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海外投资笔记

2022海投年会丨新兴市场潜力将继续释放

海外投资笔记 10月20日

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海投全球成立8周年资产配置年会现场

当地时间10月7日,海投全球在纽约举行成立8周年全球资产配置年会。Revere Securities投行负责人过大江、WinShore Capital创始人兼首席投资官胡刚、Lighthouse Investment Partner董事总经理邵成、Aves Lair管理合伙人Yao Marian Tong、HybridFi CEO Ivan Zhang、美国卡特律师事务所合伙人中国业务部主席张雱,以及海投全球投资经理Gloria Zhang在会上就当下热点议题发表了主题演讲。

海投全球创始人兼CEO王金龙在致辞中对今年的金融市场环境进行了总结,并介绍了海投全球成立以来的发展情况以及未来...

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海外投资笔记

纽约房租一年暴涨40%

海外投资笔记 09月07日

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图:Bloomberg

由于诸多因素,美国楼市在新冠疫情期间不仅没有像在此前的经济衰退中那样陷入萧条,反而大幅上涨。这些因素包括一系列逆周期宏观经济政策(如降息、收入补贴)、疫情期间对某些地区办公楼需求的上升、供应链受限,以及抵押贷款延期政策等。同时,市场对未来房价将继续上涨的预期进一步推高了房价。

根据Zillow的数据,美国房地产市值在2020年增加了约2.5万亿美元,为2005年以来涨幅最大的一年。根据标普/凯斯席勒全美房价指数,美国房价在2020年上涨10.4%,2021涨幅扩大至18.8%,为34年来最大涨幅。

美国房价大涨带来的...

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海外投资笔记

对冲基金跑赢大盘

海外投资笔记 08月26日

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图:Traders Magazine

自2020年新冠疫情爆发以来,全球金融市场动荡不断。2022年,一系列新的挑战-通胀飙升、利率上升、股市大跌和地缘冲突,再次冲击了各类金融主体。

近日,Hedgeweek发布了2022年上半年对冲基金行业报告,基于对全球大约70家对冲基金经理的调查,展示了金融环境动荡对对冲基金行业的影响,以及基金经理对下半年的业绩展望。

调查结果显示,专注于不同策略的对冲基金在上半年的业绩大相径庭,其中宏观和量化策略表现较好,而多空股票策略亏损较大。

尽管上半年对冲基金业绩喜忧参半,且经济衰退风险持续弥漫,但大...


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海外投资笔记

KKR建议增加30%私募资产

海外投资笔记 08月15日

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图:iStockPhoto

自新冠疫情暴发以来,特别是2022年地缘政治局势升温,全球资本市场的不确定性进一步加剧。在持续动荡的金融环境下,投资者为了规避风险、保证投资组合的安全性倾向于转向传统上由60%的股票和40%的债券组成的配置模式。

历史数据表明,这样的组合在过去10年里的确取得了不错的回报,但这在很大程度上得益于特殊的金融环境,包括低利率、低通胀和股债之间较低的相关性。

美国私募股权公司KKR近期的一项研究发现,促使“60/40”股债投资组合表现突出的金融环境正在发生根本性转变。在新的投资环境下,提高投资组合潜在回...


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Ted Seides

作者:沈佩玉


 

 

 

拉里•科查德(Larry Kochard)曾担任UVIMCO的首席投资官兼首席执行官。UVIMCO为弗吉尼亚大学(University of Virginia)以及支持大学使命的相关组织提供投资管理服务,截至2020年管理总资产为99亿美元。UVIMCO的主要投资目的是在大学风险可承受的情况下,将通货膨胀调整后的长期资金回报率最大化。UVIMCO采用积极的管理方法为大学提供可持续的未来购买力。本文介绍了UVIMCO投资组合的内部管理和外部基金经理配置的方法、其投资理念的五个核心原则,以及对各类风险的管理。

 


 

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伍治坚

2019年到目前为止,最重要的经济事件是什么?美债收益率曲线倒挂,肯定可以进前三。

如图所示,2018年年底时,美债的收益率,还保持一条整体略微向上倾斜的斜线。从3个月,2年,10年到30年,到期时间越长,收益率越高。这是属于正常情况。

但我们如果看2019年8月30号的曲线,就会发现,3月期的国债到期收益率,比2年和10年期的国债到期收益率都要高。也就是说,久期短的国债,反而收益率更高。久期长的国债,反而收益率低,和正常情况相反。这就是所谓的“倒挂”。

在美国历史上,很多时候,国债收益率曲线倒挂都和经济衰退联...

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徐杨

亏损厌恶——投资失败的罪魁祸首

徐杨 06月03日

老虎证券合伙人、美国基金公司TigerShares CEO

很多人说投资是一门艺术,没错。量化测试,大数据分析,AI增强,这些都是工具,最后使用这些工具的是投资人本身。再好的模型或者工具,也会因为使用方式的不同,而导致结果达不到预期。

一、投资人根本不是理性的

投资人的行为偏见(Behavioral Bias),每时每刻都在影响投资人的决策。 

比如说,很多投资人总是觉得为什么账户总是表现不好?每天登陆进账户,怎么总是觉得净值没涨几个点?其实这跟心急水不沸的道理一样:在现状和达到预期中间的过程,永远是煎熬的。

当你过于关注现状,你总是会感觉目标离你很远。而你...

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伍治坚

为什么要做家庭资产配置?

伍治坚 04月30日

五福资本首席执行官

不管是有意还是无意,每一个家庭,其实都会在大类资产这个层面,做出一定的配置决定。

举例来说,买了一套房,然后把其他所有的储蓄都存在银行里(现金+定存)。投资者可能自己没有去想太多,但这其实就是一种资产配置:房子+定存。

让我和大家分享一个真实的案例,以帮助大家更好的理解家庭资产配置这个概念。

王先生是一家福布斯500强企业的大中华区财务总监。他今年40岁,和太太有两个孩子,居住在上海。

他们自己家住的房子,在徐汇区,大约价值1200万人民币左右。在自住房之外,王先生和太太还有两套位于郊区的出租房,加...

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陈剑

从资产配置的角度谈择偶

陈剑 06月30日

信风金融科技创始人兼CEO

  

最近在《财新周刊》上,读到主编王烁的一篇文章《组合人生资产》,觉得很有意思。文章大意是在资产配置的时候,不能只考虑金融资产,也要考虑人力资本。这个想法如果引申到谈恋爱和择偶上去,会得到不少有意思的结论。

 

1.  传统资产配置理论

在传统的投资学理论中,一般是假设投资人都是理性经济人(Homo Oeconomicus),而且都是风险厌恶型的(Risk Averse)。也就是说,在风险不变的情况下,我们选择更高回报的投资;在期望回报不变的情况下,我们选择较低风险的投资。举个简单的例子,如果玩一个游戏,让你在这两种情...

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伍治坚

在我写了《通货膨胀是如何侵蚀你的购买力的?》一文后,收到很多读者的反馈。其中一些读者问我:能不能介绍一些应对通胀的资产?今天这篇文章,就来为大家讲讲这个问题。

大致上来说,能够应对通胀的资产包括:股票、房地产、防通胀债券、和黄金。在这些资产之上,还有一个重要的方法能够有效的应对通胀:全球多元分散。

先来说说股票。

股票应对通胀的逻辑,是这样的:首先,很多公司拥有实物资产,比如厂房,设备,地,办公大楼,仓库里的物资存货等等。这些实物资产,在通胀的环境下其价格也会上涨,因此公司的价值会上涨。当...

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伍治坚

今天这篇文章,主要来讲讲如何通过ETF实现另类投资这个话题。

首先,为大家普及一下“另类投资(Alternative Investing)”这个概念。在传统的资产配置框架下,比较主流的资产类型包括:股票(主要指二级市场)、债券和房地产。

这三类资产,对于绝大多数投资者来说都比较熟悉。比如大家都明白,公司股票,代表在证券交易所上市流通的公司所有权(股份)。股票的价格会基于各种因素发生涨跌。如果经济基本面比较好,群众投资热情高涨,大家对未来信心比较足,公司盈利超过预期,那么公司的股价就可能上涨,反之亦然。大部分投资者...

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银板客

高资产的多样性配置策略

银板客 11月11日

为互联网金融人构建一个全新的金融生态圈

 

来源:华夏理财

 

全球的金融形势正在朝着不可预估的方向发展,虽然在一定程度上对高资产客户的投资决策造成了困扰,但合理的资产配置还是必要的。

 

前段时间,华夏理财采访了俞骏杰先生,小编对几个问题做了整理,分期发表,今天发表第一篇。

 

虽然庞大的高净值人群有着极其迫切的海外资产配置的需求,但现实条件是,为资产出海做好准备且兼具投资实力的机构少之又少,而富人们在面对信息的筛选时更是茫然。

以对冲资产风险为首要目的,还是全面综合考虑到家庭和企业的实际需求;是投资到二级市场博取收益还是配置...

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张哲

中国人全球资产配置的时代曙色已浓

张哲 02月08日

仕富资本创始合伙人,中国企业和个人海外资产管理的践行者

 2014年1月16日,商务部新闻发言人沈丹阳表示,近年来,中国对外投资一直呈高速度增长,去年非金融类直接投资已达901.7亿美元,而同期吸收外资金额是1175.86亿美元,差额仅为100多亿美元。他预测:“在这种情况下,不是今年,也可能是明年或者后年,中国的对外投资很快就可能超过利用外资的规模。”21日,沈进一步表示,商务部正在抓紧修订《境外投资管理办法》,除对敏感国别和敏感行业的境外投资保留核准外,拟一律实行备案制。    

联想到此前,媒体亦传出国家发展改革委正在加紧修订《境外投资项目核准和备案办法》,旨在大幅下放对...

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