城市之间的商务流值得长期关注果断封城和社区防控对节后平稳复工形成了关键保障新型冠状病毒肺炎在三十天内由武汉扩散到全国所有省、市、自治区。在对这种广泛而快速的传播过程进行解释时，数百万流动人口的春节返乡潮被反复提及，并被认为是最重要的驱动因素。我们认为，这种说法具有误导性。通过绘制疫情扩散时空图....

山姆大叔，松货币能抗疫情吗？ 蔡未名 03月14日 未名，江南布衣，下过乡，上过学，教过书，写过小说……

尽管美联储又一次采取救市措施，罕见地宣布将在3月12日和13日向市场提供至少1.5万亿美元的短期贷款以注入流动性，依然未能扭转美股暴跌之势。3月12日，美三大股指均下跌近10%。其中道指已在前一交易日跌幅逾10%，为1987年“黑色星期一”以来的最大单日跌幅；标普500和纳斯达克综合指数已比历史高点下跌逾20%。至此美国的三大股指都进入了“技术性熊市”。（财新网）

之前，美国证券市场的“牛市”延续已长达十一年之久。常言道，天下没有不散的筵席，“牛市”也是如此，这是由市场的运行规律所决定的，是不以人的意志为转移的。因此坊间...

疫区民生多艰：湖北经济“保卫战”何时打响？ 知识分子 03月14日 由饶毅、鲁白、谢宇三位学者创办的移动新媒体平台，现任主编为周忠和、毛淑德、夏志宏。: 撰文 | 宋宇铮编辑 | 李晓明 2020年3月12日，武汉市封城第四十九天，湖北省新增新冠肺炎确诊病例首次降至个位数，省内除武汉连续6天无新增病例。社交媒体上一床难求的绝望正在被一个个方舱医院关舱的好消息替换，但是，武汉大学经济系主任罗知却陷入了一种更深的焦虑中，她眼睁睁看着“抗疫”保民生的第二战已兵临城下，但粮草尚不知何时方至。一个多星期前，罗知的团队在武汉市工商联的帮助下，对疫情期间湖北省（武汉市为主）573家样本企业的经营状况进行了调研，其中95%以上是中小型民营企业。陆续返回的问卷调研结果让他....

彭博社:此疫后，中国或取代美国成为全球资产避风港 尹铭 03月13日 濯清资本副总裁: “If the yuan and domestic equities can persist with their resilience, China will likely replace the U.S. as a haven for global assets.” China Traders Put Faith in Beijing’s Pledge to Save Markets (1) 2020-03-13 09:01:08.869 GMT By Bloomberg News (Bloomberg) -- Yin Ming took his dog for a walk not long after news of the worst U.S. sell-off since 1987 flashed on his screens Friday morning. He was long Chinese stocks, and the market had been outperforming. “It was ....

【博编荐文】重温|周瑞金：推动信息公开媒体责任重大 陆跃玲 03月13日 财新网博客频道前编辑: 按语：2003年6月20日SARS一疫结束后，我的领导胡舒立约吴敬琏、王元化、江平、周瑞金写过一组文章，反思SARS教训，总题为《SARS必须改变中国》。周瑞金这篇后来曾在网上广泛传播。现重发至此，以收温故知新之效。 文 | 周瑞金 信息公开不搞“泛政治化” 　　如果让媒体沿2月初的思路及时、全面、准确地报道防治SARS情况及经验，那么也许可以把疫情局限在广东，不会酿成后来蔓延全国乃至许多国家的可怕后果。　　防治SARS的历程和全部事实，雄辩地说明了，信息公开，有利于凝聚人心，控制疫情，稳定社会；反....