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张银银

稳定高房价?

张银银 03月02日

“杠杆游戏”(ID:ZhangYinyin0903)由前媒体人和经济研究员主笔,致力于用数据读懂经济中的杠杆和泡沫。深剖金融及其他杠杆,对......

摘要:保护资产泡沫,是想为改革争取时间,可行么?
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撰文| 张银银
这不仅是最新,而且可能是未来一两年,房价走势最重要、最坚决的信号。
在“杠杆游戏”(ID:ZhangYinyin0903)的理解和分析里,结论是:要稳定住高房价!这一词语组合的意思是:
第一不允许不稳定,涨不可以,起码涨太多不行;跌也不允许,起码新房大跌不可以。那么很明显,第二就是必须维持住已经涨上去的房价。
——当然,说的是主要一二线城市。......
张银银

房价降了政府就得救市?

张银银 02月27日

“杠杆游戏”(ID:ZhangYinyin0903)由前媒体人和经济研究员主笔,致力于用数据读懂经济中的杠杆和泡沫。深剖金融及其他杠杆,对......

摘要:政府和房地产是真爱,是历经多年考验后的真理
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撰文| 张银银
人民日报并非时时刻刻都在发出有价值的信号。
譬如这条《房价降了,就得“救市”?》特别受关注,但此文不过是该报2月27日,第17版上的一条评论稿子。不是什么评论员文章,更不是社论。“杠杆游戏”(ID:ZhangYinyin0903)的探索当然不止于此,专门去搜索了一下,署名作者应该是人民日报的记者。
可这一定意味着什么吗?
1、和房地产是真爱,你说房......
蔡喜洋

从全球房价普涨看中国楼市“泡沫”

蔡喜洋 10月13日

某银行市场分析员

摘要:
2010以来全球主要经济体房价均普遍上扬20%-30%、核心大城市房价上涨40%-50%;中国百城均价涨幅30%,略高于全球水平,而一线城市及部分热点二线城市涨幅近80%-100%,涨幅要远高于全球核心大城市的平均涨幅,但考虑到中国城镇化进程、经济成长性、与非核心城市的资源禀赋差异以及发展潜力等基本面因素,中国核心城市房价或许存在一定“泡沫”,但也并非完全是“空中楼阁”。 
全球房价普涨,其中固然有货币流动性的推波助澜,但收入增长和人口流入仍是货币发挥作用的根本。中国热点城市房地产“泡沫”,表面看可能部分地归咎于投机力量加剧短期供需关系的失衡以及酝酿“泡沫”风险,......
张银银

10万亿流入房地产,杠杆激增制约经济前景

张银银 09月02日

“杠杆游戏”(ID:ZhangYinyin0903)由前媒体人和经济研究员主笔,致力于用数据读懂经济中的杠杆和泡沫。深剖金融及其他杠杆,对......

摘要:激增的杠杆正在绑架决策者,没谁敢让涨上去的地方降下来;大量的资金聚焦在楼市,结构调整又从何开展?
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撰文| 张银银
基建领域和股市外,还有哪个行业动辄10万亿元级的资金流入?房地产,无与伦比的房地产。
9月2日《21世纪经济报道》称,近期地产公司不断高价拿地,钱从哪儿来?该报记者从银行、公司债、海外债、信托、理财机构等多方面挖掘房地产企业的融资情况。其中,银行方面今年上半年提供约超过10万亿资金,兵分四路,表内贷款和表外委托贷款逐渐降温;而自营投资和银行理财则在......
陈剑

美国的房市危机及房产政策

陈剑 07月16日

财新智库高级顾问,北京大学国发院-纽约福坦莫大学联合金融管理博士项目兼职教授

这是两年前写的一篇旧文,但是现在看来,依然还是有着借鉴意义,尤其是在中国大力开展保障性住房建设的今天,似乎是在重复在西方走不通的老路。    
美国这次起源于次贷危机的房市下滑,从2006年9月到现在已经有几乎三年的时间。从最近的标准普尔Case-Shiller全国房价指数来看,五月份虽然比四月份上升了0.4%,但是和去年同期相比,仍然下跌了17.1%。而且五六月份一直是美国房屋销售的旺季,同时奥巴马政府的对首次购房者的退税政策无疑也对房市的短期稳定有着积极的作用,所以这次的短期房价反弹,并不意味着房市已经到达拐点。在最近美国San Diego附近的Carlsbad举行的2009风险峰会上,多数与会专家都认为房市不太可能在今年触底......

精彩评论

陈酿老久 实朴

原文:还乡琐记:草木叩门 生活继续

吴春波H-R “乡田同井,出入相望,守望互助,疾病相持”,已成追忆。

原文:还乡琐记:草木叩门 生活继续

小胖子真不瘦 风口浪尖上的传奇人物!如果你就这样被打败,那你就真的太失败了,但是我相信你不是这种人,期待你东山再起的那天。

原文:回来吧,贾跃亭

lulud 创业英雄还是欺诈惯犯

原文:回来吧,贾跃亭

zhangmingxiao 川普执政一百多天,初见端倪

原文:商人治国成笑柄

孙越 史上有很多传奇,更有很多英雄,他们的死彰显生命的价值。

原文:对外侦察局的掏心猎手

zhangmingxiao 这个不是一起超售事件,是美联航因为内部员工需要乘坐飞机,旅客满员的情况下利用超售这个工具来达到赶下旅客的目的。

原文:美联航赶乘客下飞机 资深机长告诉你是否违规

郭杰群 在美国,地产开发商将出售资产所得在一定期限内进行类似房产的再投资可以享受一定的免税条款。这在我国当前还不具备,因此在一定程度上制约了地产商的能动性。

原文:REIT的海外发展及启示

Lypsey3543 “据个人了解,中国一线城市住宅投资收益率不会高于3,美国可以达到6。”作者这里说的应是租金收益率。首先,因(特大)人口增长加速,在新兴市场投资房产,主要看资本利得,动态租金收益要会延后实现,静态比较同期没有太大意义。其次,物业年均持有成本,纽约和中国一线城市不可比。第三,纽约和曼哈顿是两个概念。离开曼岛,租金中位数值完全是不是一个档次。而中国一线城市的租金上涨范围更大。因为仍处于成长期。总体而言,虽然在中美两国都投资的是房产,但从收益分布特征和波动率来说,完全可以看作是差别极大的两类资产。就如同高等级债券和蓝筹股票,横比收益没有意义,因为后者大幅超越。归根结底更可能是风险偏好异质性(含Demographic factors)和经济周期所处阶段决定了投资者更偏爱哪一类。

原文:2017年美国房地产市场展望——美国市场、中国视角

王争春 价格和土地供给的问题,我们慢慢谈。市场有垄断市场、寡头市场和竞争市场,定价规则自然有差异。

原文:面对房价,教科书自焚吗?经济规律笑了

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