财新传媒
面包财经

新加坡公司做空京东暗藏玄机 股价大跌或是入场良机

面包财经 06月19日

见微知著,把财报剖开给你看。

“6·18”电商大战前夕,新加坡毕盛资产管理公司(即APS Asset Management)在6月14日甩出一份针对京东的看空报告,在标题就直接抛出惊人观点——《600亿美元的市值——这是一个郁金香故事吗?》。
时值近期美国科网股股价大幅度回调,当天京东的股价应声下跌,跌幅为2.22%。而市场对于这份报告的反应也是分为两极——支持的一派认为京东常年不盈利就是耍流氓,同时京东自营和自建物流实在太耗钱;反对的一方则认为京东的未来前景很可观,且2017年第一季度已实现盈利。
众所周知,17世纪荷兰郁金香泡沫重创了荷兰的经济,一代强国从此日落。而郁金香也成为了超级投机泡沫的代名词。
面包财经

做空时代:花旗德银看多研报为何抵不上浑水的PPT?

面包财经 06月09日

见微知著,把财报剖开给你看。

花旗,瑞信,汇丰,德银……
外资大行仍然在港股市场上呼风唤雨,一份研报足以让一家公司股价大幅波动。但是,伴随着近来愈演愈烈的做空袭击外资大行的刚刚推荐买入就被做空机构砸晕的情况屡屡出现。
多空交战之际,投资正愈发无所适从。
多空激战敏华控股 浑水一个PPT砸停牌 
多空双方正在敏华控股上激烈交战。随着公司澄清报告出炉,敏华控股6月9日跳空高开,复牌大涨26%,交易量急速放大。
此前,敏华控股遭遇浑水做空,股价当天下跌10%,市值蒸发25.68亿港元,紧急停牌。而就在浑水宣布做空的一周前,花旗、大和与里昂等三家国外投资大行皆给敏华控股买入评级。花旗5月31日将公司目标价定为9.5港元......
面包财经

中国券商的套路与死路

面包财经 06月08日

见微知著,把财报剖开给你看。

风声鹤唳。
又一家市值超过200亿,曾经的“大牛股”——敏华控股(1999.HK)惨遭做空。在不到6分钟内,市值狂跌超过25亿港元,随后紧急停牌,毫无还手之力。
与此前的突然袭击不同,这次是公然的提前宣战。
6月6日,浑水创始人Carson Block预告,将于6月7日下午2:00发布对一家港股公司的做空报告。
做空机构,尤其是浑水屡屡在香港得手之后,市场早已经患上了“恐浑症”。预告一出,一些疑似被做空概念股已经先跌为敬,提前卧倒。首当其冲的是智美体育和通达集团,跌幅均超过10%。
当时,市场猜测,敏华控股也可能在被做空范围之内。敏华也不是全无防备,当日耗资3395万港元从市场回购股......
面包财经

30分钟蒸发60亿 又一家内地公司遭美国做空机构狙击

面包财经 04月26日

见微知著,把财报剖开给你看。

又一家总市值超过500亿的沪港通名单内公司被做空机构狙击,股价瞬间暴跌后紧急停牌。面包财经提前4天在例行的年报解读中,已经提出预警!
但很可惜,从交易数据上看,只有极少数的投资者在狙击发生前逃离险境。
4月25日,港股通名单内的公司——丰盛控股(0607.HK)遭遇做空机构突袭,股价在不到30分钟内急跌超过11%后紧急停牌,市值蒸发超过60亿港元。而面包财经在突袭发生的四天前——4月21日,就已经在官网撰文提前预警,通过财务分析,提示这家公司存有诸多值得投资者关注的风险!
4月24日,该文在诸多自媒体平台上发表。如果投资者提前读到了面包财经的文章并足够重视,完全有机会提前离场,躲过做空机构......
宋光辉
作者:宋光辉(微信号:qqsong) 
欢迎添加作者微信号,共同交流学术和探讨业务合作。
传奇基金经理保尔森通过合成型CDO,买入CDS,针对美国房地产市场尤其是与房地产相关的次级贷款支持证券进行做空,从而获得超过100亿美元的利润的传奇经历。这应该是金融市场有史以来获利最大的投机,远超过被大家津津乐道的索罗斯做空英镑,其中更是用到了金融工程、结构化金融等现代金融工具。据说,此役之后,连索罗斯也降驾屈尊,宴请保尔森,当面讨教心得。
针对房地产市场的做空,是一种投机行为,这种行为承受着巨大的风险。在保尔森之前,曾经有很多投机者对美国的房地产市场价格的上涨趋势产生质疑,在美联储从2003以来进入升息周......
钛媒体

赵何娟:再问网秦造假,粉饰与谎言都非正途

钛媒体 10月28日

TMTpost.com——钛媒体,是国内首家TMT公司人社群媒体,最有钛度的一人一媒体平台。

对网秦而言,这无疑是个尴尬的周年庆,八周年庆,浑水有如混蛋。
沉寂近两年的美国做空机构“浑水”,在上周四的后半夜发布的长达81页的质疑报告,打乱了网秦的8周年庆祝活动。浑水称网秦操纵了一场重大的骗局,对网秦的质疑主要集中在——捏造营收数据、伪造市场份额、夸大付费用户量。同时,将网秦的股票评级列为“强烈卖出”。果断,网秦股价拦腰斩断,连续两天,下跌六成。
尽管网秦还是如约在上周五(25日)下午拉开了周年庆场面,但是出场人顺序变了,原定网秦CEO林宇第一个发言,直到活动的最后时刻集体留影时才出现在台上,也没有像官微上说的那样对质疑作出任何公开回应。
在周年庆会上,......
秦铭润
周二大盘冲高失利,无论从热点、还是主动性买盘来看,远不及周一。造成市场继续疲弱的原因,已经阐述过多次。现在无论从经济基本面、还是供求关系,抑或上市公司业绩状况,都还不具备发动行情的充分条件。我们判断,大盘目前仍未摆脱颓势,周三大盘继续盘整的概率仍偏大。
上周公布的一些经济数据严重挫伤了多头反弹的信心。上周一(9月17日)财政部公布数据显示,1-8月全国国有企业及国有控股企业营业总收入增幅放缓,成本费用总额增幅连续7个月高于营业总收入增幅。国有企业累计实现利润总额同比下降12.8%。上周三(9月19日)商务部公布数据显示,8月份FDI为83.26亿美元,同比下降1.43%,连续3个月负增长;同日央行数据显示,8月外汇占款环......
Hotashang

我对李开复与香橼大战的一点看法

Hotashang 09月06日

互联网评论人李云辉

事件大体经过
2012年8月24日,知名做空调研机构citron发表了题为《Qihoo’s entry into search puts SOHU in Play》的报告。Citron认为奇虎近期因推出搜索而股价大涨更加证明了搜狐目前股价被严重低估,他认为搜狗才是中国搜索领域百度最大的挑战者。之后,李开复于2012年8月27日,发表题为《China Short sellers: Exposing Fraud or practicing Fraud》。李开复在文中列出香橼做多搜狐报告中的7项纰漏,比如香橼缺乏对中国搜索市场的基本理解,将搜狗的产品混淆了,把搜索和拼音混成一个产品了;香橼将搜狐的访问量与奇虎360比,搜狐是门户,只有旗下搜狗与360有接近的业务,香橼故意曲解数据等。
对于李开复这位IT专家的质疑,香......
李开复

Citron等中概做空者——打假还是造谣?

李开复 08月28日

创新工场董事长兼首席执行官

China Short Sellers: Exposing Fraud or Practicing Fraud?
Kai-Fu Lee
Recently, several "China Short Sellers" have developed a scheme to make themselves rich. First, short a US-listed China stock. Then, write a negative report on that company. After the stock drops, cover the short, and pocket a huge profit. This practice itself is already questionable, but what is despicable is how these short sellers take advantage of the information asymmetry between China and the US, and write reports full of holes and lies, knowing that their American readers have no way of verifying the......
邓力
当时是伦敦早晨八点二十,我坐在133路公交车上,在针线街(Threadneedle Street)。一个小时前我出门上班,公交换火车换公交,居然我不感到累;还有十分钟就到公司开始工作,我居然不感到焦躁。我全神贯注地在读手里的书,《富可敌国:对冲基金与新精英的崛起》(More Money Than God: Hedge Funds and the Making of a New Elite)。我正看到第七章。大概二十年前,英格兰银行的二把手正在跟索罗斯的情报头子,在车外盒子一样的大楼里开个短会,讨论对冲基金狙击英镑的情况。两个人至少有一个误判了形势。二十年后,我缺乏足够多的技能判断现在这幢大厦里的人们是否正在做正确的......

精彩评论

陈酿老久 实朴

原文:还乡琐记:草木叩门 生活继续

吴春波H-R “乡田同井,出入相望,守望互助,疾病相持”,已成追忆。

原文:还乡琐记:草木叩门 生活继续

小胖子真不瘦 风口浪尖上的传奇人物!如果你就这样被打败,那你就真的太失败了,但是我相信你不是这种人,期待你东山再起的那天。

原文:回来吧,贾跃亭

lulud 创业英雄还是欺诈惯犯

原文:回来吧,贾跃亭

zhangmingxiao 川普执政一百多天,初见端倪

原文:商人治国成笑柄

孙越 史上有很多传奇,更有很多英雄,他们的死彰显生命的价值。

原文:对外侦察局的掏心猎手

zhangmingxiao 这个不是一起超售事件,是美联航因为内部员工需要乘坐飞机,旅客满员的情况下利用超售这个工具来达到赶下旅客的目的。

原文:美联航赶乘客下飞机 资深机长告诉你是否违规

郭杰群 在美国,地产开发商将出售资产所得在一定期限内进行类似房产的再投资可以享受一定的免税条款。这在我国当前还不具备,因此在一定程度上制约了地产商的能动性。

原文:REIT的海外发展及启示

Lypsey3543 “据个人了解,中国一线城市住宅投资收益率不会高于3,美国可以达到6。”作者这里说的应是租金收益率。首先,因(特大)人口增长加速,在新兴市场投资房产,主要看资本利得,动态租金收益要会延后实现,静态比较同期没有太大意义。其次,物业年均持有成本,纽约和中国一线城市不可比。第三,纽约和曼哈顿是两个概念。离开曼岛,租金中位数值完全是不是一个档次。而中国一线城市的租金上涨范围更大。因为仍处于成长期。总体而言,虽然在中美两国都投资的是房产,但从收益分布特征和波动率来说,完全可以看作是差别极大的两类资产。就如同高等级债券和蓝筹股票,横比收益没有意义,因为后者大幅超越。归根结底更可能是风险偏好异质性(含Demographic factors)和经济周期所处阶段决定了投资者更偏爱哪一类。

原文:2017年美国房地产市场展望——美国市场、中国视角

王争春 价格和土地供给的问题,我们慢慢谈。市场有垄断市场、寡头市场和竞争市场,定价规则自然有差异。

原文:面对房价,教科书自焚吗?经济规律笑了

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