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Jameel Ahmad
由于投资者对全球经济以及美国经济可能衰退的担忧缓解,今天亚洲交易时段市场人气有所改善。
避险情绪回落,大部分亚洲货币兑美元上涨,日元小幅走软。尽管金融市场似乎出现了一些恢复稳定的迹象,但影响投资者人气的地缘政治风险因素依然存在。
我们将密切关注中期内风险资产是否会持续受挫。如果欧洲和中国政府开始实施刺激措施且经济数据得到提振,那么将利好新兴市场资产。在此之前,市场仍将处于不安状态,因为它们要应对更为紧迫的短期不利因素,比如美中贸易谈判和英国脱欧问题。
英国议会将主导脱欧进程
周二早盘,英镑波动于1.32美元附近,英国议会从首相特蕾莎·梅手中取得脱欧进程控制权。
现在英国议......
高占军

艰难的脱欧

高占军 01月22日

哈佛大学访问学者

虽然情况复杂,但英国通过二次公投重回欧盟的可能性仍不能完全排除——也许,这只是笔者一厢情愿的期待。 
随着3月29日大限的临近,英国将如何脱欧,吸引了全世界的目光。如果无协议脱欧(no deal Brexit),或者说硬脱欧(hard Brexit),则对英国、欧洲及至全球经济都会产生负面冲击。而脱欧方案的难产,无疑使硬脱欧的概率显著增加——虽然各方都在极力避免这一结果出现,英国如此,欧盟亦然。
一、最新进展
在英国国内,自1月15日(英国当地时间,下同)至21日这一周之内,紧锣密鼓,发生了三件将深刻影响脱欧下一步的走向的大事。
1、脱欧方案遭惨败否决
1月15日,议会对首相特雷莎.梅政......
薛力

脱欧后的英国将走向分化

薛力 01月17日

中国社会科学院世界经济与政治研究所国际战略研究室主任、研究员

本文是第二篇涉及脱欧议题的文章。第一篇从历史角度分析脱欧的后果。本文则分析脱欧后的几个分化。第一个精英与草根之间分化缩小与事前的估计想左,是在文章写作的过程中调整成现在这样的,即英国是以“精英与优势产业流失”来缩小两个阶层之间的差距。写作的过程中,对这几个分化的认识也在深化。不写此文,不大可能集中思考一下脱欧后“英伦四岛”之间的分化趋势。
“一带一路”与中国外交转型系列评论之二十三
UK will increase internal differentiation after Brexit
在《脱欧后的英国会走向自闭吗?》(见《世界知识》2019年第1期地心力说专栏文章)一文中,我从历史的角度论证了:即便&ldq......
薛力

脱欧后的英国会走向自闭么?一个历史小考察

薛力 01月03日

中国社会科学院世界经济与政治研究所国际战略研究室主任、研究员

文 | 薛力
按:凑热闹,谈谈英国脱欧。谈这个问题的人已经太多,如何谈出新意是一大挑战。但9月份在英国一个月又确实有些观察与体会,都没有形成文字过,以至于许多人知道我在新加坡呆过,却不知道我在英国一样呆了一个月且感受更为丰富。抽空写几篇吧。这是第一篇,重点从英国与欧洲大陆的历史联系角度进行分析。英国历史小复杂,摸清线索并整理成在几段文字中,比较耗神。英国历史研究专家请斧正,谢谢。——薛
“脱欧”对英国来说意味着什么?九月份在英国呆了一个月,得以近距离考察与思考这个问题。碰到的每一个英国人对这个问题都有话说且皆振振有词。整体而言,有两类看法:精英阶层忧心忡忡,认为英国要好......
钟正生

英国脱欧的几多纠结

钟正生 12月11日

莫尼塔研究董事长兼首席经济学家

文 | 钟正生 张璐 
报告摘要
12月11日(周二)英国议会将就特丽莎·梅的脱欧协议进行投票,从上周释放的信号来看,议会通过这一协议的可能性并不高。而一旦梅的方案被议会否决,英国脱欧问题就将面临多种可能、多种纠结,其对市场的扰动也远未停息。
1)脱还是不脱?按照当前这个不彻底的脱欧方案,脱欧可能还不如不脱;2)May将输掉多少票?如果梅方案被否决,以何种比例被否也会影响英国脱欧的走向;3)要不要“二次公投”?有其合理性,但二次公投可能引起民众持久的不满并助长民粹主义,也存在怎么设计问卷的棘手问题。
海外重点事件追踪:
美联储加息预期大幅下调。上周联邦基金利率反映的美......
徐曦白

走向断崖?脱欧协议草案折射出的英国政治困局

徐曦白 12月09日

牛津大学政治学博士研究生

2018年12月11日,英国下议院将对首相特蕾莎·梅上月与欧盟27国达成的脱欧协议草案进行表决,这将是英国脱欧进程中最为关键的一步。然而所有的迹象都表明,除非在表决前发生重大突发事件,否则草案在下议院通过的可能性微乎其微。后续如果没有突破性的转机,英国很可能一步步走向断崖式的无协议脱欧。
为什么历时一年半艰苦谈判达成的脱欧协议草案,却在议会中成了过街老鼠,人人喊打呢?简而言之,英国的脱欧进程存在两个重大矛盾:一是议会各党团对脱欧的路径和未来英国与欧盟的关系完全没有达成共识,甚至连一个能够获得超过半数议员支持的方案都没有;二是特蕾莎·梅一手包办脱欧谈判的做法引发了严重的“府院之争&rdqu......
钟正生

假如英国无协议脱欧

钟正生 11月27日

莫尼塔研究董事长兼首席经济学家

文 | 钟正生 张璐 
距离2019年3月29日英国脱欧的大限越来越近,而英国脱欧协议的谈判依然在艰难中行进。11月25日,欧盟除英国外的27国领导人一致通过了英国脱欧协议草案。这份草案涵盖了未来英国与欧盟在贸易、国防等领域的合作方式。尽管对外取得了长足进展,但这份草案在英国国内却遭到了严重抗议——新一轮内阁成员辞职、保守党疑欧派呼吁启动对首相的不信任投票。这意味着,即便获得了欧盟27国成员的通过,脱欧协议能否在英国议会通过仍存在巨大的不确定性(图表1)。
英国国内对脱欧草案争议的核心是关于北爱尔兰“保障协议”的内容。为避免英国脱欧后,北爱尔兰和爱尔兰之间出现硬边界,英国和欧盟曾于......
伍治坚

一地鸡毛的英国脱欧如何收场?

伍治坚 11月26日

五福资本首席执行官

2018年11月25日,欧洲联盟27个成员国在布鲁塞尔召开的特别峰会上,一致通过历史性的英国脱欧协议,历时已逾2年的英国脱欧事件似乎终于有了新的进展,即将迎来终审判决。但是,翘脚吃瓜的群众大可不必担心一场大戏就此谢幕,梅姨的麻烦不仅远未结束,更有另一出好戏还在等候开场。
(一)梅姨的麻烦
2016年6月,在就英国是否脱欧发起的全民公投中,51.89%的英国民众选择脱离欧盟。这个结果不仅让全世界大吃一惊,也让英国首相卡梅伦当即以辞职谢罪。随后,特丽莎·梅临危受命继任英国首相,从此开启了艰难又漫长的脱欧程序。该程序比较复杂的地方,主要在以下两个方面:
1)英国和欧盟之间的谈判:英国以何种形式退出欧盟,需......
成帅华

脱欧草案通过,英国继续同其他伙伴商讨贸易前景

成帅华 11月20日

瑞士国际贸易和可持续发展中心(ICTSD)执行董事、2015耶鲁世界学者

欧盟和英国的谈判代表通过了脱欧草案,结束了数月来双方如何围绕英国退出欧元区等一系列棘手问题的不确定性。与此同时,英国官员继续与非欧盟伙伴会晤,为其脱欧后的贸易关系奠定基础。
脱欧草案将接受英国首相特雷莎·梅的内阁的详细核查,对脱欧草案的审查预计将涉及爱尔兰共和国、和北爱尔兰之间的边界问题,前者是欧盟成员国,后者属于英国的一部分。
英国内阁的讨论进行了几个小时一直持续到傍晚,对法案的通过表示赞同,具体细节将在未来几天和几周内由专家仔细分析。
“我坚信,脱欧草案是可谈判的最好方案,内阁应决定是否继续谈判。当前我们正面临十分艰难的选择,尤其是考虑到北爱尔兰的情况,“特雷莎......
钟正生

“拖欧”谈判几时休

钟正生 10月22日

莫尼塔研究董事长兼首席经济学家

文 | 钟正生 周韫丽 
报告摘要
主题评论:目前英欧双方博弈的焦点仍在爱尔兰边界问题上,一旦英国退出欧盟,目前北爱尔兰地区与爱尔兰之间的边界将由“两国边界”变为“欧盟与非欧盟区边界”,是否该避免、如何避免在英国与爱尔兰边界上进行海关检查成为谈判迟迟难以推进的症结所在。我们认为“有序脱欧”的达成仍是大概率事件,但碍于国内对于议会控制权的争夺,谈判仍将是低效的。未来英国股债汇仍免不了在看似矛盾的消息释放间隙起起落落,直到今年年底、甚至明年年初,“拖欧”不得不给出说法的时候。
海外政策追踪:9月美联储纪要发布,官员支持渐进升息节奏。这份会议纪要内容......
成帅华

英国脱欧谈判进行时:欧盟与英国讨论过渡期条款

成帅华 02月19日

瑞士国际贸易和可持续发展中心(ICTSD)执行董事、2015耶鲁世界学者

上周五,最新一轮的英国脱欧谈判结束,谈判涉及爱尔兰边界、对退出协议的治理以及英国离开欧盟后的过渡期等相关问题。此外,在布鲁塞尔举行的会议上官员们还指出在这些领域的重大实质性差异,有些人担心这可能意味着谈判进程的拖延。
欧盟同英国在十二月达成一项临时协议后,开启了这一阶段的脱欧会谈。这一阶段会谈涉及确定过渡安排的条款和双方未来的关系,包括贸易方面的关系。(《桥周报》,2018年2月13日)
在英国援引《欧洲联盟条约》第50条后的两个月内,也就是去年六月份,英国脱欧谈判正式开始。第50条规定,除非各方均同意延长,否则双方将在两年内完成全部退出协议的谈判。(《桥周报》,2017年9月28日和2017年10月5日)
达沃斯博客

英国脱欧或是欧盟的大好事

达沃斯博客 04月21日

世界经济论坛中文博客

原文刊载于世界经济论坛,转载请标明来源并附上原文链接
2016年6月,英国开启脱欧公投,结果出人意料。在之后的一段时间,前方好似迷雾重重,充满不确定性。毕竟,这次事件史无前例。所以,各方议论纷纷,猜测英国将何去何从。差不多一年过去了,形势开始稍微明朗起来。
英国脱欧的对金融业的影响
历经八年的经济复苏,资产价格上升,债务增多,但工资却迟迟不涨,穷人老人会发现收入和积蓄在缩水。英镑大幅贬值,对美元汇率从1.5下跌至1.25,警钟已然敲响。对于靠进口获取半数货物和食物的岛国,这意味着通货膨胀将会愈演愈烈。高街零售商已经感到手头拮据:吃穿用度都要精打细算,无法像之前对水果和蔬菜大块朵颐。
英国脱......
成帅华

英国脱欧:欧盟和英国准备双边关系的新篇章

成帅华 04月09日

瑞士国际贸易和可持续发展中心(ICTSD)执行董事、2015耶鲁世界学者

英国首相特丽莎· 梅于3月29日正式启动了“50条”开始英国脱欧谈判,开始欧盟和英国关系的新阶段。
英国首相在前一夜签署了相关的信件,并委派她的大使在周三下午提交给布鲁塞尔。此举开始了两年的窗口期,英国和欧盟委员会将进行一系列谈判解决英国退出欧盟的安排。分析人士预计,这是一个复杂的过程,耗费的时间可能比计划的更长。
英国和欧盟双方的官员都表示,考虑到双方在经济、贸易、法律、金融和历史上的紧密联系,以及谈判失败可能带来的风险,因此希望谈判尽可能的顺利。
梅首相在她给欧盟委员会主席唐纳德·塔斯克的信件中说, “我们应当以公平和有序的方法,努力对双方带来尽可能小的破坏......
微思客WeThinker

脱欧后的英国是否可以摆脱欧盟法?——以数据保护法为视角 | 微思客

微思客WeThinker 10月16日

聚焦公共生活,致力于推出原创内容的志愿者团队

陈家宏 | 爱丁堡大学IT法博士生
李汶龙 | 爱丁堡大学IT法博士生,微思客编辑
2016年6月23日,全球的目光都聚集在大英帝国。历史性的一幕发生了:在脱欧公投 (EU Referendum) 中,脱欧派最终以微弱的优势压倒了留欧派 (51:49),这个欧盟中的“异端”终于以这样的方式退出了欧盟——曾被认为有望成为世界上最强大的联盟。从英国首相到市井平民,谁都没有想到在欧洲一体化进程仅不到半个世纪,就遭遇如此严重的危机。当英国人还在为直接民主造成的结果瞠目结舌的时候,秒表已经开始计时:根据里斯本条约第50条 [1],英国与欧盟有两年的过渡期协商脱欧的具体安排,而英国首相杜丽莎·梅 (Theresa May) 也在近期表......
陈季冰

英国脱欧是西方秩序解体的开始?

陈季冰 07月11日

就职于上海商报社

——我们可能目睹了有生以来最大的一场政治地震(中):世界篇
历史上曾经有过许多貌似坚如磐石的东西在顷刻之间便灰飞烟灭了,我在上一篇文章中曾经写到过我们这一代人亲眼目睹的苏联解体,就属于这一类例子。
许多人现在担心,2016年6月23日的英国脱欧公投将是下一个这样的例子。这是自柏林墙倒塌以来欧洲大陆遭遇的最大政治地震,它不仅震撼了英国自己,其余波还注定将会冲击欧洲、西方、乃至整个世界。
在我们当下可预见的视野内,脱欧对于英国和欧洲无疑是一个两败俱伤的结果,由于这是欧盟及其前身60多年历史上第一个成员国退出(在此之前成员国不断扩大),因而可以说是欧洲一体化进程中遭受的最沉重的打击。此......
张明

欧洲银行业风云再起

张明 07月11日

平安证券首席经济学家,中国社会科学院世界经济与政治研究所国际投资室主任

6月24日英国脱欧公投的结果仍在持续扰动全球金融市场。英镑汇率与英国股市的下跌并不出人意外,但事先市场可能没有想到的是,英国脱欧却把欧盟银行业捅了个大窟窿。近期,意大利银行业急转直下,德国、瑞士银行业也风雨飘摇,欧盟银行业大有山雨欲来风满楼之势,酿成银行业危机的概率正在激增。
英国脱欧公投当天,英国富时100指数跌幅仅为2.76%,而意大利富时指数跌幅却高达12.48%。难怪有评论说,英国点了一把火,把意大利后院给烧着了。市场投资者之所以在股市上给意大,利投反对票,实则出于以下原因。
首先,自欧债危机爆发以来,意大利经济增长持续低迷,基本面表现远远落后于其他欧盟大国。2016年第一季度,意大利GDP同比增速仅......
陈季冰
2016年6月23日,我们可能亲眼目睹了有生以来最大的政治地震之一。在此之前,上世纪八九十年代之交的柏林墙倒塌和苏联解体,可以说是我这辈子遇到的最大政治变故了。
随着脱欧公投的结果宣告英国与欧盟43年的“婚姻”关系的终结,英国、欧洲、西方乃至整个世界的政治格局无疑将要发生深刻的变化。未来的历史学家将会如何评论6月23日的英国公投,现在还不能轻易断言。一个历史事件的意义通常总是未来的现实走向所赋予的,但英国脱欧将会对当代世界政治造成怎样的冲击,我们现在是能够作出一些肯定的前瞻的。
这是一个涉及面极为广泛的复杂问题,我将尝试从公投对于英国和世界的冲击以及它所展示的观念三个维度去进行剖析。本文集中讨论英......
加藤嘉一

日本人和中国人看待英国脱欧的异同

加藤嘉一 07月08日

前任北京大学日本人协会会长

6月23日,即英国举行公投,选择要不要脱离欧盟的那一天午后,我从北京飞回到了东京。从下午到晚上,在沿着街道播放的电视上、地铁候车道的报亭、与媒体、企业界的朋友聊天等场合,赤裸裸地感觉到,日本社会非同寻常地关注英国公投的结果,以及欧洲乃至世界局势从中可能受到的影响,并把它们视为有可能左右日本未来走向的大事。对此,我则感到欣慰,因为,从古到今,日本人始终有着基于岛国根性的锁国心态,平时不怎么关注海外事务和国际问题。那么,在眼前发生的事情至少在我看来是罕见而新鲜的。
平时基本不关心时事问题的母亲见到我就开口说:“听说,英国有可能脱离欧盟啊,那里的百姓还是很受不了跟从其他欧盟国家过来的劳动者竞争......
杨红旭

英国脱欧,蝴蝶翅膀会引发中国楼市飓风吗

杨红旭 06月29日

中央电台特约财经评论员,易居房地产研究院副院长

英国脱欧公投成功,成为2016年全球最大的黑天鹅事件!全球金融体系与资本市场动荡。连李管家都在说:一个国家不稳定、不确定因素上升,都可能产生“蝴蝶效应”,对世界经济复苏和金融市场稳定带来影响甚至冲击。
怎么看待英国脱欧对全球及中国的影响?这是一个宏大的命题,老杨仅以自己相对浅薄的认知,略作分析与研判吧。
1、英磅暴跌,美元大涨。汇率的反应最灵敏,脱欧意味着利空英国经济与国际金融中心地位,所以上周五英磅暴跌超10%。与之相反,美元、日元大涨。美元更重要。脱欧之后美元暴涨3%多,创N多年日增幅纪录。
美元后市,取决于美联储与脱欧后续动作。老杨粗见:一方面,美联储加息节奏进一步放慢,年内可能一次都无......
黄有光
与多数人(包括笔者)的预期相反,英国公投的结果是脱离欧盟。笔者认为,脱欧对英国、欧盟与世界经济大致是弊大于利。然而,由于是利弊相兼,英国的重要性又已经不是很大,实际影响应该不是很严重。美国股市上周五下跌约3.5%,周一再跌1.5%,我认为是过度反应,但市场,尤其是金融市场,往往过度反应。本文论述,英国脱欧可能是塞翁失马。
先说为何多数人认为公投结果会是留欧,结果是相反。根据现在的报道,英国有很多选民后悔投票支持脱欧。可以猜想,多数英国选民原来也猜想公投结果会是留欧,但很多选民认为,反正我自己这一票不会影响留欧的结果,与其投留欧,不如投脱欧,以发泄我对政府或欧盟的某些不满。
对任何一位选民而言,......

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郭杰群 在美国,地产开发商将出售资产所得在一定期限内进行类似房产的再投资可以享受一定的免税条款。这在我国当前还不具备,因此在一定程度上制约了地产商的能动性。

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Lypsey3543 “据个人了解,中国一线城市住宅投资收益率不会高于3,美国可以达到6。”作者这里说的应是租金收益率。首先,因(特大)人口增长加速,在新兴市场投资房产,主要看资本利得,动态租金收益要会延后实现,静态比较同期没有太大意义。其次,物业年均持有成本,纽约和中国一线城市不可比。第三,纽约和曼哈顿是两个概念。离开曼岛,租金中位数值完全是不是一个档次。而中国一线城市的租金上涨范围更大。因为仍处于成长期。总体而言,虽然在中美两国都投资的是房产,但从收益分布特征和波动率来说,完全可以看作是差别极大的两类资产。就如同高等级债券和蓝筹股票,横比收益没有意义,因为后者大幅超越。归根结底更可能是风险偏好异质性(含Demographic factors)和经济周期所处阶段决定了投资者更偏爱哪一类。

原文:2017年美国房地产市场展望——美国市场、中国视角

王争春 价格和土地供给的问题,我们慢慢谈。市场有垄断市场、寡头市场和竞争市场,定价规则自然有差异。

原文:面对房价,教科书自焚吗?经济规律笑了

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