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吴迪

中国硬着陆之虞可以休矣

吴迪 07月22日

知名独立经济学家

原文发表于【IT经理世界】杂志
唱空中国时下已经时髦的不得了,仿佛不加入这个唱衰大合唱,自己就显得离群索居脱离现实了。但笔者已真心厌倦唱空中国了,因为这已经成了一个大家趋之若鹜的运动,凑热闹很没意思,而且习李新政也让我看到了中国经济的希望。
笔者曾经写过很多看空中国的文章,最早一篇【中国奇迹的崛起和幻灭】在2011年发表在美国著名的财经博客Zerohedge和Business Insider上。我在文中指出中国经济过度依赖投资,这会使得金融市场越来越被投机融资主导,而投机融资环境里利润最容易在资产泡沫(尤其是房地产)中产生,这将会压缩实业(尤其是制造业)的融资空间和推高他们的运营成本,导致实业的利润萎缩。在成本......
吴迪

人民币汇率和中国经济宏观趋势

吴迪 05月09日

知名独立经济学家

人民币汇率从年初起一直保持升势,到5月6日为止,人民币兑美元升幅曾一度超过1%;今年4月份更是9度刷新历史高位。今年前4个月,人民币兑美元汇率累计已升值0.7%。前一阵子国家外汇管理局指责热钱是人民币升值过快的原因,出重手打击,人民币应声下跌,但从长期而言,正如笔者在【为什么人民币要一路看涨】一文中宣称,人民币长期的涨势难以扭转。
众所周知,人民币升值受打击最大的当是出口。出口产业定出1美元=5.8元人民币的汇率生死线,如果汇率能在生死线上企稳,企业尚有生存空间,一旦冲破生死线,许多企业将无法保证收支平衡,倒闭将系统性的出现,因此政府很有可能会捍卫这条生死线。
细看四月份的出口产品结构,传统劳动密集型......
吴迪

走进死胡同的中国经济

吴迪 08月30日

知名独立经济学家

原文发表于:Agora Financial【Daily Reckoning/每日清算】
开了一档买卖没人买单的话,什么买卖都不好做。现在的中国经济就是这样一档买卖。好光景的年月买单的有出口和投资,内需多少就无所谓了。可如今出口玩不转了,投资也已经无以复加了(已经占到GDP五成左右了),而且继续投资蛮干的话,可能引发重大危机。
为什么一味投资属于蛮干呢?因为中国追加投资的增量资本产出比率(incremental capital-output ratios/ICOA)在不断下降。 ICOA 等于每年追加投资总额/新增GDP。一般的话  ICOA小于三就证明投资拉动经济是很好使的,如果  ICOA 是4--5,那么就意味着很多钱是用来打水漂的,也就意味着很多投......

精彩评论

陈酿老久 实朴

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吴春波H-R “乡田同井,出入相望,守望互助,疾病相持”,已成追忆。

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小胖子真不瘦 风口浪尖上的传奇人物!如果你就这样被打败,那你就真的太失败了,但是我相信你不是这种人,期待你东山再起的那天。

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lulud 创业英雄还是欺诈惯犯

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zhangmingxiao 川普执政一百多天,初见端倪

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孙越 史上有很多传奇,更有很多英雄,他们的死彰显生命的价值。

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zhangmingxiao 这个不是一起超售事件,是美联航因为内部员工需要乘坐飞机,旅客满员的情况下利用超售这个工具来达到赶下旅客的目的。

原文:美联航赶乘客下飞机 资深机长告诉你是否违规

郭杰群 在美国,地产开发商将出售资产所得在一定期限内进行类似房产的再投资可以享受一定的免税条款。这在我国当前还不具备,因此在一定程度上制约了地产商的能动性。

原文:REIT的海外发展及启示

Lypsey3543 “据个人了解,中国一线城市住宅投资收益率不会高于3,美国可以达到6。”作者这里说的应是租金收益率。首先,因(特大)人口增长加速,在新兴市场投资房产,主要看资本利得,动态租金收益要会延后实现,静态比较同期没有太大意义。其次,物业年均持有成本,纽约和中国一线城市不可比。第三,纽约和曼哈顿是两个概念。离开曼岛,租金中位数值完全是不是一个档次。而中国一线城市的租金上涨范围更大。因为仍处于成长期。总体而言,虽然在中美两国都投资的是房产,但从收益分布特征和波动率来说,完全可以看作是差别极大的两类资产。就如同高等级债券和蓝筹股票,横比收益没有意义,因为后者大幅超越。归根结底更可能是风险偏好异质性(含Demographic factors)和经济周期所处阶段决定了投资者更偏爱哪一类。

原文:2017年美国房地产市场展望——美国市场、中国视角

王争春 价格和土地供给的问题,我们慢慢谈。市场有垄断市场、寡头市场和竞争市场,定价规则自然有差异。

原文:面对房价,教科书自焚吗?经济规律笑了

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