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成帅华

加拿大和中国承诺加强贸易合作并考虑自由贸易协定谈判可行性

成帅华 12月12日

瑞士国际贸易和可持续发展中心(ICTSD)执行董事、2015耶鲁世界学者

加拿大总理特鲁多和中国总理李克强结束在北京的会谈,宣布了“新的共同伙伴关系”和关于气候变化的联合声明,并承诺继续讨论是否启动自由贸易协定的谈判。
关于正式启动自由贸易谈判可能性的讨论开始于一年前,当时双方都确认在2025年双边贸易翻倍的目标。自那以后,双方都在国内进行了一些准备工作。加拿大组织了若干公众征询意见,以帮助确立谈判目标。 (《桥周报》, 2016年9月26日 和 2017年3月9日)
特鲁多在会后说,“在北京,李总理和我讨论了一系列议题,包括扩大贸易和投资,应对气候变化,自由表达的重要性。我期待继续讨论一个全面贸易协定的目标,这将给太平洋两岸人民带来更大的机会。”
根据中国......
成帅华

部长们在全球论坛上发布减少钢铁产能过剩的政策建议

成帅华 12月12日

瑞士国际贸易和可持续发展中心(ICTSD)执行董事、2015耶鲁世界学者

钢铁产能过剩全球论坛第一次部长级会议于上周在德国柏林举行,该国作为G20轮值主席国的任期即将结束,与会者公布了一揽子原则导向的政策建议。
这些建议旨在解决全球钢铁产能过剩,在全球钢铁市场创造一个公平的竞争环境,以便在2018和2019年间实施。成员们还决定每年至少召开三次会议,监测实施过程,并分享在即将到来的阿根廷担任G20轮值主席国期间在消除市场扭曲补贴方面取得的进展情况。
“今天的结果是德国担任G20轮值主席国的成功”, 作为经济合作与发展组织(OECD)和G20峰会事务协调人,Gabriela Ramos说到。消息源自OECD发表的一份新闻稿。
在中国担任轮值国主席于2016年12月召开的G20杭州峰会的背景下,全球......
成帅华

北美自由贸易协定谈判结束第五轮,准备为2018年的会谈设定安排

成帅华 11月27日

瑞士国际贸易和可持续发展中心(ICTSD)执行董事、2015耶鲁世界学者

来自加拿大、墨西哥和美国的谈判代表结束了北美自由贸易协定(NAFTA)现代化第五轮会谈,密集紧张的谈判日程开始于八月份,此次会议是2017年的最后一次会谈。
11月17-21日的会谈在墨西哥城举行,与会代表承诺未来几周继续闭会,为新一年中的下一轮正式谈判做准备。新的会议定于1月23-28日在加拿大蒙特利尔举行,而谈判者目前的目标是在三月底之前结束会谈。
早先的目标是今年完成谈判,现在则修改到了明年3月份。(《桥周报》,2017年10月19日)
正如部长们之前所暗示的,现在谈判的步伐明显放缓,因为他们已经开始涉及争议更多的议题。虽然早些时候他们宣布实质完成了竞争条款,但自此之后再没有完成新的章节。(《桥周报》,201......
成帅华

随着汉堡峰会临近,G20成员准备讨论贸易

成帅华 06月26日

瑞士国际贸易和可持续发展中心(ICTSD)执行董事、2015耶鲁世界学者

由主要发达和发展中经济体组成的二十国集团 (G20)将在7月7-8日在汉堡举行领导人峰会。这个高级别会议今年的轮值主席是德国,贸易将是中心问题之一。
在6月20日,德国总理默克尔重申德国将集中推动领导人承诺“开放的市场,自由、公平、可持续和包容性的贸易”。
默克尔表示需要更多 的“讨论全球化”,并使得社会更加的具有包容性,但是也警告保护主义的趋势会损害创新和经济竞争力。
她说,“我们将尽全力在汉堡会议上就这个议题达成广泛的一致意见。鉴于美国新的行政当局,这不会很容易,但是我们需要作出努力。”她是在德国国内产业团体的一个会议上做上述发言的。
过去数月,在多个场合......
成帅华

贸易和联通成为“一带一路”论坛的中心

成帅华 05月22日

瑞士国际贸易和可持续发展中心(ICTSD)执行董事、2015耶鲁世界学者

来自30个国家的领导人于上周一5月15日结束了在中国首都北京举行的一带一路论坛。该论坛也吸引了众多国际组织和多国代表团的参加,推广一带一路倡议,这个由中国领导人提出的倡议旨在通过一系列铁路、港口、道路把亚洲和欧洲连接起来。该倡议计划的项目横亘中国东部沿海到欧洲西北部的比利时以及欧洲南部的西班牙。这个倡议的全称是丝绸之路经济带和海上丝绸之路,唤醒数千年前贯通欧亚大陆的诸多进行丝绸、马匹和其他产品贸易的通道。
中国国家主席习近平在2013年启动了这个新的倡议,一些官员认为,这个古丝绸之路的现代版可以是一个地标性的成就。支持者说,计划中的项目可望降低贸易成本,创造就业岗位,并促进贸易流和区域之间的联通。<......
傅格礼

创新的力量和令人厌烦的意大利

傅格礼 11月23日

曼达林基金创始合伙人

9月14日,在博洛尼亚美丽的De'Toshi宫殿里,举行的名为“意大利将走向何方?世界将走向何方?”的论坛会上,组织方就意大利的经济增长问题询问了我的意见。我的回答是:意大利的经济疲软无力。以下是我的观点。
全球经济的增长速度在2.5%-3%之间。增长率近年来从未跌至如此低的程度,增长率的一大部分比例集中在亚洲。因此,如果我们撇开亚洲,那么全球剩余地区的增长率约为1.5%。美国是2%。欧洲在0-1%之间变动,也就是说,没有显著增长。
只有一种原因用来解释这些数字:中国不再推动经济增长。大概在去年就已经确立的理论得到证实:我们正面临百年一遇的经济停滞。
问题在于我们的生产能力过剩,从矿山到油井,在......
达沃斯博客

第四次工业革命将如何影响经济政策?

达沃斯博客 02月22日

世界经济论坛中文博客

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我们现在正站在科技革命的边缘,它将从根本上改变我们生活、工作和与他人相处的方式。而由克劳斯•施瓦布教授提出的概念“第四次工业革命”,也成了达沃斯世界经济论坛年会的主题。
由于担任过财政大臣、央行行长和投资银行家这三个职位,我想借助达沃斯年会上的讨论内容,就第四次工业革命对经济政策的影响做出一些试探性结论。
我想说的第一点就是:数码、连通性、机器人技术和大数据方面正在发生的科技变化,将对劳动力市场产生广泛的影响。第四次工业革命是颠覆性的。根据哈佛大学Carl Benedikt Frey和 Michael Osborne的预测,发达经济中不久......
达沃斯博客

“全球化”已死,迎来全球新秩序

达沃斯博客 01月18日

世界经济论坛中文博客

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近四十年的时间里,我一直在密切关注全球局势。纵观这几十年的历史,当今世界的动荡程度竟是前所未有。相比之下,冷战结束时的情形都比当前的格局变化温顺的多。2015年,我见证了许多全球大趋势的交错与碰撞。这一桩桩一件件的大事都让我更加笃信查理斯.狄更斯的名言:
这是最好的时代,也是最坏的时代。
我们现在正处于“最好的时代”,这自然是不言而喻的。绝大多数人每天都在享受这样的好时光。在日常生活中,不仅可供选择的范围越来越大,我们还能获得更多的信息,拥有更好的机遇。在此之前的先人们可没有这样的好福气。多亏了政府部门和民间力量的......
达沃斯博客

美国真的告别零利率时代了么?

达沃斯博客 01月12日

世界经济论坛中文博客

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两年前,我提出要重新关注Alvin Hansen教授的长期增长停滞理论,并且提出这个理论和现今工业世界的状况是十分相关的。 自那以后,这两年来的经历似乎向我们证实了这个长期增长停滞理论。长期增长停滞理论是一个可能发生的事情,但它是可以避免的,强有力的政策就可以避免它的出现。不幸的是,美联储以及其他的政策制定者仍然守旧于传统的规范,这样做使得长期增长停滞更加容易发生。
长期增长停滞理论的核心在于,由于各种原因,中性实际利率降低,并且在未来相当一段时间里很可能降到零以下。我们推理,经济可能注定要在缓慢增长和2003年-2007年那段时间基于不稳定金融基础......
达沃斯博客

2016年,六大因素将塑造全球经济

达沃斯博客 12月30日

世界经济论坛中文博客

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瑞典前财政大臣安德斯·博格在本文中,阐述了他对于包括英国退出欧盟和中国经济改革等议题在内的影响明年全球经济重大因素的预期。
2016年对世界经济来说,将是一个挑战与困难并存的年份。
全球经济增长将会在连续数年疲软之后有所回升。国际货币基金组织的最新预测认为,2016年全球GDP的年增长率有望达到3.5%。虽然仍旧低于经济不景气发生之前的十年均值4.5%,但这一增长率已经比过去五年的平均水平要好了。
英美两国的经济复苏是可以自我维持的,但复苏强度要弱于通常的后危机时代复苏。欧元区仍旧需要扩张性的经济政策,支撑增长的进一步行动则有望得......
达沃斯博客

IMF对全球经济增长的预测

达沃斯博客 11月02日

世界经济论坛中文博客

*原文刊载于世界经济论坛博客,转载请注明来源并附上原文链接
首先,中国经济从主要以出口及投资拉动的增长和以制造业为主,转变为对消费和服务业的侧重。尽管这个过程从长远角度来看是必须的也是健康的,它将在短期内对中国的经济增长和贸易伙伴关系造成一定影响。
第二,大宗商品价格下跌,这与上述第一点不无关系。连年的全球高需求量推动大宗商品价格上涨,并驱动着对大宗商品的投资。但是,随着中国(经济增长)在近十年之初开始放缓,从2011年的下半年开始,很多大宗商品价格开始下滑,近期更是有加速下滑的现象。
第三,即将到来的美国货币政策常态化。逐渐好转的生产力和价格表现使得加息变得合情合理,但是它可能引发的全球......
达沃斯博客

从数据看气候变化对全球经济的影响

达沃斯博客 10月29日

世界经济论坛中文博客

*原文刊载于世界经济论坛博客,转载请注明来源并附上原文链接
气候谈判大会与2°C目标/气候谈判或将摒弃2°C目标
今年十二月在巴黎举行的气候谈判大会或将摒弃“2°C目标” (Doyle and Wallace 2015) 。这一举措毫无疑问会带来深远的影响,成千上万人将见证这一幕。巴黎会议不得不重新审视这个问题:当全球温度相比于工业化前上升2°C时,到底会造成多坏的影响?
2°C目标一直都是不切实际的,斯坦福大学能源建模论坛在2009年就批评了这个目标的不可行性(Clarke et al. 2009)。联合国气候变化政府间专家委员会认定,除非我们能利用生物能并大规模实现碳捕获和储存,才有可能实现这个目标。这并......
达沃斯博客

十种把碳排放赶出全球经济的途径

达沃斯博客 10月19日

世界经济论坛中文博客

*原文刊载于世界经济论坛博客,转载请注明来源并附上原文链接
此文节选自与斯德哥尔摩应变中心 (Stockholm Resilience Centre)合作编写的“全球可持续发展目标”系列。本文主要介绍“目标7”—— 确保人人获得可负担、可靠和可持续的现代能源。
可持续发展目标第七条可谓志存高远:要在确保不损害第十三条“缓解气候变化”的条件下,确保人人获得可负担、可靠和可持续的现代能源。而这是可以实现的。
尽管全球经济跌宕起伏,近来也频受冲击,但工业化国家的那些经济繁荣轶事为发展中国家树起了榜样。这将全球社会放在了选择的分岔路口上——又要追求经济发展,又要杜绝自工业革......
达沃斯博客
*原文刊载于世界经济论坛博客,转载请注明来源并附上原文链接
一提起紧缩政策,美联储就勾起了“谈紧色变”的新兴市场对以往危机的痛苦回忆。毕竟,美国1994与1999年的紧缩货币政策周期在一定程度上触发了墨西哥与亚洲金融危机,对危机经济体与资产价格造成重创。
尽管美联储“加息”可能确实会增加市场波动性,给新兴经济体施加额外压力,但有证据表明,新兴市场抱团谋变,更有利于应对全球利率分化。未来,各新兴市场国家的经济基本面将成为资产类别最重要的驱动因素。
从最近的外汇市场走势看,新兴市场货币对美元汇率已创下历史新低。自2011年以来,新兴市场货币已损失近半价值(见下图)。虽然某些国家特......
达沃斯博客

为什么欧洲的问题是所有人的问题

达沃斯博客 03月06日

世界经济论坛中文博客

*原文刊载于世界经济论坛博客,转载请注明来源并附上原文链接
通货紧缩的力量在欧洲搅起了紊流,促使欧元区领导人最终求助量化宽松(quantitative easing,简称QE)的手段来刺激经济增长。12月的报告显示,欧元区的年通货膨胀率降低到了-0.2%,通缩的事实已变得昭然若揭。自2009年以来,欧元区的通胀率首次出现负数,从而,欧洲疲弱的经济复苏成为该地区的首要议题。
令人遗憾的是,通货紧缩并不仅仅是欧洲的问题,它还会对全球各个国家造成影响,尤其是美国和中国等重要经济体。“欧洲的规模足以将其通缩问题‘出口’到世界的其他地区。”沃顿商学院金融学教授克里斯塔·舒华茨(Krista Schwarz)谈到。
达沃斯博客

技术革命,你准备好了吗?

达沃斯博客 02月26日

世界经济论坛中文博客

*原文刊载于世界经济论坛博客,转载请注明来源并附上原文链接
我们需要停止向后看。自2008年金融危机以来,我们浪费了太多能量用于试图回到经济快速扩展的昨天。危机后的世界挑战只是暂时的,这一错误假设导致了只带来平庸复苏的政策,同时也没有解决高失业和不平等性加剧等关键问题。
后危机时代已经结束,“后后危机世界”正在向我们走来。如今,我们应该采取新的务实方案框架,促进今天和未来全球经济共同繁荣。
在这个新时代中,经济增长将比危机前更加缓慢,但也有望更加可持续。技术变化将成为这一转变的驱动力量。事实上,正如工业革命改变了19世纪和20世纪社会的生产潜力,新一轮技术突破也在改变今天的经济乃至......
达沃斯博客
最近几周,关于大幅增加全球投资尤其是基础设施投资的声音十分响亮。前美国财政部张劳伦斯·萨默斯(Lawrence Summers)主张公共投资是真正的免费午餐,IMF总裁克里斯汀·拉加德(Christine Lagarde)指出如果世界经济要想“克服新平庸”就必须提振投资。
这些评论认为世界处于投资不足状态已有多年。事实上,根据IMF数据,当前全球总投资率为世界GDP的24.5%,接近长期区间的上限。问题不在于总投资不足,而在于中国一国占总投资规模比例过大这一事实。
中国占世界投资比从1995年的4.3%飙升至今年的25.8%(估计值)。相反,美国的比重在1985年见顶(36%),如今下降至不足18%。日本的比重下降更加剧烈,从1993年......
崔凯

关注新兴市场经济增长对全球经济的影响

崔凯 08月05日

自由财经撰稿人~崔凯

世界货币基金组织IMF警示称,发达国家收紧货币政策导致金融环境急剧收紧,加上新兴市场经济体普遍开始出现结构性放缓,两者之间的互相作用可能会对全球经济造成伤害。由于过去几十年中,新兴市场国家对全球经济的贡献日益增大,这些国家经济放缓对全球的影响将是非常深远的。据IMF估计,新兴市场国家GDP每下降1%,发达国家的年增长就将减少0.2%。
新兴市场正普遍经历经济下滑,并对世界其他国家造成“溢出”效应。“溢出”将通过多重渠道在全球范围内产生影响:贸易、商品市场、以及金融市场。尤其是来自巴西、中国、俄罗斯和委内瑞拉这四个国家的增长放缓“溢出”效应将对他们的邻居国家造成巨大影响。尽管全......
傅格礼

畅想全球经济的未来

傅格礼 07月16日

曼达林基金创始合伙人

当今风起云涌的新革命以创新为基石。这场革命的策源地是美国加州和马赛州,但其灵感同样来自美国之外的地区。新公司层出不穷,投资者常常低估这些变革的重要意义。这不仅系于互联网,还与生物技术有关。在不久的将来,我们将见证强大的产品用于消除癌症和心脏病。阿兹海默症(老年痴呆)和帕金森氏症是目前人类更难攻克的病症。在信息及时时代,掌握着最大优势的是谷歌、脸书、Salesforce、微软、亚马逊、Linkedin等等;同时,推特网也发挥着重要作用。生产方式以及交通运输、仓储管理和通讯方式将发生改变。如果生物技术延长人类的寿命或降低开刀手术,将产生怎样的相对市场价值?这就是为什么投资者应关注这些领域的原因?新公司的利润率增长将......
左小蕾

全球经济四大失衡

左小蕾 01月26日

银河证券首席经济学家

中国发展研究基金会近日在北京钓鱼台举办每年一度的中美战略和合作研讨会。正值胡锦涛主席访美前夕,关于全球经济失衡问题再度成为主题之一。笔者认为,以往讨论全球经济失衡有许多误区和偏颇,故而希望从三方面作再分析:全球经济究竟哪里失衡、失衡主因是什么、如何寻求适度失衡下的全球半均衡。今天先谈第一个问题。
笔者认为,全球经济今天在四个方面存在严重失衡。
第一方面,国际贸易失衡。这是以美国与99个国家的逆差为特征的。全球贸易失衡始于上世纪70年代。历史数据研究显示,上世纪70年代至80年代初,占GDP不到1%的贸易逆差主要对应德国、日本以及南美各国的顺差。从80年代中期到90年代,美国顺差扩至占GDP的3%左右,亚洲......

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zhangmingxiao 这个不是一起超售事件,是美联航因为内部员工需要乘坐飞机,旅客满员的情况下利用超售这个工具来达到赶下旅客的目的。

原文:美联航赶乘客下飞机 资深机长告诉你是否违规

郭杰群 在美国,地产开发商将出售资产所得在一定期限内进行类似房产的再投资可以享受一定的免税条款。这在我国当前还不具备,因此在一定程度上制约了地产商的能动性。

原文:REIT的海外发展及启示

Lypsey3543 “据个人了解,中国一线城市住宅投资收益率不会高于3,美国可以达到6。”作者这里说的应是租金收益率。首先,因(特大)人口增长加速,在新兴市场投资房产,主要看资本利得,动态租金收益要会延后实现,静态比较同期没有太大意义。其次,物业年均持有成本,纽约和中国一线城市不可比。第三,纽约和曼哈顿是两个概念。离开曼岛,租金中位数值完全是不是一个档次。而中国一线城市的租金上涨范围更大。因为仍处于成长期。总体而言,虽然在中美两国都投资的是房产,但从收益分布特征和波动率来说,完全可以看作是差别极大的两类资产。就如同高等级债券和蓝筹股票,横比收益没有意义,因为后者大幅超越。归根结底更可能是风险偏好异质性(含Demographic factors)和经济周期所处阶段决定了投资者更偏爱哪一类。

原文:2017年美国房地产市场展望——美国市场、中国视角

王争春 价格和土地供给的问题,我们慢慢谈。市场有垄断市场、寡头市场和竞争市场,定价规则自然有差异。

原文:面对房价,教科书自焚吗?经济规律笑了

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