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柯荆民

《证券法》修订应从本轮股市震荡汲取什么

柯荆民 09月30日

财经评论员,曾任欧洲基金公司高管和加拿大Blakes律师事务所法律顾问

最近,人大财经委副主任委员吴晓灵对媒体表示:“《证券法》修订草案的二审最快也要12月,后面的三审以及出台只能等明年看了。”据吴晓灵透露,新《证券法》的审查之所以推迟,是因为6月份以来的股市波动,有关方面需要更多时间研究经验教训,导致整个进程向后推迟。
这就意味着,市场预测的《证券法》修订时间推迟已是既成事实。A股的异常波动,是金融创新的必然还是人为原因造成的?现在还不能匆忙下结论。在一审稿起草时,股市异常波动中出现的许多问题并没有预见到。如果找不出其根本原因所在,匆忙地采用一审稿,新《证券法》就无法预防异常波动再次发生,以及将这次救市的成功经验制度化。
从金融史看,每次金融风暴,......
柯荆民

救市结束应再反思金融衍生品制度设计

柯荆民 08月17日

财经评论员,曾任欧洲基金公司高管和加拿大Blakes律师事务所法律顾问

8月14日晚间,证监会发布公告称,随着市场由剧烈波动逐步转向常态化波动,将更加注重发挥市场自我调节的作用。回首过去这一个多月,我国股票市场成为万众瞩目之地,月度跌幅之大为20年来罕见。正是这次股市巨震使人们认识到,如果股指期货等金融衍生品被恶意滥用,其破坏性作用有多大。明显的例证是,7月1日,A股尾盘暴跌5.23%,显然有主力资金正在做空,而做空的工具是股指期货。1997年东南亚金融危机时,索罗斯在香港市场做空港股时正是采用这个工具。此后中国政府所进行的救市,也与当年的香港金融保卫战有异曲同工之妙。
有观点认为,正是看到中国经济处在结构性调整过程中这一点,做空势力此前有预谋地做空中国股市。面对被做空的A股市......
耿玉昌

第一波调整结束,勇士们站起来

耿玉昌 07月09日

长期从事期货行业,探索、跟踪和分享政经的新数据、新趋势和大逻辑

这是一个非常正常,早应该发生、历史性重复,毫无悬念技术调整;
这是一次残酷的资本屠杀,血流成河,肝脑涂地,残酷绝情冷血;
这是一场市场和垄断的激烈对抗和博弈的龙争虎斗,激烈无情猛如烈火互不相让;
这是一段血流成河,拦腰斩断,彻底绝望完全无助的历史,中国散户洒泪挥别股市。 
暴风骤雨、血雨腥风过后第一波调整结束,大盘将再上4500。
郭施亮

被“妖魔化”的股指期货很可怕!

郭施亮 09月01日

财经评论员、财经专栏作者、2013年搜狐年度最佳行业自媒体人

被“妖魔化”的股指期货很可怕!
2010年4月16日,股指期货正式登陆A股市场。然而,在其登陆之际,却遭到各方的质疑。
确实,针对这个成熟市场必备的工具,股指期货不仅具有套期保值的功能,而且还具备助涨助跌、高杠杆率等特征。至此,对处于“发展幼稚期”的A股市场而言,确实是一轮巨大的考验。
自股指期货正式登陆后,A股市场也遭到了一波迅猛的杀跌。其中,以上证指数为例,指数仅仅用了三个月的时间,就从3164高点狂泻至2319点,期间累计下跌空间就达到845点。或许,这也是股指期货给A股市场带来的“见面礼”。
截至目前,股指期货登陆A股市场已有四年多的时间。然而,从二级市场的表现来......

精彩评论

陈酿老久 实朴

原文:还乡琐记:草木叩门 生活继续

吴春波H-R “乡田同井,出入相望,守望互助,疾病相持”,已成追忆。

原文:还乡琐记:草木叩门 生活继续

小胖子真不瘦 风口浪尖上的传奇人物!如果你就这样被打败,那你就真的太失败了,但是我相信你不是这种人,期待你东山再起的那天。

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lulud 创业英雄还是欺诈惯犯

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zhangmingxiao 川普执政一百多天,初见端倪

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孙越 史上有很多传奇,更有很多英雄,他们的死彰显生命的价值。

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zhangmingxiao 这个不是一起超售事件,是美联航因为内部员工需要乘坐飞机,旅客满员的情况下利用超售这个工具来达到赶下旅客的目的。

原文:美联航赶乘客下飞机 资深机长告诉你是否违规

郭杰群 在美国,地产开发商将出售资产所得在一定期限内进行类似房产的再投资可以享受一定的免税条款。这在我国当前还不具备,因此在一定程度上制约了地产商的能动性。

原文:REIT的海外发展及启示

Lypsey3543 “据个人了解,中国一线城市住宅投资收益率不会高于3,美国可以达到6。”作者这里说的应是租金收益率。首先,因(特大)人口增长加速,在新兴市场投资房产,主要看资本利得,动态租金收益要会延后实现,静态比较同期没有太大意义。其次,物业年均持有成本,纽约和中国一线城市不可比。第三,纽约和曼哈顿是两个概念。离开曼岛,租金中位数值完全是不是一个档次。而中国一线城市的租金上涨范围更大。因为仍处于成长期。总体而言,虽然在中美两国都投资的是房产,但从收益分布特征和波动率来说,完全可以看作是差别极大的两类资产。就如同高等级债券和蓝筹股票,横比收益没有意义,因为后者大幅超越。归根结底更可能是风险偏好异质性(含Demographic factors)和经济周期所处阶段决定了投资者更偏爱哪一类。

原文:2017年美国房地产市场展望——美国市场、中国视角

王争春 价格和土地供给的问题,我们慢慢谈。市场有垄断市场、寡头市场和竞争市场,定价规则自然有差异。

原文:面对房价,教科书自焚吗?经济规律笑了

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