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柯荆民

从南北车事件看内幕交易

柯荆民 01月22日

财经评论员,曾任欧洲基金公司高管和加拿大Blakes律师事务所法律顾问

据这二天的消息,“一带一路”规划正在路上。在国家“走出去”政策的扶持下,以高铁为主角的相关设备出口有望潮涌。为了做大做强高铁,中国两大轨道交通装备制造商北车和南车即将合并。2014年12月31日,南北车合并方案正式公布。
这本是好事,谁料想在这当口上,传出南北车高管涉嫌内幕交易,舆论一片哗然。上周周末,南北车分别发布公告,自证清白,认为:部分高管是出于对投资价值的判断,才买卖南北车股票,并未基于有关两家公司重组的内幕信息。但此声明未能服人。
无巧不成书的是,近日在因“二融”业务受到证监会处罚前,中信证券的大股东精准卖出股票。前不久,刚刚复牌的*ST广夏,也存在着高管停......
郭施亮

内幕交易猖獗毁掉A股国际形象

郭施亮 11月26日

财经评论员、财经专栏作者、2013年搜狐年度最佳行业自媒体人

内幕交易猖獗毁掉A股国际形象
从郭树清时代对内幕交易的“零容忍”到肖钢时代的三部委严打股市内幕交易,都能够发现管理层对股市内幕交易的打击力度有增无减。显然,内幕交易作为中国证券市场中常见的违法行为,确实会对A股的国际形象带来极大的破坏。
近年来,我国证券市场的内幕交易现象依然屡禁不止。其中,根据证监会的数据显示,2012年、2013年内幕交易立案案件分别为70起和86起,并呈现出逐年增加的态势。
从中山公用、天山纺织内幕交易案,再到去年轰动市场的“816光大证券乌龙案件”都是近年来的经典案例。
以2013年8月16日发生的“光大乌龙事件”为例,截至当年11月11日,证监会召开......
胡舒立

【舒立观察】惩治内幕交易当迎难而上

胡舒立 06月20日

财新传媒总编辑,中山大学教授。

查处内幕交易,监管部门要克服三重困难:法治基础建设薄弱,稽查力量不足,还有更深层次的体制障碍
连续发生的事件表明,内幕交易已构成对资本市场监管者、对全社会公序良俗的公然挑战。监管层应当迎难而上,加大稽查力度,把工作重心从调控市场行情转移到维护市场的公平秩序上来。
近日,两条新闻震惊了中国资本市场。6月6日,中信证券分析师张明芳在多个微信群和微信朋友圈中,发布丽珠集团(000513.SZ)尚未公布的股权激励方案相关信息。6月9日,苏宁云商(002024.SZ)副总裁李斌在认证微博上暗示有重大未公开信息。两只股票均应声大涨。事后,深交所宣布对张明芳展开调查,中信证券也宣布其停职。而李斌则以“提前抖个包袱&rd......
叶翔

内幕信息与内幕交易

叶翔 04月16日

国元证券(香港)首席经济学家,汇信资本董事总经理

内幕信息,顾名思义一定是内部人或少数人知道的信息。某人与其妻子吵了一架,这当然也是内幕消息,不足与外人道。但仅此而言,对市场并没有意义,基本上不是证券市场监管意义上的内幕消息。证券市场的内幕消息一定是需要与证券市场中主体相关的消息。是市场主体,才有可能影响市场价格,才会带来牟利的机会。
如果与其妻子吵架之人是一个上市公司的董事长,吵架因由是董事长与其女秘书有染。这个信息对市场本身就可能有意义。是否真有意义,需要市场来判断。如果市场知道了这个消息,公司股价没有明显的波动,说明对市场没有意义,不是股价敏感性信息。某一个市场投资者或公司内部员工根据这一信息进行公司股票的买卖,监管者就无法证明是内......
蒋飞
杨剑波一如秋菊打官司一样较真,值得肯定。他的执着让我们有机会了解“8·16”事件的更多内情。我们不需要过分同情闯了大祸的杨剑波,但也不应迷信交易所和证监会的权威。负责任的旁观者,会坚定的站在维护市场和法治这一边
光大证券“8·16”事件沉寂5个多月后,因为主要当事人杨剑波状告证监会“内幕交易”的认定和处罚不公,再次进入公众视野。在当下的中国,每一个为自己利益通过法律途径“较真”的公民和律师都是值得肯定的。不管是非曲直,好资本都要为杨剑波点个赞。
话分两头,此次乌龙事件直接扰乱了市场秩序,影响特别恶劣。杨剑波及其团队当然负有无法推卸的责任。但是......
孙田夫

村上基金:被沙丁鱼挤上岸的金融鲶鱼

孙田夫 06月14日

Chinalyst投资顾问公司CEO。

日本并购案例分析之六
原载《资本交易》2011年6月期
【概要】
据传有四分之一华人血脉的村上世彰(Murakami yoshiaki),决然离开经济产业省而投身商界,创立了MAC资产管理公司(通称村上基金),以"行动派股东"的激进方式影响着日本上市公司乃至日本经济,成为日本失去的二十年中为数不多的兴奋点之一。2006年因涉嫌内幕交易而沦为阶下囚进而在日本销声匿迹。这之后连同活力门公司的凋落,失去紧张感的日本经济,重新归于一潭死水。
【华丽退场】:逮捕六小时前召开记者招待会
2006年6月5日星期一上午11点,东京证券交易所上午交易结束时,MAC Assets Management(俗称村上基金)的47岁的掌门村上世彰,在东京......

精彩评论

陈酿老久 实朴

原文:还乡琐记:草木叩门 生活继续

吴春波H-R “乡田同井,出入相望,守望互助,疾病相持”,已成追忆。

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小胖子真不瘦 风口浪尖上的传奇人物!如果你就这样被打败,那你就真的太失败了,但是我相信你不是这种人,期待你东山再起的那天。

原文:回来吧,贾跃亭

lulud 创业英雄还是欺诈惯犯

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zhangmingxiao 川普执政一百多天,初见端倪

原文:商人治国成笑柄

孙越 史上有很多传奇,更有很多英雄,他们的死彰显生命的价值。

原文:对外侦察局的掏心猎手

zhangmingxiao 这个不是一起超售事件,是美联航因为内部员工需要乘坐飞机,旅客满员的情况下利用超售这个工具来达到赶下旅客的目的。

原文:美联航赶乘客下飞机 资深机长告诉你是否违规

郭杰群 在美国,地产开发商将出售资产所得在一定期限内进行类似房产的再投资可以享受一定的免税条款。这在我国当前还不具备,因此在一定程度上制约了地产商的能动性。

原文:REIT的海外发展及启示

Lypsey3543 “据个人了解,中国一线城市住宅投资收益率不会高于3,美国可以达到6。”作者这里说的应是租金收益率。首先,因(特大)人口增长加速,在新兴市场投资房产,主要看资本利得,动态租金收益要会延后实现,静态比较同期没有太大意义。其次,物业年均持有成本,纽约和中国一线城市不可比。第三,纽约和曼哈顿是两个概念。离开曼岛,租金中位数值完全是不是一个档次。而中国一线城市的租金上涨范围更大。因为仍处于成长期。总体而言,虽然在中美两国都投资的是房产,但从收益分布特征和波动率来说,完全可以看作是差别极大的两类资产。就如同高等级债券和蓝筹股票,横比收益没有意义,因为后者大幅超越。归根结底更可能是风险偏好异质性(含Demographic factors)和经济周期所处阶段决定了投资者更偏爱哪一类。

原文:2017年美国房地产市场展望——美国市场、中国视角

王争春 价格和土地供给的问题,我们慢慢谈。市场有垄断市场、寡头市场和竞争市场,定价规则自然有差异。

原文:面对房价,教科书自焚吗?经济规律笑了

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