2012年全球资本市场回望

孙昊

2012年对于全球资本市场整体而言是一个不错的年份。各主要资产类别均获得不错的回报。全球股票整体上涨13.43%，从地区看，亚洲（除日本外）上涨19.42%，成为股票市场表现最好的地区。从单一国家看，新兴市场国家中的土耳其、埃及、菲律宾等国股票市场上涨都超过了40%，其中土耳其股市上涨60.53%，成为MSCI全球指数成分中涨幅最高的国家。发达国家中，德国、比利时、丹麦和奥地利股票涨幅均超过20%。相反，巴西成为2012年主要经济体中股票表现最差的国家，全年下跌3.5%。金砖四国中的俄罗斯和印度股票市场...

新年到，放大炮！莫道东方君行早！腐败官猿快外逃！强国蹶起形势好！社科院算定红朝将在２０１９年成为全球最大经济体，并在２０４９年全面超越美国。据说这还是留了余量的保守估计，实际上很可能更早些。当然，红朝一贯声明不称霸，所以很大程度上，蹶起要靠软实力。那么，什么是软实力？

外交上有句俗话，叫作“大棒加胡萝卜”。最大的“大棒”是军事强制，“胡萝卜”则通常指经济收买，给予好处。这是两种实现国家目标的主要手段。

大棒和胡萝卜之外，还有没有其他手段？哈佛大学教授约瑟夫·奈在其１９９０年的著作《命定的领...

@旁观组：美国式民主是否拖累美国财政危机的解决？

欧洲的法国、意大利，北非的埃及、利比亚都有德军墓地，太平洋上由美军控制的关岛、塞班岛有日军墓地，甚至中国也有日军墓地。尽管是侵略者，是敌人，已在战场上死去，保留一块埋骨之地原本无可厚非。

但大多数埋葬二战侵略国阵亡者的墓地，都显得低调、质朴，或只有简单的死者信息，或仅仅加上追思、悼念等纯属人之常情的寄托。尽管二战后，一些日本退伍军人和支持他们的企业家，带着各种各样的心思，在亚太各国昔日战场上搜寻日本战死军人墓穴，树立各种带有军国主义色彩的纪念标识，但这些标识、文字在所在地往往受到当地人唾弃...

“Nihao!”巴黎机场免税店内，售货的法国美女笑迎一位刚刚入店的中国同胞。

40几岁的男同胞正埋头查看商品，听到这话大为吃惊，抬头扬眉问：“你会讲中文？！”

显然，和大部分经常接待中国顾客的欧洲服务行业人员一样，Nihao是这位售货小姐知道的少数中文单词之一。面对中国同胞的反应，她无以应答，只有嫣然一笑。

但男同胞被挑起了好奇心。结账时，他将商品递给售货小姐，要接过去的那一瞬间，他胳膊往回一缩，再问：“你会不会讲中文啊？”看到小姐只笑不语，他也只能作罢，不知是对小姐说还是自言自语：“哈哈，你就只会说‘你...

  储百亮是扭腰时报驻北京的记者，就是那个在去年3月份人大温总理记者招待会上提最后一个关于重庆问题的记者。2012年12月31日签证到期，不但不一家子出走香港。

外交部发言人说， 扭腰时报声称储百亮是该报驻京记者，但众所周知，多年来储百亮一直受雇于路透社。按照常驻新闻机构和外国记者采访条例，如果储百亮离开路透社，路透社 应在储百亮离开前到外交部办理离任手续。但截至目前，我们既未收到路透社关于储百亮离职的通知，也未收到路透社提出的储百亮签证延期申请，更未收到路透社退还的外交部新闻司颁发的常驻记者证。我们不知道...

12月26日，埃及总统穆尔西颁布总统令，宣布刚刚通过全民公投的新宪法正式生效，穆尔西当天发表电视讲话，强调新宪法产生过程公正、透明，呼吁民族团结，并承诺政府将全力发展经济。

此次新宪法制订过程耐人寻味：尽管制宪会议早已开始工作，但最初进度缓慢。11月22日，穆尔西突然颁布“集权令”，将行政、司法和立法三权集于一身，引发反对派广泛抗议；就在公众注意力聚焦于“集权令”之际，兄弟会和其盟友、原教旨色彩更强烈的萨拉菲光明党利用其在议会和制宪会议的席位压倒优势，于11月29-30两天仅用16小时便完成了宪法草案的表决...

挪威诺贝尔委员会出人意料地将今年的诺贝尔和平奖授予了欧盟，但正如绝大多数评论所指出的，这与其说是对欧盟在过去一年中为世界和平所作出贡献的奖赏，不如说是对险境中的它的一种鼓励。

过去三年来，欧盟这个古往今来独一无二的超国家政治组织被持续蔓延的欧元区主权债务危机折磨得焦头烂额，而它为摆脱这一危机所作的努力虽不能说毫无成效，但并未见任何根本性的疗效。因此，我们应当这样理解今年的诺贝尔和平奖：欧盟尚未解体的现状便是对世界和平的最大贡献。关于这一点，身处欧盟之内、欧元区之外的瑞典和挪威的诺奖评选者有着最...

美民主党和共和党在经历一番博弈后，参众两院最终互有妥协，在截止时到期后的第23个小时通过了避免财政悬崖的法案。消息传来，全球风险资产应声得到提振，周三股市大涨，美标普500股指创下一年多以来的最大单日涨幅。在全球国家中，还没有一国的政策变动能对市场有如此的影响力度。民主党和共和党都互认自己得胜，民主党成功地对高收入者增税；共和党成功地阻止了民主党对中等收入者增税。但事实上，由于社保金薪资税率的提高，所有有薪资收入者的实际可用收入都将减少。

之所以称财政悬崖法案为妥协法案就是因为最终结果远离两党初...

　　康涅狄格州New Town小学枪击案后，美国各地学校都很紧张，加州也不例外。就在惨案发生的当天上午，洛杉矶的广播电台就一遍遍向家长们广播：“我们的学区从来把学生的安全放在首位，我们与ＬＡ警察局有密切的合作，警察们已经加强了巡逻，请家长们不要惊慌。”我所居住的ＬＡ橙县学区也与警察局加强联系，学区召开家长会讨论如何加强学校的安全管理。惨案之后的一个星期内，每天电视台、广播电台都滚动播出有关新闻报道，不断刺痛着人们的神经，也再一次掀起枪支管理的大讨论。但在同时，枪支销售量上升，有家长给孩子买防弹背包，有的...

1.穷途末路的美元

“由俭入奢易，由奢入俭难。”这句话用来描述现时入不敷出深陷债务危机的欧洲和美国的窘境真是再合适不过了。

财政悬崖闹腾得再欢，也只不过是为美联储的QE3和QE4释放的烟雾弹，所谓明修栈道，暗渡陈仓，财政悬崖是假，货币战争是真。

对【白宫预算管理办公室2012年封存透明法案报告】洋洋洒洒数百页刨根问底之后，你会发现财政悬崖是毫无意义的障眼法。联邦支出分三大类：可支配开支（Discretionary spending），强制性开支（Mandatory spending），和利息支出。可支配开支包括军费，国土安全和国家公...

爱德华·卢斯

27.12.2012

缓慢的网速、煎熬的航班旅行、摇摇欲坠的电网：世界上第一套真正现代化的基础设施已经现出老态，然而大多数美国人则尚未意识到他们国家的基础设施已经落后于其他国家了。

根据世界经济论坛的数据，美国的基础设施在等级排名中处于20名之外，其航空运输和电力供应能力也在30名开外。图片来源：Safoocat

今年夏天，印度发生了人类历史上最大规模的停电事件，6亿人受到影响。所以当我听到我正在美国探亲的印度籍岳母说包括华盛顿在内的美国东海岸“跟印度一样糟糕”时，我的心里感觉不是滋味。之后光顾...

2012年，美国经济依旧在低谷徘徊，公司和消费者对未来前景不抱乐观。伴着广告市场的持续低迷，很多媒体公司也在痛苦中摸索与探寻，这其中不乏媒体帝国和百年老牌。

当人们还在谈论彭博是否会收购金融时报，雅虎年轻女CEO能否让公司重生，美国论坛报集团（Tribune Company）如何走出四年破产阴影的时候，笔者挑选了六件去年值得关注的事件，一一点评，与读者分享美国媒体在2012年经历的艰辛与困惑。

网络订阅无力逆转报纸衰落

对网络内容加设“收费墙”是2012年美国报业最大的热门话题。纽约时报第三季度网络订阅户上升至60万，...

“为石油不惜流血”，伊拉克战争结束后，美国人或许无法摆脱这一指责。人们确实怀疑，美国武装干涉的原因是否是觊觎伊拉克庞大的石油资源？虽然伊战造成血流成河，但是，美国几乎不再能获得任何石油。伊战打响近10年后的今天，美国与伊拉克之间将不再有任何重要的石油合同。

有消息称，迫于伊政府压力，美国埃克森美孚公司准备放弃自身持有的伊拉克最大油田之一西古尔纳—1油田的股份。而中国的能源巨头——中石油对这笔高达500亿美元的收购表现出兴趣。观察家称，埃克森美孚公司准备出售其股份，而中石油毫无疑问是最有希望成功收购的...

"Meeting a deadline is like hitting the fiscal cliff. Don't worry, you'll be fine." -- my thought on fiscal cliff and journalism. Happy new year, everyone!

【注：图片来源：】

2012年圣诞节前夕，俄罗斯总统普京对印度进行了为期一天的访问，与印度总理曼莫汉·辛格举行了两国自2000年以来的第13次年度峰会。事不凑巧，12月24日那天，新德里市中心陷于混乱，警察实施交通管制，因轮奸大学生案而引发的抗议大游行成为印度媒体关注的焦点。

然而，世界媒体，尤其是中国媒体，对普京此访高度关注，访问期间签订的价值2500亿卢比（约45亿美元）的两项军购合同（一是增订42架苏-30战机，并许可在印度组装，使印购苏-30战机总数达272架；二是在2008年已订购80架米-17军用直升机的基础上，再增订71架），成为各方热议的...

2012年的最后一日，在悬崖之边美参议院超高票通过旨在避免财政悬崖议案。

这是12月11日的一篇老报告，发表在 《中国金融》2012年第24期封面文章

转自《世界日报》

　　近年来，华裔惊人的消费能力让众多美国商家咋舌，各出奇招抢占华人市场。然而有华人消费者反映，部分华资商家尤其是服务业，却反其道而行，对洋人顾客热情周到，对华人却摆出扑克脸（poker face）。这种差别对待让族裔意识较强的华裔不满，更有华裔嚯称，如何区分华人与日、韩裔，指标之一，就看他们对待同胞和老美的态度。

　　华人Lulu一家六口圣诞节前夕到圣盖博谷西区某市一家人气火爆的中餐馆吃饭，抵达时餐馆已爆满，等座区挤满拿号码牌排队的食客。由于需要大桌，LuLu一家等了近40分钟，负责发号领位的的服...