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巴渝军

侨兴私募债:中国版CDS玩法的破灭

巴渝军 01月20日

金融实战与风控专家,投资并购专家,金融硕士MF事业导师。

 

文/巴渝军 

 

侨兴私募债注定会成为中国金融创新史上的标志性案例,值得研究。

 

标的本息合计高达11.46亿元的拆期“侨兴私募债”,在年前12月到期违约事件爆发,由于涉及招财宝P2P平台及银行、保险、地方交易场所等多个机构交易主体,牵涉到购买其基础资产及衍生收益权的数万投资人,而且交易关系及衍生环节盘根复杂,立即引起业界、媒体、投资人及监管层的高度关注。整个交易案是怎样设计和完成的,潜在风险又是怎么形成的,其合规性如何,监管漏洞与盲区在哪里,确实是值得业界研究的样本。

 

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宋光辉

最近微信圈里满屏的关于私募债券违约的事件以及关于该事件的点评。看到这些信息,不禁为这些项目的投行人员们感到担忧,敌人实在太狡猾了。

这个事件的出现,正应了我之前在上海租赁协会的培训上关于投行项目尽调经验所强调的,在中国一个好的尽调人员一定是会计师与福尔摩斯综合体,在中国做项目,需要对所有人都做有罪推定,不断与发行人等各方斗智斗勇。

看了很多对这件事情推测性的解读,我觉得很多观点未必接近实情。作为一个曾经参与过企业债券与中小企业私募债券运作的债券投行人员,这些年的投行岁月里,金融功力增长一般,侦...

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林采宜

首单私募债背后的隐忧

林采宜 06月12日

华安基金首席经济学家

  6月8日上午,上交所通过官方微博发布信息,东吴证券承销的苏州华东镀膜玻璃有限公司(华东镀膜)5000万元中小企业私募债券,发行当日全部售罄。此为中小企业私募债首单。至此,以证券化的手段为中小企业解决融资难问题终于迈开了第一步。

     华东镀膜私募债期限2年,利率为9.5%, 每年付息一次,6月7日发行人向上交所提出备案申请,8日公司收到上交所出具的《接受备案通知书》,当天上午即发行完毕。无论从交易所备案,到发行速度之快,不难发现证监会“服务实体经济”的确是落在了实处。

     上交所微博提及本次私募债的担保方...

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