财新传媒
耿强
雄心勃勃的复兴计划、目空一切的教父派头,特朗普曾经无所不能的超人形象开始经受考验,废掉奥巴马医改法案被称为特朗普的三把火之一,从竞选开始一直鼓吹到现在。然而,三月末,特朗普最后一刻要求取消表决,撤回了取代奥巴马医改方案的法案,被戏称为“灾难性失败”。
看病难看病贵并非天朝独有,美国虽然贵为全球领袖,却仍未实现全民医保。悲催的现实依然存在,比如不少健康的美国人不愿意买保险,患病风险高的人群反而积极,保险公司的保费收入难以抵消支付的理赔费用,无奈提价,推动了保费上涨,大家一看这么贵,索性更不买了,形成恶性循环。
上图中(2014年,单位:美金)横坐标表示预期寿命,纵坐标表示人均医保支......
面包财经

项俊波落马,金融去杠杆暗流涌动

面包财经 04月11日

见微知著,把财报剖开给你看。

周末雄安新区还在继续发酵,另一件大事又刷爆了投资者的朋友圈。保监会主席项俊波涉嫌违纪,正在接受组织审查。这是1998年保监会成立以来首位主席被组织调查。项俊波2011年从农行转接任保监会主席,时值保险行业颓势逆增长。
梳理2011年之后保险业的发展情况,从重回高速增长轨道,到民营保险公司迅猛加杠杆,并开始在二级市场掀起举牌风暴,保险业经历了跌宕起伏的五年。
然而,在日趋严厉的金融监管环境下,保险业去杠杆早已经暗潮涌动。
“头号推销员”上任 险资规模急速膨胀 
项俊波2011年10月到任保监会,时值中国保险行业的第一个寒冬。这一年,中国保险业经历着新单业务负增长、股债双杀引致的投资下滑......
村夫日记

保险回归保障带来的五大革新点

村夫日记 03月21日

Latitude Health是一家为大健康领域投资者和从业者提供咨询的机构

今年年初,保监会下发文件,加强人身保险监管,积极鼓励发展风险保障型和长期储蓄型业务的保险公司,而对于中短存续期产品季度规模保费收入占当季总规模保费收入比例高于50%的公司,则在一年内不予批准其新设分支机构。无论从政策还是从市场需求层面,未来保险产品回归保障的本质都将是大势所趋,而对于商业保险公司上来说,则需要在产品定位、设计、渠道、用户定位和教育等多方面进行重新布局,这意味着过去以投资回报吸引客户的销售渠道和产品思路将很难完全移植到保障型产品中去。保障型产品与投资收益为核心的产品在对保险公司的要求上将有5个方面的不同:
逆人性意味着对销售队伍的高要求
投资收益的销售简单直接,提高投资收益来......
郝智伟
继P2P之后,又一个类似的泡沫是什么?没错,那就是网络互助。
曾经有互联网保险达人告诉小郝子,近两年,国内网络互助保险各种野蛮生长,大都借互助、慈善之名,行筹资之实,做出自有“资金池”,在缺乏监管办法、信息不透明的情况下,借着“相互保险”的美名,有的做成了传销,有点做成了非法集资,潜在风险极大。
正因如此,监管部门一直对网络互助保险坚持普遍谨慎、高压,深怕“庞氏骗局”不断,忽悠大量不明真相的群众入局,出现类似P2P的泡沫破灭,严重危害金融秩序。以至于网络互助虽高速发展,却迟迟不见井喷爆发。可谓是几颗老鼠(SHI)坏了一锅汤。
终于,经过一段时间的酝酿,保监会摸索......
郝智伟

互联网金融将死,Fintech永生,我们必须关注什么?

郝智伟 09月04日

前《IT经理世界》杂志资深记者

是的,再牛的肖邦也弹不出互联网金融的忧伤。
8月24日银监会等四部委发布《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行管理办法》,P2P全面进入监管时代,“叫停”资产证券化,对借款人借款金额做严格限制,杜绝各家自建类银行“资金池”的可能,强调信息中介功能。P2P金融玩法、想象力,被极大压缩,从上市的宜人贷暴跌,可见一斑。
福无双至,祸不单行。还没等P2P们充分消化,地方银监局和地方金融办已按“办法”对P2P平台进场现场调研,有平台称,已经接待过相关调研团,汇报了业务模式、公司情况、内控制度等。全都是泡沫,一瞬间花火,P2P野蛮生长的“好日子”真的到头了,它因“化解监管......
郝智伟
​最近,在2016中国保险业发展年会上,语不惊人死不休的马云又说了“大实话”:全民炒股太不正常,全民买保险才更健康。
的确,作为金融老咖的保险业,发展数百年,却没有与时俱进的变化,沉疴处处,泥石流遍地,如今,这万亿元的市场实在需要一股清流,吸引全民参与,革新体制,回归保险的“初心”——有规划的以金融方式为更广泛的受众提供保障。
特别是当下,移动互联网时代,一方面,信息获取成本越来越低,大数据技术越来越成熟,保险精算可以打破简单统计学桎梏,更多维、即时地确定出险的可能、保障的对价,令保费得以大大降低,更加项目化、个性化;另一方面,区块链(Blockchain)的“账本......
村夫日记

远程医疗的雇主市场:保险产品的附庸

村夫日记 05月19日

Latitude Health是一家为大健康领域投资者和从业者提供咨询的机构

远程问诊服务一直被认为是支付方有效的控费工具而被广泛的采纳,但近来的一些信息表明,对于某些支付方特别是雇主来说,远程问诊更多的是为解决医疗服务的可及性。而且,由于其使用过于低频,很多雇主并不愿直接采购,而更多的希望远程问诊被整合进保险产品中,从而有利于他们打包购买。
在近日召开的美国远程医疗协会年会(American Telemedicine Association conference)上,美国最大的医疗保险公司UnitedHealth和其远程医疗服务商Doctor on Demand和American Well都谈到了其在远程医疗服务上所面临的机会和挑战。
UnitedHealth主要谈到了可及性的问题,保险公司发现雇主更愿意通过远程问诊来为员工提供可及性的医疗服务,而非主要是......
村夫日记

从英国模式看国有体制下商保的产业机会

村夫日记 01月15日

Latitude Health是一家为大健康领域投资者和从业者提供咨询的机构

中国的医保系统面临保障不足,医保基金资金紧张,用户满意度低这三大关键问题。中国不可能走美国以商业保险为主导的模式,但以政府为主导的模式面对老龄化、疾病年轻化、未来生育率走低等问题,不得不思考引入商业机制来做补充保障的形式。但中国的商业保险以定额赔付产品为主导,比如寿险和大病保险,在运营医疗赔付类产品上缺乏经验。这一点上,英国的医疗模式或许可以给中国市场一定的启迪。
英国的医疗体制以政府主导的国家医疗服务(NHS)为核心,NHS的资金来自于税收。NHS体系内的公共医疗服务包括三个层面,初级医疗服务,二级医疗服务,以及其他类型的医疗服务。初级医疗服务包括社区医疗服务机构,提供服务者包括NHS体系内的医生独......
本泽喵

CRANBERRY(蔓越莓)

本泽喵 12月28日

吹皱一池春水

他披上鞣料纯色西装,呷完最后一口薏仁黑米粥,睡意仍在而歪歪倒倒穿上皮鞋出门。
打开门之前,他冲我一笑,转过身抛一记飞吻:“去上班了。”
“如果乘坐MH308航班的乘客早知道那样悲伤的结局无法改变,他们一定会做些什么……这就正如如果您的子女可以选择,他们一定不会让你们作为他的父母,因为只有你们健康并努力工作,他们才能更好地生存。如你所知,所有人都不喜欢那种命运完全掌握在别人手里的感觉……”他热情温暖的声音好像冬日里的毛衣,好像就在我耳边。
于我,新的一天从门关上的砰一声开始。而在那之后我会想象——某种程度上也是现实——他穿着这......
村夫日记

高端医院未来危机重重

村夫日记 12月16日

Latitude Health是一家为大健康领域投资者和从业者提供咨询的机构

高端医院在中国的起家有几方面推手,外籍人士增加带来的需求,本土有钱人对孕产服务的需求,以及为本土公司高管和有钱人提供差异化的服务。经过了一轮融资、膨胀,高端医院后续发展的潜力受到市场规模的制约,同时服务能力上的限制、价格不透明,人口结构变化,都可能是未来这种高端发展模式的重重危机。
妇产科是高端医疗服务起家的一个主要推动力。以和睦家为例,妇产科收入近几年一直占其总体收入的14%左右,是最主要的科室,收入比例仅次于手术(20%左右)。靠这块业务拉动未来的风险其实很大。一个是人口结构变化,二胎政策并没有带来生育率的快速增长,未来育龄女子人数减少,生育率降低无法避免。另一个则是高端医疗保险生育保障的调......
村夫日记

医疗保险公司需要什么之(二):疾病管理与支付方意愿

村夫日记 10月30日

Latitude Health是一家为大健康领域投资者和从业者提供咨询的机构

在不少期待商业保险公司买单的创业项目中,有很大一块属于疾病管理范畴,由以慢性病管理为最热。背后的逻辑是这样的,保险公司在有疾病风险的人和慢性病患者身上有很高的支出风险,如果可以帮助保险公司降低这部分费用,保险公司会有动力采购这样的服务。
事实并不如理想那么美好。有两组数字可以侧面说明这个问题。
Journal of Medical Internet Research 2015年年初刊登的一项针对新加坡用户的调研报告显示,只有两成的人会愿意使用移动医疗产品来控制疾病,而只有一成用户会积极参与。这项调研选取了新加坡84位刚被诊断为二型糖尿病的患者,男女对半,调研所提供的App主要是进行卡路里摄入的监测和计步追踪。这项调研揭示的问题是,......
村夫日记

医疗保险公司需要什么服务系列(一): 数据分析模式对支付方的意义

村夫日记 10月23日

Latitude Health是一家为大健康领域投资者和从业者提供咨询的机构

导言:越来越多的创业公司看到了C端收费的难度,转攻保险公司,试图以帮助保险公司降低风险、节省费用为出发点,让保险公司最终掏钱。在转型路上比较多的有两类公司,一种是以数据为出发点,通过分析和模型来评估风险;另一种则是慢病管理,希望从疾病入手,影响治疗流程和效果,最终达到控费效果。
这两类公司面临的共同问题有两个。一是操作模式个性化程度较高,意味着操作成本会变高,而适应人群有限。二是对支付方来说,直接经济效益并不明确。
那么,支付方到底愿意为什么样的模式服务?美国市场是否有成熟经验可以借鉴?而在中国这个医疗保险尚未真正开始发展的市场,保险还未出现量的飞跃,怎么能够支撑起后续嫁接的服务?目前现......
村夫日记

儿科人才困局何解

村夫日记 08月18日

Latitude Health是一家为大健康领域投资者和从业者提供咨询的机构

为缓解儿科岗位专业人员匮乏的现状,卫计委出台了名为加试实为降分的措施来推动儿科人才的进入。这一措施受到了很大的争议,舆论普遍认为对于难度较大的儿科不应推出这样的降分举措,这将进一步导致儿科人才的边缘化。
儿科医生人才的匮乏由来已久,中国目前儿科医生缺口逾20万人,儿科医院仅占医院总数的0.52%。造成这种局面是源于儿科的特殊性。儿科医生的培养时间和工作强度都非常大,但收入却长期不能匹配。在以药养医的体制下,儿科是无法通过药品和检查来赚钱的少数几个科室。而且,独生子女政策以来,家长对于儿童的关爱远胜于前,对于儿科医生的质量压力也非常大。在收入和付出无法平衡的现状下,儿科医生执业意愿越发下降。
但......
村夫日记

医药电商:强服务是突破途径

村夫日记 05月18日

Latitude Health是一家为大健康领域投资者和从业者提供咨询的机构

长期以来,医药电商一直被认为是药企未来有效的营销渠道。但是,无论是从美国的模式参照来看还是中国自身的现状来分析,医药电商仅仅作为药品流通渠道是很难成长的。医药电商未来的突破路径依然是在其服务。服务能力的高低决定了医药电商所能获得的会员数,会员数则决定了最终的规模大小。
从美国的经验来看,医药电商主要是依靠PBM(药品福利管理)的发展而衍生出来的。通过为保险公司和雇主提供PBM服务,这些第三方公司拥有了庞大的用户及药品使用数据,通过在会员管理的基础上进行精准营销,很快就成为了医药电商的巨头。
不过美国的模式有其特殊性,PBM的核心是医疗控费的工具,保险公司需要借助这一工具去有效的制约医疗机构,以降......
村夫日记

医疗和养老保障大缺口:自由职业者

村夫日记 02月12日

Latitude Health是一家为大健康领域投资者和从业者提供咨询的机构

中国未来有一个人群对健康保障有硬需求,也具备支付能力,但目前他们却被市场忽视了,那就是自由职业者。虽然没有官方的数据显示中国到底有多少自由职业者,但在北上广深一线城市,自由职业者人数呈现增加趋势,这和其他国家年轻人群更加倾向自由职业的趋势是一致的。这里面有一部分自由职业者属于专业型人才,比如艺术家、摄影师、作家,也有大量是小微企业主,或者经营电子商务如淘宝店主,还有一部分则是挂靠性质的销售,比如没有福利的保险销售员,广告代理等。
这部分人中有相当比例其实财务状况不错,但要么是没有机构为其缴社会保障,要么就是小业主(如一两人的公司)出于成本考虑不缴费。但这些人并不是不愿意购买保障,只是要么没......
柯荆民

安邦:昔日默默无闻,今朝镁光灯下

柯荆民 02月07日

财经评论员,曾任欧洲基金公司高管和加拿大Blakes律师事务所法律顾问

一般情况下,中国的保险公司都比较乏味。这正是监管者所乐意看到的:保险公司资本要求很高,但只能投资于安全的资产,导致收益率很低。这么看,安邦的崛起似乎是一件不可能完成的任务。这家保险公司刚获得并购华尔道夫酒店的许可,声名大振。其故事跌宕起伏、计算精准、充满谋略。更重要的是:快速。
安邦保险成立于2004年,资本为5亿元(相当于当时的6000万美元),主要集中于车险。去年,它成了业内最大的公司之一,并且很可能是最激进的公司。对华尔道夫酒店价值19.5亿美元的并购,仅是这家未上市公司近几个月来进行的系列交易之一。之前,安邦买下了比利时的百年险企Fidea,并且是韩国第二大银行友利银行的唯一竞价者。
在国内,安邦......
村夫日记

职工诊所是否会卷土重来?

村夫日记 02月03日

Latitude Health是一家为大健康领域投资者和从业者提供咨询的机构

职工医院和诊所曾经是医疗服务的重要组成部分,但后来逐渐淡出。如今的医疗体系最大的问题就是看病太困难,而针对商圈的“职工诊所”未来有没有可能以一种新的形象卷土重来?
美国针对大企业的on-site clinics,职工诊所,发展开始加速。一些第三方公司专门帮助大公司建立员工诊所,或者帮助小企业抱团建立诊所,辐射某一区域的企业。近期就有一家提供员工诊所服务的公司Crossover Health获得了1500万美金的风投。这家公司的特色除了建立为大公司或抱团小公司服务诊所,还提供适合企业员工的移动端医疗服务,比如远程医生沟通,手机报告查询,功能尽量做到简便,适合员工快速治病。
这种模式相对传统医院或诊所来说较轻,因为......
村夫日记

梅奥能否在中国生根发芽?

村夫日记 01月28日

Latitude Health是一家为大健康领域投资者和从业者提供咨询的机构

大名鼎鼎的梅奥诊所要通过技术和知识输出来中国了,与高瓴资本集团携手成立合资公司,通过专家互访、技术和人才合作等途径引入梅奥的医疗技术、管理经验和培训。这和梅奥近年来“输出梅奥理念”而不是扩张梅奥诊所的战略定位相符。但此招在中国是否会遭遇水土不服?先来看梅奥的输出到底是怎么做的,以及梅奥的特色在哪里。
梅奥以医学能力和研究能力著称,这得益于过去许多年梅奥通过不断和各地医院及诊所在转诊上的合作。来自各地的病例让梅奥在临床和研究上的能力不断增强,同时积累下来的病例形成了庞大的数据库。而梅奥现在的战略就是通过其强大的医学能力,和各地医院、诊所结盟,通过远程专家指导、人才培训等手段,一方面......
村夫日记

全科医生的困惑(上):美国成本高企被迫流向大医院

村夫日记 01月22日

Latitude Health是一家为大健康领域投资者和从业者提供咨询的机构

由于用人成本不断攀升,加上奥巴马医改对医院使用电子病历的要求更加严格,进一步造成成本上升,越来越多独立执业的全科医生开始放弃自主经营,改而加入医院。这一趋势近年来愈加明显,甚至有医生表示,由于越来越多的年轻人怕麻烦不愿自己执业,未来10年独立全科医生可能成为“恐龙”。
举个例子,在美国医疗相对发达的东部康涅狄格州,根据当地一家媒体CT Mirror2013年的统计,过去一年之内越来越多的独立执业全科医生放弃了自己经营的事业,转而加入当地最大的医疗组织Yale-New Haven Health system,这家医疗组织在2012年到2013年之间招募了超过100名医生。难怪当地医生说如果这一趋势持续下去,独立全科医生真的要绝种了。
村夫日记

体检未来需寻团体入口

村夫日记 01月15日

Latitude Health是一家为大健康领域投资者和从业者提供咨询的机构

中国的第三方体检超过85%的客户来自于企业团体,作为未来健康领域一大潜在推动力的雇主市场,未来可能成为产品和服务销售的主力对象,那么第三方体检手握团体资源,是否意味着未来会成为打开雇主市场的入口?
未来入口可能是这样的:体检很难成为类似保险产品、医疗服务的入口,而反过来,保险公司、医疗服务、针对企业的器材倒可能成为体检需要抓住的入口。这背后有两个原因。
一个是客户的短期性。体检市场主要比拼的是仪器和价位。一方面要有更好的仪器来吸引客户,而这些仪器通常极其昂贵,另一方面又要控制成本保证价格上的优势。而体检本身过多强调技术性,差异化不明显,导致价格战激烈。企业在这样竞争的市场里是很没有忠诚度的......

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Lypsey3543 “据个人了解,中国一线城市住宅投资收益率不会高于3,美国可以达到6。”作者这里说的应是租金收益率。首先,因(特大)人口增长加速,在新兴市场投资房产,主要看资本利得,动态租金收益要会延后实现,静态比较同期没有太大意义。其次,物业年均持有成本,纽约和中国一线城市不可比。第三,纽约和曼哈顿是两个概念。离开曼岛,租金中位数值完全是不是一个档次。而中国一线城市的租金上涨范围更大。因为仍处于成长期。总体而言,虽然在中美两国都投资的是房产,但从收益分布特征和波动率来说,完全可以看作是差别极大的两类资产。就如同高等级债券和蓝筹股票,横比收益没有意义,因为后者大幅超越。归根结底更可能是风险偏好异质性(含Demographic factors)和经济周期所处阶段决定了投资者更偏爱哪一类。

原文:2017年美国房地产市场展望——美国市场、中国视角

王争春 价格和土地供给的问题,我们慢慢谈。市场有垄断市场、寡头市场和竞争市场,定价规则自然有差异。

原文:面对房价,教科书自焚吗?经济规律笑了

财新微信